Фонд Ликвидности за последние годы стал для многих инвесторов базовым элементом портфеля. Его часто воспринимают как “умный кэш”, т.к деньги не простаивают, волатильность минимальна, а доходность близка к ставке ЦБ РФ. В 2026 году, когда рынок постепенно выходит из фазы экстремальной неопределенности, вопрос звучит уже иначе – насколько LQDT полезен в более сложной и зрелой стратегии?

Почему LQDT остается актуальным?
Даже при ожиданиях снижения ключевой ставки, сам процесс, как правило, растянут во времени. Это означает, что денежный рынок еще долго может давать конкурентную доходность без рыночных качелей. LQDT в этом смысле остается комфортным инструментом, потому что он позволяет зарабатывать, не беря на себя риск переоценки, как например в наборе акций

Пример из практики: инвестор фиксирует прибыль в акциях после сильного роста, но не видит привлекательных точек входа. Вместо того, чтобы просто держать средства на счете, он переводит их в LQDT и спокойно ждет, тем самым сохраняя свою доходность и ликвидность.

( Читать дальше )

Коллеги, нас будет накрывать сезон отчётности — сначала операционка, затем самое интересное: МСФО.

На прошлой неделе уже разобрали операционные результаты
— Т-Технологии за 2025 (разбор),
— Novabev Group (разбор).

Кто-то уже отчитался по РСБУ — туда тоже заглянули. Но это всё цветочки.

Для инвестора ключевая история — отчётность по МСФО.
Разницу МСФО и РСБУ подробно разбирали раньше (в т.ч. на примере Ленэнерго, тут), повторяться не будем. Просто кратко напомню, что РСБУ — формальный учёт отдельного юрлица. А МСФО — реальная экономика группы и то, что бизнес действительно зарабатывает.

Уже завтра выйдет МСФО у Северстали, дальше пойдут другие. В ленте будет много цифр и умных слов, но нас больше всего интересует одно — ПРИБЫЛЬ. Проблема в том, что прибылей в отчёте несколько, и на этом этапе многие путаются когда только начинают делать анализ.

Чтобы этого не происходило — кратко про ключевые уровни.

0️⃣Выручка — самый верх отчёта.

( Читать дальше )

Если бы вы вложили 100 долларов в Berkshire Hathaway в 1965 году, то сегодня у вас было бы 3 миллиона долларов — так работает сложный процент, о котором нам столько раз говорил Уоррен Баффет.

Спорить с этим бессмысленно, но многие упускают обратную сторону этого процесса — если все свои финансовые решения рассматривать через призму сложного процента, то это может свести с ума и обернуться настоящей паранойей.

Например, Роджер Ловенштейн рассказывает такую историю:

«Однажды Баффет был в аэропорту со своего деловой партнершей Кэтрин Грэм, которой понадобилось позвонить из телефона-автомата. Она попросила у Уоррена десятицентовик, но у того был только четвертак, поэтому он пошел к кассиру поменять его.

Грэм спешила и рявкнула на него: «Не будь таким скрягой! Дай мне этот четвертак!»

С Баффетом связана еще одна история, когда он жаловался своему другу на то, что его жена потратила на мебель целых 15 тысяч долларов. Тогда он в отчаянии сказал: «Ты представляешь, сколько это будет денег, если вложить их в акции на 20 лет?»

( Читать дальше )

В коммерческой медицине сейчас происходит процесс, хорошо знакомый инвесторам по другим секторам: рынок постепенно движется к консолидации. Но важно, что в данном случае речь идет не о классических агрессивных M&A, а о попытке выстроить инфраструктурную основу для объединения рынка. Именно эта логика и обсуждается в статье с участием топ-менеджмента Медскана, где в фокусе стоят ключевые точки формирования платформенной модели: цифровая связность клиник, единый маршрут пациента и создание экосистемы вокруг человека.

Почему медицинский рынок до сих пор фрагментирован?
Исторически коммерческая медицина в России развивалась разнонаправленно. Небольшие клиники, узкая специализация, минимальная интеграция между этапами лечения. Для пациента это означает разорванный маршрут, для бизнеса – ограниченный масштаб, для инвесторов же – слабую предсказуемость денежных потоков. Каждая клиника существует как отдельная единица, а эффект масштаба достигается медленно и дорого.

Ключевая идея, которая транслируется Евгением Абакумовым – это создание цифровой платформы, способной связать небольшие клиники в единый маршрут пациента.

( Читать дальше )

Как-то гулял до Лахты в Санкт-Петербурге и решил взять кофе. Стоимость напитка на фото — 230₽ (большой капучино с шоколадным сиропом).
Транжирство? Любой инвестор, как и я, на эти деньги купил бы себе акции МТС или 3/4 акций Сбера или ещё кого-то.

А если каждый день позволять себе такое «кофеманство»? Это же 6 900 ₽ в месяц! А если бы их инвестировать под 12% годовых, да со сложным процентом! Это же 14 миллионов за 20 лет!!!

Каждый встречал такие расчеты в видосиках в интернете. И это правда так.

– Так что, стоит экономить на кофе?

– Нет, нет и ещё раз нет. Под кофе тут воспринимается та ежедневная радость, которую приносит данный напиток, можно заменить его любой другой вещью, которую вы покупаете каждый день, суть не поменяется.

