Что за аномалия с курсом рубля, зачем он такой крепкий, и как долго это будет продолжаться?

Москва. 13 мая. INTERFAX.RU — ВТБ запускает процесс рублификации восьми выпусков бессрочных субординированных облигаций, номинированных в долларах и евро, включая выпуск замещающих облигаций, сообщил банк.

Решение о рублификации связано с тем, что в 2024 году Банк России внедрил новое регулирование открытой валютной позиции банков, предусматривающее существенное лимитирование волатильности базового капитала путем включения в расчет бессрочных субординированных инструментов, поясняет кредитная организация. Для соблюдения лимита регулятор предусмотрел возможность рублификации облигаций с установлением плавающей ставки в пределах КС+ 5 п.п., но сделать это на таких условиях банки могут только до 30 июня текущего года.

Крупнейший валютный суборд ВТБ – это выпуск бессрочных замещающих облигаций на $1,7 млрд, размещенных банком в июне 2024 года в рамках замещения выпуска «вечных» долларовых еврооблигаций.

Наверно многие видели некое оживление в акциях облгазов с сентября 24 года — акции выросли в разы на идее “роста прибыли в будущем” за счет опережающего роста тарифов на газ для потребителей (мол т.к. экспортный рынок для Газпрома закрыт, теперь будут доить внутренний и облгазы на этом выиграют).

Оставим эти истории про неизбежные иксы на совести авторов этих инвест идей, я попытаюсь разобраться в них с точки зрения фундаментального анализа и справедливой оценки. Сразу скажу — не являюсь газовым экспертом, поэтому по большей части могу ошибаться. Акций у меня нет и не планирую держать (слишком высокие риски и низкая ликвидность).

Разбирать облгазы будем на примере ГГР Ростов (RTGZ тикер), во-первых, он в топе по доходности в разборе от ЛМС (2000% за 3 года) и по их мнению является настоящим двадцатикратником (ссылка на обзор t.me/lmsstock/290)

17,8% за последние 12 мес. 8,2% с начала 2025 года (в годовых это 35%). Результирующие показатели публичного портфеля PRObonds ВДО (публичного – потому что любой может повторить примерно эти результаты; сделки портфеля публикуются в нашем ТГ-канале до момента их совершения).

На годичном отрезке мы всё еще только приближаемся к банковскому депозиту (его средняя максимальная ставка за 12 мес., по оценке ЦБ, 18,4%). С начала года, правда, в годовых портфель впереди депозита сразу на 13,7% (35% против 21,3).

И слишком заметно опережаем ОФЗ (+6,8% за 12 мес.) и Индекс ВДО от Cbonds (+1,7%).

Сводный кредитный рейтинг портфеля PRObonds ВДО – А-, дюрация 0,7%, доходность к погашению 30,8% годовых.

Недавно компания «РЖД» вышла на рынок с тремя длинными выпусками. На наш взгляд, выпуски очень интересны для консервативного среднесрочного портфеля, так как имеют крайне низкий уровень риска и высокий купон.

Российские железные дороги (РЖД) — всем известная государственная компания, занимающаяся железнодорожными перевозками в России и являющаяся монополистом в сфере железнодорожной инфраструктуры.

РЖД не просто надежная компания, разницу в риске между ее бумагами и ОФЗ можно назвать, как минимум, одной из самых низких в России среди эмитентов корпоративного сектора.

Всю свою сознательную жизнь я жил в Москве. Теперь я живу в испанской деревне в своем доме, сижу в баре с русскими айтишниками, выращиваю апельсины и закатываю оливки. А с вами в статье поделюсь, как в Испании купить жилье, сколько стоит тут жизнь, почему арендовать машину выгоднее, чем покупать и как заставить электроснабжающую компанию работать на вас. 

Я журналист и возглавляю информационное агентство, которое освещает события в Центральной Азии. Всю сознательную жизнь я прожил в Москве, куда переехал после распада СССР.

