Инфляция в России в период с 1 по 7 июля составила 0,79% против 0,07% неделей ранее, свидетельствуют данные Росстата.

С начала месяца рост цен в стране достиг также 0,79%, а с начала года — 4,58%. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 7 июля увеличилась до 9,45% с отметки 9,39%, зафиксированной неделей ранее.

😁 И это еще данные не включают повышение ЖКХ и весь месяц. Будет интересно, что по итогу месяца станет. Я вот здесь и здесь писал, что несмотря на некоторые оптимистичные данные по инфляции, я не убежден, что мы её побороли. Хотя многие писали, что ждут понижения процентной ставки и падения инфляции: раз, два и где-то кто-то еще, всех уже не найду. Смотрим конечно что будет по итогу июля. Не поторопились бы с понижением ставки, чтобы потом всё по новому не пришлось делать, ужесточать и т.д.

P.S. Про не включает повышение ЖКХ. Я имел ввиду, что это только одна неделя, а не весь месяц. Когда будут данные за весь месяц, это будет в полной мере отображать повышение тарифов комунальных услуг.

Первый заместитель председателя правления Сбербанка Александр Ведяхин отметил признаки охлаждения экономики: замедление инфляции, снижение потребительской и кредитной активности, а также неблагоприятную сырьевую конъюнктуру.

«Говорить о переохлаждении преждевременно — по нашим оценкам, рост ВВП в 2025 году составит 1,5%», — уточнил он, подчеркнув структурные ограничения, включая дефицит трудовых ресурсов. Ведяхин ожидает активного снижения ключевой ставки ЦБ: «На ближайшем заседании в июле ставка может снизиться на 2 п.п. до 18%, а к концу года — до 15-16%».

Это более резкое смягчение, чем прогнозировалось ранее. По его словам, ЦБ готов гибко реагировать на изменения и может ускорить снижение при сохранении крепкого курса рубля или корректировке бюджетного правила.

Эксперт подчеркнул, что Центробанк уже начал смягчать политику, следуя своей осторожной риторике. Такие меры помогут сбалансировать риски экономического замедления при сохранении макроэкономической стабильности.

Центробанк в июле рассмотрит снижение ключевой ставки, если не появятся непредвиденные обстоятельства, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина во время пресс-конференции на Финансовом конгрессе.

«Если ничего не произойдет непредвиденного… то будем рассматривать снижение ставки. Скорее, будет обсуждаться шаг этого снижения», – сказала Набиуллина.

Уточняется, что это произойдет, если сохранятся те тенденции, которые сформированы сейчас.

😁Если это так, то это уже будет тренд. Т.е. не разовое снижение, а еще один шаг. Значит в будущем будут еще и еще шаги по понижению ключевой ставки. И это очень хорошо для нашего рынка.

💡 Устали от пустых прогнозов? В моём Telegram-канале — рабочие разборы компаний, актуальные новости и инвест-мемы для разрядки. Заходите!

Пока инвесторы ВТБ переживают подтвердят дивиденды или нет, а также что за история с допэмисией попалось свежее интервью на РБК с первым зампредом ВТБ Дмитрием Пьяновым. Вот о чем там говорили:

1. Дивиденды
▪️ВТБ планирует выплатить дивиденды в размере 276 млрд рублей, что составляет 50% от чистой прибыли за прошлый год.
▪️Выплата дивидендов не повлияет на достаточность капитала, так как ВТБ имеет план по привлечению субординированных депозитов и займов от ФНБ.

2. Достаточность капитала
▪️ВТБ готовится к выплате дивидендов, которые приведут к снижению достаточности капитала на 1,1%.
▪️Для поддержания достаточности капитала ВТБ планирует привлечь дополнительные средства через эмиссию акций и займы.

3. Эмиссия акций
▪️ВТБ планирует провести дополнительную эмиссию акций (выпуск компанией новых акций, которые затем размещаются на фондовом рынке), которая будет меньше суммы выплачиваемых дивидендов.

С 23 июня Московская биржа изменила подход к расчету доходности облигаций, что привело к резкому падению показателей по бумагам с пут-офертой. Вместо доходности к оферте теперь используется расчет до погашения, что, по мнению аналитиков, искажает реальную картину. Например, доходность облигаций «Самолета» упала с 40,47% до 25,39%, а бумаг ГТЛК — с 21,2% до 14,03%. Эксперты отмечают, что такая методика некорректна, особенно для облигаций с фиксированным купоном до оферты, так как не учитывает рыночные риски и будущие ставки.

Профессиональные участники рынка столкнулись с дополнительными сложностями: им теперь приходится пересчитывать данные вручную, а розничные инвесторы могут принимать неверные решения из-за misleading-данных в терминалах. Хотя биржа заявила, что планирует исправить ситуацию, пока изменения создают больше проблем, чем пользы. В то же время некоторые позитивные моменты есть — например, более адекватный расчет доходности по флоатерам. Брокеры пока не фиксируют жалоб от клиентов, но опасаются снижения ликвидности из-за путаницы в данных, сообщают РБК.

📍Совет директоров Банка России на заседании в пятницу, 6 июня, снизил ключевую ставку до 20% годовых.

