Понятие тренд не формализовано в книгах. Я объясню . Тренд это углы графика не перекрывающие свои верхи если идут вверх. В случае перекрытия углов уменьшаем позу. Понятно объяснил? На примере ВТБ . Таких углов типично не больше 10 .

📊 Всем праздничной субботы, друзья! В спокойной обстановке и в хорошем расположении духа предлагаю заглянуть в российский нефтегазовый сектор, который на фоне растущих цен на нефть, плавного выхода мировой экономики из коронавирусного кризиса и постепенного смягчения условий соглашения ОПЕК+ может стать одним из главных бенефициаров 2021 года.

Это касается как финансовых показателей компаний, так и дивидендных перспектив, которые на сегодняшний день рисуются весьма радужные. За вычетом Башнефти, у которой всё совсем печально, все эмитенты, представленные в сегодняшнем обзоре, вполне могут приятно удивить своих акционеров по итогам текущего года. Вопрос лишь в том, на какую «лошадку» ставите вы в этих скачках?  



1️⃣ Самой недооценённой компанией в этом списке на сегодняшний день является Газпромнефть (EV/EBITDA=5x). Финансовая отчётность за 1 кв. 2021 года оказалась сильной, был отдельный

( Читать дальше )

Умение правильно читать финансовую отчетность компаний — очень полезный навык для инвестора.

В этой статье разберем ключевые моменты, ошибки и нюансы при чтении бухгалтерских и финансовых отчетов компаний.

Какие бывают финансовые отчеты?

Финансовые отчеты можно классифицировать по:

• Периоду: квартальный, годовой
• Типу: бухгалтеский (РСБУ, GAAP), финансовый (МСФО, IFRS)
• Достоверности: аудированный, неаудированный

Квартальные и годовые отчеты финансовые отчеты

Здесь название говорит само за себя. Квартальный финансовые отчет содержит промежуточные данные, например только за 2 квартал текущего года, а годовой — данные за весь год.

В квартальных отчетах также часто присутствуют данные за весь период с начала года. Например, в отчете за 3 квартал, будут данные за 9 месяцев с начала года:

из квартального отчета компании Лукойл

( Читать дальше )

Читали, что пишут про то, сколько процентов психологии в трейдинге? Мнения разные: 90%, 80% или 60%.  Интересно, как эти авторы считали. А остальное это что? Компьютер, стул и пальцы, жмущие кнопку?

Интересно посмотреть на этих авторов, как у них с процентом психологии в других областях. В бизнесе, например.  Может в бизнесе 20%, а остальное эксклюзивный доступ к дешевому ресурсу? А в любви сколько психологии?

Хочется спросить этих авторов, сколько у них процентов логики в рассуждениях, и есть ли она вообще.

Про 90% психологии в трейдинге, пишут недо-психологи, которые хотят подчеркнуть важность психологии для трейдеров. Но толку от этого мало, если не понимать сути.
 
Ладно, психология — это все-таки наука. Более правильно говорить, что в трейдинге участвуют психические процессы. Мозг участвует. Без мозга трейдинг не получится.

Трейдер воспринимает информацию на графике на компьютере, на бумаге в распечатанном виде, как это было в прошлом, или на каких-то структурирующих данные программах. Разные трейдеры выбирают, кому что нравится.

Далее происходит обработка информации, при помощи инструментов технического анализа, интерпретаций ОИ, подбора таймфрейма, настроек параметров индикаторов, здесь тоже, кто как приспособился.

За этим следует принятие решения и действие – от выбора параметров формализации ТС до принятия решения открыть сделку и осуществления этого решения.

Действия трейдера, как описано выше, можно разделить на три основные психические функции:

-восприятие информации;
-обработка информации;
-принятие решения.

Психические функции – это психические процессы, которые относятся к той самой психологии трейдинга. Здесь нет процентов, и быть не может. Трейдинг полностью «пропитан» психологией. Как и любая деятельность человека. Везде мы сталкиваемся с необходимостью что-то воспринять, запомнить, осмыслить, принять решение.

Внимание связано с восприятием, память с обработкой информации, опыт трейдера влияет на его действие. Психические процессы взаимосвязаны между собой, например, запоминание невозможно без восприятия.

Это если совсем просто. Более глубоко про психические процессы писали российские и зарубежные авторы. Разницу между психологическими и психическими процессами можно найти в работах Л. С. Выготского. Разработкой психических функций занимались последователи Выготского: А. Р. Лурия, А. Н. Леонтьев, П. Я. Гальперин. Позднее, Б. Ф. Ломов.

На каждом уровне психических функций (восприятие, обработка, принятие решения) могут вмешиваться «разные вирусные элементы». Так, например, самооценка влияет на восприятие и обработку информации. Неадекватная самооценка будет вносить помехи.

Продолжение следует.

Больше про психологию трейдинга можно посмотреть тут:

t.me/Psychology_and_Trading

Навеяно постом Тимофея, в котором он дает ответ на такой вопрос:

Почему решение о доверии какому-то конкретному аналитику/каналу/клубу ты считаешь менее правильной тактикой, чем самостоятельное дилетантское изучение?

Мнение понятно и, в некотором смысле, является распространенной точкой зрения.

Но я на это дело смотрю иначе. На мой взгляд, аналитики и эксперты, как минимум заслуживают шанса быть услышанными.

Попробую пояснить.

В фирмах на решение сложной задачи, как правило, отправляют команду. Понятно, что их совокупные навыки и умения гораздо выше, чем у гения-одиночки. Но более важный элемент командной работы – несколько разных мнений по одной проблеме, что позволяет разобраться с ней наиболее эффективным образом.