Если лишать себя ежедневных радостей в угоду «надо», то происходит выгорание. Ваш мозг, ваша энергия, ваша мотивация — это ваш главный актив, его надо подпитывать радостями! Поэтому:

▪️ Диверсифицируйте свои вложения правильно: большую часть — в финансовые активы, но обязательную часть — в активы эмоциональные будь то кофе, ужин в ресторане, хобби.

( Читать дальше )

$€ Процесс развития каждого инвестора происходит по-разному. Почему? Потому что это развитие зависит от того, как быстро ты теряешь деньги на бирже, и каким образом это происходит.

➡️А это часто зависит от случайности. Например, волею случая ты пришел на рынок в 2009 году, или летом 2022 года, и купил акции Сбербанка на дне. В первом случае это 14 рублей, во втором около 100.

И вот через пару лет, ты уже можешь говорить о всех прелестях сложного процента и долгосрочных инвестиций. Ты видишь как твои акции выросли за долгие годы, а если ты еще реинвестировал дивиденды, тогда твой результат просто космический.

А если к этому добавить то, что ты любишь смотреть и слушать рассказы Уоррена Баффета. Про его путь и его взгляды. Про то как он заработал тысячи процентов на своих долгосрочных инвестициях.

И вот так наш инвестор становится ярым сторонником подхода и готов нести в массы свою благую весть об инвестициях в долгую.

👉Я конечно привёл крайний случай. И это редкость. Чаще входные условия не так идеальны. Но и они часто подходят для того, чтобы инвестор уверовал в непогрешимость долгосрочных инвестиций.

( Читать дальше )

dzen.ru/a/aXs6uBD7VhuwWsFc?from_site=mail  

Российская экономика входит в кризис: бюджету не хватает денег, Минфин предлагает легализовать онлайн-казино, а западные страны захватывают суда, перевозящие российскую нефть. Экономист Андрей Бархота рассказывает RTVI, почему импортозамещение несовместимо с ростом производительности труда, когда экономика достигнет дна и как власти будут заменять реальное улучшение ситуации информационным оптимизмом.

Когда бюджету не хватает денег: от казино до теневого флота

Минфин предлагает легализовать онлайн-казино с налогом 30% от выручки. Серый рынок оценивается в ₽3 трлн, а его легализация якобы принесёт ₽100 млрд. Звучит заманчиво, но давайте разберёмся.

Одна из причин успешного прохождения санкционных барьеров в России связана с наличием второго экономического зазеркалья — нелегальной экономики. Масштабы этого теневого сектора оценивают от 30% до 50% ВВП. Существование серой зоны позволяло справляться с кризисами — она просто не реагирует на санкционное давление.

( Читать дальше )

Зеля больше не решает вопросы, Буданов главный и судя по всему на него сделали ставку Россия и США как временного управляющего Украиной после ухода зели. 

Об остановке обстрела энергетики на время морозов договорился он с Россией и США и зеля очень не хочет завтрашней встречи где будут ещё одни, реальные договорённости, поэтому всякий бред постит в надежде, что Россия сама откажется ехать. 

Буданов главный враг зели, он его много раз пытался убрать. 

В России Буданов внесён в список террористов как и ранее текущий глава Сирии. Всё быстро меняется если есть политические профиты 

Жадная рука бюджета не обошла стороной и маркетплейсы (это обсуждалось ещё здесь, вопрос был лишь в форме).

Мы берём товар на маркетплейсах по двум причинам: 1) дешевле, 2) удобнее. И вот первая причина очень часто возникает за счёт различных акций/скидок, которые проводит маркетплейс.

Мы (как покупатели) видим зачёркнутые 300 рублей и текущую цену 200 рублей. Тратим 200 рублей и на этом всё, наше взаимодействие с селлером закончилось. Но «внутрянка» отношений маркетплейс-селлер гораздо сложнее (тонкости, например, для Озона можно увидеть здесь).

Если кратко, то селлер «разрешает» маркетплейсу включать товары в различные акции (по ним цена может быть ниже на 50%). А маркетплейс, если где-то решил снизить цену, компенсирует селлеру разницу баллами. Эти баллы автоматически тратятся на оплату услуг маркетплейса (комиссии, логистика и т.д.) по курсу 1 рубль = 1 балл. Если проще, товар стоит 300 рублей, мы его купили за 200 рублей по акции, и ещё 100 бонусов маркетплейс закинул селлеру (потом маркетплейс вычтет эти бонусы при оказании услуг).

( Читать дальше )

Вчерашний пост об «инвестициях в детей» вызвал довольно бурное обсуждение. Многие рассказали свои истории, и я думаю, стоит дополнить тему ещё парочкой историй. Одна моя и про довольно близких мне людей, другая — нашей коллеги инвестора.

Сразу ещё раз оговорюсь, я исключительно считаю, что дети — это величайшее счастье, и даже, если хотите, смысл жизни. А инвестирую я исключительно в неодушевленные предметы! В то же время, есть категория людей, которые вместо того, чтобы заниматься настоящими инвестированием, оправдывают свое бездействие тем, что утверждают, будто дети и есть их инвестиция. Вот о них речь и идет...

Итак, история один, от нашей коллеги:

У меня руководитель мне все время говорит, что она инвестиции делает в образовании сына

Берет ему самых дорогих и известных репетиторов, покупает все, что он хочет по музыкальным инструментам. 9-11 класс

Её желание что бы поступить в МГУ.

Поступил, она договорилась. И с сентября по декабрь возит каждое утро его в МГУ на машине, потому что он не успевает, потому что ему не нравится ездить на метро. И отвезя его, она мчит на работу

( Читать дальше )