хедж-фонд

хедж фонд (hedge fund) — фонд коллективных инвестиций, спекулирующий на разнообразных финансовых рынках.

Классическое определение хедж-фонда: «инвестиционный фонд, который использует техники хеджирования» не имеет ничего общего с реальностью. Более точно хедж-фонд можно определить как «инвестиционный инструмент, который обеспечивает профили риска и доходности, которые отличаются от традиционных инвестиций в фонды акций и облигаций»[17].

Признаки хедж-фонда и его отличия от традиционных фондов[12, 15]:
  • хедж-фонд ориентируется на абсолютный доход, а не относительный (взаимные фонды пытаются переиграть рынок, а хедж-фонды, заработать при любой конъюнктуре рынка)
  • хедж-фонды используют максимально широкий набор инструментов, главное отличие — они могут зарабатывать на понижении акций.
  • хедж-фонды активно используют кредитное плечо
  • оплата услуг управляющих по схеме 2-20 (2% от активов и 20% от прибыли в год)
  • регулятор не вмешивается никак в стратегию управляющего
  • зарегистрирован не в России 
  • большой объем привлеченных средств инвесторов
  • «входной билет» не менее $100 тыс.
Отличие хедж-фонда от ПИФа и его главное преимущество — отстутствие зарегулированности законами и нормами ФСФР, что дает управляющему хедж-фонда намного большую свободу действий, чем управляющему ПИФом, который должен неукоснительно следовать в рамках инвестиционной декларации ПИФа.

В 1998 году словарь Вэбстера, характеризуя хедж-фонды, указывал на использование ими «спекулятивных методов, связанных с большим риском»[6]

Результат ПИФа, в абсолютном большинстве случаев зависит напрямую от динамики самого рынка.

Недостаток хедж-фонда в сравнении с ПИФом — меньшая прозрачность и правовая защищенность инвестора.

Каждый успешный управляющий стремится создать свой хедж-фонд для увеличения объемов операций. Однако, на каждую хеджевую  историю превращения из «грязи в князи», приходится не менее двух-трех историй «из грязи в грязь», или «из грязи в князи, а потом снова в грязь» [7]

Средняя продолжительность жизни хедж-фонда, как и карьера игрока национальной футбольной лиги, не превышает 4 лет. Каждый год примерно 1000 хедж-фондов закрывается из-за слабых результатов и неспособности справиться с кризисом [7]

В период кризиса 2007-2009 года, разорились около 500 хедж-фондов, которые стали жертвами стремительного бегства вкладчиков. Кредиторы свернули кредитные линии абсолютно для всех фондов, поскольку не знали, насколько сильно фонды загружены токсичными активами. [8]

Хедж-фонды могут быть очень уязвимы, если они за счет краткосрочного  РЕПО-финансирования используют кредитное плечо для долгосрочной покупки неликвидных инструментов (вроде CDO)

Статистика хедж-фондов:

Крупнейшие хедж-фонды по размеру активов (2014 год):
Крупнейшие хедж-фонды по размеру активов (2014 год)
  • основной источник статистики по хедж-фондам — Hedge Fund Research
  • конец 2011 — в мире 9000 хедж-фондов
  • в 2011 году стартовало 1113 хедж-фондов [13]
  • 4-10% хедж-фондов закрываются ежегодно
  • В 1п 2012 объем активов у хедж-фондов $2,317 трлн [14]
  • в конце 1 полугодия кол-во фондов составило 14013.
  • На конец 2012 Deutsche Bank оценивает активы $2.26 трлн[15]
  • 2003: На 90% хедж-фонды скоррелированы с рынком, что означает, что фонды имеют слишком много "беты" (системного риска)[15].
периодическая таблица доходности хедж-фондов по классам активов[18]:
Доходы хедж-фондов по классам активов


Кол-во хедж-фондов по размеру активов в конце 1п2012 [14]:



