Недавно я писал, что перестал читать какую-либо аналитику: хочу развиваться без влияния чужих мозгов и не искать виноватых в своих решениях. Для этого решил пойти с самого фундамента — строить подробные финансовые модели в Excel по каждой компании.

Начал с Мосбиржи, так как это моя самая любимая компания. Как по мне, это наиболее простой и безопасный актив для инвестора (НЕ ИИР). Уникальный бизнес, который зарабатывает буквально на всём и постоянно расширяет пул финансовых инструментов. Долгосрочно людей на рынке будет всё больше, денег у народа прибавляется, и они охотно несут их на биржу. И неважно, что в основном в облигации — бирже на это наплевать, комиссия идет. Помимо комиссионных доходов, биржа размещает средства клиентов под процент, поэтому высокие ставки в стране для неё — огромный плюс.

За красивым (надеюсь) дашбордом, который вы видите на экране, скрывается разбор квартальных и годовых отчётов. Я вынес самые важные финансовые метрики из 30–60-страничных PDF-документов на 6 вкладок в Excel:

( Читать дальше )

Нам с детства твердят, что Япония — это страна будущего, роботов, бережливого производства «кайдзен» и невероятного трудоголизма. Но вот парадокс, о котором молчат глянцевые журналы: реальные зарплаты японцев не растут с 1990-х годов, а страна удерживает мировой рекорд по государственному долгу. Куда на самом деле уходят триллионы долларов, которые зарабатывают заводы Toyota и Panasonic? Спойлер: они даже не остаются в Японии. Всё дело в элегантной финансовой петле, затянутой еще в 1985 году…

Данная статья- это продолжение цикла статей по макроэкономике. В этом посту ребята со смартлаба не поняли как можно поднять ВВП в два раза, но при этом обнищать. Давайте разбираться на примере Японии.

Небольшая хронология событий:

После разгрома армии Японии войсками СССР, США решили применить ядерное оружие против гражданских лиц, прежде всего для устрашения Советского Союза и недопущения его экспансии на Восток. СССР вынужден был смириться с тем, что территория Японии отходит к США.

( Читать дальше )

Мы все хотим купить облигации, в течение нескольких лет получать по ним купоны (желательно ежемесячно), а в дату погашения вернуть наши вложения по цене номинала облигации.

Звучит вполне логично и ожидаемо, но только в том случае, если риски по таким вложениям будут сведены к минимуму. Полностью исключить риски нельзя, мы все это знаем, ведь инвестиции — это всегда риск. Но снизить их можно, выбирая себе в портфель бумаги с кредитным рейтингом выше А.

Этой же понятной логики придерживаются и человечки из СберИнвестиций, которые с «любовью и заботой» подобрали для нас облигации с высоким рейтингом, ежемесячными выплатами купона, доступные для неквалифицированных инвесторов, да еще и со сроком до погашения от 1 года. Выглядит почти как идеальный вариант для тех, кто не хочет заморачиваться с отчетностью и анализировать целый ворох различных облигаций.

В подборке всего лишь 5 бумаг, которые легко собрать даже с минимальным бюджетом.

1. Селектел-001Р-06R (ISIN RU000A10CU89)

Кредитный рейтинг — А+

( Читать дальше )

На фоне исторического 18-недельного падения индекса МосБиржи площадка вновь говорит о переходе на круглосуточные торги 24 на 7. А как же защита частных инвесторов?)

Затяжной медвежий тренд выжег оптимизм частных инвесторов, объемы реальной ликвидности в стаканах тают, а участники торгов подсчитывают убытки. На этом мрачном фоне топ-менеджмент Московской биржи продолжает настойчиво продвигать круглосуточный режим работы.

Я хочу ещё раз порассуждать на эту тему, так как это коснётся не только моей торговли, но и всех участников рынка. Последний раз я писал об этом в марте 2024 г.

Начнём с того, что в конце 2024 года управляющий директор по продажам и развитию бизнеса МосБиржи Владимир Крекотень в комментарии для Forbes прямо признал: «Московская биржа не видит спроса на торги в круглосуточном формате со стороны инвесторов». Опасения высказывал и Банк России.

Что у нас за это время изменилось? Может быть нерезиденты вернулись на российский рынок? – нет! Может быть у нас бычий рынок и низкие ставки, что идёт непрерывный приток ликвидности на рынок? – тоже нет. Давайте посмотрим на статистику и тезисы МосБиржи.

( Читать дальше )

📌 Потратил 2 недели на изучение 40 отчётов лизинговых компаний за 2025 год, делюсь результатами.

1️⃣ КРИТЕРИИ ТАБЛИЦЫ:

• Рассмотрел 40 лизинговых компаний по 7 критериям:

1) Место в топе по объёму нового бизнеса и размеру портфеля. Чем компания меньше и ближе к концу таблицы, тем выше вероятность резкого ухудшения фин. устойчивости (меньше лизингополучателей). Красным цветом выделил компании, которые спустились в топе за 2025 год. Четырёх компаний в конце таблицы нет в рэнкинге Эксперта РА, их места в топе указал приблизительно (≈), по данным из отчётов.

2) Кредитный рейтинг, к нему вернёмся позже.

