Северсталь

Фондовый рынок перешел в боковик. Волатильность и торговые объемы снизились, в фокусе внимания инвесторов нет важных событий. Возможна публикация результатов металлургических компаний за третий квартал. Однако, на наш взгляд, не стоит ожидать, что ММК и НЛМК смогут повторить успехи Северстали, поскольку не все отраслевые компании смогли восстановить объем производства к докризисным уровням. В частности, во втором полугодии производство стали сократилось на 7% г/г. Но новости даже о небольшом восстановлении объемов в третьем квартале, вероятнее всего, будут позитивно отыграны рынком.

Для долгосрочных вложений бумаги металлургического сегмента, на наш взгляд, сейчас не подходят. У этих компаний впереди сложный период на фоне падения производства и неблагоприятной конъюнктуры цен, а также налоговых рисков. Тем не менее в краткосрочном плане возможен сильный отскок котировок.

Ващенко Георгий
Freedom Finance Global

 ▫️ Капитализация: 505 млрд р (603 р/акция)
— Компания за 1-2-3кв2022 еще не публиковала финансовые отчеты

✅ Компания представила операционные результаты за 3кв2022:
— производство стали: +10% кв/кв
— производство чугуна: +16% кв/кв
— продажи стальной продукции: +38% кв/кв
— продажи ВДС: +17% кв/кв
— продажи железной руды: +20% кв/кв

👉 Все обзоры: t.me/taurenin/651

👆 Результаты вполне неплохие. В моменте все выглядит как восстановление отрасли после тяжелого 2кв2022.

( Читать дальше )

Вчерашний эфир с подписчиками был прерван ракетным обстрелом города. Находясь в темноте обычно отбрасываешь мысли о бирже, акциях и будущем рынка. Но потом успокаиваешься и снова погружаешься в этот мир. Без него я не вижу себя, поэтому продолжаю писать «вопреки». 

🤯 Однако такое положение дел накладывает свой отпечаток. Не лично на меня, а скорее на общерыночные движения. Вы должны понимать, что полноценного разворота рынка и поступательного роста акций не может быть, когда территория России подвергается обстрелам. И я сейчас говорю не за новичков нашей Федерации.

Ладно, давайте по рынку. Индекс за неделю прибавил символические 0,23%. Большинство компаний улетели в зеленую зону. Причина слабой динамики индекса в дивидендном гэпе Газпрома, который умудрился выплатить дивиденды с доходностью в 25%, открылся гэпом всего в минус 15%, а за неделю потерял 23,6%. Все бы хорошо, но закрывать этот гэп на фоне энергокризиса мы будем долго.

Остальной нефтегазовый сектор завершил неделю разнонаправленно. Новатэк теряет 3%, Татнефть закрыла реестр акционеров и похудела на гэпе на 8,1%. Нефтяники, поддерживаемые ссорой США и Саудитов, дружно прибавили. Роснефть 4,7%, Газпромнефть 5,6%, Лукойл всего 0,9%. По нему завтра выйдет отдельное видео. 

Оживились и металлурги. Северсталь выпустила неплохой операционный отчет за 9 месяцев. Несмотря на снижение выпуска стали на 8% до 8 млн тонн, консолидированные продажи за 3 квартал повысились на 38%. Причина в росте спроса на внутреннем рынке. Держим кулачки за лидера отрасли. Без отчетов, но с неменьшим позитивом завершили неделю ММК +3,9%, НЛМК +1,4%.

На прошедшей неделе разобрал для вас Globaltrans,

( Читать дальше )

СЕВЕРСТАЛЬ опубликовала операционные результаты за 3кв'22

Данных стало еще меньше, раскрыты были только физ.обьемы без цен продаж

( Читать дальше )

📓 Северсталь сегодня представила свои операционные результаты за 9m2022.

С января по сентябрь компания сократила выпуск стали на 8% (г/г), однако сумела даже нарастить продажи на 2% (г/г), в первую очередь благодаря хорошим результатам в 3 кв 2022 года.