История хедж-фондов [45]
  • 1920-е: партнерство Грэхэма-Ньюмэна
  • Пулы инвесторов Джесси Ливермора, пулы Бернарда Баруха.
  • Первый хедж-фонд создан в 1949 Альфредом У. Джонсом (от него пошло название hedged fund, поскольку Джонс и покупал акции, и страховал портфель открытием коротких позиций) с начальным капиталом $100,000. Новизна также была в том, что Джонс вложился в свой собственный фонд, а также технике распределения прибыли — 20% от прибыли получал управляющий.
  • 1967 — Майкл Стейнхард основал хедж-фонд с активами $7,7 млн b 8 сотрудников. В 80-е под его управлением было уже $5 млрд и 100 сотрудников. Закончил карьеру в 1995 после больших убытков в 1994.
  • В 1968 г. насчитывалось 200 хедж-фондов по всему миру с активами $1,5 млрд.
  • 1969 — индустрия хедж-фондов попадает в поле зрения SEC из-за быстрого роста.
  • 1969 — Джордж Сорос создает фонд Double Eagle.
  • 1969 — первый фонд хедж-фондов создан в Женеве Джорджем Карлвеисом и назывался Leveraged Capital Holdings. Он же стал первым хедж-фондом в Европе.
  • 1971 — первый фонд фондов в США основан Grosvenor Partners.
  • Развитие хедж-фонды получили во 2 половине 80-х
  • 1980 — Джулиан Робертсон И Торп МакКензи основали фонд Tiger Management Corporation с капиталом $8,8 млн.
  • Один их самых известных был хф Quantum Джорджа Сороса, который заработал в 1992 году $1 млрд на падении британского фунта.
  • В 1994 многие хедж-фонды понесли значительные потери в связи с неожиданным повышением процентной ставки ФРС.
  • В 1998 хедж-фонд LTCM потерял $4 млрд, вызвав «эффект домино», что едва ли не привело к банкротству множества банков, если бы не вмешательство ФРС.
  • На Лондон приходится 31% хедж-фондов, США — 27%
  • После кризиса 2008 года, регулирование хедж-фондов в США и Европе было усилено.
  • 2009 г. Объем индустрии ХФ оценивается в $1,9 трлн
  • на 02.2011 61% активов ХФ составляют средства институциональных инвесторов
Структура хедж-фонда
Как правило, фонд состоит из 2 юрлиц:
  • управляющая компания 
  • фонд (investment vehicle)
Расходы на создание хедж-фонда [9

  • $1500 в месяц, самый дешевый вариант фонда (BVI или Кайманы)
  • аудитор $12000 в год
  • middle office (не обяз) $1500-2000/мес
Цель хедж-фондов
Проаудированная за 3 года история хедж-фонда позволяет привлекать длинные институциональные деньги. Причем, чтобы привлечь большие деньги, необходимо показать относительно невысокую доходность 10-30% и минимальные риски.

Риски хедж-фонда [10]
операционные риски ложатся на трек-рекорд (результат фонда)
45% фондов не выживают из-за операционных рисков (расходы).
операционные риски хедж-фонда особенно велики, если сумма под управлением менее $30 млн

Этапы привлечения денег хедж-фондов [19]
Этапы привлечения инвесторов в хедж-фонд

Стратегии хедж фондов [3]:

1. Relative value strategies (стратегии отностиельной стоимости) — основная идея состоит в сомвещении длинных и коротких позиций по любым инструментам. Как правило, стратегия применяется на инструментах, между которыми есть связь: * 2 акции одного сектора * 2 облигации 1 эмитента с разными сроками дюрации * обыкновенная и привилегированная акция 1 компании Управляющий ищет ситуации чрезмерного отклонения цены 1 актива от другого и продает переоцененный, покупая недооцененный.

2. Event-Driven (событийные стратегии) — стратегии с корпоративным фокусом, основанные на ожидании важных событий (слияния/поглощения, выкуп акций, реструктуризация, спасение от банкротства). Основной риск стратегии в том, что событие, на которое рассчитывает управляющий фондом, не состоится.

