Дюрация

Дюрация (англ. duration — длительность) — это средневзвешенный срок потока платежей, взвешенный по дисконтированной сумме. Иными словами — это точка равновесия сроков дисконтированных платежей. Дюрация является важнейшей характеристикой потока платежей, определяющая его чувствительность к изменению процентной ставки.

Дюрация потока зависит не только от его структуры, но и от текущей процентной ставки. Чем выше ставка, тем меньше стоимость дальних выплат по сравнению с короткими и тем меньше дюрация, и наоборот, чем меньше ставка, тем больше дюрация потока платежей.

Дюрация рассчитывается по формуле:





где
PVi — Дисконтированная стоимость будущих платежей;
Ti — период поступления 1,2,3,4…N;
N — количество периодов (период может быть любым: день, неделя, месяц, 10 дней и т. д.).

Плюсануть +6 Править статью +Добавить статью Как выбрать брокера?
  1. Аватар Кот.Финанс
    🦒 Самые длинные облигации📐

    Риски «длинных» выпусков и выбор лучших из лучших…

    🦒 Самые длинные облигации📐

    Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки здесь, а мы уже рассмотрели пивоварню АфанасийHendersonSunlightсеть кофеен Kuzina, и множество других. Среди более известных имен – МвидеоСегежаКонтрол лизинг

    ---

    Мы проводили опрос и оказалось, что интерес вызывают самые «длинные» выпуски облигаций. Это странно, ведь с учетом неопределенной динамики ключевой ставки, самые долгосрочные выпуски – самые рискованные

    Спросили у Поиска с Нейро, что такое дюрация и как ее применять. Порой поиск ориентируется в финансах лучше людей 😉



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Аватар Андрей Х.
    Что такое дюрация, и почему ее длина имеет значение?

    Дюрация — важный показатель облигаций, который помогает инвесторам оценить, насколько цена бумаги будет изменяться при колебаниях процентных ставок. Она показывает, через какой срок инвестор полностью вернёт вложенные деньги за счёт купонных выплат и погашения номинала. Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение ставок.

    Например, в 2022 году, когда ставки начали расти, облигации с короткой дюрацией показали меньшую просадку в цене и быстрее восстановились, чем бумаги с длинной дюрацией. В 2023 году, на фоне роста ставок, облигации с короткой дюрацией потеряли в среднем 2%, а с длинной — до 7%.

    Дюрация зависит от купонной политики и срока до погашения. Чем выше и чаще выплачиваются купоны, тем быстрее инвестор возвращает вложенные средства, и тем ниже процентный риск.

    Почему это важно? Дюрация помогает спрогнозировать, как ваш облигационный портфель отреагирует на изменение ставок. Если ожидается рост ставок, разумно выбирать бумаги с короткой дюрацией, чтобы снизить риски. Если же ставки будут снижаться, облигации с высокой дюрацией могут принести большую прибыль.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Аватар Sid_the_sloth
    Дюрация облигаций: что это и почему она важна (на примере Васи и Пети)

    Облигации — это на первый взгляд очень простой, хотя на самом деле очень интересный инструмент со множеством нюансов. Ранее я простым языком рассказал про тонкости оферты и амортизации облигаций, а также о том, как некоторые компании пользуются моментом, чтобы узаконенно «развести» держателей своих бондов на деньги. Ещё мы затронули тему доходности облигаций.

    Сегодня рассмотрим ещё один важный параметр - дюрацию. Новоиспеченные инвесторы-бондоводы часто путают дюрацию и срок до погашения. Не надо так.

    Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
    Дюрация облигаций: что это и почему она важна (на примере Васи и Пети)

    ⏱️Что вообще такое дюрация

    ⏳Хотя «дюрация» (duration) буквально переводится как «длительность», в инвестициях она скорее отражает меру риска, чем время.

    Простым языком: дюрация — это средний срок полного возврата инвестиций. Т.е. за сколько дней/месяцев/лет вложенный капитал вернется инвестору.


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Аватар Андрей Филиппович
    Что такое дюрация

    Она является ещё одним важным фактором, влияющим на прогнозируемость доходности облигаций

    Дюрация- это срок возврата средств, вложенных в облигации.

    Легко можно спутать дюрацию и срок до погашения так как они часто близки, но дюрация в любом случае будет немного меньше.

    Для понимания сути разницы дюрации и срока погашения приведу немного расчётов.

