Число акций ао 134 млн
Номинал ао 1 руб
Тикер ао PLZL
Капит-я 725,3 млрд
Выручка 182,2 млрд
EBITDA 118,4 млрд
Прибыль 28,2 млрд
Дивиденд ао 131,11
P/E 25,7
P/S 4,0
P/BV 28,9
EV/EBITDA 7,9
Див.доход ао 2,4%
* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)
Прошедшие события Добавить событие

Полюс золото акции, форум

5430.5   +1.61%
  1. В ночь на 16.02.19 FTSE может заменить GDR Полюса на его акции в своих индексах (ВТБ капитал)

    jata, и к чему это приведёт, ваше мнение?

    Владимир, обычно возникает спрос на локальные акции, но лично я убедился, что не для всех акций однозначно работает. Просто увидел новость и поделился ей, вдруг кому это важно в его схеме принятия решений
  2. В ночь на 16.02.19 FTSE может заменить GDR Полюса на его акции в своих индексах (ВТБ капитал)

    jata, и к чему это приведёт, ваше мнение?
  3. В ночь на 16.02.19 FTSE может заменить GDR Полюса на его акции в своих индексах (ВТБ капитал)
  4. Существенный вклад в рост производства золота внес Полюс - Промсвязьбанк

    Производство золота в РФ в 2018 г выросло на 2%, до 314 т — Минфин

    Производство золота в России в 2018 году составило 314,42 тонны, сообщил Минфин со ссылкой на данные о поставках сырья на российские аффинажные заводы. Это на 2% превышает показатель 2017 года. Производство добычного золота выросло на 4%, до 264,41 тонны. Но производство попутного и вторичного золота сократилось на 6%, до 15,44 тонны и 34,57 тонны соответственно. Производство серебра в России по итогам 2018 года выросло на 7% и составило почти 1,12 тыс. тонн.
    Рост производства золота был обеспечен новыми проектами российских золотодобытчиков. Существенный вклад в эту динамику внес Полюс Золото, благодаря запуску производства металлов на Наталке. В тоже время в ближайшее время темпы выпуска могут замедлиться до запуска еще одного крупного проекта – Сухой Лог.
    Промсвязьбанк
    читать дальше на смартлабе
  5. Негативным моментом в отчете Полюса являются потери от переоценки валютных свопов — Промсвязьбанк

    Полюс в 2018 г увеличил долларовую EBITDA на 10%, до $1,865 млрд

    Полюс в 2018 году увеличило рублевую EBITDA на 19%, до 118,381 млрд рублей, говорится в отчете компании по МСФО. Выручка выросла на 16%, до 184,692 млрд рублей. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, сократилась на 61%, до 28,222 млрд рублей. Убыток от инвестиционной деятельности составил 18,345 млрд рублей (он связан с убытком от переоценки валютно-процентных свопов на 21,046 млрд рублей), по курсовым разницам — 33,002 млрд рублей против прибылей годом ранее. Позднее компания сообщила, что ее долларовая EBITDA за год составила $1,865 млрд, в том числе $484 млн — в IV квартале. Это подразумевает рост, соответственно, на 10% и 4% по сравнению с 2017 годом. Выручка за год повысилась на 7%, до $2,915 млрд на фоне увеличения объема реализации. В том числе за IV квартал выручка составила $774 млн.
    На операционном уровне Полюс показал сильные финансовые и производственные показатели. При нулевом росте цен на золото нарастил выручку 7% за счет увеличения продаж золота на 8%. При этом EBITDA показала рост на 10%, в результате маржа была зафиксирована на уровне 64%. Частично такой динамике помогло сокращение издержек TCC на 4% (до 348 $/унц.) и AISC на 1% (до 605 $/унц.). В тоже время негативным моментом являются потери от переоценки валютных свопов, что привело к убыткам в 4 кв. и падению годового показателя на 64%.
    Промсвязьбанк
    читать дальше на смартлабе

    stanislava, что опять доллар по 70-73р купили, или по 70р и выше в лонг поставили? Это у них патология начиная с дочек. С учётом валютных долгов крайне негативно. И это реальные убытки.
  6. Негативным моментом в отчете Полюса являются потери от переоценки валютных свопов - Промсвязьбанк

