Для того что бы дальше разбираться со всякими греками нам надо создать формализованную стратегию на опционах. Как обычно мы назовем эту стратегию моим именем «Гениальная номер одни» или сокращенно «Г1» Глядя на нее будет легче понимать, что тут творится. Как вы уже поняли, стратегия будет дельта нейтральной и очень прибыльной. Прежде всего, она будет прибыльной у кого бесконечно много денег. Они смогут удваивать бесконечно много денег в два раза. И если до этого у них было просто бесконечно много денег, то будет становиться еще бесконечней. И так до бесконечности.

Когда мы сделали, какую ни будь манипуляцию с опционам у нас появляется первый грек. И это гамма. Она может быть положительной или отрицательной. Сейчас мы рассмотрим отрицательную гамму, а значит, мы продали волатильность. Про дельту я не говорю. Будем считать, что в момент продажи опциона мы ее сразу занейтралили. Как я описывал в прошлом топике, мы получаем на P/L графике параболу. Что бы вы не делали, сколько бы у вас опционов не было купленный и проданных. Если гамма отрицательная, то парабола будет смотреть низ. (график гаммы и что она значит мы будем рассматривать позже. Пока, будем считать, что у нас продан опцион на ЦС). Кроме этого у нас будет положительная тета. Теперь. Если мы посмотрим на нашу параболу через один день, то она поднимется на одну тету. А зоны безубытка, то есть те зоны слева и справа от ЦС, будут находиться на одном стандартном отклонении. Причем волатильность для расчета этого отклонения берется из волатильности опциона. Таким образом, мы получаем IV в денежном выражении и равно оно тете. Соответственно, движение БА за следующий день не должно превышать одного стандартного отклонения опциона. И мы начинаем сравнивать предыдущую волатильность БА или HV с волатильностью IV. Если волатильность опциона выше и БА с его волатильностью не достанет до точки без убытка в течении дня. То мы можем зафиксировать прибыль по тете. Узнаем мы это только на следующий день. Получив реализованную волатильность RV базового актива. Таким образом, первый шаг нашей стратегии, это дойка теты. Продали опцион, дельту в ноль, нашли границы IV и ждем. Если цена осталась в этом коридоре, то есть RV меньше IV, выводим дельту в ноль и записываем себе в тетрадь доход от теты. Или как говорят Гуру: «букаем». Второй исход, это когда БА достал до СО опциона или RV оказался выше IV. В этом случае мы выводим дельту в 0 и считаем свои убытки. Они будут составлять не дополученную тету. Условно это можно представить так. При нормальном исходе за 14 часовых свечей цена не должны была добраться до точки А. Однако, она дошла туда за 7 часов. За это время мы получили половину теты, а вторую половину мы просрали. Тут страшного ни чего нет. Мы букаем этот убыток в бук и если он вам очень не нравиться, то продаем на эту сумму опцион. Тем более, если там серьезная движуха, типа за 2 час СО пробили, то волатильность опциона тоже вырастит. Таким образом, мы ведем учет нашего ДХ.

( Читать дальше )

Пошаговая инструкция по применению грааля :)
Первое и самое главное: сначала определить баланс рынка. В какую сторону торговать).
Мы не входим ни по каким формациям в шорт в зоне бычьего перевеса и не покупаем ни от каких поддержек в зонах медвежьего перевеса.
Если определить баланс на рынке в торгуемой зоне затруднительно – мы пропускаем сигналы.

Что нужно учитывать при определении текущего баланса?
 1) В какую сторону пирамидятся уровни.
Если поддержки отменяем, сопротивления тестируем – рынок медвежий
Если сопротивления отменяем, поддержки тестируем – рынок бычий.
Баланс на рынке не может измениться пока сохраняется данная тенденция.
Примечание – баланс может поменять образование мощной консолидации (пилы) из которой может быть 
непредсказуемый выход. Признаки пилы: цена начинает возвращаться и в локальные поддержки и в локальные сопротивления.
Защищенные зоны на часовике внутри диапазона дневной пилы очень быстро теряют свою силу (особенно при подходе цены к противоположной стороне пилы))).

( Читать дальше )

Был такой замечательный советский мультик. Как раз про многих из нас, про опционных спекулянтов (не путать с хеджерами и крупными инсайдерами). Почему? Да очень просто...

Крылья: 




Крыльями опционных улыбок торгуют многие. Торговля крыльями — это торговля волатильностью в самом общем варианте — и псевдоарбитраж iv-hv, и всевозможные календарные конструкции, и удивительные кракозябры типа реверсалов и всяких W, и прочие компоты, сваренные из различных опционов коррелирующих базовых активов (ртс_ммвб-доллар, например). Обязательный атрибут торговца крыльями — наличие опыта, и, обычно, автоматизия и сделок и аналитики. Торговцев крыльями я лично уважаю и немного причисляю к ним себя.

Ноги:




( Читать дальше )

Почитал комментарии и подумал, что надо уделить методу ДХ еще немного букв и слов. За коменты спасибо. Так как все это для Гениев, то хочется показать, не залезая глубоко в математику. Лень делать картинки, так что давайте включим воображение и представим себе график.