Логику подхода хорошо иллюстрирует такая картинка

Суть в том, что любое наше мнение по любой проблеме — это всего лишь некоторый срез того, что есть на самом деле. Оно формируется нашим способом мышления, знаниями и прошлым опытом. 

( Читать дальше )

                                                                     Цена учитывает все

Технический анализ — изучение прошлых движений цены, чтобы предсказать ее будущее движение. Цена — важнейшая статистика в мире технического анализа, так как это единственная точная мера настроений инвесторов, это совпадение спроса и предложения.

Технический анализ предполагает, что настроение инвесторов является не менее, а возможно и более важной определяющей цены, чем такие фундаментальные факторы, как прибыли, дивиденды и прочие.

С этой точки зрения многие противопоставляют фундаментальный и технический анализ, но это очень далеко от истины. Технический анализ — это изучение цены и факторов, которые ее определяют. Было бы глупо предполагать, что фундаментальный анализ не играет роли в формировании предпочтений инвесторов. Технический аналитик полагает, что все предпочтения скрыты лишь в статистике цены.

( Читать дальше )

Полюс — крупнейший по запасам золота золотодобытчик в мире с одной из самых низких себестоимостей производства. Компания добывает золото на шести месторождениях и проводит геологоразведочные работы ещё на четырёх.

Чем может быть интересна инвесторам

Самая высокая в отрасли эффективность. Полюс добывает золото низкозатратным карьерным способом. Операционные затраты несет в рублях, в то время как продажи золота привязаны к котировкам в долларах. Из-за этого рентабельность EBITDA составляет более 70% (!). У Полюса самые низкие издержки среди ведущих глобальных производителей: показатель ТСС в 2020 году составил $362 на унцию золота, AISC — $604 на унцию.

( Читать дальше )

Нефть растет главное событие на российском рынке сегодня. Благодаря совместным действиям альянса ОПЕК+, которые в ущерб себе снижали добычу нефти в своих странах смотря на перспективу в будущее. Россия одна из стран участница альянса также снижала добычу нефти на своих предприятиях по нефтедобычи. 

Запад включая Китай совместно сегодня владеет долей в 20% от всей мировой нефтедобычи. А потребляет 50% от мирового спроса. Штатам, Китаю, Евросоюзу и другим странам нужна сегодня нефть, для стабильной работы экономики. Понимая это каждый потребитель в своем составе предприятия имеет коммерческие запасы. Это удобно в случае сбоя в поставках, спокойно работать из запасов. В какой то период времени в прошлом западные потребители стали «борзеть» и работать из запасов намеренно с целью не покупать новую нефть. Эта манипуляция приводила к излишкам нефти на рынке и снижению цен. В 2014 году из-за избытка нефти на рынке цены упали от 110 долларов до 45 долларов за баррель.

Тогда в развивающихся странах ОПЕК и России в том числе начинались появляться проблемы с бюджетом и в экономике в целом. В 2016 году был организован картель ОПЕК+. Они поставили себе задачу снизить коммерческие запасы во всех западных странах, просто банально не продавая много нефти, взяли всю статистику под свой контроль и организовали контроль добычи на своих предприятиях. Запад начал бороться, при помощи увеличения добычи сланцевой нефти в США, при Трампе. ОПЕК+ снижают добычу по своим расчетам с целью создать дефицит на рынке, Штаты как только цена выросла увеличивают объемы добычи нефти. Таким образом добыча в США выросла с 8,5 млн баррелей в сутки до 13 млн баррелей в сутки. Ощутимое количество. Тем самым цены реагировали на рост сланцевой нефти и снижались. Средняя цена барреля Brent составила 70 долларов.

( Читать дальше )

На фоне снижения реальной доходности по 10-летним облигациям (c -0,71 до -0,84) с начала апреля мы наблюдаем активный рост золота: оно выросло на 15% с $1676/унц. до $1916/унц., и тренд на рост продолжается. За последние 2 месяца акции Полиметалла и Полюса прибавили 17-18%, а Петропавловска — только 7%. В сложившейся ситуации золотодобытчики ощущают себя на коне.

При этом, если вы долгосрочный инвестор в акциях золотодобывающих компаний, вам важен рост бизнеса в натуральных объемах, независимо от волатильности цен. По этой причине мы решили проанализировать новые проекты золотодобытчиков, чтобы понять, насколько каждая из компаний сможет нарастить производство золота в ближайшие годы.

В статье мы расскажем:

• как нарастит производство золота каждый из золотодобытчиков в ближайшие 5–7 лет;
• считаем ли мы отрасль перспективной в текущий момент (спойлер: да).

( Читать дальше )

🛢 Члены ОПЕК+ оставили план добычи без изменений: +700 тыс. б/д в июне и +841 тыс. б/д в июле. По нашим оценкам, это усилит дефицит нефти на рынке.

🇨🇳 Китайские регуляторы утверждают, что цены на сырьё растут из-за спекулятивных покупок, а не из-за дисбаланса спроса и предложения. Многие инвесторы, с которыми мы говорили, сомневаются в этом.

📊 Zoom дал прогноз по выручке на 5% выше консенсуса и сообщил о росте числа корпоративных клиентов на 87% г/г.

📱 Началось массовое производство Samsung Galaxy Z Fold3, продажи начнутся в следующем месяце. По данным LetsGO Digital, Samsung начала разработку новой линейки более крупных складных устройств.

💡Идея дня: с начала пандемии динамика цены золота имела положительную корреляцию с фондовыми индексами. Это нетипично — обычно корреляция отрицательная. Думаем, что обратная корреляция восстановится. Это обеспечит диверсификацию и защиту инвестиционным портфелям, поддержит инвестиционный спрос на золото.

Из мировых производителей драгоценных металлов мы отдаём предпочтение «Полиметаллу» — входит в

( Читать дальше )