    Полюс в 2018 г увеличил долларовую EBITDA на 10%, до $1,865 млрд

    Полюс в 2018 году увеличило рублевую EBITDA на 19%, до 118,381 млрд рублей, говорится в отчете компании по МСФО. Выручка выросла на 16%, до 184,692 млрд рублей. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, сократилась на 61%, до 28,222 млрд рублей. Убыток от инвестиционной деятельности составил 18,345 млрд рублей (он связан с убытком от переоценки валютно-процентных свопов на 21,046 млрд рублей), по курсовым разницам — 33,002 млрд рублей против прибылей годом ранее. Позднее компания сообщила, что ее долларовая EBITDA за год составила $1,865 млрд, в том числе $484 млн — в IV квартале. Это подразумевает рост, соответственно, на 10% и 4% по сравнению с 2017 годом. Выручка за год повысилась на 7%, до $2,915 млрд на фоне увеличения объема реализации. В том числе за IV квартал выручка составила $774 млн.
    На операционном уровне Полюс показал сильные финансовые и производственные показатели. При нулевом росте цен на золото нарастил выручку 7% за счет увеличения продаж золота на 8%. При этом EBITDA показала рост на 10%, в результате маржа была зафиксирована на уровне 64%. Частично такой динамике помогло сокращение издержек TCC на 4% (до 348 $/унц.) и AISC на 1% (до 605 $/унц.). В тоже время негативным моментом являются потери от переоценки валютных свопов, что привело к убыткам в 4 кв. и падению годового показателя на 64%.
    Промсвязьбанк
    читать дальше на смартлабе
  7. В акциях Полюс Золото продолжится переоценка в сторону повышения — Атон

    Финансовые результаты Полюс Золото за 4К18: ожидаемо сильные, переоценка продолжится   

    Полюс Золото ожидаемо увеличил EBITDA в 4К18 — до $484 млн, что на 2% выше консенсуса и на 1% выше прогноза АТОНа; годовой показатель EBITDA увеличился на 10% г/г до $1 865 млн. Компания представила обновленный прогноз на 2019 — себестоимость должна снизиться (TCC ниже $425/унц., в рамках прогноза АТОНа), а капзатраты — вырасти ($725 млн, +11% против предыдущего прогноза, +7% против прогноза АТОНа). Финальные дивиденды предполагают доходность 2.7% ($2.2 на акцию), что соответствует дивидендной политике по выплате 30% EBITDA. На телеконференции Полюс подтвердил, что возможно дальнейшее расширение мощностей Наталки (выше проектных параметров в 10 млн т в год), соответствующее решение должно быть принято в течение следующих 12М.
    ПОЗИТИВНО для акций — финансовые результаты за 4К18 оказались ожидаемо сильными, а высокие финальные дивиденды подтверждают статус Полюса как самой привлекательной дивидендной истории среди золотодобывающих компаний (доходность 6% в 2019П). Оценка Полюса в 6.1x по мультипликатору EV/EBITDA 2019 остается очень заманчивой (дисконт к крупным мировым компаниям 32%), поэтому мы ожидаем, что в акциях компании продолжится переоценка относительно сектора и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.
    АТОН
    читать дальше на смартлабе

    stanislava, Падение прибыли в 2.5 раза ожидаемо сильный результат?!!! Может я чего то не понимаю. Интересно если будет убытки и дальнейшее банкротство. Это наверное будет ещё более сильный результат??!
  8. В акциях Полюс Золото продолжится переоценка в сторону повышения - Атон

    Финансовые результаты Полюс Золото за 4К18: ожидаемо сильные, переоценка продолжится   

