usd

На доллары в портфеле собственных и ассоциированных активов ИК Иволга Капитал приходится 15-20% (на рубль ~50%, остальное – евро и юани).

Если рубли мы годами размещаем в однодневных сделках РЕПО с ЦК. Что удобнее, доходнее и безопаснее банковского депозита, по нашему скромному мнению. То для долларовые сделки РЕПО появились только-только.

На диаграмме первые результаты размещения долларов. Это сделки РЕПО с ЦК через так называемые клиринговые сертификаты участия (КСУ). КСУ – корзина в нашем случае долларовых облигаций, которую собирает НКЦ как центральный контрагент по сделке РЕПО. Точную структуру сертификата НКЦ не раскрывает.

Эффективная ставка размещения долларов для наших клиентов сейчас, с учетом комиссии Иволги (0,5% от активов в год) и комиссии НРД (0,195% годовых от суммы сделки) – 4,6% годовых. Вычтем НДФЛ 13%, получим 4%. Это средняя ставка «до востребования», деньги могут быть размещены хоть на 1 день.

Деталей у этого инструмента больше. Сейчас достаточно сказать о самой возможности. Будем обновлять статистику. Ждем, когда появится режим РЕПО для юаней. Рынка по евро нет, нет ставок.

👉🏻С 26 мая индекс доллара (DXY) находится в узком диапазоне вблизи отметки 104 пункта. На данный момент отсутствуют какие-либо высказывания чиновников из ФРС касаемо дальнейшего ДКП. Инвест-банки Deutsche, UBS и Goldman ожидают паузу на июньском заседании, но переход к очередному повышению уже в июле. JPMorgan при этом считает, что рынки слишком оптимистичны по поводу скорого снижения ставки ФРС. Примерно такой же прогноз выдал в понедельник МВФ.

☝🏻В тоже время глава Мин Фина Йеллен подтверждает, что в ближайшее время ликвидность в системе снизится на 1 трлн. $ из за заимствований, которые последуют после решения проблем с потолком гос. долга. Так же в СМИ начали появляться прогнозы, что новый раунд заимствований окажет дополнительное давление на банковскую систему, что снова может привести к проблемам у региональных банков США. Выход Мин Фина на рынок может создать спрос на USD, что несколько усилит его позиции, а так же приведет к оттоку средств из фондового и криптовалютного рынка. При этом, если начнутся новые проблемы с банками — то это может оказать давление на USD и фондовый рынок, а так же поддержать защитные активы — JPY, золото и BTC.

Перевод документа MUFG Bank от 12 мая 2023.

Оригинал этого документа и другие переводы в моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance

Взгляд на валютный рынок: Доллар США укрепился по отношению ко всем другим валютам G10 за прошедшую неделю, хотя рост был относительно скромным. Доллар США оказался более устойчивым к падению доходности в США. Отчасти это может отражать то, что ожидания относительно «голубиного» изменения политики ФРС сейчас оцениваются лучше, и что для стимулирования ожиданий более глубокого снижения ставок потребуются доказательства более резкого замедления экономического роста в США и/или инфляции. Более того, участники рынка начинают все больше сомневаться в перспективах роста за пределами США, что помогает поддерживать доллар США. Продолжающееся снижение цен на сырьевые товары ставит под сомнение силу роста спроса со стороны Китая в преддверии публикации на следующей неделе последних данных по деловой активности за апрель. Мы также рассмотрим потенциальные последствия для доллара США из-за противостояния по поводу потолка госдолга.

    Доллар сегодня пробил линию тренда, берущую начало от 11 мая, и ушел вниз. Котировки EURRUB_TOM показывают, что с евро завтра будет то же самое. Поэтому сегодня я продал свои замещающие облигации, зафиксировав прибыль. Если доллар сходит на 72-73, там буду вновь набирать по ним позиции, но уже с увеличенным объемом ))

    Ближайшим уровнем по доллару видится 78.5, где проходит средняя линия боллинджера на H4 и расположен один из прошлых локальных максимумов, ныне выполняющий роль поддержки.

Ставьте лайк и подписывайтесь на мой канал — там немало торговых идей !

https://t.me/sts_finmarket_free 

#БрокерскийСчёт + 33,8%

#ИИС +32,58%
(иногда, лучше меньше двигаться)

Рост портфелей с начала 2023г. + 28,26%

Рост индекса Мосбиржи 16,10%.

На ФОРТС среднесрочно держу ED лонг и UCNY шорт.

С уважением,
Олег.