Итак, мы продали опционов и выровняли дельту фьючем. Теперь, что бы нам не мешала волатильность, сделаем допущение что она не меняется. Но хотя бы пять дней не меняется, стоит на месте, как вкопанный конь. Таким образом, мы не смотрим, пока, на вегу, а смотрим на тетту. На проданных опционах она положительна. На графике P/L мы видим перевернутую параболу. Профит позиции равен нулю, так как мы только что открыли позицию. Теперь мы берем «что если..» и прибавляем один день. К профиту нашей позиции прибавляется одна тета, а парабола на графике поднимается на величину этой тетты. Нас интересуют две точки. Где профит позиции будет равен нулю, через один день. Мы получим уровни цены, где ровно через один день заработанная тетта, за этот день, будет безвозвратно потеряна. С учетом улыбки верхняя точка будет чуть ближе, нижняя чуть дальше. Это все тонкости. Мы пока примем допущение, что точки находятся на одном стандартном отклонении. Теперь вспомним, что это за стандартное отклонение. В предыдущих топиках я писал, что это средний размер дневной свечи. То есть, мы берем дневные свечи, находим их средний размер и подставляем в формулу, что бы получить HV. Таким образом, тетта опциона отражает величину прогнозируемых свечей, или IV. Теперь, как это работает.

( Читать дальше )

Речь пойдет о дельта нейтральных стратегиях. Если вы решили запустить такую стратегию, то можно смело закрывать график БА. Вас больше не интересует где там цена, куда она идет. Но задача при этом не упрощается. Вы открываете график волатильности опциона и начинаете торговать его. Как это делать, тема другая. А пока мы посмотрим, что значит дельта нейтральная стратегия и как эту дельту обнулить.

Вы продали два опциона на ЦС или рядом с волой 20. Дельта -1, если это колы. Автоматически вы покупаете один фьючерс и дельта становиться 0. Теперь возникает вопрос. Когда, снова ровнять дельту? Ну с двумя опционами все понятно. Там дельту ровняют на экспари. Поэтому надо брать 100 опционов, тогда мы возьмем 50 фьючей и будем их открывать закрывать через каждые сто рублей. При этом шаг цены на скорость пули влиять не будет. Что мы дельту от 1 к нулю приводить будем, что от 5, что от 10. Тут главное, что бы ваш ДХ не распилил наш временной распад (тету). Сам ДХ мы можем брать от волатильности опциона. Но я бы рекомендовал чуть выше. Это от стратегии зависит, и потом мы это разберем. Теперь цена у нас ходит туда и сюда, и вы помните, как это было в сетке. Купили, сработал стоп и т.д. Мы же ждем изменения волатильности. Как только вола падает на 19% мы откупаем свои опционы. Когда и как она упадет смотрим на графике волатильности опциона. И это способ номер один.

( Читать дальше )

Я немного задержался с топиком.

Пока мы далеко не убежали от стреддла, давайте поймем, что такое покупка/продажа волатильности. Здесь есть тонкости. О которых я писал в предыдущем топике. https://smart-lab.ru/blog/432731.php .  Начнем с того как мы измеряем эту волатильность. HV или историческая волатильность измеряется как среднеквадратичное. Тут как все гениальное, а мы тут Гении, просто. Берется свеча, возводится в квадрат и извлекается квадратный корень. Ну и из 20 или из 100 таких значений получается среднее. Все эти квадраты нужны, что бы получить положительное число. Так как цена может пойти как в плюс так и в минус мы просто получаем модуль числа, что бы оперировать только положительными числами. Так что пусть эти преобразования вас не пугают. Усредняем мы тоже по привычки. Мы же через машки, среднюю цену БА, тоже усредняем. Таким образом, мы получаем некоторый прогноз. Допустим, что мы будем рассматривать только одну свечу, без усреднения.

За одну неделю цена проходит 5п. при цене 100. Понятно, что это пять процентов. Если делать еще точнее, то надо вспомнить про логарифм. Цена была 100 а стала 105. ln(105/100) или по правилам логарифмов ln(105)-ln(100). Это 4,88%. Отсюда название логнормального распределения. В общем, это одно и то же если вы не торгуете миллиардами лотов. Просто логарифм учитывает, что действия происходят в течении недели. Но не это главное.

( Читать дальше )

Добрый день друзья!
Я всегда вас рад видеть)))


Сегодня поговорим о рыночных циклах и как на них можно заработать!


Рыночный цикл.

У рыночного цикла есть много определений, я попробую сформулировать своё определение с учётом знаний о рынке и торгового опыта.

Рыночный цикл — это волнообразное движение цены от локального минимума (Максимума) до следующего неопределённого максимума (Минимума) в будущем, т.е. промежуток времени между двумя мин. и мак. значениями индекса, показывающий эффективность\слабость фондового рынка в целом.

В долгосрочной перспективе цена движется под воздействием исключительно мощных фундаментальных факторов, формируя тем самым рыночные циклы.

