Моя личная арифметика по Сберу

Я как то считал Сбер по дисконтированию дивидендов (DDM) по сходным с вашими дивам и у меня выходило что Сбер «должен» стоить дешевле намного. При текущей цене в 318 руб. и безрисковой ставке ОФЗ 15%, расчетная премия за риск составляет примерно 2,5%, что до смешного мало. Даже если заложить безумно консервативную ставку за риск в 6,5% (а не мои 28-30% с неким персонажем во главе, размахивающим ядерной елдой), то «акции» сбера должны стоить рублей 240. Чтобы они стоили сегодняшние 318 Сбер должен увеличивать дивы на 10% в год вечно :-) В общем к чему я это все — такая низкая премия за риск подтверждает, что хомяки вообще игнорируют риск, либо «рынок» (или тухлое болото, как я его называю) ожидает резкого снижения ставок ОФЗ, процентов до 11%  к концу года. В общем, любой неверный пук по дивам порвет Сбер мгновенно и «общая доходность в 45%» у меня вызывает смех, уж извините.