Дерипаска констатировал крах госкапитализма

Модель госкапитализма, которую Кремль выстраивал два десятилетия, терпит крах, а ресурсы для финансирования экономики близки к исчерпанию, считает миллиардер Олег Дерипаска.

По словам бизнесмена, который с 2018 года находится в санкционных списках США и которого американские власти считают одним из самых близких к Владимиру Путину олигархов, ситуация в экономике «очень непростая» и останется такой как минимум до 2025 года.

«Госкапитализм, „ГосГазМяс“ — это путь в никуда, — заявил Дерипаска на Красноярском экономическом форуме. — Я с ужасом наблюдаю те ресурсы, которые за прошлый год потрачены, очевидно, впустую. Раньше я думал, что это миллиарды, а сейчас, я смотрю, счет идет уже на триллионы».

По мнению Дерипаски, планы перевести экономику на рельсы госпланирования и госконтроля обречены на фиаско, равно как и попытка жить в изоляции от мира. «Денег не будет уже в следующем году, — заявил он. — Нам нужны будут иностранные инвесторы».

( Читать дальше )

Спойлер: очень сомневаюсь.

Нефаз — компания, безусловно достойная уважения. Это производственники из Нефтекамска, дочка Камаза, которая раньше выпускала только самосвалы и прицепы, а 20 лет назад начали еще делать автобусы и заняли лидирующую позицию по автобусам на российском рынке.

Такие автобусы каждый из вас точно видел на улицах Москвы и Санкт-Петербурга. 
Автобусы и электробусы — 70% выручки этой компании за 2021 год.


👉Я бегло поискал и нашел трех публичных производителей автобусов за рубежом: 

( Читать дальше )

Робин Шарма считается попсовым автором, который генерит книг больше, чем Дарья Донцова. Его основной книгой считается книга, про Монаха, который продал свой «Феррари», я ее давно читал, но не могу особо вспомнить про, что она. А тут был приятно удивлен. Да книга достаточна банальная и повествует о тех методах саморазвития, которые мы и сами прекрасно знаем. Читая ее я уже заранее догадывался, что будет в следующей главе. Но книга реально концентрат, он взял лучшее со всех топовых книг и засунул это в одну. Тут не только про подъем в 5 утра, в книге множество полезных техник, которые, как и подъем в 5 утра могут стать полезной привычкой. 




Есть моменты с которыми трудно согласиться, так как у каждого человека разная физиология. К примеру в книге говориться, что как только слезишь с кровати в 5 утра, надо сразу начать заниматься физическими упражнениями. Я пробовал, потом целый день убитый ходишь. Для меня лучше после раннего подъема с утра заняться техникой Вима Хофа, потом прогулка, потом чтение, то есть спокойная раскачка организма, а уже часов в 17, после работы заняться физкультурой. Это и стресс снимает и вечером бодрячок.    

( Читать дальше )

В прошлом мировой рынок акций приносил около 9-10% годовых в $, что на 5-6% выше инфляции.

Но здесь, повторюсь, речь идёт именно о широком рынке!

Другое дело, если инвестор покупает отдельные акции, доходность которых может значительно отличаться от индекса.

Но на какой результат стоит ему рассчитывать? Давайте рассмотрим некоторые исследования, в том числе от Vanguard, чтобы ответить на этот вопрос.

• University of Arizona в Тусоне 🎓

Ссылка на исследование — papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2900447

Однажды профессор Бессембиндер решил сравнить доходность рынка акций и практически безрисковых казначейских векселей.

Разумеется, что акции в совокупности принесли в разы больше прибыли, чем векселя, но это превосходство было обеспечено лишь 4% лучших бумаг!

Это означает, что если бы вы не купили те самые 4% «акций-ракет», которые дали > 1000% прибыли, то ваша доходность была бы на уровне казначейских векселей, но только с большим риском.

( Читать дальше )

Сбербанк $SBER сейчас у всех на слуху, но менее чем полгода назад, разговоры были совсем другие. Но вернёмся в настоящее. Сейчас главный вопрос — размер будущих дивидендов Сбербанка, тем более что скоро (9 марта) будет отчет МСФО за 2022 год. По ожиданиям, чистая прибыль составит около 280 млрд рублей.

Исходя из старой дивидендной политики ( 50% от чистой прибыли группы по МСФО ) — расчётный дивиденд ~6 рублей на акцию за 2022 год.
Но этот вариант случится, если Минфин потерпит и не изменит дивидендную политику до 100% от прибыли (не забываем ключевой акционер — государство).

Если все будет как обычно, то дивиденд за 2022 год может быть 6,65 рублей, а за 2023 год 28,81 рублей на акцию. Если же Сбербанку нужно будет раскошелиться, то дивиденд за 2022 и 2023 год будет по ~ 21,05 рублей.

