Облигации Руссойл

Разбираем популярную ВДО компанию. 20% годовых и плавающая ставка. Чудо ли это при растущей ключевой ставке, и есть ли риск?

Привет, дорогой читатель. Кот.Финанс специализируется на обзорах специфичных компаний. Мы зарабатываем на поиске алмазов среди junk bonds (мусорных облигаций). Уже рассмотрели пивоварню Афанасий, Henderson, Sunlight, новосибирскую сеть кофеен Kuzina, производителей протезов Моторика, перевозчика АльфаДонТранс, и множество других. Среди более известных имен – Делимобиль, Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг.

О Компании

РуссОйл – средний в формате страны поставщик нефтепродуктов. Специализируется на опте: собственных розничных АЗС нет. Основные клиенты – строительные компании, задействованные на инфраструктурных проектах: Кольская верфь, Амурский ГПЗ, Удоканского ГМК. РуссОйл поставляет не Новатэку, Газпрому, УГМК, а их подрядчикам и субподрядчикам. Соответственно качество клиентов не первоклассное.

Компания не очень открытая: сайт-визитка даже без раздела «о компании», отсутствие раздела «инвесторам».

Пара слов о дебюте ООО «РуссОйл»...

Экспертное мнение

ООО «РуссОйл» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние минимального уровня, финансовая устойчивость неудовлетворительная. Динамика финансового состояния стабильная ближе к плинтусу, с тенденцией к росту. Динамика чистой прибыли стабильно переменная. За весь исследуемый период, с 2017 по 2022 гг., компания не показывала хороших финансовых результатов и всё время находилась в предбанкротном состоянии. Видимо сейчас руководство осенило и оно решило, что, если бы у нас были деньги, то всё бы наладилось. Однако ничего не наладится и 200 млн, которые контора хочет занять, ситуацию не исправят. Контора расти не будет, хотя бы потому, что она и так закредитована и неликвидна. У компании постоянные финансовые проблемы из-за высокой дебиторской задолженности и скопившихся запасов, которые реализуются не так как хотелось бы. В итоге у компании долгов больше, чем она может себе позволить и практически все долги краткосрочные, то есть те, которые надо отдавать и возможно прямо сейчас.

ООО «РуссОйл» — компания, занимающаяся оптовой поставкой нефтепродуктов и предоставляющая услуги мультимодальной логистики, в том числе в труднодоступных регионах России, а также осуществляющая поставки нефтепродуктов в страны СНГ. Компания имеет опыт строительства складов ГСМ и управления топливной инфраструктурой.

Старт размещения 24 октября

• Наименование: Руссойл-БО-01
• Рейтинг: ВВ+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС +5% в диапазоне не менее 15% не более 22% (ежеквартальный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 200 млн.₽
• Амортизация: да (9-12 купон по 25%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: ИК «Диалот»

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.