Избранное трейдера Андрей
Согласно предварительной оценке, рублевая денежная масса (М2) в августе возросла на 1,3%, до 121,6 трлн рублей. Годовые темпы прироста денежных агрегатов M2 и М2Х снизились до 14,5 и 11,7% соответственно. С исключением валютной переоценки годовой темп прироста М2Х увеличился до 13,1%.


В ожидании снижения ставок и переоценки доходности понятных историй – ищем идеи в мутной воде. CTRL дает до 38% на 3,5 года. Идеальный фикс перед снижением ставок? Разбираем отчетность, бизнес, учитываем мнения инсайдеров
О компании
Когда-то одна из самых молодых цифровых лизинговых компаний. По субъективной оценке компания неплохо понимала бизнес-модель своего сегмента (грузоперевозки, такси), юнит-экономику и за счет этого принимала повышенные риски. Рейтинг ВВ+ от Эксперт РА
Ctrl сегодня:
🔘27 месте в рейтинге Эксперт РА, за год снизившись на 9 позиций
🔘новый бизнес снизился почти в 2 раза: с 51 млрд в 2023 до 26 млрд в 2024 (у Балтийского лизинга, сводной сестры Ctrl – рост нового бизнеса)
🔘анабиоз в части взаимоотношений с инвесторами.
Но обо всём по порядку
Финансы
Аудиторское заключение малоинформативно и составлено компанией не из BIG-4, и скорее всего даже не из ТОП-50 👉Почему важно?
В 2022 году изменился стандарт, поэтому снижения выручки нет. А вот динамика 2023-2024 совсем не похожа на динамику других участников лизингового рынка. Рост выручки 2024 скорее связан с пересмотром ставок по уже заключенным договорам, т.к. объем нового бизнеса упал почти в 2 раза. Выручка 2025 пока не снижается по тем же причинам
Ок, про «you make your money when you buy, not when you sell» — это кажется дедушка Баффетт говорил, или даже кто-то до него.
Иногда на рынке акций встречаются такие фантастические скидки, что просто не верится, что ты один, кто это видит.
Начинаешь подвергать сомнению собственные выводы.
Об одной такой ситуации — с компанией GE — я написал здесь, 4 года назад
И потом, еще здесь, год назад.
И что бы вы думали — фиерия продолжается! Моя идея с тех пор сгенерировала 705 % роста капитала, или 56% CAGR (сложным процентом) в USD за 4 с половиной года !
Разумеется, я теперь страдаю, что не вложил в них тогда больше денег.
Вот реально, хотелось бы спросить — какие еще идеи есть по поводу сильно недооцененных контор? Что есть на рынке, что валяется как жемчуг а навозе? Особенно — на западных рынках.
7 компаний из 9 не имеют долгов, 2 компаний из 9 в дивидендном портфеле имеют долг/EBITDAменьше 0.4-0.6 и 7 кампаний из 9 имеют чистую прибыль свыше 52 млрд. руб., 2 кампании меньше, но все с прибылью.
Все компании платят дивиденды свыше 13%, что позволяет получать дивидендный доход выше банковских вкладов.
По этим девяти кампаниям, акции вероятно будут расти до конца 2025., что еще добавит несколько процентов годовых к дивидендной доходности. Если же акции этих компаний будут падать в 2026, тогда все равно можно рассчитывать на дивиденды, которые ежегодно платят эти кампании.
По каким акциям я жду коррекцию и до каких уровней и значений возможна коррекция, приблизительное время окончание коррекции в акциях и предположительный момент разворота тренда оперативно сообщаю в своем тг канале.
Также сообщаю какие акции не стоит покупать в среднесрок и долгосрок. Подписывайтесь, предсказываю будущее.

Так, минутка образования в день знаний.
Делание денег на бирже = это по сути некоторый элемент арифметики + теории вероятностей.
Делание денег на бирже = это не про красивые истории.
Человек же устроен обратным образом.
Средний человеческий ум чрезвычайно обожает истории, и не особо силен в вероятностях.
Это справедливо и для трейдинга и для инвестиций.
Что характерно, Инфоцыганье — всегда рассказывает красивые истории.
Потому что говоря про цифры и вероятности ты не соберешь большую аудиторию.
Также справедливо, что эмитенты, выходящие на IPO, также пытаются рассказать о себе красивую историю.
Грубо говоря, кормят нас сказками.
То же касается и конференц звонков, о которых я тут выше упоминал.
Начинается все с песен и басен, цифрам уделяется мало внимания, особенно если они говняные😁
В общем будьте бдительны. Если компании фокусируются на сказках, баснях, историях — это разводка.
Нормальная компания — это про цифры.
Маржа, денежный поток, динамика — вот что важно

🕰 1. Легендарный провал: Как фундаменталисты «проспали» Enron
Перед крахом Enron (2001) 98% аналитиков сохраняли рекомендацию «Покупать», несмотря на:
— Непрозрачные спецструктуры (SPV) в отчетности;
— Резкий рост долга при стагнации денежного потока;
— Аномально высокую ROE (30%+) для энергетического сектора.
Урок: Даже глубокий анализ бесполезен при намеренном мошенничестве. Ключ — скепсис к «слишком идеальным» показателям.
📚 2. «Security Analysis» Бенджамина Грэма: История одной ошибки
В первом издании классической книги (1934) Грэм рекомендовал компанию Guggenheim Exploration как недооцененную. Позже выяснилось:
— Компания была ликвидирована до выхода книги;
— Грэм использовал устаревшие данные.
Ирония: Отец фундаментального анализа наглядно показал важность актуальности данных — принцип, который сам нарушил.
🧮 3. Парадокс P/E: Кейс Tesla vs. Toyota (2020)
В 2020 году Tesla торговалась с P/E > 1000x, а Toyota — с P/E = 10x. Фундаменталисты кричали о «пузыре», но: