АКЦИИ

Норникель: основные итоги Дня инвестора-2021      

В 2022 компания планирует добыть 205-215 тыс. т никеля (ранее прогноз на 2022-2023 составлял 215-225 тыс. т), 95-105 т МПГ (ранее прогнозировалось 100-110 т), 365-385 тыс. т меди (ранее 380-410 тыс. т). Прогноз на 2023-2024 предполагает рост примерно на 5% по сравнению с целевым уровнем 2022: планируется добывать 215-230 тыс. т никеля в год, а годовая добыча платины и палладия ожидается на уровне 100-115 т в год. Норникель повысил долгосрочный прогноз по капзатратам на $800 млн в год, ожидая их на уровне $3.0-3.5 млрд в год в 2026-2027 и $2.5 млрд в год в 2028-2030, что в среднем составляет около $2.8 млрд на период 2026-2030, в то время как ранее объем капзатрат оценивался в $2.0 млрд. Норникель обязуется вложить $6.0 млрд в экологические проекты с целью снижения интенсивности выбросов CO2 на 16% к 2028 и сокращения выбросов SO2 на площадке в Норильске на 90% к 2025. Кроме того, ожидается рост операционных расходов — компания в 2022 планирует повысить среднюю зарплату на 20%.

На Дне инвестора-2021 Норникель сообщил подробности о принятии дополнительных обязательств в сфере ESG, что в свою очередь нашло отражение в повышении долгосрочных прогнозов по капзатратам, умеренном снижении производственного прогноза на 2022 и повышении операционных расходов в 2022 на 10-15%. Тем не менее эффект этих изменений не выглядит пугающим — в чистом итоге негативное влияние этих факторов на FCF должно быть компенсировано повышением оценки, по мере того как ESG-проекты начнут давать результат. Мы сохраняем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Норникелю, который остается дешевым, торгуясь с мультипликатором EV/EBITDA 5.4x против его собственного среднего 5-летнего значения 6.8x

Атон

И никакие дивиденды их не удержат при росте маржинальных требований.

Тем более, что они понимают, что после ухода, акции упадут в цене и их, позднее, можно купить и дешевле.

Про дивиденды: их интересуют не рубли, а своя валюта, а неизвестно, какая будет сумма дивидендов в валюте и цена акций в валюте на момент выплаты.

После определенных копаний в отчетностях американских компаний с 2000 года, получились определенные умозаключения:
1. Value-это компании, чья нынешняя способность приносить выручку и операционную прибыль на имеющийся капитал, зачительно превышает рынок. К таким могу отнести POOL, MTD, USNA, WAT. Сейчас добавил бы RGR, TREX, IDXX.
2. Growth-это компании, чья выручка и операционная прибыть, полученные из имеющегося капитала, превышают рынок, но не на много. Однако если брать в расчет их расходы на R&D (добавить к операционной прибыли), то ситуация будет почти как у первых. К таким могу отнести (с 2005) NVDA, LRCX, MANH, EW. Нынче можно добавить FICO, VRTX, AMD, INCY.

Интересным моментом является AMD, которая проходит по обоим определениям.

Очевидно, что в историческом плане все они обошли индексы, из которых исключались/включались множество компаний, которые убыточны и даже без исследований. Первые быстрее восстанавливаются на просадках (в 2000 вообще не падали), вторые лучше растут.

Как итог, основная разница хочет ли человек вкладываться в настоящие или будущее.

Газпром: итоги телеконференции по результатам за 3К21    

29 ноября Газпром провел телеконференцию по финансовым результатам за 3К21. Основные моменты мы приводим ниже:

— Руководство не склонно считать текущие цены на газ стабильными, но не ожидает их снижения в ближайшей перспективе. Средняя цена на газ для стран дальнего зарубежья в 4К21 года ожидается на уровне $550/тыс. куб. м, а средняя цена за 2021 составит $459/тыс. куб. м. В то же время ожидается, что средняя цена на газ в Европе в 2022 будет не ниже уровня 2021.

— Дивидендная доходность за 2021 ожидается выше 10%, при этом большая часть дивидендной базы (на данный момент 1.3 млрд руб. за 9М21) будет сформирована в 4К21, исходя из ожидаемых высоких объемов чистой прибыли.

— Прогноз по капзатратам группы в 2021 и 2022 подтвержден на уровне 1.8 трлн руб. и 2 трлн руб. соответственно. Строительство трубопровода Сахалин-Хабаровск-Владивосток планируется завершить к концу 2021.

