Опцион  " Реальный "

РЕАЛЬНЫЕ ОПЦИОНЫ -  инструмент управления финансовыми рисками инвестиционного  бизнес  проекта
дающего право владельцу на совершение действий по управлению инвестиционным объектом  в будущем

Опцион на развитие инвестиционного бизнес проекта  – опцион CALL

Реальный опцион  применяется в качестве инструмента управления финансовыми рисками и его использование позволяет расширить диапазон принятия решений

Цикл бизнес проекта определяют по денежному потоку, от первых инвестиционных затрат до последних поступлений финансовых средств.

Начальный этап реализации инвестиционного бизнес проекта характеризуется, отрицательной величиной денежного потока, так как осуществляется инвестирование денежных средств, в будущем с ростом доходов бизнес проекта, его величина становится положительной

В середине 90-х годов стали появляться различные подходы к оценке реальных опционов и многие компании стали  применять данный инструмент для экономического анализа эффективности капиталовложений

( Читать дальше )

неправильные опционные стратегии





неправильные конструкции  опционных стратегий
в отношении предпосылок
философии и восприятия рынка неправильные стратегии оказываются наиболее выгодными
чем классические конструкции
представленная стратегия представляет собой образец качественной подготовки
к ведению торговли, стратегия не отделима от менеджмента,
необходимо отказаться от чрезмерно длительных
сроков удержания сформированных позиций, 
закрытие первоначально созданной позиции
следует осуществлять после 5-10%  изменения цены в какую либо сторону,
после позиция заново инициируется,
если есть перспектива дополнительной прибыли от изменения стоимости базового актива
волатильность используемого  инструмента предопределяет средний срок удержания позиции
значение имеют предположения инвестора на будущий менеджмент управления стратегией,

( Читать дальше )

Часть 1. Как покупать роботов.

1) Помнить, что каждый робот — это некий алгоритм торговли. Не профессиональный трейдер, который может меняться, и не грааль. Помнится, про простой «Илан 1.0» (усреднялку) некоторые говорили — «о боже, он видит рынок лучше Сороса!». Да шыш-та-там. Просто чел дурак и ему повезло включить робота в нужный момент.
Как говориться — «не учите ни физику, ни химию, и ваша жизнь наполнится волшебством и магией».
Подумайте — понимаете ли Вы этот алгоритм? Если не понимаете — не покупайте. Когда разработчик говорит — «там мой супер-ультра-турбо-секретный код, который я опасаюсь что кто-то стибрит» — оставьте этого робота этому разработчику — пусть сам им и зарабатывает.

2) Все алгоритмы давно описаны и известны. Все индикаторы и их сигналы расписаны до атомов в толстенных книгах еще 50 лет назад. Все роботы (абсолютно все, 100%) — это та комбинация алгоритмов, сигналов и таймфреймов, до которой допетрил данный разраб на данном этапе своего развития. И эта комбинация, по его мнению, зарабатывает именно сейчас и именно на этом периоде времени.

( Читать дальше )

Достаточно часто, в последнее время, всплывает тема надвигающегося кризиса. Тема эта всплывает фрагментально: тут про кривую доходности, там про процентные ставки. При этом, полной картины или чуть более объемной информации не дает никто. Я решил собрать воедино, на мой взгляд, ключевые индикаторы и создать из них общую картину, подтверждающую факт приближения мирового финансового кризиса. Как поется в песне известного исполнителя, у меня на это 5 причин.

И так, начать хотел бы с того, что ничего сверхъестественного в кризисе нет. Это лишь очередной экономический цикл, когда мировой экономике требуется немного «отдохнуть» и найти новые пути развития, новые точки для дальнейшего роста. Я ориентируюсь на экономику США, как на крупнейшую и ведущую экономику мира. Свою аналитическую модель я строю в рамках экономических циклов Жюгляра, с характерным периодом 7-11 лет, которые включают в себя 4 фазы: Подъем (восстановление) – Пик – Снижение (рецессия) – Дно (кризис).

( Читать дальше )

Смотрю, зацепило. Зацепило про случайность в рынке. Ну оно и не мудрено. Вроде есть тренды, предсказуемость, треугольники и волны, а вот заработать не получается. Ну этому есть объяснение. Причем это связано со случайностью и еще одним аргументом. Называется это Арбитражный аргумент. Если коротко. Если вам, как токарю, предложат 25 тыс на одном заводе и 26 тыс на другом, то вы выберете второй. Если на акциях можно заработать 30%, а на облигациях 10%, то нахрен кому нужны эти облигации. Что бы понять этот процесс надо разобраться со стратегией Маркет Мейкера. Который, как вы думаете, гоняет цену по рынку. Прежде всего, это не так. К ММ приходит случайный пассажир и просит оказать ему услугу по покупке или продаже. При этом ММ все равно, так как он может сразу дать две цены, покупка и продажа. 101 и 99. Не обращая внимания ни на треугольники ни на тренды ни на волны Вульфа. Такая у него работа. Он же не может сказать: «подожди у меня тут треугольник, приходи завтра». Ему не важно, куда пойдет цена. Ему важно, что бы вы к нему пришли.