    Полюс Золото ожидаемо увеличил EBITDA в 4К18 — до $484 млн, что на 2% выше консенсуса и на 1% выше прогноза АТОНа; годовой показатель EBITDA увеличился на 10% г/г до $1 865 млн. Компания представила обновленный прогноз на 2019 — себестоимость должна снизиться (TCC ниже $425/унц., в рамках прогноза АТОНа), а капзатраты — вырасти ($725 млн, +11% против предыдущего прогноза, +7% против прогноза АТОНа). Финальные дивиденды предполагают доходность 2.7% ($2.2 на акцию), что соответствует дивидендной политике по выплате 30% EBITDA. На телеконференции Полюс подтвердил, что возможно дальнейшее расширение мощностей Наталки (выше проектных параметров в 10 млн т в год), соответствующее решение должно быть принято в течение следующих 12М.
    ПОЗИТИВНО для акций — финансовые результаты за 4К18 оказались ожидаемо сильными, а высокие финальные дивиденды подтверждают статус Полюса как самой привлекательной дивидендной истории среди золотодобывающих компаний (доходность 6% в 2019П). Оценка Полюса в 6.1x по мультипликатору EV/EBITDA 2019 остается очень заманчивой (дисконт к крупным мировым компаниям 32%), поэтому мы ожидаем, что в акциях компании продолжится переоценка относительно сектора и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.
    АТОН
    читать дальше на смартлабе
  9. Солид: «Полюс» представил отчет МСФО за 2018 год. Выручка выросла на 16%, EBITDA на 19%, снижение чистой прибыли в 2.5 раза было связано с переоценкой деривативов и курсовыми разницами. При этом в 4 квартале было зафиксировано сокращение продаж и производства. Акции торгуются выше нашей фундаментальной оценки, поэтому ожидаем продолжение коррекции…
  10. «Полюс» получил $800 млн убытков от валютных свопов и инвестиций

    Крупнейший золотодобытчик в России «Полюс» Саида Керимова отразил в отчете за 2018 год $800 млн неденежных убытков, в том числе из-за валютных свопов. Это следствие сделок 2014 года, когда компания ожидала укрепления рубля

    www.rbc.ru/business/11/02/2019/5c619a8b9a79478d262e8415
  11. Возможно Настроен! Но и вы взвести ситуацию. У вас есть акции лензолото. одного из лидеров по добыче золота в ссср. Достались они мне на заре приватизации, и еще часть попозже докупил. Приходят друзья с полюса, и продают высочайший! Рудное золото! За долги свои.всего 200 лимонов зелени взяли. и благополучно положили в свой карман. акционеры как всегда получили фигуру из 3 пальцев. Там было письмо Путину и еще куда то. Но это же семья, они всегда правы.Дальше было еще веселей. Даже несмотря на неадекватное руководство Полюса, Лензолото все равно генерировало прибыль в десятки миллиардов рублей ежегодно.
    Но проиграв на американской фонде в 2008 году миллиарды долларов( они думали что самые умные) но их там быстро сделали бедными, и снова отправили зарабатывать, выводить деньги из России. Здесь они решили заняться валютными спекуляциями(это раньше так называлось).Сейчас свопы и хеджы. Блестяще спрогнозировав рыночную ситуацию, руководство приняло решение в 2014 году.Купить доллары по 72-73 рубля. и положить их в банк под 3%.
    Выведя таким образом весь рублевый кэш, они по вешали на дочку много миллиардные рублевые убытки. Как пишет рбк, были операции и в противоход. Тоже очень неудачные.
    Ну и как вы будете после этого относиться к управляющей компании полюс? Рома пытался задать эти вопросы на годовых собрания руководству. Но не дали.
  12. Полюс, инвестировать или спекулировать, позолотят ли ручку?


    Помним, что мы инвесторы? Помним о санкциях за многое? Основной акционер «Полюса» — компания PGIL (82,44%), бенефициаром которой является сын Сулеймана Керимова. Это хорошая «не-новость». В санкционных списках прошлого года сам Сулейман Керимов.

    Рост золота и вроде как тогда и котировки Полюса оставим рынку. Уж больно высоки котировки. А мы посмотрим на отчет!
    Вспоминаем, что в данных за 2018 нас интересует отношение чистого долга к EBITDA и будет ли оно меньше 2,5!

    На стр 2 отчета мы читаем «11. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA сократилось до 1,7х против 1,8х по состоянию на конец 2017года на фоне роста скорректированного показателя EBITDA в 2018году.»
    Теперь мы знаем, что дивиденды составят либо 30% от EBITDA либо $550 млн в зависимости от того, какая цифра больше, но это за весь год, а нам интересны полгода. Тем временем сам Полюс не обманул и все нужное написал еще в пункте 9 отчета: «Совет директоров Компании планирует рекомендовать выплату дивиденда за второе полугодие 2018года в общем размере $296млн. С учетом текущего количества акций (исключая казначейские) размер дивиденда на обыкновенную акцию, как ожидается, составит $2,2… Общая сумма дивидендных выплат за 2018год, как ожидается, составит $560 млн. Составление списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, ожидается в мае 2019 года.»
    Итак, в мае все будет без сюрпризов и сумма дивидендов будет зависеть от курса доллара. Возможно это будет 71,9 руб/долл, тогда дивиденды составят 158,18 руб, то есть оптимистично 3 % при покупке на уровне 5300р за акцию.

