🚫🛢🇷🇺#бензин #россия
Производство бензина в России сократилось до 65% от спроса — RTRS

***

И это сюда же.

Ну что ж… Если так то я много п***ел, и дефицит настоящий.

Теперь очень интересно что дальше. В целом люди не чувствительны к цене бензина с точки зрения его потребления, если вы тратите определенную сумму, то при росте бензина вы меньше тратите на другое, на бензин столько же. Это как в анекдоте «нет, вы с мамой будете меньше есть».

А тут… Будто бы упадет потребление.

А дальше, как это влияет на экономику? Вот тут много нюансов.

Первое, если просто дефицита таки нет/почти нет, т.е он покрыт за счёт импорта это плохо для курса, вероятно для бюджета… НПЗ хороший бизнес. И теперь он проходит мимо нас.

Далее, у людей остаются деньги которые не потрачены на бензин. Т.е бензин дорожает, а ещё у людей остаются деньги так как суммарно на него уходит меньше.

Тогда… мб оживление каких-то то секторов экономики, но лютый рост инфляции.

Плохо акциям чувствительным к ставке. Кстати опять может быть хорошо БСп.

( Читать дальше )

Вот резко дёрнулась Нефть, у меня была но совсем чуть чуть, менее 10% того что было когда в первый раз закрыли пролив, но у меня и денег теперь меньше.

А типа… Куда дальше, здесь и сейчас вообще не важно, и совершенно не ясно где нарастить. Или вообще забить.

Но хоть серебру вниз ехать помогла.

Пишут что Иран типа что-то разбомбил, и вот цена на нефть поползла вверх.

Я полагаю что более важный параметр — закупки Китая. Не будем забывать что они обрезали импорт на 5 бочек, что беспрецедентно. А цена уже норм.

Мои ожидания, что после открытия нефть упадет до 80, а она аж до 70-и падала.

Но, опять же, это исходя из нормализации торговли. А госдеп вроде как всё ещё распродает резервы, вместо закупки.

А вот Китай похоже все. В общем не думаю что мы щас готовимся к 150+, но если будет реальный второй раунд — то вполне и 200.

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3477

Тут гипотетические три истории, у них типа есть прототипы — но я без привязки, и не надо поправлять цифры которые я округлил для удобства. И да, цена тоже не соответствует.

Допустим у нас три банка, с ROE 30, 20 и 10. Инфляцию округлим вверх до 10, хотя применительно к инфляции зарплат — мб это ближе к правде даже.

Допустим все банки стоят 5 прибылей. Ну и в рублях — 150, 100 и 50р за лист.

Тогда последний банк стоит всего 0,5 капитала, второй 1 капитал и третий 1.5. Какая разница, нам ведь важна прибыль? Ну, не совсем. Нам важно то что банк может давать нам. Байбеки, дивы… Рост конечно тоже, но он зависит от настроений рынка. А возврат на капитал — ну, байбек при плохих настроениях лишь эффективнее.

Инфляция у на с 10, т.е. для сохранения своего текущего размера банку надо… Приращивать капитал на 10%. Даже на 11%, но это детали. ЧТо будет если он этого не будет делать? ROE неизбежно начнет падать, ну или придется сокращать физическое присутствие… Офисы, сотрудников и т.д

Сколько при таком раскладе банк может отдать инвестору? 0.

( Читать дальше )

1. По поводу потенциального нападения Украины на Белоруссию… Та хрен знает. МБ Есть риск, но это больше риск для Белоруссии. Это негатив как шаг в направлении более большого открытого конфликта против ЕС. В моменте мб акции упадут… Типа как в день теракта на крымском мосту. Хотя на текущем общем негативе — не факт что пролив выкупят, но это лишь ускорит движение туда куда индекс итак придет. Если случится, акции обваляться, все будут говорить что вот на этой новости. По факту — все случится так как должно и без этого.

2. Небайбек СКБ нравится. В сравнении с Т… Сложно сказать, у Т крутой ROE, они хорошо держат свои 30%. ОБещают 30% дают 30%. И в отличии от СКБ — делают это стабильно и имеют маржу безопасности это делать, по принципу Яндекса — там уже имеется инкубатор убыточных направлений куда льют не больше денег чтобы не выпасть из гайденса. Гайденс 29%, 30% сделают, бонусы заберут, и все довольны.
Сбер ультра стабилен и дешев, но СКБ дешевле по капиталу, и скорей всего дешевле по форвардным мультам (2025 ребята жестко обломались), и гайденс 25% ROE в целом долгосрочно думаю ждать можно. Косяки с провалами частично будут компенсироваться M&A которые у них всегда крутые. Так же они практикуют байбек теперь, что эффективно по налогам и очень вкусно с учетом дисконта сейчас.

( Читать дальше )

Давления — движения, Т9 такой Т9. Много дел, рынок и не только, не вычитал (

К тому же две строчки, что читать? )

***

Общие мысли.

Я не думаю что индекс нашел дно, пересмотр инфляционных ожиданий, и ставки. Слабая нефть. Все это плохо выглядят для большой доли бизнесов на ММВБ.

При этом все ещё нравятся банки: у правильных все хорошо с прибылью, при этом чтобы кредитовать бизнес им надо растить капитал. Дивиденды мимо государства выплачиваются минимальные, что не значит что дополнительный налог не влепят, но суть в том что для поддержания функции банков должен быть свободный капитал. Соответственно при изъятии прибыли, во первых ещё сильнее плакал ОСК, во вторых придется давать послабления по нормативам, что не менее проинфляционно чем просто дефицит бюджета покрытый займами.

Ещё раз, это вообще не гарантия не роста налогов.

Но в целом, кризис менеджмент довольно неплохой(кроме самых верхних решений), так что я бы предположил что вряд-ли.

