ВДО

Коротко о торгах на первичном рынке

5 июля стартовало размещение Фордевинд 06. Выпуск объемом 100 млн  в первый день торгов был размещен на 22, 16 млн рублей (22,16% от общего объема эмиссии).

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 422 выпускам составил 761,2 млн рублей, средневзвешенная доходность — 18,59%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

🏦 ВТБ Лизинг: AA, купон до 18% ежемес. (YTM~19,4%), 2 года, 1 млрд.

Одна из крупнейших лизинговых компаний РФ, по размеру портфеля уступает только ГПБ, Сберу и ГТЛК. Параметры ближе к верхней части по рейтинговой группе, объем по меркам AA крошечный, купон высокий – думаю без проблем соберут и могут даже снизить на размещении

Если бы не негативные ожидания по ставке ЦБ, бумагу наверняка разорвали бы и торговали потом с хорошим апсайдом. Для менее оптимистичного сценария – у нас есть 2 свежих AA-флоатера (Европлан, который собрали 4 июля, и Позитив – запланирован на середину месяца) со сравнимым стартовым купоном. И по нынешнему сантименту на дистанции 2 года у них есть все шансы отработать как минимум не хуже фикса, а то и лучше

Финансовые результаты:
— Выручка: 275 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 26 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 8% (+), долгосрочные обязательства сократились на 6% (+), краткосрочные прибавили 4% (-).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 2,11 раза. Долговая нагрузка в отчетном периоде уменьшилась на 11% (+).

По финансовым результатам: прирост по выручке составил +22% (г/г), чистая прибыль прибавила 61%.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Взглянем на движение доходностей ВДО. Для удобства или по привычке берем динамику во времени для доходностей отдельных кредитных ВДО-рейтингов (от B- до BBB, хотя на графике спектр рейтингов — до А+). Первый график. Доходности продолжают расти. Продолжали и на ушедшей неделе.

И покупать сейчас, получается – стоять против тренда. Второй и третий графики расширяют картину.

На втором – премия тех же ВДО-доходностей (в разрезе кредитных рейтингов) к доходности денежного рынка. Премии приближаются к рекордным уровням начала 2023 года. Только тогда ключевая ставка была 7,5%. Сейчас 16%. Тогда премии позволили рынку очень долго не падать при быстром подъеме ключевой ставки. Сейчас, если ставка вырастет даже до 18%, защищенность от ее повышения не хуже.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 07-07-2024

Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 07-07-2024

Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 07-07-2024

Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 07-07-2024

🟢 ПАО «Группа Позитив»
Эксперт РА подтвердило кредитный рейтинг на уровне ruAA

ПАО «Группа Позитив» и ее дочерние компании специализируются на разработке программного обеспечения и оказании услуг в сфере кибербезопасности под брендом Positive Technologies. Разрабатываемое Группой программное обеспечение позволяет контролировать защищенность информационной инфраструктуры, выявлять инциденты и уязвимости систем безопасности в IT-инфраструктурах различных масштабов и уровней сложности, обнаруживать и останавливать кибератаки. Пользователями продуктов и услуг Positive Technologies являются государственные учреждения, организации ТЭК, компании финансового и банковского сектора, промышленные компании, представители телеком-сектора, инфраструктурные и транспортные компании и прочие. Группа реализует продукты и услуги преимущественно крупным и средним корпоративным клиентам.

Группа занимает уверенные позиции в адресуемых сегментах рынка кибербезопасности. В частности, доля продуктов Positive Technologies в сегменте систем защиты приложений и в сегменте систем управления инфраструктурой заказчиков оценивается как существенная.

ООО «Михайловский молочный завод» является производителем и поставщиком молочной продукции в сегменте социального питания. На собственных мощностях завод производит йогурты разной степени жирности на основе сухого цельного молока в соответствии с ГОСТ.

Старт размещения 11 июля

• Наименование: ММЗ-001P-01
• Рейтинг: В+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 20.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 70 млн.₽
• Амортизация: да (1-13 по 2.5%, 14-26 по 3%, 27-33 по 3.5%, 34куп. 2% и 35-36 по 1%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ИК «ИВА Партнерс»
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт