АКЦИИ

Сильные результаты Сбера за 9 мес. 2021 г. оказались в рамках консенсус-прогноза. Однако акции оказались под давлением из-за рисков ухудшения результатов в 4 квартале на фоне вводимых ограничений в экономике в октябре-ноябре из-за коронавируса. По мере восстановления деловой активности ожидаем, что акции Сбера смогут отыграть текущее падение. Также полагаем, что цель по прибыли по итогам года в размере 1,2 трлн руб. будет выполнена.

BioMarin Pharmaceutical (BMRN) в среду после закрытия торгов отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21). Выручка упала на 14,3% до $408,74 млн. По отношению ко 2Q21 выручка упала на 18,5%. Чистый убыток в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (Diluted EPS) -$0,20 против прибыли $4,01 в 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $435,3 млн и EPS -$0,25. Чистая продуктовая выручка упала на 14,5% и составила $393,84 млн.

За 9 мес. 2021 г. выручка скорректировалась на 0,84% и составила $1,4 млрд. Чистая продуктовая выручка снизилась на 1,5% до $1,35 млрд. Diluted EPS -$0,03 по сравнению с $4,39 годом ранее. На 30.09.21 деньги, денежные эквиваленты и к/с фин.вложения составляли $1,08 млрд. Чистый долг примерно равен 0, т.к. д/с конвертируемый долг тоже примерно равен $1,08 млрд.

Результаты по препаратам.* Чистая выручка от Vimizim (elosulfase alfa) прибавила 16,2% и составила $466,8 млн за 9 мес. 2021 г. На Vimizim приходится 33,4% выручки компании (29% в 2020). Vimizim — средство от синдрома Моркио (mucopolysaccharidosis IVA (MPS IVA)). При этом за 3Q21 выручка снизилась на 7,5% г/г. Чистые продажи Naglazyme (galsulfase) выросли на 9,5% до $297,3 млн. Доля Naglazyme в выручке компании 21,3%, как и в 2020 г. Препарат направлен на лечение синдрома Марото-Лами (mucopolysaccharidosis VI). Слабые показатели Vimizim и Naglazyme компания объясняет сроками заказов из Европы и Ближнего Востока. Число пациентов выросло на 10% г/г, в связи с чем BioMarin уверена в будущих продажах.

Полюс подтвердил прогноз по производству на 2021, при этом фактические показатели за 9М21 составляют 75% от прогнозного уровня, поэтому мы оцениваем операционные результаты НЕЙТРАЛЬНО. Полюс торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 8.5x против 6.5x у Полиметалла и среднего 5-летнего уровня 7.4x.

📉Мечел -3.1% 📉Распадская -2.4%

Цены на уголь в Китае продолжают свободное падение после того, как правительство заявило, что им еще есть куда падать.

Сегодня цены опустились до 960 юаней за тонну – внутридневной минимум с 14 сентября и на 45% ниже рекорда 10-дневной давности.

Госкомиссия по реформам и развитию в своем официальном WeChat аккаунте написала, что производственные издержки шахтеров значительно ниже текущих цен на уголь. Агентство сослалось на первичные результаты исследования ключевых компаний по всем регионам.