    Упрощённая формула следующая: сумма выплат * время выплаты / сумма выплат

    У нас есть 2 бумаги с погашением через 3 года, но первая бумага будет давать 10 рублей каждый год, а вторая 30 рублей разом но в самом конце. У второй бумаги дюрация совпадёт с датой погашения так как единственный купон будет выплачен вместе с номиналом.

    Считаем!

    Первая бумага:

    (10*1 + 10*2 + 1010*3)/1030 = 2,9611 лет

    Вторая:

    1030*3/1030 = 3 года

    Так получается, потому что при постоянных купонах вы можете их использовать, вложив в эту же бумагу, можете купить другой актив да и просто вы начинаете получать деньги намного раньше в первом случае

    Дюрация чаще используется как индикатор, который показывает, насколько сильно облигации с фиксированным купоном реагируют на изменение ключевой ставки. Чем больше дюрация, тем больше зависимость цены бумаги от ключевой ставки и наоборот.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Аватар Tenant
    Дюрация и риск процентных ставок

    Дюрация и риск процентных ставок

    Дюрация, пожалуй, одно из самых неудачно интерпретируемых понятий в российском сегменте аналитики инструментов фиксированного дохода. Большинство отечественных финансовых интернет-ресурсов пытаются рассказать о ней “простыми словами” Вот наиболее часто встречающиеся определения:

    Дюрация облигации — это эффективный срок до погашения облигации… С помощью дюрации инвесторы и аналитики измеряют средний срок возврата инвестиций
    Дюрация облигации — некоторый промежуток времени, период до момента полного возврата капиталов, вложенных в приобретение этой ценной бумаги
    Дюрация — это срок, в течение которого необходимо держать облигацию, чтобы полностью вернуть изначальные инвестиции.
    Дюрация Маколея — это тип измерения дюрации, который оценивает, сколько дней (лет) потребуется инвестору, чтобы вернуть инвестиции в облигацию за счет общих денежных потоков по ней
    Дюрация показывает среднее время, за которое мы полностью вернем свои вложения в облигации
    Дюрация — это средняя окупаемость инвестиции
    Если говорить простым языком, это период окупаемости вложенных средств в облигацию.


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Аватар Андрей Х.
    Дюрация облигаций: что важно знать инвестору?

    Тем, кто инвестирует в облигации, вероятно, должен быть хорошо знаком термин «дюрация».

    Он не особо популярен у начинающих инвесторов, поскольку в первую очередь все смотрят на доходность бумаги.

    Вообще же дюрация — один из основных параметров, на который стоит опираться при выборе. Чем она меньше, тем быстрее вы сможете вернуть свои деньги.

    Для начинающих подготовили короткий и понятный ликбез на эту тему

    Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Аватар Оля "Hare"... (заяц)...
    Считаем дюрацию облигационной части портфеля.... 03.05.24.
    Доброго времени суток форумчане и форумчанки! (заяц приветствует вас выглядывая из за кустов и почёсывая ушко)… Сегодня мне доводилось считать дюрацию облигационной части портфеля по советам в Тинькофф Джорнал… (игнорируя часть облигаций в 2%, доля каждой из которых составляет 0,1- 0,2%)… (строго говоря чтобы упростить задачу я посчитала 98% облигационной части портфеля)… ссылка на формулу ТУТ: Дюрация облигаций: что это такое и как рассчитать (tinkoff.ru) ... Считаем дюрацию облигационной части портфеля.... 03.05.24.
    Вышло что дюрация облигационной части моего портфеля составляет: 1063 дня… НЕ ИИР!.. А какая дюрация облигационной части портфеля у ВАС?! как вы считали её?!.. Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ, подписывайтесь на мой блог!.. Всем удачи, счастья и добра!)… (убегает в лес)…

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Аватар Тимур Гайнетьянов
    Дюрация облигаций. Зачем нужна, что показывает, как пользоваться.

    ​​▫️ Зачем?

    Если есть желание купить облигации, чтобы зафиксировать текущую доходность, но сложно определиться что покупать, ведь надо сравнить разные выпуски между собой, с разными сроками и разной доходностью. А ещё ЦБ может ставку повысить, тогда цена облигаций упадёт. А как сильно упадёт у разных выпусков? Что выбирать, чтобы уменьшить риски? А если ЦБ не повысит, а понизить решит ставку, какие облигации больше вырастут в цене? Со всеми этими вопросами поможет как раз дюрация

    ▫️ Определение

    Дюрация — это время, за которое инвестор возвращает обратно свои инвестиции (Обычная дюрация или Дюрация Маколея). 