3) Доля долга по облигациям. Когда банки перестают одобрять кредиты компании, она начинает увеличивать свой долг по облигациям. Особое внимание должно быть к компаниям с показателем выше 0,7.

4) Долг/Капитал. Для сектора лизинга этот коэффициент более применим, чем Чистый долг/EBITDA. В текущих условиях норма ниже 8.

5) ЧИЛ/Чистый долг. Если чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) меньше величины чистого долга, то это указывает на слишком рисковую политику компании (большая доля кредитных средств при финансировании лизинговых сделок). В текущих условиях норма выше 1.

( Читать дальше )

Алексей Девятов

Предлагаем три краткосрочные идеи, которые можно реализовать с помощью фьючерсов на МосБирже в расчёте на рост цены нефти, снижение европейского рынка и котировок какао.

Потенциальная доходность идей будет указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу. Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем прежде изучить вводный материал на эту тему.

Цена нефти может восстановиться

Параметры идеи

• Покупка фьючерса на нефть Brent. Код июльского контракта — BRN6.
• Цена покупки: 93 пункта.
• Цели и потенциал: 99 пунктов, +26% от ГО.
• Срок: 1 месяц.

Суть идеи

В начале недели цены на нефть упали на 10% из-за ожиданий заключения мирного соглашения между США и Ираном. Белый дом сообщал о положительных тенденциях в переговорах, а СМИ писали, что рамочное соглашение почти готово.

Однако пока об урегулировании конфликта так и не объявили, при этом есть признаки сохраняющихся разногласий по самым острым пунктам: ядерной программе Ирана, разблокировке иранских активов и контролю над Ормузским проливом. Более того, возникают локальные вспышки военной активности: американские военные недавно нанесли удары по катерам и ракетной установке на юге Ирана, что КСИР воспринял как нарушение действующего перемирия.

( Читать дальше )

📌 Вот и подошли к последнему сектору в рамках обзоров компаний с листингом акций. Делюсь результатами золотодобытчиков за 2025 год и начинаю готовить финальный пост по всем секторам.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Активный рост цены на золото начался в 2024 году: +30% за 2024 год, +65% за 2025 год. В 2026 году золото подорожало в долларах ещё на 24%, после чего началась коррекция (–17% с марта до сегодняшнего дня). Конъюнктура для золотодобытчиков в 2025 году была благоприятной лишь частично, при росте цен на золото негативное влияние оказали укрепление рубля и дорогое обслуживание долга.

1️⃣ ВЫРУЧКА В 2025 г.:

• Схожие темпы роста выручки у Селигдара (+48,2%) и ЮГК (+43,4%). Выручка Полюса увеличилась всего на 2,6% из-за падения продаж в унциях (при этом в долларах выручка выросла на 19%).

2️⃣ ПРОИЗВОДСТВО ЗОЛОТА:

• Производство золота выросло у ЮГК (+13,2%) и Селигдара (+9,5%), снизилось у Полюса (–15,8%). Полюс планово сокращает производство на Олимпиаде и Благодатном, перераспределяя свои ресурсы на CAPEX в пользу Сухого Лога.

( Читать дальше )

Пока курс рубля бьет рекорды и укрепляется до 72, смотрим, что можно купить заграницей, воспользовавшись таким курсов. Не только же замещайки брать 😀

На aliexpress наткнулся на мини-экскаватор. При первом приближении, не смотря на сумму, видно что не из пластика 👻

 

На слайде фото экскаватора, понравившегося визуально.

Но есть много вариантов в классическом желтом исполнении и с большим числом отзывов

 

💸Цена:

🔹 ₽77-92 тыс. за экскаватор (¥7-8,5 тыс)

🔹 ₽7-9 тыс. таможенный платеж

🔹доставка включена в цену

 

⚡️Риски: шеф-монтаж не предоставят, лучше собирать с ребятами, которые смогут докрутить, допилить, сварить

 

🔢В 2009 году рубль по 30 рублей. С этого момента накопленная инфляция в рубле составила ~248%, а долларе 58%. Разница 190%. С учетом этого, курс сегодня 72,5 близок к курсу 25 в 2009 году Помимо «дачного» экскаватора за 100 тысяч, какие еще есть идеи вложить укрепляющийся рубль? За год в облигациях можно было заработать 20-25% (см. наши автоследования), курс за год укрепился на 10%. Значит в долларах доход 30-35%

( Читать дальше )

Продолжаем цикл статей «Нефть по 100 — надолго. Навсегда» и сегодня попробуем выяснить, а как живется нефтянику на Руси. Все ли так сладко, гладко или музыка затихает ?

И начнем с динамики годовой добычи нефти и СУГ в России.

( Читать дальше )

Привет, инвесторы и капиталисты, настоящие и будущие. Пошел одиннадцатый месяц инвестирования 💰. Как обычно, получил зарплату и пополнил свой портфель. Это не просто привычка или традиция — это стратегия пассивного дохода. Сегодня я ему, а завтра он мне. А теперь покажу, что закупил.

Кто еще не знаком с амбассадором пассивного дохода?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Американские горки на рынке 🎢

( Читать дальше )