3. Directional/Oppurtunistic(направленные стратегии) — покупка недооцененных активов и продажа переоцененных, попытка предугадать тот рынок, на котором произойдет сильное движение. Как правило, такие фонды имеют самый агрессивный проифль риска (риск/доходность). Стратегия не подразумевает хеджирование, а сосредоточена на правильном выборе ставки. Стратегии «Global Macro» и «следование за трендом» тоже относятся к этому классу стратегий (более частный случай).
  • Fixed Income Arbitrage
  • Quantitative strategies
  • Equity Long-Short 
  • Volatility trading
  • Global Macro — глобальное макроинвестирование — стратегия хедж-фондов, суть которой состоит в анализе глоб.макроэкономических процессов.
Организационная структура хедж-фонда [11]:
Структура хедж-фонда
Спонсором хедж-фонда, зачастую является его создатель. Он учредитель, единственный держатель голосующих акций, но голосующие акции не дают права на распределение прибыли, полученной при инвест. деятельности фонда. Спонсон может быть одним из инвесторов, и получать доход на вложенный капитал (неголосующие акции).

Инвестиционный управляющий — это физ.лицо или управляющая компания, которая управляет деньгами фонда, принимает инвест. решения, руководство операционной деятельностью фонда.

Инвестиционный консультант может помогать в осуществлении операционной деятельности фонда. 

Совет директоров хедж-фонда контролирует все аспекты его деятельности.
  • Наблюдает за деятельностью инвестиционного управляющего, и остальных фирм, предост-х услуги фонду. 
  • Разрешение конфликтов между акционерами и инвестиционным управляющим. 
  • Одобрение вознаграждение инвеступравляющему
  • Назначает аудиторов, выбирает агентов, обслуживающих фонд.



Первичный Брокер
Прайм брокер — это «пропуск в мир больших финансовых возможностей», который дает, как правило, крупный брокер из числа Goldman Sachs, Merril Lynch, JPMorgan и т.п.
Есть мнение, что «с СЧА меньше чем 20-30млн в прайм не возьмут, скажут рожей не вышли :)»[9]
Goldman Sachs не работает с суммами меньше $50 млн
Хороший прайм стоит $10000 в мес

Зайти в Голдман Сакс можно через IB = http://daptrading.com/

Также указанная схема подробно  описана в [2].


Доходы хедж-фонда 
складываются из 2 составляющих:
  • Плата за управление активами (management fee). Как правило, составляет 1-2% от суммы инвестированных средств в год.
  • Вознаграждение за результат (success fee/performance fee) — 20-25% от полученной прибыли.
  • стандарт индустрии составляет 2-20, т.е. 2% за управление и 20% от доходов.

Регистрация оффшорного хедж-фонда.
В России нет правовых механизмов для создания хедж-фонда. Обычно хедж-фонд создается в оффшоре(напр, Кайманские острова). Основные моменты:
  • мягкое регулирование в оффшорных зонах
  • получение разрешения властей на регистрацию
  • инвест деятельность фонда не регулируется (делай что хочешь)
Организационно-правовые формы хедж-фонда [1,11]:
  • LP — Limited Partnership (Ограниченное товарищество). Генеральный партнер+ограниченные партнеры. Ответственность устаналивается учредительным договором. Генеральный партнер, как правиор, берет на себя управление фондом + повседневными операциями. Генпартнер несет неограниченную ответственность по долгам LP. Ограниченные партнеры просто являются пассивными инвесторами, не несут ответственности сверх инвестированного капитала и не принимают участия в управлении LP. Налоги взимаются не с товарищества а с партнеров, по индивидуальным ставкам.
  • LLC — Limited Liability Complany (Компания с ограниченной ответственностью) — более продвинутая, более популярная схема, чем LP. Участники именуются уже не партнерами, а членами, могут осуществлять руководство сами или делегировать менеджменту. Для учредителей, якорных инвесторов и остальных инвесторов могут выпускаться разные классы акций. Голосуют, как правило учредители. Стержневые инвесторы могут пользоваться привилегиями (например пониженная плата за управление). В LLC могут вступать любые классы инвесторов — физические и юридические лица. Статус exempted company (освобожденная компания) позволяет избавить от предоставления реестра акционеров для публичной инспекции, проводить собпания акционеров, упрощая создание фонда.
  • Unit Trust (паевой траст). Инвесторы траста передают свое имущество в доверительное управление средства управляющему траста, получая статус бенефициаров.
  • вид ОПФ может зависеть от законодательства конкретного оффшора.