    Ещё дюрация позволяет оценить (приблизительно) зависимость рыночной цены от изменения процентной ставки (Модифицированная Дюрация) 

    ▫️ Как пользоваться?

    Данный пост служит для знакомства с дюрацией, поэтому перегружать формулами не буду. Найти их можно в той же Вики. Сам я использую и вам рекомендую пользоваться расчётами доходности от МосБиржи $MOEX

    Возьмём для примера два выпуска ОФЗ-ПД. Один с погашением через 1,5 месяца, другой почти через 13 лет $SU25084RMFS3 и $SU26240RMFS0 соответственно



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Аватар БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР
    Дюрация облигаций: с чем едят и зачем это нужно всем знать? Новичкам и старичкам
    Если говорить простым языком, это период окупаемости вложенных средств в облигацию. Чем больше дюрация, тем дольше срок погашения и длиннее бумага. А это значит, что она более восприимчива к изменению ключевой ставки в стране и более волатильна в таких моментах.

    При этом стоит понимать, что облигации с более высокой дюрацией, как правило, обладают повышенной доходностью, поэтому выбор будет зависеть от горизонта инвестиций. Если цель краткросрочная, то лучше всего подойдут короткие ОФЗ, а вот для среднесрочных и долгосрочных можно брать и корпоративные облигации со сроком 3-5 и более лет. Таким образом, вы частично застрахуете себя от падения цен на облигации в конце горизонта из-за повышения ключевой ставки.

    Причём стоит понимать, что дюрация учитывает в себе купоны и другие платежи (например, амортизацию), следовательно, она почти всегда будет меньше, чем срок погашения. И только при отсутствии купонов и других платежей дюрация станет равна сроку до погашения.


    😅 Как быстро посчитать дюрацию?

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Аватар Роман Кобленц
    Облигации: дюрация. Примеры и польза для частного инвестора

    Не смотрите Википедию

    Мы хотим, чтобы нам объясняли так, чтобы было понятно. Когда видишь формулу и формулировку дюрации в википедии, становится совсем непонятно.

    Дюрация — средневзвешенный срок потока платежей, причём весами являются дисконтированные стоимости платежей.
    НЕ ПЫТАЙТЕСЬ ПОНЯТЬ

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Аватар Валерий Гладковский
    вообще не понятно, давайте на конкретной бумаге объясните что такое Дюрация, (Если объяснять по-простому, то дюрация – это сколько времени понадобится для того, чтобы (равными платежами) вернуть сумму номинала облигации.) т.е. как Я понял, на примере бумаги ПозТех-1Р1 на 14.10.20 Дюрация 762 дня, значит если купон составляет 28.67 руб. то окупаемость бумаги составит 762 рубля? но не получается из того как Я понял, значит опять не так понял, как понять уже не пойму, все же что такое дюрация?


    €вр€й,
  12. Аватар €вр€й
    вообще не понятно, давайте на конкретной бумаге объясните что такое Дюрация, (Если объяснять по-простому, то дюрация – это сколько времени понадобится для того, чтобы (равными платежами) вернуть сумму номинала облигации.) т.е. как Я понял, на примере бумаги ПозТех-1Р1 на 14.10.20 Дюрация 762 дня, значит если купон составляет 28.67 руб. то окупаемость бумаги составит 762 рубля? но не получается из того как Я понял, значит опять не так понял, как понять уже не пойму, все же что такое дюрация?

  13. Аватар MarkusFrimen
    Дюрация. Облигации.
    Все никак не могу понять что такое дюрация?
    Проходил даже два курса по облигациям, и никто не мог просто и понятно обьяснить.
    Может вы знаете? Подскажите.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Аватар Андрей Х.
    Дюрация. Что это такое и как использовать?
    Дюрация — весьма специфичное понятие для ценной бумаги. Если цена, доходность и длительность инструмента – это типичные прямо выводимые величины, то производная величина дюрация – может вызывать трудности для понимания.

    ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ЕГО СМЫСЛ

    Разные источники предлагают различные толкования дюрации. Остановимся на более общем определении. Оно звучит следующим образом.


    Дюрация (Макколея)– это оценка средней срочности потока с учетом дисконтирования стоимости отдельных выплат.



    Если объяснять по-простому, то дюрация – это сколько времени понадобится для того, чтобы (равными платежами) вернуть сумму номинала облигации.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: