… А с издательством «Smart Reading» у меня было так. Добрый человек (миллионер и филантроп, назовем его так) прочитал мою книгу «Деньги без дураков», счел ее наличие в мире правильным и захотел помочь, чтобы ее стало еще больше. Ее и так немало, с 2019 года было вроде бы семь тиражей уже. Но можно и больше, а как помочь? Сделать ее краткий пересказ, саммари, чтобы: а). вечно спешащие могли хотя бы причаститься основных идей, б). чуть менее спешащие, заглотив саммари, дошли бы до самой книги.

     «Smart Reading» занимается как раз этим. Делает профессиональное саммари и помешает в интернет на видное место. Стоит небольших денег, да. В принципе, заказ мог бы оформить и я сам, но у меня со времен литературной юности табу — нельзя печататься за свои (увы, при мне это слишком часто делали графоманы). В общем, спасибо доброму человеку.

     Почти подписали договор. Но тут случилось удивительное.

Новость: «Совкомбанк в 1 квартале 2025 года показал сбалансированный результат в условиях высокого уровня процентных ставок и замедления экономики. Несмотря на сложный период для банковского сектора, регулярная прибыль осталась на уровне прошлого года, 13 млрд рублей, а акционерный капитал вырос на 23 млрд рублей».

Напоминаем, что регулярной прибылью можно манипулировать, так как компания не раскрывает какие статьи доходов/расходов она включает.

💡По нашей оценке, прибыль за 1кв 2025г, очищенная от разовых доходов/расходов, составила 9 млрд рублей.

📊Результаты за 1кв 2025г:

❌Чистый процентный доход снизился на 2% до 34,9 млрд руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 63% до 8,8 млрд руб.

✅Прибыль от небанковской деятельности выросла в 3,4 раза до 13,2 млрд руб.

❌Чистая прибыль снизилась в 2 раза до 12,5 млрд руб.

Несмотря на значительный рост комиссионных доходов и прибыли от небанковской деятельности, чистая прибыль сократилась вдвое из-за роста расходов на 44% и снижения разовых доходов.

Не только американский рынок растет рекордными темпами, но и по другим высоко-капитализированным рынкам есть более впечатляющие достижения.

Для анализа результативности приведу сравнение в следующем формате: минимум в апреле к максимуму в 1кв25 / максимум в мае к минимуму в апреле / процент восстановления рынка по максимуму в мае от масштаба падения в апреле к максимуму 1кв25, где 100% будет означать, что рынок полностью восстановил потери.

• США (S&P500): -21.3% / 23.2% / 85.6%
• США (NASDAQ): -25.6% / 29.6% / 86.3%
• Япония: -23.6% / 25% / 81.1%
• Европа (Stoxx 600): -17.9% / 18.7% / 84.5%
• Китай (SSE Composite): -11.6% / 12.4% / 94.5%
• Великобритания: -15.3% / 15.3% / 84.5%
• Канада: -14.1% / 16.9% / 103.2%
• Австралия: -17.3% / 17.5% / 83.9%
• Корея: -14.9% / 16.3% / 93.4%
• Гонконг: -22.6% / 23.1% / 79.3%
• Швейцария: -18.9% / 15.7% / 67%.

Американский рынок восстановил 86% своих потерь в сравнении с масштабом обвала марта-апреля, но это сопоставимо с результативностью мировых рынков. Чуть скромнее выглядит Гонконг и Швейцария, а Канада уже обновила годовые максимумы.

Вчера побывал на дне рождения Ладимира (https://smart-lab.ru/my/type568/).

Ладимир — не только супер успешный трейдер, но еще лично для меня он необычный человек и частичка Петербурга.

Его блог — один из тех, которые я регулярно читаю, потому что мне интересна его неординарность и откровенность. В нем я узнаю себя в прошлом, страдающего от неистовых спекуляций, и плечей, когда тебя ежедневно колбасит малейшим дуновением ветра.

Ладимиру на день рождения я пожелал больше порядка и дисциплины. Он и так находится на таком отличном уровне, что 99% недостижим для других трейдеров… Но при этом он продолжает брать слишком большие риски и очень хорошо кормит биржу и брокера своей активностью. Я думаю, если ему добавить чуть-чуть порядка и здравого смысла, он мог бы вывести свою жизнь на качественно новый уровень.


Фото справа — зеркальце, которое я ему подарил😁😁😁

Ждем выступления Ладимира на нашей конфе 28 июня в СПБ!
Тема его выступления: «Рефлексия ошибок, теория и практика».

Не забываем покупать билетики conf.smart-lab.ru используя скидочку 20% по промику martos❤️

1. Нефть и газ 

Нефтянка – наше всё, кровь экономики. Поэтому им плохо точно не будет. С учётом того, что себестоимость добычи нефти в России одна из самых низких в мире, мы можем выдержать и низкую стоимость чёрного золота (то, что бюджет не сойдётся – это тема другого разговора). При этом стоит сделать ставку на самых эффективных нефтедобытчиков: Лукойл, ГПН, Татнефть. Можно рассмотреть Роснефть. Если верите в ослабление рубля до конца года – то Сургутнефтегаз-п как квазидоллар.

Из газовых компаний однозначно – Новатэк, который после заключения перемирия и снятия санкций получит вторую жизнь.

2. Банки и финансовые компании

Как я уже писал, банки в достаточно интересном положении (особенно крупняк), когда и снижение ставки, и её сохранение – оба сценария для них неплохи. Но при снижении ставки, естественно, банки станут бенефициарами возобновления экономической активности. Интересны в связи с этимСбер, Т-Технологии, БСП. Менее интересны – Совкомбанк, МТС Банк и мелочь.

Процентные спреды рекордные — рекордная выручка.
Высокие ставки догоняют юриков, — у банков первый квартал еще лучше, у заёмщиков — еще хуже.
Это видно по рекордной чистой процентной марже БСПБ = 7,6%.
Средняя проц ставка по активам = 20,9% растет быстрее, чем средняя по пассивам

40% пассивов БСПБ = «бесплатные» бабки (капитал + текущие счета). Отсюда опережающий рост проц доходов над расходами.

📈Ожидается ли рост российской экономики в ближайшеее время?

С начала эпохи капиталистического потребления мы чего только не насмотрелись и не наслушались: от радикального «рынок всё решит» до не менее радикального (хоть и с другого фланга) «всё отнять и поделить».

Парадокс в том, что пока ведутся эти споры, экономика жила, живёт и, скорее всего, будет жить своей жизнью. А в жизни, как известно, случаются и взлёты, и падения. Тем более с формальной точки зрения, динамичность — это признак того, что система развивается, а не стоит на месте.

Почему я верю в рост?

Потому что в ряде ключевых секторов уже идёт активный рост. Один из самых ярких примеров — военно-промышленный комплекс (ВПК).
Этот сектор не просто стабилен — он активно расширяется. По данным Минпромторга, ещё в 2023 году выпуск продукции вырос более чем на 35%.

➡️Важно понимать, что ВПК тянет за собой смежные отрасли — металлургию, машиностроение, логистику, приборостроение, науку. Это мощный мультипликативный эффект, который формирует устойчивый спрос на продукцию, рабочие места и налоговые поступления.