Глобалка без изменений, целью является волна III. Локально можно наблюдать формирование подволны [1]. Более локальная (4) может создать сложную форму коррекции.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Свой биржевой рынок нужно создавать, по крайней мере, на биржу выйти. Биржевая торговля физическими товарами — это более выгодно, более интересно, мы не должны зависеть от одного покупателя. И на этой бирже должны быть фьючерсы, форварды и производные инструменты. Такой биржи сейчас нет, но давайте ее создадим, создадим на Дальнем востоке товарную биржу, что мешает? Для того чтобы работать со странами Азиатско-Тихоокеанского региона, всеми странами, которые находятся по периметру. Совершенно другой уровень торговли выйдет

Эту идею Сбер проговаривал с Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржей.

Сбер предлагает создать товарно-сырьевую биржу на Дальнем Востоке — ТАСС (tass.ru)

Акции ДВМП отреагировали ростом на выход полугодовой отчетности. Быков не останавливает даже тот факт, что цена уже восстановилась на докризисные уровни и находится вблизи исторического максимума. Так что же такого происходит в бумаге?

По отчетности за полугодие выручка выросла на 74% г/г до 84,3 млрд руб. Валовая и операционная прибыль выросли аналогично, а вот прибыль до налогов уже оказалась на уровне прошлого года. Огромный убыток в 17,7 млрд был получен за счет изменения курсовых разниц. Укрепление рубля негативно влияет на переоценки. Следовательно при ослаблении рубля данная статья уже должна идти с плюсом.

Чистая прибыль за период составила 14,4 млрд. Учитывая тот факт, что мы вряд ли увидим аналогичное укрепление рубля в следующие полгода, за ориентир прибыли можем взять операционную прибыль в 31 млрд. Выходит, что в 2022 году ДВМП может заработать 45-60 млрд рублей. На данный момент капитализация компании находится в районе 90 млрд. Подобная оценка, если сценарий по прибыли реализуется, выглядит крайне низко.

Негативным моментом является то, что ДВМП не платит дивиденды, соответственно акционеры не могут получить прямого денежного потока от компании. С другой стороны, продолжительное время в бумаге сохраняется растущий тренд, поэтому если не на дивидендах, так на курсовой разнице миноритарные акционеры могли заработать. 

Все еще продолжается корпоративный конфликт в компании. В случае позитивного разрешения ДВМП может получить от основного акционера $1 млрд (сопоставимо с прибылью за 1-2 года). Однако судебные процессы длятся уже несколько лет и никакого разрешения не видно. Хорошо, что активы, вокруг которых идет суд, уже списаны с баланса, поэтому если не получится выиграть в суде, компания практически ничего не потеряет. 

Еще одним из триггеров к росту может стать приобретение контрольной доли Росатомом. Если это произойдет, то как государственная компания ДВМП может перейти на выплату в 50% дивидендов от чистой прибыли. Такой расклад, несомненно, подтолкнет акции вверх. 

Акции ДВМП остаются интересны в разрезе рискованной части инвестиций. Их низкая ликвидность делает бумагу волатильной, а непрозрачное корпоративное управление добавляет неопределенности. С другой стороны крайне низкая оценка и наличие существенных триггеров к росту могут заинтересовать определенный пул инвесторов.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

"Основная сложность застройщиков сегодня – это спрос. В регионах спрос находится на уровне ниже на 50%, чем в прошлом году. Те, кто говорит, что все в хорошо, пусть съездит в Ульяновск, Кострому, Новгород и посмотрит реальную картину.", заявил заместитель начальника министерства строительства и ЖКХ Никита Стасишин на Восточном экономическом форуме.

Примечательно, как чиновник видит решение проблемы:

«Решением проблемы могло бы стать снижение стоимости квадратного метра жилья, а также повышение доступности ипотечных программ за счет ожидаемого снижения ключевой ставки Центробанком.»

Человек делает вид, что не понимает связь — чем ниже ставка, тем выше цены. Можно давать бесплатные кредиты, но цены при этом вырастут на 50%. Спрос от этого не вырастет.