— Соотношение ЧД/EBITDA за к 2021 прогнозируется на уровне ниже 1.0x и до 2023 не поднимется выше 2.0x.

( Читать дальше )

Вот смотрите купили вы акцию за 100р., она упала до 50р., что можно сделать? 
А)Продать в убыток (Ты ЛОХ, лузер, дурачок)
Б)Ждать пока бумажка отрастет, заплодоносит и тп.
В)Подтереть зад, ой… не получится, акции то электронные, раньше возможностей было куда больше, можно еще было сделать из них самолетики и забросать офис брокера, который вам их продавал.
А теперь представьте, что вы купили в магазе молоко за 100 р, только отходите от кассы и узнаете, что цена молока упала до 50р., что можно сделать?
А)Сдать обратно с убытком (Ты ЛОХ, лузер, дурачок)
Б)Выпить, Карл, молоко можно выпить))))
В)Можно перепродать кому-нибудь другому задорого)))
Г) Накормить кота, бомжа, сделать блины, молочный коктейль, закидать этим молоком биржу, брокера, завод изготовитель))) 
У меня все…

Ульяновский автомобильный завод (УАЗ) возобновляет поставки автомобилей в Анголу после 18-летнего перерыва.

Поставка первой коммерческой партии запланирована на 2022 год.

Стратегия экспортного развития УАЗа предусматривает дальнейшую экспансию на африканский континент

tass.ru/ekonomika/13063665

Газпром опубликовал сильные финансовые результаты за 3К21, чистая прибыль выше консенсуса  

Выручка Газпрома за 3К21 составила 3 273 млрд руб. (+15% кв/кв), EBITDA — 809 млрд руб. (+15% кв/кв), что обусловлено ростом цен экспорта в дальнее зарубежье (+40%) и ростом выручки Газпром нефти на 13%. Свободный денежный поток составил 108 млрд руб., что подразумевает рост на 29% кв/кв. Показатели в целом совпали с консенсус-прогнозом по выручке, при этом компания превысила прогноз по EBITDA и чистой прибыли на 2% и 7: соответственно. Капзатраты Газпрома составили 462 млрд руб. (+11% кв/кв), а план по инвестициям на 2021 повышен до 2 004 млрд руб. по сравнению с предыдущей оценкой 1 829 млрд руб. Чистый долг на конец квартала находился на уровне 3 247 млрд руб. (против 3 133 млрд руб. на конец 2К21), а коэффициент чистого левериджа снизился до 1.2х с 1.4х на конец 2К21, при этом компания ожидает дальнейшего снижения показателя до 1.0x к концу 2021. Чистая прибыль увеличилась на 12% кв/кв до 582 млрд руб., а скорректированный показатель за 9М21 предполагает выплату дивидендов в размере 29.7 руб. на акцию (с доходностью 9.1%).

( Читать дальше )

25 ноября состоялся онлайн-семинар Cbonds с участием представителей OR GROUP. О том, как Группа оценивает состояние рынков и бизнеса, какие меры предпринимает, о том, как проходила предыдущие кризисы и какие дальнейшие планы, рассказал Антон Титов, директор OR GROUP, в прямом эфире Cbonds. Во встрече также приняли участие Сергей Лялин, основатель и генеральный директор Cbonds, и Андрей Хохрин, генеральный директор ИК «Иволга Капитал». Здесь приводим выдержки из интервью. Полную версию эфира можно посмотреть на Youtube-канале Cbonds.

О ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ И ОБЛИГАЦИЯХ

В сентябре МКК Арифметика объявила о слиянии с Navigator Acquisition Corp. По сути это т.н. «обратное IPO» через SPAC компанию, очень популярная сейчас схема, и дальнейшее привлечение ресурсов уже на это публично торгуемую компанию. Но почему выбрана компания с листингом на Торонто?

( Читать дальше )

📉Аэрофлот -2.7% Хуже рынка в ожидании новых коронавирусных ограничений. Безусловно, авиакомпании попадут первыми под удар, если будут вводить новые локдауны. В последнее время, Аэрофлот практически не реагировал на плохие новости, но возможно всё изменится, так как ВТБ больше не владеет пакетом акций Аэрофлота😉

📈Полиметалл +0.3% 📈Полюс золото +0.3% Золотодобытчики начали день ростом, но затем перешли к снижению. Тем мне менее, защитные акции выглядят лучше рынка, на фоне роста напряжённости. Золото растёт на 0.4%, доллар на 0.5%.