Регулятор дал нейтральный сигнал по дальнейшим решениям по ключевой: будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Центробанк пишет, что будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. «Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики», — предупредил он.

🗞 По оценке Центробанка, текущее инфляционное давление в том числе устойчивое, продолжает снижаться.

🤵‍♂️Кратко по ЦБ: Нейтральный сигнал – это, по сути, завуалированное подтверждение того, что резкого снижения ставки ждать не стоит. ЦБ готов долго держать условия жесткими, чтобы усмирить инфляцию, даже если это замедлит экономику. Готовимся к долгим дорогим деньгам.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Продолжаю отслеживать интересные публикации брокеров. Вот попалась еще одна такая полезная от Альфа-Инвестиций. Там отобрали 4 облигации надежных компаний, которые имеют высокий процентный доход, а также выплачивают его каждый месяц. И это один из лучших вариантов для постоянного денежного потока, который можно сразу реинвестировать или потратить на свои нужды.

В чём плюсы таких облигаций

1️⃣ Выпуски с привлекательной доходностью
2️⃣ Ежемесячный купон позволит реинвестировать доход и зарабатывать на сложном проценте
3️⃣ Надёжность эмитентов подтверждена кредитным рейтингом не ниже АА−

Вот кого выбрали:

📄 НоваБевБП6

— Доходность к погашению: 20,13%
— Срок погашения/оферты: апрель 2026 года
— Компания: производитель и дистрибьютор алкоголя, бренд «Белуга»
— Кредитный рейтинг: ruAA от Эксперт РА

📄 ГТЛК 2Р-04

— Доходность к погашению: 21,85%
— Срок погашения/оферты: ноябрь 2027 года
— Компания: лизингодатель разных видов транспорта, на 100% принадлежит государству

Вчера Банк России опубликовал доклад: Динамика потребительски цен, апрель 2025 года. Решил посмотреть этот отчет, выделить главные мысли.

▪️Снижение инфляции в апреле 2025 года
В апреле 2025 года месячный рост потребительских цен составил 0,40%, что ниже мартовского показателя (0,65%). Годовая инфляция замедлилась до 10,23%, а базовый ИПЦ снизился до 9,23%. Это минимальное значение с марта 2024 года, что свидетельствует о постепенном снижении инфляционного давления.

▪️Разнородная динамика цен
Рост цен на продовольственные товары и услуги оставался высоким, тогда как непродовольственные товары показали околонулевой прирост. Наиболее заметно подорожали услуги пассажирского транспорта, гостиниц и внутреннего туризма, что связано с высоким спросом. В то же время дешевели бытовая техника, электроника и некоторые продукты (яйца, сахар).

▪️Прогнозы Банка России
Банк России прогнозирует дальнейшее замедление инфляции: до 7,0–8,0% в 2025 году и возвращение к целевым 4,0% в 2026 году. Для достижения этой цели будет продолжена жесткая денежно-кредитная политика, включая возможные изменения ключевой ставки в зависимости от динамики инфляции.

КИТ Финанс Брокер опубликовал полезный пост с подборкой облигаций с высоким фиксированным купоном: На рынке облигаций есть шанс зафиксировать высокие ставки. Куда сейчас смотреть? Покороче, подлиннее, флоутеры, валютные облигации?

🔹 Флоутеры

Флоутеры уже на протяжении последних полугода находятся под давлением. Даже новые выпуски не смогли избежать этого тренда. Инвесторы закладывают в свои ожидания, что ставка как минимум не будет повышаться, и вопрос лишь в том, когда начнется снижение.

🔹 Корпоративные облигации

В корпоративном секторе интересные возможности представляют бумаги РЖД. Они выпустили пятилетние облигации, за которыми последовали другие компании. Доходность по таким бумагам достигает 19% с выплатами либо ежеквартально, либо ежемесячно. Это довольно конкурентно по сравнению с депозитами, особенно на фоне снижения ставок по ним.

В целом, корпоративный рынок облигаций — это единственный сектор, который сейчас демонстрирует рост, и инвесторы активно идут в него. Можно обратить внимание на бонды с фиксированным купоном с дюрацией 3-5 лет.

Банк России оставил ключевую ставку неизменной на фоне замедления инфляции и слабого роста промышленности, но сохранил осторожную позицию из-за высоких инфляционных ожиданий. Аналитики от Альфа-Банка опубликовали своё видение ситуации и что будет дальше на их взгляд.

▪️ Основные причины решения ЦБ

1. Замедление инфляции — Еженедельный рост цен снизился до 0,09–0,11%
— Годовая инфляция — 10,35% (в рамках прогноза)

2. Слабый рост промышленности — Промпроизводство в марте выросло всего на 0,8% г/г — Спад в металлургии и добыче полезных ископаемых

3. Риски для экономики — Бюджетные расходы выросли на 24% с начала года — Возможное ужесточение бюджетного правила с 2026 года

«Риторика ЦБ стала чуть мягче, но не настолько, чтобы вызвать заметную реакцию рынка», — отмечают аналитики Альфа-Банка. Регулятор подтвердил цель по снижению инфляции до 4% к концу 2026 года, но сохранил осторожность из-за неопределенности на глобальных рынках.