Традиционно на каникулах, выйдя из салатной комы, подвожу итоги прошлого года и строю планы на будущий. Часть 2

В прошлый раз поговорили об основных трендах и акциях. Сегодня — про облигации. 

2025-й был годом облигаций. Взрывной рост спроса случился еще в конце 2024 года, после решения в очередной раз не повышать ключевую ставку, что рынок расценил  как начало разворота денежно-кредитной политики. 


Рынок облигаций сильно зависит от ключевой ставки и ожиданий инвесторов насчет того, как ЦБ будет действовать в будущем. Обычно все устроено так: когда ставка растет, текущая доходность облигаций повышается, а их биржевая цена снижается. Когда ставка падает, все происходит наоборот.

Индексы облигаций рекордно выросли за год. Да, их и колбасило на ожиданиях более быстрого снижения ключевой ставки, тем не менее было предостаточно времени вложиться в долговые бумаги с двузначными доходностями на долгий срок. 

• Щедрые доходности дали долгосрочные ОФЗ, которые отличаются высокой чувствительностью к снижению ставки. Так, полная доходность по 15-летней ОФЗ 26248 — около 26% в годовом выражении.

( Читать дальше )

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В декабре выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал в середине прошлого месяца, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.

( Читать дальше )

О том, сколько и на чем можно было потерять и заработать в уходящем году — в материале Forbes:

• В России учетные цены на аффинированное золото выросли на 28% к 27 декабря, до 11 192 рублей за грамм
• К концу года индекс государственных облигаций RGBITP, учитывающий как купонный доход, так и рост цен на облигации, вырос на 21,8%
• Открытый в начале года по средней ставке в 17,7% депозит в 100 000 рублей — на третьем месте по доходности
• Средняя стоимость одного метра московской недвижимости выросла за год на 12%, до 330 000 рублей
• Российские акции: −4,8%
• Доллар США: -31% 
• С начала года Биткоин потерял около 6% в долларовых ценах. Если пересчитывать в рубли, то падение с начала года — около 35%.

www.forbes.ru/investicii/553065-na-cem-zarabatyvali-i-terali-den-gi-rossiane-v-2025-godu

Какой самый главный признак начала Нового Года? Правильно — всё больше экспертов делятся прогнозами! Смотрим, что видят по дивидендам в банке Синара. Все 15 выбранных ими акций должны принести дивидендами более 11%.

Я активно инвестирую в дивидендные акции, а также в облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 3,1+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры дивидендных акций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента. 

Смотрите также:

• Дивиденды января. Ну вот, опять богатеть
• Дивидендные акции от Альфы под пассивный доход
• Топ-5 лучших дивидендных акций от Сбера. Свежий, зимний
• Где дивдоходность до 30%? Топ-10 дивидендов от АТОН
• Топ дивидендных акций на 12 месяцев вперёд. Вдвое лучше рынка

В отличие от других прогнозов, тут виден творческий подход. Например, Евтротранс. А то все форсят дивиденды от ВТБ, будто это не какая-то шутка.

( Читать дальше )

Друзья, приветствую. Небольшой обзор нового ЗПИФ недвижимости «Акцент 5». Кратко напомню ключевые характеристики фонда:

• Складской комплекс в Подмосковье, единственный арендатор «Деловые линии», договор аренды до 2032 года;
• Стоимость 5,6+ млрд рублей (без НДС) или 96,5 тыс. рублей за метр, площадь 58 тыс. кв. метров;
• Ежемесячная выплата дохода, ежегодная индексация арендной ставки на размер ИПЦ, без нижнего и верхнего порога — особая фишка данного фонда.
• Срок договора доверительного управления фондом до 2040 года, доступен для неквалифицированных инвесторов;
• Комиссия УК 1% от СЧА фонда плюс 10% от доходов пайщиков.

Место расположения объекта фонда, источник: yandex.ru/maps

Разумеется, в этом обзоре мы не можем с вами делать выводы только на основе маркетинговых материалов sell-side стороны, как это сделало, похоже, 100% блогеров, если вы уже ранее читали обзор на этот ЗПИФ. И мы с вами пойдем сразу в отчет оценщика, из которого узнаем не мало интересного.

( Читать дальше )

Paз в гoдy Poccтaт выклaдывaeт cpeднюю зapaбoтнyю плaтy пo 10-пpoцeнтным гpyппaм пpoлeтapиeв зa aпpeль тeкyщeгo гoдa. B 2025 гoдy pacпpeдeлeниe зapплaт пo гpyппaм выглядeлo тaк:



Kaк видим, paзницa мeждy 1-й и 10-й гpyппaми — 13 paз, a cyммa зapплaт 80% дeшeвыx пpoлeтapиeв coпocтaвимa c cyммoй зapплaт 20% дopoгиx пpoлeтapиeв. Дpyгими cлoвaми, 2 дopoгиx пpoлeтapия пoлyчaют пpимepнo cтoлькo жe, cкoлькo 8 дeшeвыx.