Причем, если платить придется 100% от прибыли, то половину из 42,1 рублей придется выплатить уже летом. А если смотреть по стандартной дивидендной политике, то во втором случае из 35,5 рублей меньшую часть сразу, остальное потом.

( Читать дальше )

Сегодня уже год как все случилось....

Вспоминается обвал 24.02.2022 и шикарная волатильность и возможности заработка на нем.
Посмотрел сделки 24.02.2022 — шикарная волатиль.
В частности Газпром




Сбер



( Читать дальше )

Иностранные инвесторы по-прежнему получают доход от российских активов

Большинство считает, что они никогда не смогут получить доступ к наличным


В Москве накапливаются миллиарды долларов, недоступные для иностранных владельцев.

Дивиденды по акциям, выплаты процентов по облигациям и все остальное, что западные инвесторы не продали до войны, — все это часть кучи денег, застрявших в ловушке санкций.

Счета — это остатки того, что осталось от связей России с миром международных финансов.

Юридически деньги принадлежат некоторым из крупнейших инвестиционных домов, таким как JPMorgan Asset Management и Schroders Plc, но в частном порядке большинство признает, что надежды на восстановление нет.


В ноябре «Интерфакс» сообщил, что на этих счетах находится более 280 миллиардов рублей (3,7 миллиарда долларов) со ссылкой на источники в регулирующих органах.

По данным Московской биржи и Банка России, перед военной операцией иностранные инвестиции в Россию были значительными и составили около 150 миллиардов долларов в акции и государственные облигации.

Управляющие активами приостановили свои российские фонды, но некоторые все еще подсчитывают теоретическую стоимость активов для клиентов.

Например, инвестиционный фонд JPMorgan Asset Management Emerging EMEA сообщил клиентам, что российские компании, которыми он владеет, продолжают выплачивать дивиденды, при этом около 6,3 млн фунтов стерлингов (7,6 млн долларов США) заморожены на счетах C по состоянию на 4 января, хотя и подчеркнул, что деньги не были доступными.

В случае с BlackRock Inc. она закрыла ETF iShares MSCI Russia. Компания заявила, что продолжает вести переговоры с регулирующими органами и другими участниками рынка о том, как выйти из позиций.

«Российские ценные бумаги будут ликвидированы в какой-то момент в будущем, если это возможно, осуществимо и уместно», — говорится в сентябрьском сообщении компании в Интернете.

www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-23/the-growing-cash-pile-in-moscow-foreign-investors-can-t-touch?srnd=premium-europe

Почитал сегодня послание сами_знаете_кого кому-то там. Смотреть это всё не осилил бы, да и не собирался. За скоблезлыми традиционными шаблончиками типа «они все такие плохие, но мы им не дадимся», прослеживалось то, на чём рынок падал. А именно — ничего. Не понимаю, почему ММВБ пошёл в рост: угрозы мобилизации, усиления санкций, эмбарго и т.д. никуда не ушли, хотя лично я считаю, что вопрос исчерпан, и как я писал раньше, ожидаю заморозку конфликта где-то на текущих или даже с уступками.

Но в общем, три совершенно чёрных флага было выброшено в этом выступлении, что навело на меня уныние и тоску, которой я делюсь с читателями.

1) Страна пережила один из страшнейших годов с начала 90-х, тут бы выйти и сказать чего-нибудь по делу, типа «ну вот мы тут облажались, тут нас кинули, тут мы подобсрались, но выводы сделаны — больше ни-ни». Нет, этот человек не такой, если что-то и сдаст назад, то буднично, с утра, а не перед толпой зевак. То есть, курс «вот на это вот всё», всех полностью устраивает — идём дальше.

( Читать дальше )

Закончилась история с моими адр Сбербанка, которые покупал через IB 28 февраля. Не прошло и года:

• в мае IB сконвертил их в локалки
• в ноябре я подал на принудительный перевод в Райфайзен
• в декабре бумаги оказались на моем счету — но заблокированные
• в феврале (на прошлой неделе) Райф их разблокировал, но цену покупки подтверждать не стал

Можно конечно все продать и заплатить 13% со всей суммы, но я на эти деньги в более долгосрочном плане смотрю, поэтому принял решение еще 2 года подержать для долгосрочного владения и использовать эти активы для маржинальной торговли.
Сейчас акции отправились в БКС для того, чтобы можно было осуществить.

До этого всегда делал на Америке алгоритмическую торговлю, а тут кажется придется заняться и российским рынком. Подход сейчас видится достаточно простым: генерация простейших сигналов (в ворлдкванте это называют альфами) и сборка это все в портфель стратегий. Торговля на фьючах на дневках.
Медленные стратегии, с больший потенциалом для емкости. Знакомые кванты кто делали стратегии на российском рынке рассказывали, что ожидаемая доходность: 30% готовый. Ну посмотрим. Постараюсь делать свои расчеты и результаты публичными.