( Читать дальше )

Приветствую, дорогие читатели!

Нефтяной квартет: почему прибыли гигантов рухнули, и что делать инвестору

Эту неделю можно охарактеризовать двумя словами: выгорание и неопределенность. И то, и другое в полной мере ощущается на рынке. Лично я в такой ситуации предпочитаю не совершать лишних движений: портфель не пополнял, новых покупок не было. Иногда лучшая стратегия — дать событиям спокойно усвоиться.

А событий было предостаточно. Неделя промежуточных отчетов российских нефтегазовых гигантов выдалась по-настоящему жаркой, но не с точки зрения прибылей. Давайте вместе разберемся в цифрах и в том, какие выводы из этого можно сделать.

Картина полугодия: обвал на фоне внешнего давления

Крупнейшие компании отрасли опубликовали результаты за первые шесть месяцев 2025 года. Тренд, увы, един для всех: значительное снижение profitability.

1. Транснефть: стабильность с налоговой пилюлейВыручка: 719,5 млрд руб. → осталась на уровне прошлого года.Операционная прибыль: 188,3 млрд руб. → показала рост.Чистая прибыль: 161,4 млрд руб. (▼ с 177,8 млрд) ➡️ Причина: резкий рост налога на прибыль (97,8 млрд против 47,4 млрд). Компания-труба работает стабильно, но государство забрало свою долю по максимуму.

( Читать дальше )

 
 

В mammoth-ритейле многолетний тренд на падение маржи EBITDA.
И рекордные минимумы маржинальности.

Я уже даже не знаю, есть ли шанс на разворот при таком стремлении «расти дальше любой ценой»..

Что думаете?
Смогут они развернуть маржу вверх?
А то не дай бог дефляция как в 2017-2020, вообще боюсь маржа в пол уедет🤔

https://smart-lab.ru/q/X5/MSFO/ebitda_margin/
https://smart-lab.ru/q/MGNT/MSFO/ebitda_margin/

Посмотрел: у Walmart маржа ебитда в районе 6% колеблется, что не так уж и плохо для супер зрелой компании

31 августа – 3 сентября Президент РФ Владимир Путин по приглашению Председателя КНР Си Цзиньпина посетит Китай.

1 сентября там же пройдёт заседание в формате «ШОС плюс». К лидерам стран – членов ШОС присоединятся руководители стран-наблюдателей, партнёров по диалогу объединения, приглашённых китайским председательством государств и международных организаций.

2 сентября в Пекине состоится трёхсторонняя встреча глав России, Китая и Монголии, в ходе которой Владимир Путин, Си Цзиньпин и Ухнагийн Хурэлсух обменяются мнениями по ключевым направлениям работы в различных областях.

В тот же день в рамках официального визита Президента России в КНР запланированы переговоры в Пекине на высшем уровне. Владимир Путин и Си Цзиньпин обсудят дальнейшее укрепление и развитие всеобъемлющего партнёрства и стратегического взаимодействия между Россией и Китаем, а также практическую кооперацию между нашими странами. В повестке – глобальные и региональные сюжеты, сотрудничество на многосторонних площадках.

( Читать дальше )

В чатике мини спор про выбор инструментов. На один комментарий, что нужно выбирать по доходности «сейчас», решил написать развернутый ответ.

Классика жанра:

 «О, ОФЗ дают 12% купона! А «Новатэк» всего 6% дивами. Ну и что за бред, конечно же ОФЗ на всю котлету на 10 лет — беру! Заверните две».

Такие диалоги регулярно происходят где-то между брокерским приложением и кухней, где заваривается доширак.

Но по факту — доходность нельзя использовать как главный и/или единственный критерий.

Почему? Потому что доходность, за редким исключением, контролировать не можем.

Доходность — это не инструмент. Это функция инструмента.

А инструменты — это акции, облигации, депозиты, квартира в Мытищах под сдачу (да-да, тоже инструмент) и т.д… И выбирать нужно не по цифре «% годовых», а под задачу.

Примеры задач:
— Коплю на первый взнос за квартиру.
Горизонт 2–3 года. Задача — сохранить и защитить. Инструменты: Вклады, фонды денежного рынка, короткие ОФЗ, надёжные облигации.

( Читать дальше )

БКС отличный материал по ИИС 3 типа предоставил bcs-express.ru/novosti-i-analitika/iis-3-otvechaem-na-samye-chastye-voprosy 

Достало отвечать в комментариях на глупость людей, которые тратят время на написание комментария, но не могут найти время изучить базу)



ИИС 3 типа ценен тем, что можно сделать  лесенку из 3 ИИС, которую можно закрывать каждые 3 года с вычетом на доход до 30 млн руб каждый год по ИИС.
Отличный инструмент для крупного инвестора по оптимизации налоговой базы.