В 2018 году я с женой и ребенком решили переехать в другую страну. Мы хотели найти место, где сын сможет получить качественное образование, а мы с супругой — комфортно жить на пенсии. Так, я продал часть бизнеса в России, а на вырученные деньги мы стали искать жилье. 

Выбирая страну для переезда, мы остановились на Испании. Раньше мы несколько раз путешествовали по этой стране и каждый раз не хотели уезжать. Нам нравилось всё: солнце и тепло почти круглый год, спокойный ритм жизни, вкусная и дешевая еда, доступная медицина. А главное, там дешевое и качественное образование в университетах. 

Уехавший из России банкир Олег Тиньков (внесен в РФ в реестр иноагентов) вместо со своими бывшими сотрудниками за невероятно короткий срок сумел построить миллиардный банковский бизнес в Мексике. Их финтех-компания Plata стала первым единорогом в Латинской Америке с 2022 года после привлечения $160 млн от американских и европейских инвесторов, а оценка проекта составила $1,5 млрд, сообщил (https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-11/mexico-fintech-plata-hits-unicorn-status-in-160-million-round-led-by-kora) Bloomberg. В конце 2024 года Plata Card получила банковскую лицензию.
Plata стала девятой компанией в Мексике с оценкой более $1 млрд (единорог).
Plata Card похожа на первый банковский бизнес Тинькова в России — она вышла на рынок с кредитной картой с 60-дневным льготным периодом, ставкой в ~75% годовых и кэшбэком до 5% в четырех выбранных категориях и 1% в остальных. Карты банка доставляют курьеры, они же помогают настроить мобильное приложение.
Тиньков участвовал в первоначальном финансировании Plata после продажи своей 35%-ной доли в TCS в апреле 2022 года «Интерросу» Владимира Потанина.

Весной 2024 года почти все настраивались на скорое начало смягчения денежно-кредитной политики ЦБ и на то, что ключевая ставка вот-вот начнет снижаться. В тот момент она уже несколько месяцев держалась на уровне 16%.

💰И вот, ровно 12 месяцев назад Сид решил в числе прочих инвест-идей открыть депозит под отличную (как ему казалось) ставку на целый год. Подробно рассказывал об этом и показывал все скриншоты здесь. Ну а теперь по порядку.

Подпишитесь на телеграм, чтобы отслеживать весь мой путь к полностью пассивному доходу. Или наоборот — чтобы увидеть, как я навернусь со всей дури и сойду с дистанции.

🤪Это было гениально! (нет)

В марте 2024 ни один из крупных банков не предлагал ставки по длинным вкладам выше 15%, т.к. мало кто верил в решимость Центробанка проводить жесткую ДКП «до ycpaчки».

🏛️К тому моменту я уже год пользовался одной известной финансовой платформой, где можно открывать вклады в разных банках удаленно.

И я решил тогда не мелочиться и влететь «с двух ног» сразу на целый год — НУ А ЧО, раз целых 14,8% (ого!) дают.

В школьном аттестате у меня 8 троек из 18 оценок.
У меня часто бывали двойки в четвертях по предметам:)
Самое большое «достижение» — 2 в году по геометрии в 7 классе.
Чтобы не остаться на второй год, я ходил в летнюю школу.
Учитель математики говорил моей маме — «ваш сын даже в ПТУ не поступит»😁
Только в 5-м классе я был 3 раза в кабинете у директора😁
У меня было огромное число двоек за поведение. Весь дневник был исписан красным.
Сколько раз меня выгоняли из класса — не счесть (да, мне сейчас стыдно за себя).
Когда учился в универе, я всегда половину экзаменов сдавал на допсессии.
На 6-м курсе моя фамилия висела на кафедре среди представленных к отчислению🤣

Почему так было?
Очень просто.

Я ВСЕГДА ДЕЛАЛ ТОЛЬКО ТО, ЧТО МНЕ НРАВИЛОСЬ
И НЕ ДЕЛАЛ ТОГО, ЧТО МНЕ НЕ НРАВИЛОСЬ