Текущая див.доходность S&P500 = 1,91%.
Историческое среднее значение = 4.3%.
Исторический минимум (август 2000 = 1,11%.

http://www.multpl.com/s-p-500-dividend-yield/

Доходность 2 летних облигаций США = 2,81% и растет.
Это может означать, что смысл инвестировать в S&P500 есть только в том случае, если вы ждете, что корп прибыли будут расти быстрее чем ставка, либо, что те компании, которые не платят дивиденды, начнут их платить.

Правда ситуации когда краткосрочные ставки выше дивдоходности рынка в прошлом не редкость:

https://www.yardeni.com/pub/stmktbriefrevearndiv.pdf

Текущий P/E=24.7
Исторический P/E=15.7

Из 6 крупнейших по капе американских компаний только 2 платят дивиденды:

Apple (AAPL) – 1.4%
Amazon (AMZN) – нет
Google (GOOG) – нет
Microsoft (MSFT) – 1.5%
Berkshire Hathaway (BRK.B) – нет
Facebook (FB) – нет


( Читать дальше )

Если вы пока еще верите, что цена определяется спросом и предложением, то вам, возможно, будет интересно наблюдать график спроса и предложения на интересующий вас фьючерс в терминале QUIK. Выглядит он так:





Верхний график — цена сишки на 5 минутке. Нижний график — две жирных ЕМА — общий спрос и общее предложение. Тонкие линии на нижнем графике — это непосредственно сами значения общего спроса и общего предложения. Построить этот чудесный график, раскрывающий все тайны движения цены, довольно легко, если вы малость шарите в QUIK. Делается это так:

Раз...


( Читать дальше )

В то время как эксперты советуют покупать подешевевшие акции, «умные деньги» продают их.

Smart Money Flow Index опустился ниже уровней 2008 и 2002 гг. В понедельник, 29 октября, индекс упал до 13156 пунктов, что является минимальным значением последних 20 лет.


Напомним, что Smart Money Flow Index учитывает поведение фондовых рынков в первые 30 минут торгов и в последние. Считается, что на открытии преобладают эмоциональные операции, а к вечеру выходят профессиональные и опытные участники торгов.

Так вот, судя по этому индикатору, «умные деньги» продают акции на протяжении всего текущего года, сделав перерыв лишь в середине года.

С начала текущего года фондовые рынки мира потеряли порядка 12-13 трлн долларов и только за октябрь убытки составили 8 трлн. Таким образом, те кто продавал в текущем году, делал все правильно.

( Читать дальше )

Мы либо разворачиваемся +- с этих уровней, либо максимум еще падаем до 2500 по S&P. Это по технике. По фундаменталу читайте ниже.

Итак, согласно нашему предположению, мы еще не видели окончательных хаев бычьего рынка. Хотелось бы, однако, определить стадию нынешнего исторического ралли. В этом нам помогут бизнес-циклы. Существует куча исследований где достаточно убедительно показывается последовательность и взаимосвязь бизнес-циклов в различных отраслях. Выжимка этих полезнейших данных в таблице ниже



Здесь мы видим самочувствие конкретных секторов на различных этапах бизнес-цикла. Вроде бы все достаточно просто — зеленое гуд, красное — БЕДа. Это подсказка, что за херня сейчас творится в semiconductors или в autos. В обоих секторах по цифрам изумительные значения, фундаментально надо их брать. НО. Если мы находимся в заключительной стадии цикла(Late), то именно они хуже всех себя ощущают. Именно этим фактом можно объяснить их слабую динамику.

( Читать дальше )

  

Факт номер 1 про ком­па­нию Тесла

Вот как вы­гля­дят квар­таль­ные убытки ком­па­нии Тесла.

Даже сам Илон Маск сказал: «Учи­ты­вая, что Тесла ни­ко­гда не по­лу­чал го­до­вой при­бы­ли в те­че­ние почти 15 лет с мо­мен­та об­ра­зо­ва­ния, при­быль явно не яв­ля­ет­ся тем, что мо­ти­ви­ру­ет нас». Это явно ка­пи­та­ли­сти­че­ский и праг­ма­ти­че­ский подход. а вот так вы­гля­дит ди­на­ми­ка продаж ав­то­мо­би­лей Тесла. 

( Читать дальше )

Армагеддон в Штатах у нас встречают в томительном ожидании уже давно. Пока безуспешно. Сразу оговорюсь, что лютого падения я не вижу, но очень болезненная коррекция обязательно будет. Вопрос — ну когда же наконец? В какой мы сейчас позиции на пути к этому долгожданному событию?
Один из лучших предвестников — спред(разница) ставок на различные активы. Давайте смотреть. Разница между американскими 10-летками и 2-летками


Как видно, спред заходил в отрицательную область перед обвалами 2000 и 2008 годов. В 2000-м вообще сигнал дал идеальный тайминг, а в 89-м и 2007-м минимум по спреду мы показывали где-то за полгода до разворота рынка. Сейчас мы конечно близки к лоу, но в отрицательную зону еще на забрались. То есть, на мой взгляд, у нас еще есть время и пространство для дальнейшего роста.