Хотя я уверен, что первым же комментарием будут «на хрен он нужен, какой идиот будет морозить бабло на 10 лет».))

Еще раз, морозим деньги на 3 года.

Перепись тех не читает дальше заголовка, т.к нужно срочно поделится своим ценным мнением в комментарий, открыта)))

( Читать дальше )

На прошлой неделе попался очередной шедевр на тему пенсионного обеспечения россиян. Это 75-летняя советская фигуристка, трехкратная олимпийская чемпионка, а ныне депутат Госдумы Ирина Роднина, в беседе с корреспондентом Sport24, поделилась своими (а может и нет!) мыслями на тему справедливости госпенсий, и кто кому что должен:

«Справедливы ли современные пенсии? У нас для пожилых россиян есть достаточно льгот и послаблений. Пенсия — это не зарплата. Это, если можно так выразиться, пособие по старости. В каких-то странах государственных пенсий вообще нет. Мне кажется, над своей будущей пенсией нашему молодому поколению стоило бы задумываться пораньше.

Делает ли страна достаточно для обеспечения хороших пенсий? Мы все время ставим вопрос о том, что должно государство. А делает ли население для своей страны столько, чтобы ей было комфортно создавать такие условия? Это же обоюдный процесс, двусторонняя дорога. Нельзя все время на кого-то рассчитывать, пора уже самостоятельными становиться».

( Читать дальше )

ДИСКЛЕЙМЕР: Статья написана автором блога “Упал, поднялся” на основе интервью с основателем агрохолдинга «Веревкин Хутор» Максимом Веревкиным.

Всем привет! Меня зовут Максим, я из Петербурга, но уже несколько лет живу в Крыму. 

6 лет я выращиваю несколько миллионов тюльпанов к 8 марта — нормальный сезонный бизнес. Но два года назад решил, что не хочу зависеть от одного праздника в году. И влез в хризантемы. 



Посадил 800 000 цветков и хотел получить 11,2 млн прибыли. Но в итоге выкинул 500 000 цветков. 

Сейчас расскажу, как голландцы построили идеальную систему выкачивания денег со всего мира, почему российский цветок лучше, но никому не нужен, и зачем я продолжаю тянуть это производство, хотя оно каждый месяц сосет деньги, как бедный родственник-алкоголик.

Почему я полез в хризантемы

Основной цветок у меня — тюльпаны. Раз в год отгружаемся — это все деньги за весь год. Потом еще пару месяцев продаем луковицы тюльпанов другим фермерам. Остальное время теплицы простаивают. 

( Читать дальше )

На рынке продолжается сезон отчетов, поэтому аналитики трудятся на покладая рук и обновляют свои подборки :)

Вот и эксперты ВТБ не остались в стороне — в пятницу они выложили свежий топ-10, где заменили сразу несколько позиций. Во-первых, они признали свой провал с Самолетом — его добавили два месяца назад, а за это время он упал на 2,5%.

А во-вторых, эксперты так восхитились перспективами Позитива, что добавили его в список лучших. Подумаешь, убыток в 1 полугодии в размере 5 миллиардов, а соотношение долг/EBITDA = 2,3х. Зато руководство дает позитивные прогнозы:

«По итогам 2025 года менеджмент ожидает увеличения отгрузок на 37-58% г/г — до 33-38 млрд рублей, а также положительную чистую прибыль без учёта капитализации расходов. Реализация поставленных целей должна способствовать переоценке акций в сторону более высоких значений».

Экспертов совершенно не смущает, что в прошлом году эти прогнозы с треском провалились. Причем этот год будет еще сложнее — компании сейчас экономят на IT-решениях, и даже недавние кибератаки не заставили их раскошелиться.

( Читать дальше )

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Новые позиции:
🔹 «Группа Позитив»
Результаты за 2-й квартал подтверждают фокус на росте и прибыльности. По итогам 2025 года менеджмент ожидает увеличения отгрузок на 37-58% г/г — до 33-38 млрд рублей, а также положительную чистую прибыль без учёта капитализации расходов. Реализация поставленных целей должна способствовать переоценке акций в сторону более высоких значений. Сейчас компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 7,1х и доходностью свободного денежного потока на уровне 12% за 2026 год, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции:
🔹 «Самолет»
Исключаем акции девелопера на фоне отсутствия краткосрочных драйверов роста.

Следить за изменениями топ-10 акций можно самостоятельно — открывайте раздел «Витрина» в ВТБ Мои Инвестиции 🔥

( Читать дальше )