    А как же полугодовые дивиденды 2019? Там будет четко 30% от EBITDA.
    Смотрим отчет… «5 Скорректированный показатель EBITDA за 4квартал по сравнению с 3 кварталом снизился на 10% и составил $484 млн на фоне снижения объемов реализации золота» но грусти нет, ведь «Скорректированный показатель EBITDA за 2018 год по сравнению с предыдущим годом вырос на 10% до $1865млн.»! Что удивительно, но совпадает с консенсус-прогнозом Bloomberg $1861 млн!

    Сухой лог повлияет на EBITDA? да, но в 2021 году, когда будет принято инвестиционное решение! Но Наталка похоже точно выйдет на полную мощность в 2019 году.
    «7.Капитальные затраты в квартальном сопоставлении выросли на 29%и составили $189млн. Капитальные затраты за 2018год снизились до $736 млн против $804 млн годом ранее.
    8. В 2019году Полюс планирует инвестировать на всех активах порядка $725млн. Предыдущий прогноз на данный период предполагал инвестиции в размере $650млн...»
    «10.Чистый долг увеличился до $3086 млн против $3077млн по состоянию на конец 4 квартала 2017г.»

    То есть дивидендам за 1пг2019 ничего не угрожает, но и нет лакомого, все те же 3-3,5%, а то и меньше при росте котировок!
    Про спецдивиденды в 2019 году даже и заикаться не будут!

    Как ни крути, а сегодняшний отчет годится только для оценки дивидендов! Ну и напуствие из отчета Павла Грачева, генерального директора ПАО «Полюс»: «В 2018году Полюс в соответствии с проверенной стратегией продолжил обеспечивать органический рост при сохранении низких затрат и высокой доходности. Благодаря этому мы смогли добиться двузначного роста и производства, и показателя EBITDA.
    Общие денежные затраты Компании в 2018году вновь снизились по сравнению с предыдущим годом и составили $348 на унцию. Это существенно ниже нашего изначального прогноза (менее $425 на унцию), который был пересмотрен до уровня ниже $400 на унцию. На фоне сохраняющихся сильных показателей себестоимости мы снижаем прогноз показателя TCC на 2019год до уровня ниже $425 против менее $450 на унцию в соответствии с предыдущим прогнозом.
    На протяжении года Полюс обеспечивал высокий уровень свободного денежного потока несмотря на период интенсивных капительных затрат. В 2018 году капитальные затраты Компании составили $736млн — ниже прогнозировавшихся $850 млн. Полюс ожидает, что объем производства в 2019году в соответствии с изначальным прогнозом составит порядка 2,8 млн унций золота. Дальнейший рост производства будет обеспечен за счет Наталки, вышедшей на проектную мощность, и ряда продолжающихся проектов по наращиванию производительности на действующих активах». Золотые слова ;)!

    Вывод: нормальный отчет! Для спекуляций тут не место. Кто боится санкций против других компаний, то похоже и сейчас можно покупать, учитывая небольшие, но стабильные дивиденды, но рискуете стать долгосрочным инвестором :). Да и летний дивгэп за неделю видимо не закроют :). При котировках к 4300 совсем другой разговор :). Только чур не смотреть на котировки до мая 2016 :)!

    jata, спасибо за развернутый комментарий!
    Ваш комментарий снова оказался лучшим победил в нашем мини-конкурсе и выиграл ₽1000.
  13. Отчет позор, но наверное правдивый. Для меня основой не покупать данный шлак, служат основанием действия топов этой шлачины. Директор по юрвопросам сразу продала свои десятки тысяч бумаг по опционке. Ни дня лишнего не продержала. Покупая этот шлак по 5300, Вы фактически даете деньги мажорам полюса, себе в убыток. Просто тупо купив ОФЗ и и другие облиги, Вы получите через год доход в 530 рублей.И вы застрахованы от обесценивания (падения )акций этого шлака. ПОлюсу трудно кредитоваться в россии. Поэтому задача мажоров, показать растущую капу этого шлака. И продать лохам свои бумаги подороже. Даже в сбере выросли более 6-8% ставки по вкладам.

