В книге «Одураченные случайностью» Нассима Талеба мне показались важными две мысли: асимметрия риска и ретроспективная ловушка. Я решил раскрыть эти мысли, потому что Талеб, как мне показалось, путанно ведет повествование, много отвлекается и рассуждает не по теме. При этом он раскрывает отличные идеи, которые нужно усвоить чтобы, не потерять капитал на фондовом рынке.

Асимметрия риска

     «Как у вас происходит процесс нахождения гипотез, которые потом станут работающими торговыми системами? Вы придумываете, условно, 100 мусорных гипотез, но на бэктесте оказывается, что одна из них рабочая? Т.е. это просеивание песка? Или сразу придумываете гипотезу с большим потенциалом, типа как талантливый музыкант сразу сочиняет шедевр?»

     Если честно, в этот год уже не ничего не придумываю — все надоело, я в трейдинге с 2010 года. Так, юзаю старые простые модели, чем старее и проще — тем лучше. Но когда-то придумывал, это да. 100 мусорных гипотез (ну может 10) на одну рабочую систему — да, это нормально, так и работает.

     Здесь ключевое в бэктесте. Иногда одна модель умирает, но из нее рождается другая. И такой процесс совершенно точно воспроизводим, справится любой, я думаю, при наличии: 1). ай-кью от 120, 2). хоть немного склонности к математике, самой примитивной, на уровне, что такое проценты и вероятности, 3). интерес к теме. Не к призу, который будет, а к самому процессу исследования.

Слушал вчера свежий подкаст Меба Фабера с Брайаном Тейлором. Тот покопался в нескольких сотнях лет данных по доходностям основных классов активов по миру, и у него родилась концепция TWIG («ветка», да): она о том, какие факторы сильнее всего влияют на доходности инвесторов по страновым рынкам.

Вот они:

🐌 Trade, торговля. Богатеют те страны, которые много торгуют с окружающим миром.

🐌 War, война. Прямое участие в большой войне и высокие затраты на ее финансирование обычно заставляют инвесторов грустить.

🐌 Inflation, инфляция. Высокая инфляция => высокий риск получить реальные убытки от своих инвестиций.

🐌 Government intervention, вмешательство государства. Когда государство несется национализировать всё подряд – обычно результат тоже не очень получается.

Короче, идея тут такая: наихудшие условия для высокой доходности от инвестиций были бы в гипотетической стране, которая увязла в непрекращающейся войне, страдает от повышенной инфляции, в которой государство то и дело отжимает себе «плохолежащие» бизнесы, а нормально торговать с соседями не выходит из-за каких-нибудь санкций.

Чуть больше года назад я запустил свою первую стратегию автоследования. Тогда я сомневался, нужно ли мне это, но жена сказала: «Иди уже и запускай». Я очень благодарен ей за это.

Спустя год стало значительно больше понимания нюансов при ведении стратегий. При этом переживания во время просадок никуда не делись — появились подписчики, и чувствуется ответственность за их деньги. Но именно это добавляет дисциплины: в управлении торговлей стало заметно меньше суеты.

Работаю над собой. Работаю над стратегиями.

В своем декабрьском топике я давал прогноз нашего рынка в зависимости всего от двух факторов:

«В 2026-м, как и с осени 2022-го, все на нашем фондовом и валютном рынках среднесрочно будет зависеть только от текущего ключевого фактора:

— денежная политика нашего ЦБ;

или гипотетического:

— «мировой кризис», т. е. падение американских и европейских фондовых индексов на 25%+.

Для «если» по этим двум факторам мое мнение о динамике наших рынков в 2026-м такое:

1. Если «борьба с инфляцией» нашего ЦБ продолжится путем превышения ставки над официальной инфляцией больше, чем в 2 раза, а «мирового кризиса» не будет, то, как минимум 95% рабочих дней индекс MCFTRR-Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) будет находиться в диапазоне: значение на 30.12.25 плюс-минус 15%. 15% — это границы, в которых индекс может быть будет и 100%, а может и выйдет на несколько дней только за одну из границ. Если говорить о 0.55*USD+0.45*EUR, то в рамках этого «прогноза» нас ждет его падение на 10%+, но как и в 2025-м оно будет максимум в течении 1 месяца, а остальные 11 будет «узкий коридор». Увы, какой это будет месяц 2026-го прогноза дать не могу.»

Приветствую!

В этой статье расскажу о торговой стратегии, которая, на данный момент, обгоняет по доходности бенчмарк (индекс полной доходности).

На момент написания этой статьи, 4 мая 2026 года, спустя 210 дней тестирования, стратегия обыгрывает полный индекс доходности в 3.18 раза, 21.16 % и 6.64 % годовых, соответственно.

Стратегия имеет большую ёмкость. Т.е. её можно дублировать достаточно много с настройками, которые использовались в моём примере. Это важный факт. Согласно моему 20-летнему опыту, торговля на финансовых рынках – это максимально конкурентный бизнес. Большинство моих прибыльных стратегий не публичны ввиду малой ёмкости. Просто, если я опубликую стратегию с малой ёмкостью – она перестанет работать у всех. Здесь такого ограничения нет.

Почему «EQMX»?

«EQMX» — БПИФ «Индекс МосБиржи» управляющей компании «ВИМ Инвестиции» от ВТБ.
«EQMX» повторяет индекс полной доходности MCFTRR (включая дивиденды), уменьшая на комиссию 0.69% годовых, включённую в цену.