🙎 «В этом году мы столкнулись с рядом проблем: закрытием наших традиционных экспортных рынков, нарушением цепочек поставок, усилением конкуренции на внутреннем рынке. Серьезным препятствием для нас в 3 кв. 2022 г. также был аномально сильный рубль. Наши приоритеты в этой ситуации следующие: поддерживать производство, удерживать наш ключевой персонал и выполнять обязательства перед партнёрами», — прокомментировал результаты ген.директор АО «Северсталь Менеджмент» Александр Шевелев.

«Несмотря на сложные условия в 3 кв. 2022 г., нам удалось частично перенастроить наши сбытовые поставки и перенаправить растущие объёмы на альтернативные рынки. Кроме того, российская экономика продемонстрировала достаточную устойчивость к внешнему давлению, и в 3 кв. 2022 г. мы зафиксировали увеличение видимого спроса на металлопродукцию внутри страны. Это поддержало наши объёмы продаж.

( Читать дальше )

Прежде чем разбирать отчёт, на минутку вспомним, что за этот год компания столкнулась с колоссальными проблемами. От разрыва цепочек поставок, до закрытия привычных высоко маржинальных рынков. От сильно крепнущего рубля, до сильного роста конкуренции на внутреннем рынке. Просто держите это в голове, смотря на цифры

А теперь переходим к результатам за 3 квартал 2022 и первые 9 месяцев 2022 года. Можно выделить основные моменты:

• — Производство чугуна +1% г/г (8,13 млн тонн)
• — Производство стали -8% г/г (7,97 млн тонн)
• — Продажи стали +2% г/г (8,12 млн тонн)
• — Продажи полуфабрикатов +20% г/г (1,28 млн тонн)
• — Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) -2% г/г (3,61 млн тонн)

Первое впечатление, что Северсталь $CHMF показала более чем достойные результаты по объёмам производства и продаж в тех условиях, в которых она оказалась. Несмотря на санкции смогла продолжить реализовать продукцию. Так же есть положительная динамика если сравнивать самый сложный 2-й с 3-им кварталом:

• — Производство чугуна +16% кв/кв
• — Продажи стальной продукции +38% кв/кв
• — Продажи продукции ВДС +17% кв/кв

( Читать дальше )

🔴 Снижение нефти и рост курса рубля привели сегодня к просадке Индекса МосБиржи на 0,3%. Индикатор продолжает оставаться посередине между поддержкой 1900 пунктов и сопротивлением 2000 пунктов.

🔴 Нефть к закрытию основных торгов на МосБирже подешевела на 2,9% из-за возобновившегося роста курса доллара к корзине мировых валют.

🔴 Всю неделю выглядевшая лучше рынка «Роснефть» подешевела на 1,1%, столько же потерял «Лукойл».

🟢 «Северсталь» выпустила очень сильную производственную отчетность за 9 месяцев, благодаря чему ее акции выросли на 2,1%.

🟢 Продолжился отскок акцийМТС (+2%) после снижения, вызванного претензиями ФАС к компании.

🟢 Несмотря на негативный внешний фон, на 1,1% выросли акции Сбера. Особого желания распродавать бумаги у отечественных инвесторов нет.

🔴 На 3,9% подешевел «Русал», отыгрывая снижение мировых цен на алюминий на 2,6%, в дополнение к намерению США отказаться от российского алюминия.

🟢 Рубль укрепился к доллару на 2,4% в рамках подготовки экспортеров к уплате налогов. Потенциал роста рубля еще не исчерпан.

Северсталь опубликовала операционные результаты за 9 мес. 2022 г. С января по сентябрь этого года металлург сократил выпуск стали на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако, несмотря на санкции в отношении компании, Северсталь сумела нарастить продажи за 9 мес. 2022 г. на незначительные 2%.