Типы хедж-фондов:
  • открытые (open ended) — инвестор в любой момент может забрать свой вклад. 
  • закрытые (close-ended) — инвестор получает дивиденды, выкуп доли возможен только по договоренности с фондом.
География хедж-фондов и типы компаний для инвестфондов:
  • Британские Виргинские Острова (BVO) — компании международного бизнеса (IBC — International Business Company), взаимные фонды
  • Кайманские острова — освобожденные от налога компании (exempt company), + Segregated Portfolio Company. («Кайманы — это самый простой и самый распространенный путь открытия хедж-фонда» /цитата/). взаимные фонды
  • Бермудские острова — см. Кайманы, + компании с разделенными счетами (segregated accounts company)
  • Маврикий — компании глобального бизнеса (global business company), +компании с защищенными ячейками (protected cell company). Налог 3%.
  • Гернси и Джерси (Нормандские острова)
  • Люксембург
  • Ирландия
  • Андорра — наиболее гибкие условия для создания фондов.
  • в США хедж-фонды базируются в г. Гринвич, Коннектикут. Американские хедж-фонды могут обслуживать только профессиональных инвесторов (qualified investors) с взносом не менее $5 млн для частных инвесторов.
Маврикий требует нанимать местный персонал (директора, секретари, администраторы и т.п.) в обмен на налоговые льготы. Бермуды тоже, но менее жестко, чем на Маврикии. 

российские хедж-фонды и их результаты (июнь 2014) []:

Рейтинг российских хедж-фондов 2013-2014 



География размещения хедж-фондов в США[16]:




Источники:
[1] Регистрация оффшорного инвестиционного фонда (часть 1)
[2] Что такое хедж-фонд и как он устроен изнутри 
[3] Пример стратегий хедж-фондо и характерные риски
[4] Хедж-фонд (википедия)
[5] Hedge Fund (wikipedia)
[6] Роджер Ловенстайн «Когда гений терпит поражение»
[7] Бартон Биггс «Вышел хеджер из тумана»
[8] Нуриэль Рубини, Стивен Мим: «Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис»
[9] Про хедж-фонды (21.11.2011) 
[10] Почему мы любим хедж-фонды? (01.10.2011)
[11] Хедж-фонды: Игра на рынке по новым правилам Авторы: Котиков В., Нэйл Дж.
[12] Выступление Евгении Случак на встрече смартлаба 01.09.2012
[13] 7 Hedge Fund Manager Startup Tips
[14] Активы хедж-фондов выросли в 1 половине 2012 года
[15] Maneet Ahuja: The Alpha Masters: Unlocking the Genius of the World's Top Hedge Funds
[16] Billion Dollar Club
[17] Filippo Stefanini — Investment Strategies of Hedge Funds
[18] http://www.boomcap.com/periodic/Periodic%20Table%202012-08.pdf
[19] Инвесторы хедж-фондов.
[20] Рейтинг российских хедж-фондов

Другие Ссылки:

Billion Dollar Club — хедж-фонды с активами более $1 млрд

http://eurekahedge.com/  — база данных хедж-фондов

Что такое хедж-фонд?
Зачем управляющему хедж-фонд?
Как устроен хедж-фонд изнутри 
История хедж-фондов, классы стратегий, отличия
Примеры стратегий хедж-фондов и характерные риски
Бюджетная версия хедж-фонда
Топ 100 хедж фондов (20.05.2012)
Суррогат хедж-фонда, Мастерим легальное ДУ своими руками(1.7.2011)
Еще одна правда про хедж-фонды (Д.Солодин, 20.09.2012)
Про доверительное управление и хедж-фонды (Д.Солодин, 08.09.2012) 
7 вещей, которые надо учесть, открывая хедж-фонд (22.08.2013)
хедж-фонд, первые уроки (Дмитрий Солодин,23.08.13, +236,133к)
Ценная подборка №26. Мастерим легальную ДУ схему своими руками (суррогат хэдж-фонда) (05.12.2011)

