анализ

Всем привет.

Рубль доллар достиг уровня 66 000, где ожидались продажи(вспоминаем прошлый обзор)

( Читать дальше )

X5 выглядит привлекательно, одновременно генерируя показывая высокие темпы роста финансовых показателей, и генерируя cash для акционеров:

1. Компания демонстрирует хорошие темпы роста финансовых показателей, EBITDA растет год к году на ~25+%, выручка растет на ~15%

2. По мультипликаторам компания стоит EV/EBITDA LTM 6.6x при историческом мультипликаторе на уровне 75% перцентиля 9.1x. (справедливости ради, стоит сказать, что исторически компания и росла быстрее – средний между выручкой и EBITDA рост 28% против текущих 20%, тем не менее и текущий рост это очень круто, как будет видно ниже из сравнительной таблицы).

3. При выходе отчетности за 3й квартал (22 октября), мультипликатор EV/EBITDA LTM (при сохранении темпов роста EBITDA 25% и FCF Yield ~7%) будет уже 6.4x, что достаточно низко для X5

4. Одновременно с высоким ростом финансовых показателей компании удается платить дивиденды (4% от капитализации) и сокращать долг (3% от капитализации), общий FCF Yield LTM 7%. То есть компания даже без переоценки создает для акционеров ежегодно >30% стоимости за год за счет роста капитализации и генерации кеша

( Читать дальше )

Обычно по выходным на СЛ мало пишут о трейдинге, я вот думаю надо это исправлять!

Наибольшее количество проблем в трейдинге возникает из-за психики трейдера, а если быть точнее человеческой психики у трейдера! Низкий уровень знаний в психологии и малый опыт приводят к тому, что трейдеры выстраивают свою торговлю излишне нагружая свою психику!

Психологи современности давно выяснили, что человеку намного комфортнее получить «немного и сразу», нежели редко получать «большие» выгоды, многочисленные социальные исследования давно доказали это!

Психология ассиметрична, одна большая победа не дает столько позитивных эмоций, сколько нужно чтобы «перекрыть» негатив полученный при движении к этой «большой цели»! Из этой закономерности следует масса других проблем! По тем же причинам многие трейдеры не могут «высидеть» большое движение и стремятся закрывать сделки при первой же небольшой прибыли.

Проведите мысленный эксперимент:

( Читать дальше )

Вступление:

Здравствуйте. Уровень аналитика начинающий, врядли вы тут увидите глубокий анализ эмитента, но надеюсь данная статья хоть чем то будет полезна. Статья написана с целью получения опыта и знаний, а так же осознание пробелов в своих знаниях, через взгляды читателей смартлаба. Данный анализ не относится ни к ТА ни к ФА(в том понимание что не будет сравнение мультипликаторов), целью данного анализа является выявление факторов роста/падения акции.

Динамика основных финансовых показателей:

Рассмотрим подробный состав выручки:

( Читать дальше )

Всем привет.

Именно сегодня мне кажется важным взглянуть на основные инструменты нашего рынка поскольку понедельник-вторник мне кажется задали важный импульс развитию дальнейших событий, которые мы и попытаемся понять!

Начнем с Америки:


 

На часовике с крупными кластерами мы тоже видим картину явного усиления продаж:

( Читать дальше )

Экспресс-анализ QIWI: потенциально привлекательная компания с активно растущими финансовыми показателями (несмотря на рост котировок в 2019 г.), при этом с низкой ликвидностью

 

Активный рост финансовых показателей:

• Компания исторически и в текущем моменте показывает уверенный рост выручки и EBITDA; исторический средний рост за последние три года составлял 25% на уровне выручки, 9% на уровне EBITDA
• В последнем квартале (2й квартал 2019) выручка выросла на 47%, EBITDA на 91%. Компания 7 кварталов подряд показывает рост выручки год к году > 30%
• Рост в 2019 во многом связан с активным развитием в РФ беттинга, сегмент беттинга является одним из самых прибыльных для компании, аналитики прогнозируют дальнейший рост этого бизнеса в России

Недооцененность по мультипликаторам:

• Индикативно по EV/EBITDA LTM компания стоит 10.8x* при историческом мультипликаторе 12.8x на уровне 75% перцентиля

( Читать дальше )

Смотреть на объём в преддверии экспирации огромного количества инструментов нет смысла, давайте посмотрим о чем говорят графики основных инструментов и как на них повлияли последние события, включая ФРС.

ES, ничего нового, с учетом выхода из последней консолидации вверх и отсутствия явных признаков продаж, вероятно пойдет в направлении первой цели близь 3100:

( Читать дальше )

У меня очень много времени уходит на анализ компании в которую я хочу инвестировать свои средства. Мне интересно всё, что связано с её деятельностью. Я изучаю новостной фон, слухи, отчеты, мнения аналитиков и главное – менеджмент. Именно он является самым основным элементом в любой компании. Я, как инвестор, достигну лучших успехов только благодаря качественному управлению выбранной мной компанией. Значит, задачи оценки менеджмента встают на первый план.

Среди множества вопросов, которые меня интересуют по отношению к руководству конкретной компании, я хочу выделить несколько наиболее важных. Первый из них, заботят ли менеджмент интересы акционеров? Да, такие компании есть на фондовом рынке. Второй вопрос, насколько честно работает менеджмент компании? Ответить на этот вопрос сложнее, но можно. Отмечу несколько косвенных признаков. Формализм при работе с акционерами является отрицательным проявлением. Например, руководство компании не предоставляет информации больше, чем указано в отчёте. Кроме того, можно изучить биографии руководителей компании. Любые негативные действия конкретного руководителя в прошлом должны настораживать. Особенно это касается экономических нарушений. Люди не меняются.

( Читать дальше )

Базой для выплаты дивиденда компаниями является прибыль по РСБУ и если её не хватает, но есть большое желание, — нераспределённая прибыль по РСБУ прошлых лет. ИнтерРАО за 2018 год направила 95% прибыли по РСБУ. Это соответствовало примерно 25% МСФО за 2018 год. Только МСФО это всегда чужие деньги — деньги дочерних компаний. Их нужно (или не нужно) получить дивидендами. В этом году прибыль по РСБУ за 6 мес. просела на 30% к аналогичному периоду 2018 года.
Капитализация компании разогналась на слухах о 50% норме выплаты по МФСО до 4,93 рублей за лист. Это соответствует менее 3,7 % прибыли на акцию, которую заработала компания за 2018 год. Это очень мало. Однозначно слухи развеются, цена уляжется. Единственное, на мой взгляд, что фундаментально поддержит котировки ИнтерРАО это выплаты дочек в сторону материнской компании.

( Читать дальше )