НМТП отчитался за 4 квартал и 2019 год по МСФО. Тезисно о результатах: 
— продали зерновой терминал во втором квартале, поэтому чистая прибыль рекордная;
— выручка немного снизилась;
— EBITDA с учетом продажи терминала в 4 квартале даже выросла; 
— сильно сократился долг;
— мультипликаторы низкие: EV\EBITDA = 5; Р\Е скорр = 5,5; Debt\EBITDA = 0,6.

У НМТП долларовые тарифы, то есть компания в кризис в своем роде защитный актив. Собственно, ее акции падали не сильно в самые «красные» дни, а сейчас находятся в 10% от абсолютного максимума. Стоит ли брать дешевый актив, который почти не подешевел в кризис? 

Давайте разберем доводы «за» и «против». «За»:
— низкие мультипликаторы;
— низкий долг;
— защита от девальвации; 
— ДД около 10% в случае выплаты 50% скорректированной прибыли;
— вероятен спецдивиденд, хотя его могут и не дать из-за карантинов; 
— платный мост с высокой рентабельностью, который будет эффективен всегда.


( Читать дальше )

Продолжаем курс «Инвестиционная стратегия Баффета». В этом видео рассмотрим вопросы концентрации, диверсификации, риска и доходности.



( Читать дальше )

Общий и базовый показатель ИПЦ сократились в марте сильнее чем предполагал прогноз, отразив таким образом дефляцию цен на топливо, некоторое замедление спроса на текстильную продукцию, расходы на транспорт и умеренное давление в остальных компонентах. На стороне негативных рисков для потребительской инфляции в США сейчас режим самоизоляции, взрывной рост безработицы и усиление дефляции цен на топливо, среди положительных факторов можно отметить увеличение трансфертов правительства населению, рост других государственных расходов и некоторый положительный эффект от смягчения монетарной политики. 

Общий ИПЦ упал на 0.4% в месячном выражении, замедлив годичную инфляцию до 1.5%. Падение оказалось сильнее чем ожидалось (-0.3%), основной вклад в которое внесли цены на топливо (-5.8%), цены на текстильную продукцию (-2%). Сильно сократились цены на транспорт (-2.9%). 

Остальные потребительские категории не смогли сгладить спад. Сильнее всего выросли цена на табачную продукцию – 1%, цены на медицинские услуги выросли на 0.4%, продуктовая инфляция составила 0.3%. Цены на арендное жилье выросли на 0.3%. Инфляция в сфере услуг сократилась на 0.1% в месячном выражении и составила 2.1% в годовом выражении против 2.4% в феврале. 

( Читать дальше )

Подумал сейчас вот над чем, каков реальный выхлоп от торговли опционами?

Представим, что крупный акционер, обладающий большим капиталом, выбирает между тем, как открыть новый мусороперерабатывающий завод и вложиться в торговлю опционами. Как сравнить что лучше?

Нужно подсчитать ROE.

Я публиковал свою эквити за 1-ый квартал здесь, теперь мне стало интересно посмотреть на комиссионную составляющую процесса.

Делаем запрос брокеру на выгрузку данных с 09.01.2020 по 10.04.2020, получаем следующее:



Входящие активы (уставный капитал) = 62 000
Довнос (вклад в имущество) = 115 000
Исходящие активы = 348 000
Выручка = 177 000
Чистая прибыль = 171 000

Комиссия биржи = 3 902
Комиссии брокера от сделок = 727
Комиссия брокера за плечо = 885

Так как торговля идет на ИИС тип (Б), налоги отсутствуют и про 13% можно забыть. Все расходы учтены.

Теперь самое интересное, считаем ROE:

( Читать дальше )

         На днях был юбилей. 10 лет назад, погожим апрельским деньком 2010 года, я впервые жахнул мышкой и что-то купилось в терминале Квик. Кажется, один лот то ли Газпрома, то ли Лукойла. «Надо же, работает».

         Я отсчитываю именно от этой даты. Если от первых паев ПИФа, то это было 15 лет назад, если от первого депозита – вообще 20. Но там были какие-то поступки мимоходом, в почти бессознательном состояния. А здесь началась некая история.

         Много раз слышал, что пока не прошел все стадии рынка – сути не познал. А на это нужно 5-10 лет. Я бы не сказал, что все так линейно, тупая конвертация годов в опыт.

