Линч использовал 3 основных критерия для отбора компаний в портфель.
Это позволило ему увеличить капитализацию Fidelity Magellan Fund с $18 млн до $14 млрд.


Линч отбирал в портфель компании, фильтруя их по 3-м основным параметрам:
1. Темп роста компании — должен быть ежегодный рост прибыли
2. Коэффициент P/E - не должен превышать 15 (при P/E = 15, компания должна расти в среднем на 15% в год)
3. Соотношение собств. и заемных средств - 75% собственный капитал, 25% заемный капитал

Мы проверили, действительно ли эта стратегия работает?
В этом нам поможет тестор — программа, которую мы используем, как рабочий инструмент, чтобы проверять торговые стратегии на истории.

Задаем нужный нам диапазоны значений по параметрам:
1.Рост прибыли более 15% в год
2.P/E до 15х
3.И показатель Debt/Assets

( Читать дальше )

Одной из самых интересных компаний на нашем рынке я по-прежнему считаю АФК Систему. И как же я был рад, когда она отчиталась за 1 квартал 2022 года. Предлагаю распаковать отчет по МСФО компании, еще раз взглянуть на результаты дочек в текущей макроэкономической ситуации и определиться, нужна ли она сейчас в портфеле.

Итак, выручка Системы выросла на 26,2% до 216,4 млрд рублей. Напомню, что АФК — это холдинг, который консолидирует результаты своих дочерних компаний. Так вот самое интересное, что основной прирост в общих результатах — заслуга не МТС, а Сегежи и Степи. Лесопромышленный холдинг удвоил выручку за счет роста объемов продаж и ценовой конъюнктуры. Мы разбирали его результаты в отдельной статье.

Степь вообще прибавила в выручке 108,9% или 14 ярдов в копилку Системы. Компания развивается вширь, запуская новые направления бизнеса и кратно увеличивая выручку. Пропущу повышение удельного надоя молока и перейду к сути. Степь станет локомотивом роста капитализации АФК после IPO. Очень жду.

( Читать дальше )

Доля ценных бумаг российских компаний, находящихся в свободном обращении (коэффициент free-float) по состоянию на 11.06.2022. От максимальной доли к меньшей. 

Источник — Московская биржа. 

Код	Полное наименование организации	Коэффициент free-float, %
TATNP	«Татнефть» имени В.Д. Шашина	100
SBERP	Публичное акционерное общество «Сбербанк России»	100
SNGSP	Публичное акционерное общество «Сургутнефтегаз»	73
RTKMP	Публичное акционерное общество «Ростелеком»	69
MGNT	Публичное акционерное общество «Магнит»	67
MOEX	Публичное акционерное общество «Московская Биржа ММВБ-РТС»

( Читать дальше )

В пятницу стало известно, что Национальный расчетный депозитарий (НРД) попал под санкции ЕС. В связи с этим стала появляться разная информация о том, как это отразится на торгах депозитарными расписками российских компаний. Делимся с вами важными данными Мосбиржи:

 

1. Торги на фондовом рынке (акции, облигации, паевые инвестиционные фонды) продолжаются в обычном режиме
2. Торги ценными бумагами иностранных эмитентов, осуществляющих производственную и экономическую деятельность в основном на территории Российской Федерации, продолжают осуществляться без ограничений
3. НРД продолжает выполнять функции расчетного депозитария по ценным бумагам и расчетной организации по всем сделкам, совершаемым на торгах Московской биржи
4. Группа Московская биржа обладает всем необходимым инструментарием для обеспечения бесперебойности торгов в условиях повышенной волатильности, включая дискретные аукционы, механизмы оперативного изменения риск-параметров

( Читать дальше )

Рассмотрим типичную схему попадания расписок на акции кипрской компании на Московскую биржу:


Первая проблема этой схемы заключается в том, что российские дочки не могут отправить на кипрскую компанию прибыль, чтобы кипрская компания могла выплатить дивиденды дальше вправо по схеме.

Вторая проблема заключается в том, что схема проходит через злосчастный Евроклир, который блокировал движение всех прав с НРД. Таким образом, по распискам, которые торгуются на Мосбирже, на данный момент невозможно осуществлять права. После санкций против НРД фактически не случилось ничего нового, потому что официальные санкции лишь узаконили то, что де-факто происходило после 25 февраля: отсутствие движения между Евроклиром и НРД.