Основное производство и продажи компании пришлись на III кв. 2022 г. Производство чугуна увеличилось на 16% – до 2,28 млн тонн, производство стали выросло на 10% до – 2,64 млн тонн. Продажи стальной продукции и железной руды увеличились на 38% и 20% соответственно.

По словам менеджмента, в июле-сентябре наблюдается увеличение спроса на металлопродукцию внутри страны. Сильные операционные  результаты за III кв. 2022 г. показывают, что Северсталь смогла адаптироваться. Тем не менее, компания сообщила, что финансовые результаты в текущих условиях раскрыты не будут, что вполне ожидаемо.

Мы ждём слабые финансовые результаты по итогам года. Нарушение логистических поставок, закрытие традиционных рынков сбыта из-за санкций и усиление конкуренции на внутреннем рынке приведёт к росту операционных расходов и снижению маржинальности. Кроме этого, давление на финпоказатели оказывает крепкий рубль и снижение цен на сталь на фоне развивающейся рецессии в Европе и США.

Баженов Дмитрий
КИТ Финанс Брокер 

Совокупные продажи стали за этот период выросли на 2% г/г до 8,1 млн т. В 3К22 продажи металла подскочили на 38% к/к: компании удалось перенаправить экспортные объемы на альтернативные рынки.

При этом производство стали за 9М22 сократилось на 8% г/г до 8 млн т, в основном в связи с ремонтом конвертера в 2К22 и ограниченной загрузкой электродуговых печей при растущих ценах на металлолом в 3К22.

Отметим, что за 9М22 Северсталь нарастила продажи стальных полуфабрикатов на 20% г/г (в основном за счет экспортных рынков), что поддержало общие показатели продаж и производства, но может оказать давление на прибыль в связи с низкой рентабельностью этого вида продукции.

В целом операционные результаты компании мы рассматриваем как хорошие. Полагаем, что рынок ожидал снижения продаж примерно на 10–15% г/г, и опубликованные результаты должны приятно удивить инвесторов. Компания не станет раскрывать отчетность за 3К22 и 9М22 по МСФО.

Синара ИБ

«Северсталь» представила операционные результаты за 3 кв. 2022 г. и 9 мес. Очевидно, что в 3 кв. компания смогла адаптироваться под сложные условия, перенастроила сбыт и перенаправила поставки, смогла нарастить производство и продажи. Результаты по сравнению со 2 кв. неплохие: производство стали выросло на 10%, до 2,6 млн тонн, чугуна — на 16% кв/кв, до 2,8 млн тонн (сказалось окончание ремонтов), продажи стальной продукции увеличились на 38% кв/кв, до 3,13 млн тонн за счет активизации внутреннего спроса. Некоторым негативным моментом выступает снижение на 7% за квартал доли продукции с высокой добавленной стоимостью — до 40%, что негативно для финрезультатов компании.

За 9 мес. результаты похуже: производство стали сократилось на 8% г/г, до 7,9 млн тонн (давление оказали ремонтные работы во 2 кв. и ограниченная загрузка электродуговых печей), снизились продажи продукции с высокой добавленной стоимостью на 2% г/г, до 3,6 млн тонн, и ее доля уменьшилась до 44%.

«Северсталь» сообщила, что финансовые результаты в текущих сложных условиях раскрыты не будут, что в общем ожидаемо, но несколько негативно для инвесторов. С учетом того, что продуктовая структура портфеля продаж «Северстали» претерпела изменения (выросла доля полуфабрикатов, сократилась доля продукции с высокой добавленной стоимостью), а цены на сталь снизились, плюс укрепился рубль, выросли транспортные расходы и тарифы, нетрудно понять, что финансовые результаты компании оказались под давлением. Акции «Северстали» по факту выхода операционных результатов отреагировали ростом на 3%, но затем стабилизировались.

Мы считаем, что в целом отчет неплохой, но период адаптации у компании трудный и неминуемо ведет к просадке финансовых результатов.

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»