         Как говорил один мой приятель-психолог, «главное не что с нами случается – а что мы делаем с тем, что с нами случается».

         Можно ведь с 2000 года жать кнопочки, таская деньги на биржу, как на вредную привычку, будучи убежденным, что «кукл гадит».

( Читать дальше )

Кейси, Даглас «Даг»
Casey, Douglas «Doug»
Американский экономист, сторонник свободного рынка, автор нескольких финансовых бестселлеров. Он является основателем и председателем компании Casey Research, которая продает финансовую и рыночную аналитику по подписке со специализацией на энергетике, металлах, горнорудном производстве и информационных технологиях. Его книга Кризисное инвестирование (Crisis Investing) стала бестселлером #1 в престижном списке New York Times в 1980 году и стала финансовым бестселлером года, продав 438,640 экземпляров. За свою следующую книгу Стратегическое инвестирование (Strategic Investing) Даг получил самый большой аванс, когда-либо заплаченный за книгу по финансам в то время. В 2009 году в своей речи под названием «Мои мытарства в третьем мире» он предложил приватизировать небольшую страну и сделать ее публичной компанией на нью-йоркской фондовой бирже.

Есть много вопросов, которые люди задают себе сегодня. Среди них: насколько серьезным может быть этот экономический спад? Как долго это будет продолжаться? Как же это можно прекратить? А кто в этом виноват?  

( Читать дальше )

Крупные банки предлагают создать инфраструктуру, которая позволит моделировать оценку дохода заемщика в зависимости от его операций по картам, выпущенным всеми банками, и от движения средств по счетам

Проект предполагает, что банки передают в БКИ данные о держателях карт и номера самих карт в зашифрованном виде, на их основе создается уникальный номер пользователя, и платежные системы собирают данные о платежах в привязке к этому идентификатору, без имени клиента.

----------
Общий смысл в том, что по закону о кредитных каникулах заемщик может декларативно сказать о снижении дохода на 30%, а проверить это законодательно непросто — доход кстати это не только зп, пенсии и прочее..
по сути материальная помощь, это тоже доход, и даже продажа валюты — доход..

В итоге все это может обернуться построение глобальной системы тотального контроля за расходами… вот это и пугает…

документы по этой проблеме можно поизучать тут https://smart-lab.ru/blog/612891.php

В этой статье я хочу поделиться с вами своими последними наработками в искусстве портфельных спекуляций.

Первое, что надо сделать — это открыть брокерский счёт и разместить на нём сумму 20млнр.

Почему 20млнр?

Просто мне на такой сумме удобнее объяснять.

Если ваша сумма, предназначенная для портфельного инвестирования, отличается от 20млнр, то просто сохраняйте соответствующие пропорции между долями эмитентов в портфеле или измените число эмитентов, при сохранении неизменного размера суммы вложения в одного эмитента.

+

( Читать дальше )

В марте прочитал книжку по Японской технике Кайдзен. По этой технике работает много успешных Японских компаний, а так же это техника ведения бизнеса достаточно активно внедряется во всем мире. 

Кайдзен (kaizen) — означает совершенствование. Это понятие включает процесс непрерывного совершенствования личной, семейной, общественной и трудовой жизни. Применительно к производству кайдзен означает постоянное совершенствование, к которому причастны все — как менеджеры, так и рабочие.

Книжка читается тяжело, так как много воды. Техника сама по себе полезная и ее основные моменты должен знать и стараться применять каждый. Но эти моменты можно расписать на 10 страницах. 




Книга будет очень полезна владельцам производственного бизнеса, многие идеи помогут сильно продвинуть бизнес процессы в перед. А многие идей в условиях нашей страны воспроизвести пока просто не возможно. К примеру: «Система пожизненного найма.» :))

( Читать дальше )

Продолжаем следить за данными федеральной таможенной службы. С этими показателями коррелируют результаты Газпрома.

В феврале объем экспорта природного газа снизился на 22% относительно прошлого месяца и на 36% относительно прошлого года. Меньше месячный объем экспорта за последние 4 с хвостиком года был только в и июле 2016 года, для зимнего месяца очень низкий показатель. За январь-февраль 2020 года экспорт снизился на 25%.

Долларовая выручка в феврале снизилась на 33% относительно прошлого месяца и на 61% относительно прошлого года. Это абсолютный минимум с 2016 года. За январь-февраль 2020 года выручка снизилась на 51%.

( Читать дальше )