— Давайте начнем интервью с самой злободневной темы последнего времени – отрицательных цен на нефть и последствий этого явления для российских трейдеров. В конце апреля стоимость контракта на нефть Light Sweet Crude Oil опустилась ниже нуля на бирже NYMEX, а Московская биржа 21 апреля приостановила торги и рассчитала обязательства по цене американской биржи, не дав российским трейдерам возможности управления своими позициями. Как результат – участники торгов понесли многомиллионные убытки, а ответственность перед ними биржа фактически переложила на брокеров. Как вы оцениваете эту ситуацию?

— Ситуация очень вышла некрасивая. Со всех сторон. Но прежде чем давать оценки и развешивать ярлыки, давайте вспомним, что произошло 20 апреля. А произошло то, что большой спекулятивный интерес со стороны покупателей в майском контракте Crude oil на бирже NYMEX, где и происходят основные торги, не успел отроллироваться в контракты следующей серии – в июньский. В результате огромное число длинных позиций зависло перед последним днем торгов. Я напомню, что фьючерс CL – поставочный и все спекулянты, то есть игроки, не собирающиеся выходить на поставку в качестве покупателей или продавцов, обязаны в предпоследний торговый день закрыть все свои спекулятивные позиции. Так оно всегда раньше и происходило. За несколько дней до истечения ближнего контракта спекулянты не спеша перекладывались в дальний и в последний день торгов на рынке оставались только те, кто работает с физической нефтью. Но в этот раз все пошло не так.

Смотрим последний макро-прогноз от ЦБ: 

Уважаемые экономисты, объясните, что такое Баланс первичных и вторичных доходов?
Спасибо

Я продолжаю изучать события, которые предшествовали коллапсу цен WTI 20 апреля.

Сегодня посмотрим два сообщения, сделанных 15 апреля

Сообщение CME от 15 апреля

События на рынке показывают, что появился реальный риск возникнования отрицательной цены на некоторые фьючерсы.
Технически мы к этому давно готовы.
У нас есть продукт, который давно торгуется с отрицательной ценой (WTI-Brent Bullet).
Если вам нужно протестировать вашу платформу на отрицательные цены, подключайтесь к нашей тестовой среде и тестируйте на CL.


www.cmegroup.com/notices/clearing/2020/04/Chadv20-160.html#pageNumber=1

Сообщение MocБиржи от 15 апреля

Снижаем риск-параметры для CL на 5%

«Получая у ЦБ ликвидность с помощью сделок РЕПО в рублях по цене около 6% годовых, банки размещали эту ликвидность в длинные ОФЗ, доходность по которым тогда превышала 8% годовых, и вновь получали ликвидность ЦБ уже под эти бумаги — вновь под 6%», — описывает Осадчий. Похожий механизм, но в основном с использованием валютного РЕПО, банки уже использовали в кризис 2014–2015 годов, напоминает собеседник РБК. Но вряд ли банки заработали на этом больше 100 млн руб., оценивает Осадчий.

Заметили, как пути (с маленькой буквы) интернета и телевидения разошлись после 2014г?! Может это мне так кажется, но до 2014г я не воспринимал телевизор как зомбоящик и проводил свободное время где-то 50\50 между телеком и монитором. После того, как федеральное телевидение стало напоминать Улицу Сезам, где телезрителей заставляли заучивать 1 единственное слово, я больше к зомбоящику не подхожу. Сначала это слово было «Украина», потом «Донбасс», затем «Новороссия», дальше «Сирия», после «Трамп», дальше биткоин… теперь вот и до «Коронавируса» дошло..
Но чёрт возьми, интернет… независимый и свободный… и он мне уже напоминает зомбоящик. И не потому что здесь кругом коронавирус, а потому что мнение о нём, точно такое же как и в телеэкране, единственное, безальтернативное, пугающее, зомбирующее. Под это дело даже ботов создали, все кругом подыгрывают в пропаганде этой заразы, пиарят её, приказывают туда не ходить\сюда ходить, а то снег\башка...

Что рептилоиды и масоны захватили и этот клочок свободы?! Вы, сидящие на домашнем аресте и вечно ноющие, даже тут сдали свои позиции?! Или вы вдруг поверили, что вам начали говорить правду те, кто до этого старался больше врать?! 

7 594 000 000  — это население планеты.
         250 000 — это количество жертв вируса.

И ведь это со всеми приписками и 146% правды!!! 

Ладно, я последний раз попытаюсь вас переубедить и раскрыть глаза на происходящее… Всё что вы наблюдаете — это глобальный флешмоб, главные танцоры в нём одеты в белое, им за танец платит тот, кто заказывает музыку. Если погуглите что такое флешмоб, то узнаете, что это изобретение Соединённых штатов, которое они запускают в массы ежегодно с 2003 года. Только у США есть возможности сливать инфу в таких планетарных масштабах, о гавёновирусе знают и в Африке, и в КНДР, и Австралии… Они могут не знать, где Россия на карте, но симптомы коронавируса уже от зубов отскакивают у всех. 99,9% флешмобов имеют Нью-Йоркские и Лондонские корни. Никакой Китай не способен дать миру ничего подобного. У него просто нет таких каналов сбыта информации, и нет рычагов, типа ВОЗ, МВФ и пр. 
Почему флешмоб?! А вы посмотрите на реакции стран на эту заразу… они одинаковые… без координации такое просто невозможно. Стату подделать в современном мире легко… для этого достаточно посмотреть данные по рисованной безработице в ноль целых х десятых процента (но при этом люди готовы работать за МРОТ, ага). А значит все данные можно подтасовать — это и есть способ проявить активность во флешмобе. Страны конкурируют между собой за право быть в тройке наиболее заражённых, хотя вроде, да… это же не повод для гордости, это человеческие жизни, а они ими даже бравируют что ли..

Один читатель канала попросил прокомментировать поведение индекса РТС: якобы двигается он нелогично, не коррелируя ни с рублем, ни с макроэкономикой. На повестке дня кризис, всё плохо, а он растёт.

Сделаем шаг назад. Обо всём по порядку. 

Во-первых, свойство рынка двигаться нелогично – обычное явление. Норма. Чем раньше вы к этому привыкнете и включите это в предпосылки своей торговли, тем лучше.

Во-вторых, видимость «нелогичности» отнюдь еще не означает, что в рынке нет логики. Просто вы что-то не догоняете (как, к примеру, я недавно с шортом по нефти). Скорее всего: а) у вас недостаточно информации и вы что-то упускаете б) вы не до конца понимаете закономерности.

Про рынок можно сказать, что в нём вообще нет логики, а можно и сказать, что он абсолютно логичен. И то, и то будет верно. Это уже философия.

Что касается индекса РТС.

Прежде всего, надо понимать, от чего он зависит, а зависит он от:

а) курса доллара. Посмотрите формулу расчёта индекса РТС. Этот индекс – долларовый. Растёт доллар – РТС падает. Растёт рубль – РТС растёт. Акции могут вообще стоять на месте, но, если курс рубля растёт, – индекс РТС будет расти. Курс рубля зависит, естественно, от нефти.