Возможно, у напуганных инвесторов возник логичный вопрос: если схема владения (см. выше) не отличается от американских акций (СПб) точто мешает ЦБ перевести на неторговые счета и расписки на акции кипрских компаний, которые по сути ничем не отличаются от американских акций, которые хранились на Мосбирже по точно такой же цепочке?

Вероятно именно этого опасаются участники рынка, которые продавали российские расписки после объявления санкций против НРД на прошлой неделе. 

( Читать дальше )

Вышедшие за последнее время данные по российской экономике продолжают приятно удивлять. Несмотря на волну пессимистичных прогнозов, последовавших за началом спецоперации, причем как от официальных лиц, так и рынка, ситуация развивается иначе. Отчеты Росстата указывают на рост ВВП и промышленного производства по итогам первого квартала, сохранение низкой безработицы. В последнее время картину дополнило и быстрое замедление инфляции, не говоря уже об укреплении рубля. По некоторым показателям траектория российской экономики, похоже, входит в противофазу с мировой, по крайней мере, с европейской и американской ее частью.

Данные по промышленному производству за 1 кв. 2022 г., вышедшие еще 27 апреля, показали, что в марте не наблюдалось ощутимого снижения индекса производства по обрабатывающей промышленности. Оно составило всего 0.3%, а по итогам всего первого квартала рост составил 5.1%. Общий же индекс промышленного производства, включающий добычу полезных ископаемых, снабжение электроэнергией, коммунальные услуги и пр., вырос на 5.9% по итогам 1 квартала, причем в марте рост составил 3%. Понятно, что были и отдельные позиции, где снижение было очень серьезным, например, снижение производства легковых автомобилей в марте составило 70% по сравнению с мартом 2021 года. Но в общем перечне отслеживаемой Росстатом продукции, таких примеров было не так много, как можно было опасаться Росстат также опубликовал предварительную оценку роста ВВП РФ в 1 кв. 2022 г., которая составила 3.5%, что соотносится с ранее вышедшими данными по промышленному производству и оборотами розничной торговли, они по итогам 1 кв. выросли на 3.6%. 

Данные по промышленному производству и другим показателям за апрель будут выходить в конце мая – начале апреля. Пока для нас доступны опросные показатели, которые, хотя и дают лишь приблизительную оценку ситуации, не соответствуют сценарию обвального снижения деловой активности. Понятно, что без снижения оценок не обошлось, но оно оказалось довольно сдержанным, намного слабее, чем в начале пандемии. 

( Читать дальше )

 

Резидент особой экономической зоны «Технополис “Москва”» компания «Микрон» выпустил экспериментальную партию первого полностью отечественного микроконтроллера на открытой архитектуре RISC-V, который позволит при производстве устройств и приборов снизить зависимость от иностранной компонентной базы и лицензий. Об этом сообщил руководитель Департамента инвестиционной и промышленной политики Москвы Александр Прохоров.

Микроконтроллер – базовый компонент электронной техники, используется в электронике потребительского и промышленного применения: инженерных инфраструктурных системах, сенсорных сетях, телекоммуникационном оборудовании, измерительных приборах.

«Новый микроконтроллер может применяться для промышленной автоматизации и интернета вещей, умного дома, инфраструктурных и охранных систем, телеметрии и мониторинга, приборов учета, ТЭК, транспорта, медицины, торговли, дорожной инфраструктуры и приборов, ЖКХ и других сферах – это универсальная базовая единица для импортозамещения в отечественной электронике», – рассказал  Александр Прохоров.

( Читать дальше )

В этой статье отнесусь к квадратным метрам, как к обычной инвестиции, без обожествления. Сравню с доходностью облигаций. И оценю, почему вероятно падение цен на 20%. Эта статья интересна тем, что в ней привожу пример конкретно моей квартиры.

Сначала я ее снимал, потом купил и продолжал жить, теперь – сдаю. Это значит, что цены аренды и продажи все это время я мониторил. А это, без малого, 6 лет. Безусловно, частный случай. Статистику по широкому рынку я приводил в других статьях.

Итак, моя история. Объект – студия в новом доме в Питере в шаговой доступности метро и сравнительно близко к центру.

( Читать дальше )