    витя витин, вы как то сильно субъективно настроены
  14. Красава! я знал что они лузеры.Но настолько?https://www.rbc.ru/business/11/02/2019/5c619a8b9a79478d262e8415?from=main
  15. Мнение аналитика напечатали о золоте, защитных активах и почему это плохо для акций, но для рассматриваемой здесь бумаги это знак — не шортить ее!

    11 февраля. ИНТЕРФАКС — «На фоне укрепления доллара на неделе
    драгоценные металлы взяли передышку после январского ралли. Мы ожидаем, что растущий тренд на рынке сохранится, инвесторы пока не спешат выходить из защитных активов. Риски замедления мировой экономики могут вырасти, если переговоры между США и Китаем не продвинутся, а это может негативно сказаться на рынке акций. Центральные банки развивающихся сейчас являются одними из ключевых потребителей золота, тем самым замещая долларовые активы», — отмечает аналитик
    УК «Альфа-Капитал» Артем Копылов.
  16. А главное если отнять 13% от дивов, то доха будет менее 5%.
  17. Отчет позор, но наверное правдивый. Для меня основой не покупать данный шлак, служат основанием действия топов этой шлачины. Директор по юрвопросам сразу продала свои десятки тысяч бумаг по опционке. Ни дня лишнего не продержала. Покупая этот шлак по 5300, Вы фактически даете деньги мажорам полюса, себе в убыток. Просто тупо купив ОФЗ и и другие облиги, Вы получите через год доход в 530 рублей.И вы застрахованы от обесценивания (падения )акций этого шлака. ПОлюсу трудно кредитоваться в россии. Поэтому задача мажоров, показать растущую капу этого шлака. И продать лохам свои бумаги подороже. Даже в сбере выросли более 6-8% ставки по вкладам.

  18. jata, далучше уж Сбербанк или Газпром купить. Дивдоха выше и потенциал роста. А тут с жуликами и потенциальными сидельцами Нам долгосрочным инвесторам точно не место! Вы с Топа Полюса хоть общались лично, они к Вам на Госах «задним местом » поворачивались и уходили делая вид что Вас вообще нет, как и всех осталных мировов Полюса и его дочек?!

    РоманП., я уж давно Полюс не покупал, всегда держался в стороне, но в октябре брал, хотел сыграть на росте котировок золота и дивы получить, но тогда рост золота сник, а в закрытие дивгэпа быстрое не поверил, ну и вышел, зафиксировал ту же дивдоходность. А рост то пошел как раз с отсечки :). По Полюсу и «топов»… Жаль Лариса Морозова не пишет, а года 2 назад она шикарно всю схему топов разрисовала! Да и санкции могут все-таки и на детей расширить легко, сенат сможет :)
  19. Тема дня: Полюс отчитался.

    Продолжаются отчетные дни на рынке. 
    Заметнее других сегодня на рынке падал Полюс -1.7%.

    Компания опубликовала результаты за 4 квартал и весь 2018 год.
    Мы спросили у наших аналитиков, что они думают по поводу отчёта и о покупке/продаже бумаг Полюса.
    Чистая прибыль за год выросла на 30%, EBITDA +10% — от неё платятся дивиденды. Так же дорогое золото оказывает поддержку Полюсу.

    Общие денежные затраты на добычу унции золота упали до $348 — ожидалось $400. Полюс — самый рентабельный золотодобытчик в мире!

    Заплатят ещё около 145 рублей дивидендов на акцию, итого за год 276 рублей на акцию. Доходность 5.1%, отсечка в мае. Получается, Полюс выплачивает акционерам дивидендами 20% выручки.

    Но есть и ложка дегтя: техническая картина говорит о том, что вероятно все эти цифры уже частично отыграны рынком, и сейчас бумага начала коррекцию после трехмесячного ралли. Советуем присмотреться к покупке бумаге в диапазоне 5000-5100 за акцию

    читать дальше на смартлабе
  20. Полюс, инвестировать или спекулировать, позолотят ли ручку?


    Помним, что мы инвесторы? Помним о санкциях за многое? Основной акционер «Полюса» — компания PGIL (82,44%), бенефициаром которой является сын Сулеймана Керимова. Это хорошая «не-новость». В санкционных списках прошлого года сам Сулейман Керимов.