( Читать дальше )

Всем привет. 

Рынок нефти дал очень слабую коррекцию, не дав вход медведям. Оперативное положение дел на финрынках, а также рекомендации и сделки автора, Вы найдете на нашем канале телеграмм https://t.me/khtrader

Наличный рынок нефти.
В США низкий сезон спроса продолжается, третью неделю накапливаются запасы. Добыча чуть сократилась, из-за урагана «Майкл», но это временное явление. Выбытие 300 тб\д добычи не повлияли на баланс спроса\предложения. Буровая активность продолжает расширяться, на неделе +4 вышки, и это новый годовой максимум. 
На картинке ниже сезонность в США.

Рыночные цены начали двигаться согласно сезонности. 


На следующей картинке, все что нужно знать о торговой войне Китая-США и санкций против Ирана. 


( Читать дальше )

Это уже не является горячей темой, однако, на мой взгляд, история очень показательная. Позволяет немного пролить понимания на происходящие процессы. К тому же внятного разбора произошедшего я на просторах Рунета не встречал. Как бонус, после прочтения сможете смело тыкать в эту статью тех, кто будет кричать про триллионные вливания ЦБ и как следствие раздувание инфляции.

Открытие значился системообразующим банком и считался непотопляемым. Началось все с понижения  рейтинга от АКРА. В принципе это был уже не звоночек, а набат. Думаю, что  решение по Открытию было принято уже тогда. С полученным рейтингом банк не мог держать средства многих госструктур, которые в спешном порядке стали выводить бабки. Они просто законодательно не имели права держать их в Открытии.  То есть пассивы банка (депозиты, текущие счета) стали стремительно уменьшатся.  Открывашка,  надо отдать должное, героически справилась  с  ошеломляющим оттоком денег.  Они очень оперативно стали резать кредитные портфели.  И активно кредитоваться у ЦБ через РЕПО. В отчете за сентябрь 2017(последний отчет независимого банка)  привлеченные средства у ЦБ  достигли триллиона рублей. Именно про этот трюль и раздували истерики недалекие журналюги.  Это не было печатанием денег.  Открываха имела ценных бумаг почти на этот же триллион и большую часть смогла вернуть ЦБ через РЕПО этих бумаг.  Это не было “дырой”  в капитале.  Это была проблема ликвидности.  У любого банка есть активы (кредиты, ценные бумаги) и пассивы (депозиты юриков и физиков). Если все пассивы в один момент обнуляются (физики и юрики уносят деньги) то банк ложится, хотя он может иметь вполне хорошие и работающие активы. То есть проблемы ликвидности – это не равно проблемам с активами.  В общем, в августе 2017 Открытие имело вполне рабочий баланс, учитывая экстраординарную ситуацию с  выводом средств из него. Что интересно, законодательных причин санации так и не было озвучено. Ну потому что их и не было. А была озвучена версия, что текущие собственники сами обратились с просьбой публично их высечь.

( Читать дальше )

Поступила информация, что население смартлаба за последние годы несколько обновилось, и кому-то может оказаться полезным узнать как можно просрать миллиарды на опционах, как можно на салфетках объяснить опционы гуманитарию или как написать робота, который с капиталом 3 млн р держал 15% объемов торгов в опционах RI. В общем иногда полезно перечитывать хорошо забытое старое (сейчас даже сам удивляюсь, как это меня хватило на все это буквосложение)



Гном. Или как трейдер обанкротил банк.

Глава первая и вторая

Глава третья и четвертая

Глава пятая и шестая


Гном 2. Возвращение.

Глава первая

Глава вторая и третья

Глава четвертая и пятая

( Читать дальше )

Как обогнать индекс (пример выигрышной торговой стратегии)

          В кругу экономистов бытует мнение, что обогнать фондовый индекс на длительной перспективе невозможно, и если вам удалось в какой-то определенный год вырваться вперед, получив прибыль гораздо выше той, которую продемонстрировал индекс акций, то в будущем неизбежно ваши результаты не превзойдут индекс, а могут оказаться только хуже него. Подобная точка зрения следует из гипотезы эффективного рынка. К сожалению, экономика отличается от математики тем, что строгое доказательство практически любого утверждения представляется невозможной задачей. Тем не менее, в данной статье мне бы хотелось привести пример одной из стратегий, которая способна обогнать индекс акций в длительной перспективе. Разумеется, я отдаю себе отчет в том, что не могу доказать это математически. Впрочем, в экономике практически везде используются различные гипотезы, которые невозможно доказать, например, почему-то принято  считать, что движение цен подчиняется нормальному распределению, и я что-то нигде не встречал какого-либо доказательства подобного утверждения. Тем не менее, именно на основе гипотезы о нормальном распределении была придумана знаменитая формула Блэка-Шоулза для оценки стоимости опционов, за которую ее авторы даже получили нобелевскую премию.

( Читать дальше )