( Читать дальше )

30 марта, из оставшихся в живых и вновь прибывших опционных трейдеров, состоится шоу. Наша любимая конференция, любезно организованная фирмой Дерекс (не путать с Дюрекс). И, естественно, ваш покорный слуга, скажет там несколько слов.

О чем бы я хотел поговорить? О том, о чем вы попросите. Однако, у меня есть план. И я хотел бы поделиться с публикой СЛ этим, пока зеленым, планом.

В общем, хотелось бы рассказать об использовании опционов совместно с портфелем акций. Написать много дифуров и их решений. Но, думаю, это сложно. Однако, первую часть выступления надо будет посвятить теории. С простыми примерами. Распределение, случайность, откуда переменные в БШ, почему это работает и т.д. Во второй части я приготовил портфель. В конце января я запустил стратегию на акциях и опционах и мы разберем что вышло.

Конечно, это сложно. Менять стереотипы. За 30 минут это не возможно, но у нас будут пончики со сладким кофе, и мы все обсудим.  Если есть пожелания и вопросы, которые надо поднять, то милости просим задавать их в комментариях.

( Читать дальше )

Перекрытие волн Эллиота вверх

играет в евре на быков.

Доброй ночи, коллеги!

Я тут давеча обещался написать большой пост на условную тему «Фракталы и тренды — существуют ли они на рынке?». К сожалению, в процессе творчества выяснилось, что весь вычислительный софт сдох, тексты программ сохранилось частично (описалово осталось, конечно). Так что пока потихоньку восстанавливаю.
В процессе перечитывания материалов 2014 года я придумал идею, которая позволяет быстрее, чем раньше, отличить рыночный процесс от случайного. Раньше это было 18 запусков проги, на которые уходило часов 12-14, сейчас это 5 мин (с совсем другой математикой).

Так вот — я вроде умею с высокой вероятностью (пока более 90% на 89 численных экспериментов) отличать рыночный процесс от случайного (логнормального с дрейфом).

Если это интересно — предлагаю эксперимент в реальном времени. Вы даете данные, неким образом нормированные (дабы трудно было угадать исходный актив). Условно — первое значение 1, СКО приведено к 1e-4, отсчетов нужно от 300,000 до 1,000,000 (к примеру, в торговом году около 350 тыс. минуток). Я говорю — это модификация рыночного актива или смоделированная траектория логнормального процесса. Внешне, кстати, они практически неотличимы.

( Читать дальше )

Смотреть лучше в динамике — imgur.com/a/i2MePZ8

Что за фигура в левом верхнем квадранте — мы не знаем. Неподвижна ли она или движется — тоже не знаем (скорее всего движется).

Завораживающая картина.

Здравствуйте, коллеги!

Продолжаю публикации о ранее поднятых темах (из-за того что 3-й вопрос не поместиться в один топик, разбил его на части)

1. Торговля, расходы, вопросы привлечения капитала.
2. «Честные» уловки брокеров по откусыванию вашего капитала.
3. Какие варианты? Планка квалифицированного инвестора, как следствие статистики самоубоя мелких трейдеров.
   а) стратегия и выбор системы

Чем больше я углублялся в этот вопрос тем больше у меня возникало интереса глубже копнуть, поскольку данная тематика мало кому интересна и «мелкий» клиент с его желаниями «быстрей и побольше» скорее всего попадёт в руки мошенников или сольётся. Провёл небольшое исследование. Чем беднее страна тем более вероятность, если законом это не урегулировано, разгул «форекса», например 34% посетителей сайта форекстайм, являются представители Нигерии (население 194 млн. 126 место по уровню ВВП на душу населения) 

Для дальнейшего обзора я взял самую простую стратегию.
Базовый сетап: стартовый депо 20 000 руб., прибыль\убыток 3 к 2, рандомно 200 сделок с вероятностью и ММ в нескольких вариантах:

Вариант 1.

2% вход на сделку 400 руб.
  — лось 400
  — профит 600
при росте капитала на 20% вход увеличивается

Вариант 2.  5% при каждом росте капитала на 50% увеличение входа
Вариант 3.  7% при каждом росте капитала на 70% увеличение входа
Вариант 4.  9% при каждом росте капитала на 90% увеличение входа

====

Ниже будут приведены таблицы с вероятностным исходом: 55/45, 60/40, 65/35, 70/30

В таблицах следующие данные. Генерится рандомно с заданной вероятностью 200 сделок:

Например Вариант 1,  с вероятностью 55/45 :

( Читать дальше )