🛢️Обзор по компании Татнефть #TATN #TATNP #обзор

Сектор: нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС

Последний обзор по Татнефти делал 3 марта, тогда акции стоили 712 ₽, я ожидал коррекции к ~640 ₽, а от туда восстановление к текущим 710. По факту акции падали до 582 (глубже, чем я думал), а после пошли в отскок и сейчас торгуются по 721 (примерно как думал). Т.е. логика падения и логика отскока — предсказано было верно, но глубина падения оказалась больше. Давайте посмотрим, чего ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 20.2B$
▪️ P/E — 5.45
▪️ P/S — 0.82
▪️P/B — 1.26
▪️EPS — 131.6 ₽
▪️EBITDA — 471.4B р.
▪️EV/EBITDA — 3.32
ℹ️ По метрикам дешевле, чем в прошлый раз. Вышел отчет за 2024 год, его и разберем.

🗞 Новостной фон
▪️СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ТАТНЕФТИ РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА IV КВ. — 43,11 РУБ./А, ПРОГНОЗ — 33,48 РУБ./А
▪️Татнефть РСБУ 2024г: выручка ₽1,56 трлн (+19% г/г), чистая прибыль ₽251,3 млрд (+5,5% г/г)

💰Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 11%, а в 2023 году на 8%.
▪️Чистый долг отрицательный и он вырос на 155% в 2024 году с минус 40,9B р. в 2023 до минус 104.1B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями
ℹ️ Отлично всё. И в 2024 году стало еще лучше. СК вырос и ускорился.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 28%, а в 2023 году росла на 11%.
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 8%, а в 2023 была без изменений по сравнению с 2022 годом, рост был менее 1%,
▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 143%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Вышло 2 прогноза. Первый от Т-Инвестиций 13 марта — 800 ₽. Второй от ПСБ тоже от 13 м арта — 860 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
27,23% — АО «Связьинвестнефтехим» (Татарстан)
2,88% — Vamolero Holdings Co. Limited

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 10-ку по капитализации крупнейших компаний в секторе. По метрикам оценивается в среднем по сектору. Уровень чистого долга — лучше рынка (отрицательный). По метрикам рентабельности — лучше рынка. По росту выручки за 5 лет — лучше рынка. В моем собственном рейтинге нефтегазовых компаний Татнефть заняла второе место.

🤑 Дивиденды
По префам #TATNP чуууть-чуть больше дивидендов платят, чем #TATN.
2021–5,18%. 2022–14,73%. 2023–11,73%. 2024–14,26%.
В 2025 уже была одна выплата в январе, вторая будет 30 мая, общий процент двух выплат составит 8,6%. Скорее всего будет и третья выплата в октябре.
Финансовое здоровье отличное, дивидендам ничего не угрожает.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ предполагают продолжение роста. Но мы уже выше середины по RSI находимся. Это может говорить о том, что приближаемся к некому моменту, откуда может быть коррекция. Возможно это будет через неделю или две. Но после я ожидаю, что рост продолжится. Вероятно м можем увидеть акции в ближайшие 2-3 месяца на хаях 2018 года в районе 850 ₽. Но так просто этот уровень не сдастся. Мои ожидания по движению цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Это одна из лучших компаний в своем секторе. Хорошие дивиденды. Отличный фундаментал. Рост в 2024 году всех показателей. Присутствует потенциал для роста акций. Подходит для долгосрочного инвестора.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

PS: Я делаю разборы всех компаний России раз в 2-3 месяца. Популярные компании разбираю раз в месяц. Свежий разбор найдете у меня на канале: t.me/ShumilovPavel — в поиске введите #тикер и найдете!