Моя личная арифметика по Сберу

11 марта 2026, 15:50
|
НЕБАФФЕТТ

В последние годы при любой ставке акции Сбера уходили в дивотсечку по доходности 10.5%.

Не будем даже учитывать насколько снизились ставки, а просто экстраполируем в лоб.

В этом году див 37 рублей на акцию — уход в отсечку «должен быть» по 350 рублей, +10% от текущих за 4 мес.

По какой цене Сбер уйдет в отсечку в следующем году, в зависимости от темпов роста прибыли за весь 2026 год:

— если прибыль +10% г/г, див 40.7 рубля на акцию, уход в отсечку по 387 рублей, общая доходность +34% с текущих за 16 мес.

— прибыль +20% г/г, див 44.4 рубля на акцию, уход в отсечку по 423 рублей, общая доходность +45% с текущих за 16 мес.

Как говорится, I like this stock.

https://t.me/thefinansist

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
Сбербанк

Ключевые слова:
акции,
сбербанк

3.6К | ★2

1 комментарий

Я как то считал Сбер по дисконтированию дивидендов (DDM) по сходным с вашими дивам и у меня выходило что Сбер «должен» стоить дешевле намного. При текущей цене в 318 руб. и безрисковой ставке ОФЗ 15%, расчетная премия за риск составляет примерно 2,5%, что до смешного мало. Даже если заложить безумно консервативную ставку за риск в 6,5% (а не мои 28-30% с неким персонажем во главе, размахивающим ядерной елдой), то «акции» сбера должны стоить рублей 240. Чтобы они стоили сегодняшние 318 Сбер должен увеличивать дивы на 10% в год вечно :-) В общем к чему я это все — такая низкая премия за риск подтверждает, что хомяки вообще игнорируют риск, либо «рынок» (или тухлое болото, как я его называю) ожидает резкого снижения ставок ОФЗ, процентов до 11% к концу года. В общем, любой неверный пук по дивам порвет Сбер мгновенно и «общая доходность в 45%» у меня вызывает смех, уж извините.