Прибыль сектора думаю будет где-то 1,5% ВВП. При этом прибыль которая уходит частным лицам дивами — крайне малая доля от этого: большая часть дивидендов идёт государству, при том что это вообще меньшая доля прибыли. Большая часть остаётся в системе для поддержания нормативов для сохранения возможности кредитования.

( Читать дальше )

По просьбам трудящихся, вам ❤️

До восстановления негативных реакций пока что моя душа не созрела.

Все мои дети разъехались, так что наверное буду писать много не совсем рыночных дел эти два дня, я в целом считаю что выходные уместное время для не рекламного спама. Кстати за рекламой ко мне давно не обращались, а у меня план типа 12 постов в год. Щас где-то 30 это дело ;)

Итак, по поводу НПЗ. Ну во первых считаю доказанным выше на пальцах что лучше станет раньше чем станет хуже, если хуже станет(те кто совсем близко к Украине — мои соболезнование, это не про вас). Но… На самом деле тот факт что НПЗ еще работают как то — удивляет. Ясно что это здоровая дура. Но их мало, их долго чинить. Они хрупкие. И почему-то их не могут вынести. От части этот же вопрос по поводу тепла и элва в Украине, хотя электростанции так то посложнее.

Размышления о том что сначала в РФ пропадет бенз, а потом Эл-во — крайне смешные. Особенно последнее, для этого понадобятся трезубцы, или хранители мира. Но я не думаю что их дадут Украине.

( Читать дальше )

Феноменальная неделя… Несмотря на слабую уверенность во всех сделках, и минимальной готовностью пересидивать убытки, из-за чего очень много минусовых сделок, отменная прибыль.

В пятницу индексы выросли… не помешало заработать на шортах. Валюта там же где я брал, а прибыль осесть устала, хоть большую часть отдал(

В среду серебро дало. Всегда так не будет, но в период особой волатильности трейдить относительно просто. КПД лютый вышел. Шорты перебили недельный убыток акций с большим отрывом.

И, стоило мне написать что индекс выглядит будто ему конец после отскока, отскок возобновился(это стоило мне части прибыли дня), и щас, будто бы… у нас установилось какое-то среднесрочное дно.

Паника с бензином проходит, осознание высокой ставки в цене. А многие бумаги меньше четырех прибылей.

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3454

ЦБ ждёт ставку в конце года 13,5?
Это типа снижения по 0,25%, и в ряде случаев без них.

Хуже пессимистичного, и не факт что не будет повышения. Хм. Вот что творит рост бензина на падении нефти. Девал ещё в топку.

При этом маржа безопасности для инвестиций в ряд банков такая высокая, что… это все ещё супер идеи.

Не ясно насколько все хорошо будет у экспортеров ещё. Хотя девал может помочь.

В целом давно пишу про сток пик, увы лучше чем шорт индекса работал бы шорт плохих бумаг. Но фьючерсы не ликвидны. Только индекс. Так что… Моя идея это шорт индекса, и лонг хороших бумаг.

Но шорт штука опасная, и не для всех.

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3443

Ликбез про вождение I.

Обычно такого рода тематика зарезервирована на выходные. Но… Напоролся вот щас, так что щас.

В СПБ вчера не везде был 95-ый, где был — ДТ 60Л, и 95-30 в руки. Отсюда… Батарея банальных выводов, и направлений того как должно вести себя общество для своего-же блага.

Начнем с банального: для понижения рисков разрушения ваших планов, заправляться стоит когда проезжаете пустую заправку, даже если у вас где-то пол бака. В целом — я не сразу заезжал после лампочки исторически. Правда недавно за это заплатил: В абсолютно новом крузаке (20 лет всего) вдруг не стала мигать лампочка, 8л я увидел, а 2л — проморгал. Не было предупреждения. Ну и реально встал, сгонял за ДТ. В общем теперь не допускайте такого, держите баки полуполными)

В общем хорошо знать машину и остаток километрожа это хорошо при 100% доступности топлива- экономит время. Но сейчас — держим баки не пустыми.

Далее. Едете на природу вот это все — пять человек на трех машинах. Ну подвезите кому кто по пути, это теперь не вопрос того что вы тратите деньги(а бензин большинство читающих этот блог не кусает, хотя проведу опрос) — а просто… Вы меньше сожгли в пустоту, кому-то будет легче. Так же можно комбинировать поездки, кто-то там на машине с вещами кто-то на элке и т.д

( Читать дальше )

Итак, был на СЛ… В этот раз не выступал, разве что записали интервьюшку минут 30. В целом уровень очень вырос, очень нравится: я лишь слушал эмитентов, но никто не «плавает» все отменно знают о чем говорят.

Так же нет тупых вопросов. Просто всё что спрашивают — вполне актуально и полезно. Быть может лишь, грусть что мне не дали модерации. Модераторы все отличные, но… Все-ж не та вовлеченность. Я бы ярче задавал вопросы про компанию которой у меня 150% депозита чем… Кто бы то ни было кто там сидит)

Теперь из полезных таких тейков которые запомнились..

Т. + Я.

ROE 30% для них щас прям очень легко. Это искусственно контролируется по сути. Это как Яндекс на минималках. У яндекса всегда хреновая прибыль, потому что он активно льет в рост. Но то куда он льет деньги — потом вырастет и будет тоже давать… СОбственно там уже не только реклама выросла до прибыли.

Кор бизнес Т зарабатывает БОЛЬШЕ, но деньги вкладывают в направления быстрого роста. И эти направления во первых будут давать прибыль завтра, а не жрать деньги. Даже если основа бизнеса упадет ниже 30%. А во вторых… Ну они перестанут их жечь.

( Читать дальше )