Дюрация. Облигации.

16 апреля 2020, 20:35
|
MarkusFrimen

Все никак не могу понять что такое дюрация?
Проходил даже два курса по облигациям, и никто не мог просто и понятно обьяснить.
Может вы знаете? Подскажите.

спецраздел:
облигации

обсудить на форуме:
Дюрация

Ключевые слова:
дюрация

869 | ★1

7 комментариев

Ну, может, меня сейчас закидают тухлыми помидорами, но для простоты понимания такое определение, вполне, годится...
Дюрация облигации — это срок, за который Вы сможете вернуть свои вложенные в эту облигацию деньги обратно.
Принято считать ее в годах, но на МБ считают в сутках :)

Дюрацию удобно использовать для сравнения выгодности выпусков облигаций. Если выпуски одинакового уровня риска и схожей дюрации имеют различную доходность, то есть смысл поменять в портфеле выпуск с более низкой доходностью на выпуск с более высокой.

На дюрацию влияют срок погашения и размер купона :)

pessimist

16 апреля 2020, 20:43
Ответить

pessimist, кстати, да более чем понятно. А то куча слайдов, картинок, определений. благодарю Вас!

MarkusFrimen

17 апреля 2020, 08:45
Ответить

При низких ставках и относительно небольших сроках — это срок до погашения.
А при высоких ставках или в о-о-о-очень длинных облигах — срок до погашения, скорректированный весами из ставок — это для суровых профи, туда нам лучше не соваться )))

bocha

16 апреля 2020, 21:06
Ответить

bocha, то есть допустим срок до года. Можно сказать, что дюрация (условно) срок до погашения. Верно?

MarkusFrimen

17 апреля 2020, 08:46
Ответить

MarkusFrimen, абсолютно верно.

И вообще, жульничество с этими дюрациями на самом деле. Не вычисляются они корректно для длинных облиг. Если срок 30 лет, то да, ставка очень влияет на дюрацию. Вот только никто не знает ставки на 30 лет вперед и предположения будущих ставок и есть самый главный источник заработка/убытка, а не грамотное исчисление «дюраций»

Поэтому профи дюрации конечно умеют оценивать, гордятся этим… и не применяют )))

bocha