5 из 5. 
Первая полностью на 100% прочтенная мной книга на английском языке.
Да, я кое где плавал, но в целом смыслы поняты, даже удовольствие получено.
Почему книга топ 👍?

Еще 12 лет назад я получил эстетическое/интеллектуальное удовольствие от чтения «Черного Лебедя», мне просто было увлекательно следить за ходом мысли Талеба, так и здесь, несмотря на то, что я капельку поумнел, я испытывал то же самое чувство.

Мне нравится фундаментальность его идей. Мне нравятся высокий порядок его философских размышлений. В моём кругу я не знаю ни одного человека, который в принципе задумывался о таких же вопросах, о которых размышляет Талеб. Отсюда чистое интеллектуальное наслаждение чтением.

Талеб конечно злодей. Злобный гений. В нем много обид, зависти, чувствуется неудовлетворенность. Он одиночка. 
В книге он часто вспоминает недобрым словом конкретных людей, называя их имена, вытирает об них ноги. Я такого по-моему нигде больше не встречал. Но это частное наблюдение, оно не имеет отношения к генеральным идеям книги.

"Шкура в игре" — что это значит?

( Читать дальше )

Баланс ФРС вырос еще на 586 млрд, а за 2 недели на 942 млрд – это самый быстрый прирост за всю историю (прошлый рекорд был в начале октября 2008 на уровне полу триллиона). Они каждую неделю рекорды ставят, так что это теперь нормально!

Основной причиной роста баланса является приращение ценных бумаг на 355 млрд, из которых трежерис 337 млрд. РЕПО ожидаемо сократились на 90 млрд (с 442 до 352 млрд), банкам нет смысла фондироваться через операции РЕПО, т.к. они привязываются к механизму рефинансирования и вынуждены резервировать залоги. Однако главное то, что банки ограничены в возможностях использования данного ресурса для выкупа ценных бумаг в виду срочности процедуры – РЕПО нужно будет возвращать или рефинансировать, а ФРС может сократить лимиты. Это исключительно временная и вынужденная мера для экстренного закрытия кассовых разрывов и маржин коллов. Рыночной дно прошли и РЕПО сократили, а QE совсем другое дело, на них и разгоняли рынки последние 11 лет.

( Читать дальше )

Вытащил старую схему. Как считаете где мы сейчас? На какой стадии рыночного цикла? Какие у вас эмоции по поводу рынка? Я откровенно говоря хоть и держу раньше времени купленные акции под ГО трендовым роботам, но надеюсь усредняться ниже — где-то летом когда ситуация скажется на дивидендах и будет учтена рынком.

Денежный рынок в США вследствие стабилизирующей политики ФРС переживает серьезную трансформацию. Экстренные и масштабные меры приводят от одной дестабилизации к другой, в прошлых статьях уже указывал на то, что в ближайшее время можно ожидать инфляционный всплеск, дальше потребуются новые стабилизационные меры от ФРС по изъятию «лишних» денег из экономики. Первая заметка на эту тему в моем канале телеграмм https://teleg.one/khtrader

Итак, рассмотрим базовые показатели денежного рынка США, и в конце статьи сделаем вывод, как это повлияет на финансовые рынки, и экономику.

Первым делом обратим внимание на объемы сделок дневных РЕПО

Как видим, объемы сокращаются, а значит, спрос на ликвидность в США снижается, это позитивный сигнал, указывающий на то, что локально кризис ликвидности удалось потушить. ФРС вовремя кинулись и смогли поддержать финансовые рынки.

( Читать дальше )

5 лет подряд платили 78 рублей на акцию
https://smart-lab.ru/q/LSRG/dividend/
приучили акционеров к хорошей жизни
поэтому такая реакция

«Рынки почти всегда раскалываются, когда происходят большие изменения в социальном настроении»
Когда тренд сильный, смежные рынки стремятся двигаться в унисон.

Однако, когда тренд близок к истощению — бычий или медвежий тренд, это относится к обоим условиям — часто возникают «неподтверждения». Неподтверждение происходит, когда один рынок делает новый максимум (или минимум), а связанный рынок — нет.

В качестве примера, наша ноябрьская Перспектива Глобального Рынка обсуждала детали неподтверждения в Европе, показав два графика. Вот первый:

( Читать дальше )

Кризис 2020 года не имеет аналогов в экономической истории, что делает невозможным моделирование его будущего развития. Впервые целые отрасли остановились из-за внешнего фактора, последствия которого не могут полностью предотвратить ни Центральные банки, ни государство.

Неопределенность ведет к разбросу оценок в масштабах падения. Например, Goldman Sachs ждет снижения ВВП США во втором квартале на 24% в годовом выражении. Еще 5 марта оценка падения была на уровне 5%. 

Morgan Stanley оценил падение в 30%, JP Morgan неделю назад прогнозировал снижение на 12%. Делать оценки масштаба и длительности экономического спада сейчас бесполезно. Мировой карантин может продлиться как несколько недель, так и год, например в случае начала второй волны заражения.

Новый курс

( Читать дальше )

Пару недель назад записали вебинар с компанией «Неоторг» на актуальную тему — что такое кризисы (Черные Лебеди) и как на них зарабатывать.Достаточно полное практическое руководство с моими наработками и выжимкой из опыта прохождения всех финансовых кризисов за последние четверть века)

Отрывок из вебинара от 21.03.2020 г «Ответы на вопросы с Ильей Коровиным».
Выделил в отдельный ролик самые интересные вопросы :  кто раздувает панику по коронавирусу, каковы истинные причины этого кризиса, кто его  создал и кто и как на этом зарабатывает.

( Читать дальше )