Bывoд:

Ecли вы — пpoлeтapий c зapплaтoй нижe 9-й гpyппы, тo дoлжны cтpeмитьcя пoпacть в 9-ю или 10-ю гpyппy. Этo движeниe ввepx дoлжнo cтaть цeлью вaшeй пpoлeтapcкoй жизни.

Цeль пoнятнa. Kaк ee дocтичь?

Для этoгo нyжны двe вeщи — интeллeкт и энepгия. Ecли нeт интeллeктa, тo eгo мoжнo пoдмeнить тepпeниeм и нacтoйчивocтью. Ecли нeт энepгии, тo ee мoжнo пoдмeнить cилoй вoли (дeлaть чepeз «нe xoчy» или «нe мoгy») и диcциплинoй.

Удaчи))

------------------------------

💎 Прогноз индекса Мосбиржи  (с призами от 10 до 100 тыс руб)

🌐 Телега (обсуждаем сложные вопросы)

🔔 Новости (коротко и по делу)

( Читать дальше )

Интересный факт.

Проводя свои расчёты, я увидел, что среднее значение полной доходности (арифметическая средняя) выше, чем средний темп роста (геометрическое среднее).

Вопрос:
А на что тогда ориентироваться в расчетах?

Ответ:
Средний темп роста доходности (геометрическое среднее) лучше отражает реальную доходность актива за период, поскольку учитывает компаундирование и волатильность. Среднее значение доходности за период (арифметическое среднее) переоценивает результат, особенно при колебаниях.

Геометрическое среднее точно отражает итоговый рост капитала за несколько периодов, так как периоды взаимосвязаны. Арифметическое игнорирует эффект волатильности: при колебаниях (рост + падение) итог ниже суммы.
Например, доходности +50% и -50%: арифметическое 0%, геометрическое -13,4% (реальный итог).

ВАЖНО

Как использовать:
Для оценки прошлой доходности актива за период применяйте средний темп роста. Арифметическое подходит для прогноза ожидаемой доходности в будущем или отдельных периодов.

Поддержите реакцией, и я дальше буду ПУБЛИЧНО прокачивать свои и ваши знания! 👍

Сколько там сейчас наш индекс показывает P/E вообще не важно. Тем более если говорить о нормальных, ключевых компаниях, а не о мелком спекулятивном мусоре вроде Мечела, который иногда случайно оказывается в индексах. По многим качественным эмитентам вроде Сбера, Татнефти, МосБиржи и многим другим оценки действительно выглядят низкими — и дело даже не в конкретной цифре мультипликатора.



История показывает, что рынок почти всегда возвращается к балансу. Экономика адаптируется: меняются цепочки поставок, перестраиваются бизнес-модели, капитал находит новые ниши. Пока не достигнут структурный предел, рост рано или поздно возобновляется. Даже если внутри страны он ограничен, у сильных компаний остаётся внешний контур — экспорт, новые рынки, альтернативные форматы работы.

Вы скажете: «Санкции и ограничения». Но войны заканчиваются, кризисы проходят, а санкции со временем либо смягчаются, либо теряют эффективность. Достаточно вспомнить, какими были дисконты на нефть в начале конфликта и первого санкционного давления — и как быстро они затем сократились. Даже в этом году, после очередных волн санкционного давления на Роснефть и Лукойл, дисконты вновь резко расширялись, но затем начали сокращаться по мере адаптации компаний и рынков.

( Читать дальше )

Золото, серебро и платина достигли рекордных максимумов, продолжив историческое ралли драгоценных металлов в конце года на фоне эскалации геополитической напряжённости и ослабления доллара США.

📈Цена на золото выросла на 1,2 % и превысила $4530 за унцию.

📈Цена на серебро с немедленной поставкой выросла в пятый раз подряд, поднявшись на 5 % и превысив отметку в $75 за унцию.

Спотовый индекс доллара Bloomberg, ключевой показатель силы американской валюты, за неделю снизился на 0,7 %, что стало самым большим падением с июня. Ослабление доллара обычно благоприятно сказывается на ценах на золото и серебро.


В этом году золото подорожало примерно на 70 %, а серебро — более чем на 150 %. Оба металла демонстрируют лучшие годовые показатели с 1979 года. Такой стремительный рост был поддержан крупными покупками со стороны центральных банков, притоком средств в биржевые фонды и тремя последовательными снижениями процентной ставки ФРС США.

Агрессивные шаги президента США Дональда Трампа по перестройке мировой торговли, а также угрозы в адрес независимости Федеральной резервной системы придали дополнительный импульс ралли в начале этого года. 

( Читать дальше )

📌 Решил обновить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезли бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 76 компаний с капитализацией более 15 млрд рублей (+ Whoosh и М. Видео). Данные брал из отчётов за 9 месяцев 2025 г., в некоторых случаях за 1 полугодие 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль (процентные доходы) благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с обслуживанием долга.

( Читать дальше )