    Рост золота и вроде как тогда и котировки Полюса оставим рынку. Уж больно высоки котировки. А мы посмотрим на отчет!
    Вспоминаем, что в данных за 2018 нас интересует отношение чистого долга к EBITDA и будет ли оно меньше 2,5!

    На стр 2 отчета мы читаем «11. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA сократилось до 1,7х против 1,8х по состоянию на конец 2017года на фоне роста скорректированного показателя EBITDA в 2018году.»
    Теперь мы знаем, что дивиденды составят либо 30% от EBITDA либо $550 млн в зависимости от того, какая цифра больше, но это за весь год, а нам интересны полгода. Тем временем сам Полюс не обманул и все нужное написал еще в пункте 9 отчета: «Совет директоров Компании планирует рекомендовать выплату дивиденда за второе полугодие 2018года в общем размере $296млн. С учетом текущего количества акций (исключая казначейские) размер дивиденда на обыкновенную акцию, как ожидается, составит $2,2… Общая сумма дивидендных выплат за 2018год, как ожидается, составит $560 млн. Составление списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, ожидается в мае 2019 года.»
    Итак, в мае все будет без сюрпризов и сумма дивидендов будет зависеть от курса доллара. Возможно это будет 71,9 руб/долл, тогда дивиденды составят 158,18 руб, то есть оптимистично 3 % при покупке на уровне 5300р за акцию.

    А как же полугодовые дивиденды 2019? Там будет четко 30% от EBITDA.
    Смотрим отчет… «5 Скорректированный показатель EBITDA за 4квартал по сравнению с 3 кварталом снизился на 10% и составил $484 млн на фоне снижения объемов реализации золота» но грусти нет, ведь «Скорректированный показатель EBITDA за 2018 год по сравнению с предыдущим годом вырос на 10% до $1865млн.»! Что удивительно, но совпадает с консенсус-прогнозом Bloomberg $1861 млн!

    Сухой лог повлияет на EBITDA? да, но в 2021 году, когда будет принято инвестиционное решение! Но Наталка похоже точно выйдет на полную мощность в 2019 году.
    «7.Капитальные затраты в квартальном сопоставлении выросли на 29%и составили $189млн. Капитальные затраты за 2018год снизились до $736 млн против $804 млн годом ранее.
    8. В 2019году Полюс планирует инвестировать на всех активах порядка $725млн. Предыдущий прогноз на данный период предполагал инвестиции в размере $650млн...»
    «10.Чистый долг увеличился до $3086 млн против $3077млн по состоянию на конец 4 квартала 2017г.»

    То есть дивидендам за 1пг2019 ничего не угрожает, но и нет лакомого, все те же 3-3,5%, а то и меньше при росте котировок!
    Про спецдивиденды в 2019 году даже и заикаться не будут!

    Как ни крути, а сегодняшний отчет годится только для оценки дивидендов! Ну и напуствие из отчета Павла Грачева, генерального директора ПАО «Полюс»: «В 2018году Полюс в соответствии с проверенной стратегией продолжил обеспечивать органический рост при сохранении низких затрат и высокой доходности. Благодаря этому мы смогли добиться двузначного роста и производства, и показателя EBITDA.
    Общие денежные затраты Компании в 2018году вновь снизились по сравнению с предыдущим годом и составили $348 на унцию. Это существенно ниже нашего изначального прогноза (менее $425 на унцию), который был пересмотрен до уровня ниже $400 на унцию. На фоне сохраняющихся сильных показателей себестоимости мы снижаем прогноз показателя TCC на 2019год до уровня ниже $425 против менее $450 на унцию в соответствии с предыдущим прогнозом.
    На протяжении года Полюс обеспечивал высокий уровень свободного денежного потока несмотря на период интенсивных капительных затрат. В 2018 году капитальные затраты Компании составили $736млн — ниже прогнозировавшихся $850 млн. Полюс ожидает, что объем производства в 2019году в соответствии с изначальным прогнозом составит порядка 2,8 млн унций золота. Дальнейший рост производства будет обеспечен за счет Наталки, вышедшей на проектную мощность, и ряда продолжающихся проектов по наращиванию производительности на действующих активах». Золотые слова ;)!

