доход

Доход (return)

Финансовые активы генерируют 2 вида дохода:
1. периодический доход (дивиденды, купонные выплаты, процентные платежи)
2. увеличение цены активаи (capital gain).

Различают:

доход за время удержания актива (holding period return) — изменение цены актива за выбранный период времени
средний доход или арифметический доход (arithmetic or mean return) — простое среднее арифмитическое доходностей.
средний геометрический доход (geometric mean return) — учитывает реинвестирование доходов предыдущих периодов (см. формулу ниже)
доход, взвешенный по деньгам или внутренняя норма доходности (money weighted Return or Internal Rate of Return) — доход с учетом количества инвестированных денег. Доход, когда на счете было существенно меньше денег, будет иметь намного меньшее значение, чем доход, когда на счет была добавлена большая сумма.
среднегодовой доход (annualized return) — приведение имеющейся доходности к показателю средней доходности за год.
доход портфеля ценных бумаг (Portfolio return) — сумма взвешенных доходностей ценных бумаг, составляющих портфель.

Доход также бывает:

валовый доход (gross return) — доход без учета расходов (например, вознаграждение управляющему и расходы на содержание фонда, комиссия брокеру)
чистый доход (net return) — чистый доход после учета всех расходов, приходящийся на инвестора (акционера)

По учету налогов в доходах различают:

доход до налогов (pre-tax return)
доход после налогов (after-tax return)

Обычно, налог на периодический доход и налог на прирост капитала рассчитываются по-разным ставкам. Налог на прирост капитала может различаться для краткосрочного прироста и долгосрочного прироста. Обычно, долгосрочные инвестиции имеют более благоприятный налоговый режим.

Различают номинальный и реальный доход.
Реальный доход — доход скорректированный на инфляцию. Реальный доход полезен для сравнения доходности активов при различных темпах роста инфляции.

По использованию заемных средств различают:

доход базового актива
доход, полученный с использованием кредитного плеча (leveraged return)

Доход также может быть:

исторический (historical return) — уже реализованный, фактический.
ожидаемый (expected return) — тот, который ожидает увидеть инвестор.

Поскольку инвестиции сопряжены с риском, нет гарантии, что актуальный доход будет равен ожидаемому. Можно лишь ожидать, что с течением большого времени средний ожидаемый доход будет равен среднему историческому доходу за большое количество лет (или даже десятилетий).

Формулы

3. средний геометрический доход вычисляется по формуле:

4. Внутренняя норма доходности вычисляется по формуле:

Ci — это денежный поток за i-й период

5. формула для среднегодового дохода, при периоде больше 1 года

Если к примеру у нас есть доходность за неделю, то формула такая среднегодовой доходности будет выглядить так:

R_annual=(1+r_weekly)⁵²

6. доход портфеля ценных бумаг:

Связанные статьи:

Плюсануть 0 Править статью +Добавить статью Как выбрать брокера?

Spacious Team15 июня 2021, 01:45
Все хорошо, но в статье нет пояснения. Знает ли кто-то, почему нужно использовать средний геометрический доход, а не, например, средний арифметический, средний квадратический или средний геометрический? Отпишитесь, ответ я знаю, могу вас проверить. И другим будет полезно обсуждение.
Ответить 0