Хотите создать хедж фонд? Немного истории (16.06.2012)
Апология отрицательной доходности (17.09.2012)
TOP-100 крупнейших хедж фондов (Bloomberg)





Сайты российских хедж-фондов
:

invetec Investment Fund (хедж-фонд Дмитрия Солодина)

www.verno-capital.com/
www.prosperitycapital.com/
www.inventumcapital.ru/
investprofit.ru/hedge-fund/

dvcap.com (фонд прямых инвестиций)
13insiders.com/ (ДУ, алго, Эстония)
www.third-rome.ru (ДУ без фонда)

gortec.ru/
quantstellation.ru/
www.fusionam.com/


Wermuth Quant Eastern Europe Strategy (Quant EES)

Фонды под управлением UFG: http://funds.ufgam.ru/

http://www.capgrowth.com/


www.kazimir.com/

www.vr-capital.com/

http://www.quorumfund.com/

http://www.seftonfund.com

Ф
Фонд Григория Фишмана: http://quantumbrainscapital.com/ 

inventumcapital.ru/

 
Плюсануть +25 Править статью +Добавить статью Как выбрать брокера?
  1. Неудача хедж-фондов
    Крупный хедж-фонд Geode Diversified Fund потерпел убытки в сумме 250 млн долл. из-за ставок на низкую волатильность фондового рынка. Данный фонд находится под управлением компании Geode Capital Management.
    Неудача хедж-фондов
    Это часть бизнеса Fidelity Investments, которая занимается управлением не только хедж-фондами, но и низко-затратными ETFs группы Фиделити, а также управлением активами семьи Джонсонов. Под управлением Geode находится 720 млрд долл. активов. Направление хедж-фондов закрывается. А проект ETFs продолжается, он неожиданно становится все более успешным. За последний год Fidelity вышло на второе место среди американских УК по привлечению средств во взаимные фонды и ETFs после Vanguard Group.
    © текст Александр Абрамов






    P.S.
    На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
    (некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Medallion – самый черный ящик индустрии по управлению деньгами
    Джим Саймонс — один из самых успешных менеджеров хедж-фондов в истории. Основатель инвестиционной компании Renaissance Technologies и фонда Medallion — самого результативного и самого закрытого фонда в современной финансовой истории. 
    Medallion – самый черный ящик индустрии по управлению деньгами

    Хедж-фонд Medallion, созданный Renaissance, специализируется на диверсифицированной системной торговле с использованием индивидуальных количественных моделей, полученных на основе статистического анализа исторических ценовых паттернов. Как говорят, «его деятельность — одно из чудес современного финансового мира. Это технологический эквивалент лицензии на печать денег.» В течение 30 лет, начиная с 1988 года, доходность фонда Medallion составляла в среднем 66% годовых. Или 39% после вычета комиссии, которую фонд оставляет себе.

    Для людей извне загадка загадок как Medallion может удерживать такую среднюю годовую доходность на протяжении длительного периода. «Даже после стольких лет они легко превосходят любые попытки копирования их модели», — рассказывает Филипп Бонефой, бывший инвестор Medallion, позже соосновавший квантовую компанию Eleuthera Capital, базирующуюся в Швейцарии.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Что Вы знаете о MSCI ACWI?

    Диверсификация — один из главных принципов инвестирования, позволяющий сократить риски, разложив все деньги по «разным корзинам». Инвесторы диверсифицируют свои вложения по компаниям, отраслям экономики, валютам. В этом обзоре расскажем, как диверсифицировать свои инвестиции в мировом масштабе.

    Индексный провайдер MSCI inc. (Morgan Stanley Capital International), рассчитывающий широкий перечень различных международных индексов, предлагает свой инструмент для инвесторов, желающих максимально диверсифицировать портфель.

    Индекс MSCI ACWI (All Country World Index) представляет из себя взвешенный по капитализации индекс компаний мира и является индикатором роста или падения всего мирового фондового рынка. Он охватывает 85% глобальных инвестиционных возможностей, включая в себя бумаги компаний различной капитализации на 47 рынках: 23 развитых и 24 развивающихся.