    Вывод: нормальный отчет! Для спекуляций тут не место. Кто боится санкций против других компаний, то похоже и сейчас можно покупать, учитывая небольшие, но стабильные дивиденды, но рискуете стать долгосрочным инвестором :). Да и летний дивгэп за неделю видимо не закроют :). При котировках к 4300 совсем другой разговор :). Только чур не смотреть на котировки до мая 2016 :)!

    jata, далучше уж Сбербанк или Газпром купить. Дивдоха выше и потенциал роста. А тут с жуликами и потенциальными сидельцами Нам долгосрочным инвесторам точно не место! Вы с Топа Полюса хоть общались лично, они к Вам на Госах «задним местом » поворачивались и уходили делая вид что Вас вообще нет, как и всех осталных мировов Полюса и его дочек?!
  21. Полюс, инвестировать или спекулировать, позолотят ли ручку?


    Помним, что мы инвесторы? Помним о санкциях за многое? Основной акционер «Полюса» — компания PGIL (82,44%), бенефициаром которой является сын Сулеймана Керимова. Это хорошая «не-новость». В санкционных списках прошлого года сам Сулейман Керимов.

    Рост золота и вроде как тогда и котировки Полюса оставим рынку. Уж больно высоки котировки. А мы посмотрим на отчет!
    Вспоминаем, что в данных за 2018 нас интересует отношение чистого долга к EBITDA и будет ли оно меньше 2,5!

    На стр 2 отчета мы читаем «11. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA сократилось до 1,7х против 1,8х по состоянию на конец 2017года на фоне роста скорректированного показателя EBITDA в 2018году.»
    Теперь мы знаем, что дивиденды составят либо 30% от EBITDA либо $550 млн в зависимости от того, какая цифра больше, но это за весь год, а нам интересны полгода. Тем временем сам Полюс не обманул и все нужное написал еще в пункте 9 отчета: «Совет директоров Компании планирует рекомендовать выплату дивиденда за второе полугодие 2018года в общем размере $296млн. С учетом текущего количества акций (исключая казначейские) размер дивиденда на обыкновенную акцию, как ожидается, составит $2,2… Общая сумма дивидендных выплат за 2018год, как ожидается, составит $560 млн. Составление списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, ожидается в мае 2019 года.»
    Итак, в мае все будет без сюрпризов и сумма дивидендов будет зависеть от курса доллара. Возможно это будет 71,9 руб/долл, тогда дивиденды составят 158,18 руб, то есть оптимистично 3 % при покупке на уровне 5300р за акцию.

    А как же полугодовые дивиденды 2019? Там будет четко 30% от EBITDA.
    Смотрим отчет… «5 Скорректированный показатель EBITDA за 4квартал по сравнению с 3 кварталом снизился на 10% и составил $484 млн на фоне снижения объемов реализации золота» но грусти нет, ведь «Скорректированный показатель EBITDA за 2018 год по сравнению с предыдущим годом вырос на 10% до $1865млн.»! Что удивительно, но совпадает с консенсус-прогнозом Bloomberg $1861 млн!

    Сухой лог повлияет на EBITDA? да, но в 2021 году, когда будет принято инвестиционное решение! Но Наталка похоже точно выйдет на полную мощность в 2019 году.
    «7.Капитальные затраты в квартальном сопоставлении выросли на 29%и составили $189млн. Капитальные затраты за 2018год снизились до $736 млн против $804 млн годом ранее.
    8. В 2019году Полюс планирует инвестировать на всех активах порядка $725млн. Предыдущий прогноз на данный период предполагал инвестиции в размере $650млн...»
    «10.Чистый долг увеличился до $3086 млн против $3077млн по состоянию на конец 4 квартала 2017г.»

    То есть дивидендам за 1пг2019 ничего не угрожает, но и нет лакомого, все те же 3-3,5%, а то и меньше при росте котировок!
    Про спецдивиденды в 2019 году даже и заикаться не будут!

