комментарий

Данный вопрос был задан подписчиком смартлаб премиум в нашем чате, поэтому я решил подробно расписать сценарии. 
Сразу оговорюсь, я обсудил этот вопрос с экспертами, и никто до конца не понимает точных последствий. Поэтому то, что вы прочтете ниже, не является совершенно точной информацией.

Что такое НКЦ? По сути расчетный банк по валютным операциям на Московской бирже.

Во-первых, блокировка НКЦ, как минимум, означает, что Европа не сможет платить за газ в рублях. А также не ясно, как Европа будет платить за нефть. 

Во-вторых, санкции ЕС означают отключение от евро-расчетов. Но как отмечают наши собеседники, США как ни странно в этой ситуации действуют более адекватно. Так что санкции ЕС еще не означают, что санкции автоматически вводят США (что распространяется на расчеты в долларах).


( Читать дальше )

Встреча была еще в прошлый четверг, когда ставку снизили, выписал несколько любопытных тезисов из нее.

Тезис для девелоперов

«В апреле корпоративный кредитный портфель практически не изменился, ипотека, по предварительным данным, сократилась на 0,2%, но мы сейчас получаем от банков информацию, что заявки выросли в связи с уменьшением ставки, заявки растут».

Здесь мне показалось любопытным, что укатанные девелоперы могут быть интересны. Пока только в рамках предположения: есть продолжающий рост Самолет, есть ЛСР, есть расписки Эталона. Облигации всех имеют доходность около 15% с погашением через 2,5 года. Премия к ОФЗ около 5% — не так давно это была просто доходность к погашению, сегодня — это спред. Я смотрю в сторону акций ЛСР из-за вот этой цитаты менеджмента:

«Текущий год надо планировать аккуратно. Мы же все понимаем, какую ситуацию проходим. Прогнозы, конечно, есть, но мы пока держимся такой строгой модели и понимаем, что накопленное нам позволяет не сбавлять объемы выручки и чистой прибыли уровень будет не ниже прошлого года». 

( Читать дальше )

Рынок ожидал снижение ставки, но скорее всего, чуть менее агрессивное, не на 300бп, а на 200бп — до 12%.
ЦБ пошел на более радикальное снижение — до 11%. 
Под агрессивное решение долговой рынок начал закладываться еще вчера — доходности ОФЗ пошли вниз.
Всего за неделю, доходности на длинном конце опустились на 700-800 пунктов:

https://smart-lab.ru/q/ofz/ 

Возможно, решение ЦБ продиктовано прежде всего стремлением ослабить рубль, который продолжает неконтролируемо укрепляться к доллару, что создает большие проблемы для доходов бюджета и доходов экспортеров. Доллар начал расти сразу после того, как стало известно о внеочередном заседании ЦБ (до открытия торгов), но мы пока не уверены, что это окажет существенную поддержку доллару в краткосрочной перспективе. Чтобы доллар рос, необходимо, чтобы наши компании увеличивали импорт. С другой стороны, в понедельник экспортерам позволили сократить валютную выручку с 80% до 50%. Эти две меры по крайней мере могут приостановить падение курса USDRUB.

( Читать дальше )

Институт Стволовых Клеток Человека — это биотехнологический холдинг.

На бирже торгуются акции самого холдинга и дочернего Гемабанка. 



Два основных вида заработка — это продукты, то чем например занимаются Некстген (препараты и тест-системы), и услуги — Гемабанк, который занимается консервацией и хранением пуповинной крови и Генетико — которые оказывают услуги разного тестирования (генетические, онкологические, эмбриональные и т.д.). 

( Читать дальше )

Тут акции Русснефти в моменте прыгнули на 6%+ на новости о том, что 23 мая совет директоров будет принимать решение по дивидендам.

Никакого повода для роста в этом сообщении нет. Русснефть платит фиксированные дивиденды на префы в пользу ВТБ.
Чтобы их выплатить по итогам 2021 года, необходимо созвать совет директоров и дать соответствующую рекомендацию.
Спекулянты наверное увидели в этой новости надежду на то, что компания может объявить дивиденды на обычку, но этого не будет — в этом я почти уверен.

Вот здесь мы сформулировали некоторые вопросы к компании VK. 
IR-отдел компании дал подробные ответы.
Приводим эти ответы для наших премиум-подписчиков с нашими комментариями.



( Читать дальше )

 

Главные пункты из конференции по результатам:

 

Выручка выросла по всем бизнес-сегментам, EBITDA также везде кроме мясного направления. Прогноз на 2022 год не дали, много неопределенности.

Чистый долг вырос до 91,7 млрд рублей на 18,3 млрд рублей. Соотношение Долг/EBITDA = 1,69х (1,52х на конец 2021 г.). Долг вырос из-за закупок сырья и комплектующих.

( Читать дальше )

В апреле месяце опубликовал 3 поста-инвест идеи, в которых суммарно держу около 30% капитала:

Globaltrans — доедут ли полувагоны до дивидендов
НМТП — есть ли перспективы у российского нефтеналива?
Интер РАО — укрупнение впереди или назад в РАО ЕЭС

Но сегодняшний мир меняется очень быстро, поэтому буду раз в месяц делать апдейт/комментарии по новостям и ситуации на рынках у данных компаний.

( Читать дальше )

В понедельник писали, что вероятная причина распродажи в указанном типе бумаг — это закрытие позиций клиентами Альфа-Банка, которые по каким-то причинам не захотели переводить бумаги в депозитарии других брокеров. Также было указано, что после 27 апреля может быть отскок. Наши фавориты (Mozgovik Research) по тем ценам — это GLTR/AGRO… Ну в целом, повезло, так и случилось, просто это отмечаю.

Лично я держу AGRO/VKCO. В принципе, в этих движухах я всех не участвую, потому что у меня и так все в акциях, а позиции все долгосрочные.

16 апреля 2022 года Владимир Путин подписал закон о делистинге российских компаний с иностранных бирж. Казалось бы, данный закон никак повлиять на закрытый локальный рынок никак не может — нерезиденты заблокированы, да и черт с ними. Но оказалось, что нет.

Еще 29 марта банки-кастодианы российских акций на зарубежных биржах начали закрывать свои депозитарные программы и предлагали клиентам обмен гдров на локальные акции. С того момента Индекс Мосбиржи (в том числе и поэтому) понесся вниз упал на 22% к 25 апреля.

Основные акции, которые упали видны на картинке (с 29 марта по 25 апреля) — весь красный топ из компаний, в которых есть большая доля ГДР/АДР. Ну а из тех, кто практически не упал или вырос — почти без представителей ГДР/АДР.

( Читать дальше )