    MSCI ACWI рассчитывается в трех вариациях:

    Индекс MSCI ACWI, основной индекс, включающий в себя более 2400 акций компаний большой и средней капитализации на 47 развитых и развивающихся рынках.

    Индекс MSCI ACWI Investable Market Index (IMI), включающий в себя более 9000 акций компаний большой, средней и малой капитализации на 47 развитых и развивающихся рынках;

    Индекс MSCI ACWI All Cap Index: включающий в себя более 14000 акций компаний большой, средней, малой и микро капитализации на развитых рынках и компаний большой, средней и малой капитализации на развивающихся рынках.

    Обеспечивая максимально широкий взгляд на фондовый рынок, индексы ACWI являются бенчмарком для оценки эффективности управляющих крупнейшими хедж-фондами и пенсионными фондами. На примере ACWI институциональные инвесторы могут оценить, насколько хорошо диверсифицированы их портфели и увидеть перспективные сегменты мирового рынка, растущие опережающими темпами.

    Еще больше информации по данному индексу мы подготовили тут:



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Альфа наиболее известных активных управляющих
    Альфа наиболее известных активных управляющих

    Асват Дамодаран (профессор финансов в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете, где он преподает корпоративные финансы и оценку капитала): «В качестве последней защиты активного инвестирования вы можете назвать несколько легендарных имен, среди которых Уоррен Баффет, Питер Линч и какой-нибудь еще последний суперзвездный менеджер, но признайте, это скорее признание слабости ваших аргументов, чем силы. На самом деле, какими бы успешными не были эти инвесторы, становится невозможным отделить, насколько их успех связан с инвестиционной философией, периодами времени, когда они действовали, и, возможно, даже с удачей.»

    В словах профессора есть доля правды, если посмотреть на результаты управления Уоррена Баффета: 
    Альфа наиболее известных активных управляющих

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Альфа наиболее известных активных управляющих
    Альфа наиболее известных активных управляющих

    Асват Дамодаран (профессор финансов в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете, где он преподает корпоративные финансы и оценку капитала): «В качестве последней защиты активного инвестирования вы можете назвать несколько легендарных имен, среди которых Уоррен Баффет, Питер Линч и какой-нибудь еще последний суперзвездный менеджер, но признайте, это скорее признание слабости ваших аргументов, чем силы. На самом деле, какими бы успешными не были эти инвесторы, становится невозможным отделить, насколько их успех связан с инвестиционной философией, периодами времени, когда они действовали, и, возможно, даже с удачей.»

    В словах профессора есть доля правды, если посмотреть на результаты управления Уоррена Баффета: 
    Альфа наиболее известных активных управляющих

    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    TradPhronesis, Баффет уже сам стал индексом. Удивительно, как он работает в таком возрасте.
  6. Альфа наиболее известных активных управляющих
    Альфа наиболее известных активных управляющих

    Асват Дамодаран (профессор финансов в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете, где он преподает корпоративные финансы и оценку капитала): «В качестве последней защиты активного инвестирования вы можете назвать несколько легендарных имен, среди которых Уоррен Баффет, Питер Линч и какой-нибудь еще последний суперзвездный менеджер, но признайте, это скорее признание слабости ваших аргументов, чем силы. На самом деле, какими бы успешными не были эти инвесторы, становится невозможным отделить, насколько их успех связан с инвестиционной философией, периодами времени, когда они действовали, и, возможно, даже с удачей.»

    В словах профессора есть доля правды, если посмотреть на результаты управления Уоррена Баффета: 
    Альфа наиболее известных активных управляющих

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Подскажите, пожалуйста, можно ли в сети в одном месте найти данные с результатами хедж-фондов (Blackrock и т. п.) за последние 5-10 лет для подсчета, например, их геометрической доходности.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Совокупные активы хедж-фондов достигли рекордных 3,6 трлн долларов в 2020 году. Но не все так радужно в отрасли...