    Как ни крути, а сегодняшний отчет годится только для оценки дивидендов! Ну и напуствие из отчета Павла Грачева, генерального директора ПАО «Полюс»: «В 2018году Полюс в соответствии с проверенной стратегией продолжил обеспечивать органический рост при сохранении низких затрат и высокой доходности. Благодаря этому мы смогли добиться двузначного роста и производства, и показателя EBITDA.
    Общие денежные затраты Компании в 2018году вновь снизились по сравнению с предыдущим годом и составили $348 на унцию. Это существенно ниже нашего изначального прогноза (менее $425 на унцию), который был пересмотрен до уровня ниже $400 на унцию. На фоне сохраняющихся сильных показателей себестоимости мы снижаем прогноз показателя TCC на 2019год до уровня ниже $425 против менее $450 на унцию в соответствии с предыдущим прогнозом.
    На протяжении года Полюс обеспечивал высокий уровень свободного денежного потока несмотря на период интенсивных капительных затрат. В 2018 году капитальные затраты Компании составили $736млн — ниже прогнозировавшихся $850 млн. Полюс ожидает, что объем производства в 2019году в соответствии с изначальным прогнозом составит порядка 2,8 млн унций золота. Дальнейший рост производства будет обеспечен за счет Наталки, вышедшей на проектную мощность, и ряда продолжающихся проектов по наращиванию производительности на действующих активах». Золотые слова ;)!

    Вывод: нормальный отчет! Для спекуляций тут не место. Кто боится санкций против других компаний, то похоже и сейчас можно покупать, учитывая небольшие, но стабильные дивиденды, но рискуете стать долгосрочным инвестором :). Да и летний дивгэп за неделю видимо не закроют :). При котировках к 4300 совсем другой разговор :). Только чур не смотреть на котировки до мая 2016 :)!
  22. Сливайте пока еще цена нормальная. С падением прибыли в 2,5 раза — дивов ждать нечего.

    Полюс (ранее Полюс Золото) – мсфо
    133 561 119 акций http://fs.moex.com/files/12122 №23

    Прибыль мсфо 2017г: 72,191 млрд руб
    дивы за 6 мес 104,3 руб =  13,930 млрд руб
    финальные 42,82 руб = 5,719 млрд руб
    Итого: 19,649 млрд руб — на дивы направили 26,5% от прибыли мсфо 2017 http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=TcrHfNZjiEGizb-CwSDXjzw-B-B



    Прибыль мсфо 2018г: 29,266 млрд руб
    дивы за 6 мес 131,11 руб = 17,511 млрд руб
    финальных дивов с большой долей вероятности — не будет. 
    www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7A-Ab3O47CEKVEKCvImo8xA-B-B
  23. Прибыль Полюса 2018 в рамках ожиданий рынка.
    Чистый долг чуть лучше ожиданий, т.к. capex чуть ниже чем планировалось.
    Прогноз capex 2019 повышен +$75M до $725M
    Совокупный $560M, DY=5,1%

    Тимофей Мартынов, Ваше мнение какое?)

    Владимир, мое мнение по Полюсу такое: контора недешевая, я держусь в стороне.
    Но по золоту у меня сейчас ожидания неплохие, думаю может порасти

    Тимофей Мартынов, благодарю за ответ! читаю вашу книгу сейчас… все очень конструктивно и понятно! спасибо за труд… книга очень полезная!

Полюс золото - факторы роста и падения акций

  • добыча Полюса к 2019 может вырасти больше чем на 30%, отчасти благодаря выходу Наталкинского месторождения на полную мощность
  • Себестоимость добычи у Полюса $380/унц - ниже чем у мировых аналогов
  • мажоритарные акционеры думают не о том, как создать долгосрочную стоимость компании, а как бы поэффективнее выдоить из Полюса деньги
  • Компания занимает деньги, на эти деньги выкупает собственные акции - существенно выросла долговая нагрузка
  • Есть риск введения санкций против Полюса, в результате чего акции могут потерять около 30%

Полюс золото - описание компании

ОАО «Полюс Золото» (ИНН 7703389295) — ведущий производитель золота в России. Портфель активов компании включает рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской и Амурской областях, Республике Саха (Якутия), на которых компания ведет разведку и добычу драгоценного металла.

На Московской бирже торгуется 4,53% акций, 63,72% контролирует через Polyus Gold сын бизнесмена Сулеймана Керимова Саид, а еще 31,75% находится на счетах «Полюса» в виде квазиказначейских акций

Расписки на акции Полюса (ГДР) торгуются в Лондоне.
1 ГДР Полюса = 0,5 акций Полюса.

http://polyus.com/ru/investors/