Основные фундаментальные факторы, на примере российского фондового индекса МосБиржи:

• Политический «Вес» страны на мировой арене

• Стоимость барреля нефти

• Привлекательность вложения в наш фондовый рынок иностранными фондами и частными крупными инвесторами, так называемый инвестиционный климат

• Прогноз и рейтинг от ведущих мировых рейтинговых агентств в отношении как самой страны в целом, так и для отдельных крупных корпораций.  Наиболее влиятельные международные рейтинговые агентства:  Moody’s Investors Service (Moody’s), Fitch Ratings и Standard & Poor’s (S&P). Например: Fitch подтвердило рейтинги Сбербанка (РДЭ в иностранной и национальной валюте BBB-). Это означает, что в долгосрочной перспективе уровень выполнения своих обязательств находится на уровне ниже среднего, так как на Сбербанк РФ наложены санкции, впрочем как и на другие наши огромные компании. Вместе с тем, прогноз рейтинга изменен со «стабильного» на «позитивный», сообщалось в пресс-релизе агентства от 28 сентября 2017г. BBB- -это низшая ступень инвестиционного уровня. Вот и сработало незыблемое правило на фондовом рынке, покупай дно (Но, с точки зрения иностранного инвестора в долларах), т.е. покупка в пессимизме. А, за ним всегда следует улучшение, вся наша жизнь циклична. Впрочем я отвлёкся...

• Стоимость национальной валюты и её соотношение с долларом, рубль\доллар

• Уровень внешнего долга РФ, в том числе долговые обязательства по ОФЗ (Облигации)

• Политика ЦБ РФ, в первую очередь уровень учётной ставки и уровень инфляции.

• Уровень экономического развития страны в целом, в том числе уровень ВВП и наполняемость федерального бюджета

• Уровень развития конкретного сектора экономики

• Капитализация конкретного предприятия и его финансовые показатели (Рентабельность бизнеса, соотношение прибыли к внешнему долгу, стоимость компании поделённое на кол-во акций, стоимость чистых активов, стоимость материальной базы и другие).

( Читать дальше )

Решил помочь России и купить в долгосрок российские евробонды > 5 лет :)

Задача:
Где дешевле купить? Где дешево хранить?
Желательно что бы это был отдельный счет просто для хранения, а не для торговли.

Знаю что брокеры пытаются обманывать клиентов выставляя цену клиенту хуже чем на рынке.
И еще любят стрич коммиссию за хранение.

Сбербанк
Слышал что сбер вообще не берет коммисию за хранение?
Нашел вот это https://www.sberbank.ru/ru/person/investments/depository
Есть ли разница между открытием брокерского счета в сбере и открытие депозитарного обслуживания?
В каком депозитарии хранит сбер бумаги?
Почему так сложно сделать сайт где все понятно?


( Читать дальше )

Увидел очередной пост от очередной никАки про то, какой бред несет ванюта. Предлагаю прочитать нижеследующее, и сформировать свое мнение, бред это или что-то здравое в этом есть.

Почему и как стоит играть вершину движения?

В общефорумских обсуждениях можно часто встретить мнение, что не надо угадывать вершины, что мол это пустая трата времени, даже если угадаете, надо еще уметь этим воспользоваться, «по своей системе».

Также очень популярно мнение, что пока  закрываемся выше, чем до этого, то тренд продолжается, и мы лишь подтягиваем стопы, больше ничего думать не надо, зачем гадать.

Я бы хотел обозначить «модельный» взгляд из моего подхода, который никому не навредит, а многим, возможно, поможет понять суть моей игры в хаи.

Восходящее движение (отскок или тренд) останавливается, когда ставят вершину — сначала на дневках, потом на недельках, потом на месяцах. На дневках — это когда на ДНЕВНОМ графике от самой высокой точки объемно, нередко гася последнюю свечу роста, образуя хвост вверх, откатывают больше чем на средний дневной размах. 

Как правило, это означает частичный фикс прибыли, и такое движение начинает покупатель, который все движение двигал цену вверх, ему надо сбросить лишние лонги. Конечно, сначала стоит предположить, что это еще не разворот, но откат может быть существенным и игнорировать его не стоит.

После этого возможен вариант, когда цена уже в конце дня возвращается снова к вершине, но не проходит в этот день выше. А также возможен другой вариант, когда даже нет такой попытки вверх.

( Читать дальше )

В марте 2018 подходит к концу мой трехлетний вклад «Управляй» в Сбербанке. Этот вклад предусматривал как пополнение, так и частичное снятие средств, что было очень удобно. Он был открыт под 7,4%. Когда я его открывал, такая ставка казалась мне низкой. Однако сейчас ставки по вкладам в Сбербанке еще ниже. По вкладу «Управляй» с неснижаемым остатком 30 000 руб. на год дают всего 4%, на 3 года еще меньше — 3,25%.
Данный вклад я использовал для заработка на кредитной карте и временного хранения денег на какие-то цели.

Рассмотрим, какие есть варианты краткосрочных вложений сейчас. Требования: 1) моментальная ликвидность (можно продать сразу без потерь) 2) доходность 6-7% годовых 3) возможность частичного пополнения и снятия 4) легкость перевода из Сбербанка и обратно.

( Читать дальше )