     Как сообщает Financial Times, совокупные активы хедж-фондов достигли рекордного уровня в прошлом году, поскольку отрасль показала свои лучшие результаты за более чем десятилетие в течение самого бурного и неспокойного года для рынков со времен финансового кризиса 2008 года.

    По данным провайдера данных HFR, совокупный объем активов под управлением хедж-фондов за последние три месяца вырос на 290 млрд долларов, что стало самым большим квартальным скачком за всю историю, а общий объем активов под управлением фондов достиг рекордных 3,6 трлн долларов.

    На фоне растущих рынков высокие показатели помогли увеличить активы хедж-фондов. Индекс HFRI Fund Weighted Composite, который отслеживает ряд стратегий, в 2020 году вырос на 11,6%, что является его лучшим показателем с 2009 года. Между тем, инвесторы вложили в отрасль чистую прибыль в размере 16 миллиардов долларов во второй половине года, сообщает HFR.

    Сильная доходность и приток новых средств являются источником облегчения для отрасли, которая изо всех сил пыталась оправдать свое место в портфелях инвесторов после многих лет невысокой доходности после взимания высоких комиссионных.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Создать хедж фонд
    Вопрос наверное наивный, но...

    Есть у меня знакомый в Торонто, имеет свой private equity бизнес. Сейчас он задумался о вопросе создания хедж-фонда для диверсификации. Он очень ориентирован на AI, machine learning, генетические алгоритмы и т.д.

    Вопрос, собственно, такой — насколько реально найти под такие задачи команду, которая возмется за разработку стратегии, и где вообще начинать искать таких людей?

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Вебинар EXANTE «Хедж-фонды в условиях кризиса» собрал 7,000 просмотров за первые два дня

    Вебинар EXANTE «Хедж-фонды в условиях кризиса» собрал 7,000 просмотров за первые два дня

    20 мая 2020 EXANTE и Movchan’s Group провели вебинар «Хедж-фонды в условиях кризиса». Видео на YouTube за первые два дня запись вебинара собрала около 7 тыс. просмотров.

    Основатель и генеральный директор Movchan’s Group Андрей Мовчан рассказал об устройстве, регуляции, ограничениях и преимуществах хедж-фондов.

    Команда EXANTE благодарит участников вебинара. Следите за нашими новостями и анонсами мероприятий на Facebook. Подпишитесь на наш Телеграм-канал «Антихайп про деньги» и узнайте, что стоит за рыночной шумихой.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Все о Хедж- Фондах / Индустрия Хедж-фондов: Структура, доходы, риски



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Тем, кто не успел на вебинар «Индустрия хедж-фондов»
    В начале декабря 2019 EXANTE провела вебинар «Индустрия хедж-фондов».

    На нем старший финансовый консультант компании Александр Хомутов рассказал, как возможно заработать на хедж-фондах, безопасно ли это и насколько может быть выгодно. Для тех, кто не смог посмотреть вебинар, публикуем его полностью.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. В статье есть ошибки и неточности.Например: фонд (inbestment vehicle)
  14. Event Driven включает в себя не только описанный здесь т.н. Merger Arbitrage strategy, но и Bankruptsy distressed strategy и одна из его частей — это proactive (investor activism and corporate finance input) — Это те самые «страшные фонды-рейдеры»
  15. «Event Driven — отработка каких-либо инвестционных идей, к-е появляются после новостей. Риск: событие может быть анонсировано, и при этом не произойти.» — нет, эта стратегии вообще не имеют отношения к новостям. Это те самые «страшные фонды-рейдеры», которые выкупают доли публичных компаний или участвуют в сделках M&A. Став акционерами, они берут контроль над деятельностью компании (обычно находящейся в кризисе), в основном оптимизируют финансы и улучшают всякие показатели типа EBITDA с целью дальнейшей продажи доли по естественно значительно более интересным ценам.
  16. изначально неправильная интерпритация, хедж это в первую очередь страхование риска -(англ. risk hedging) именно СТРАХОВАНИЕ РИСКА, берет начало название хедж фонды и именно с целью страхования открывались хедж фонды, как они страховали это уже другой вопрос…

Связанные статьи:

Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: