Ирак налаживает поставки нефти через Сирию и Иорданию.… бензовозами.

Знаете в чем самый угар? Иордания не имеет выхода к морю, арендует порт у… Израиля. Да, Ирак экспортирует нефть через Израиль. Не то чтобы это решало проблему перекрытого пролива… Я так понимаю объёмы блумберг даже считать не стал. Но сам факт.

https://www.kommersant.ru/doc/8829832

Ну и нефть тем временем прет. Может ли это знаменовать конец нашего обвала?
Ну мб и да. Большие отсечки прошли. В целом мне видится нырнуть бы еще чуть пониже пока деньги дойдуцт… Но многие из тех кто работет без плеч, берет их под отсеченные дивиденды если цена хороша. А она хорошо.

Сбер — крупнейшая отсечка в рублях. Там же TRNFP и ВТБ… И вот все это скоро придет к акционерам.
Большую часть конечно выведут/фикс доходность, но кто-то точно купит и акции.

Отскок выходного дня — по мне пахнет шортом, но в целом шортовые удочки будто бы где-то тут пора сматывать. Не факт что сегодня, но думаю что на неделе.

По поводу серебра. В целом ползет вниз, и нефть ему в этом помогает. Но!

( Читать дальше )

История и анализ моего трейдинга I.

В целом уместно начать с предыстории, но сначала я хочу написать текущие мысли. А они больше о последних месяцах.

В целом спекуляции на срочном рынке скатились в банальный трейдинг. Но! Это моя первая такого рода история успеха, а временной отрезок уже какой-то есть, для какой-то статистики и вот этого всего.

По сделкам, хоть все и записывал в реальном времени у меня статистика не подбита, но по контрактам на главном счете — да.

Еще по пути были сделаны некоторые выводы которые полагаю результат лучше сделали, хотя… Может и на оборот, но ограничили риски.

Ранее почти ВЕСЬ мой опыт на фьючах заканчивался убытками, кроме периода длительностью в несколько лет когда я пользовался срочным рынком чисто как фондовым: просто удешевлял плечи, в годы когда было слишком мало денег чтобы мне дали красивые КС+

Это да было прибыльно, результат был схожим с акциями, на плече экономил очень значительно. Какие плечи дают людям с улицы с единицами миллионов думаю многие знают.

( Читать дальше )

А) С ней все так. Это прибыль и она крутая.
Б) Если тебе отдают не 100 ЧП, и ты не оцениваешь бизнес через чисто ДД, важно помнить про НЕОБХОДИМОСТЬ роста капитала.

Полагаю многие помнят мой теоретический пост про ROE. Кстати важный нюанс, ROE идет от среднего капитала. А такие большие проценты капитализируются внутри полугодия. В этом плане умно что Сбер стал платить див в июле. Тупо проще чмотреть на отчетность.

Дисклеймер: Сбер крутая инвестиция, я думаю одна из самых лучших сейчас на рынке. Несмотря на то что мало упал. Хотя конечно если увидим таки нефть по 200, то весь сок в нефтегазе. Какая вероятность что увидим? Думаю типа 25%. Но пост не о нефти как ни странно.

А о том что не так с ростом прибыли на 20%. А вот что… Она НЕ ЭКСТРАПОЛИРУЕМА. Год к году кв1 +20%? Супер. А за два года? Увы, не 44%. 28%. Это около 13% в год с геометрическим усреднением. Почему это важно? Потому что выносы бывают в обе стороны. Сбер обещает ROE 22%, щас 24%. Я думаю будет 23%, последние два года у нас слабый кв4 — слабее кв3. Полагаю на бонусах менеджменту в декабре. Что я не осуждаю! Хорошо поработали — и себя не забыли, спасибо!

( Читать дальше )

🚫🛢🇷🇺#бензин #россия
Производство бензина в России сократилось до 65% от спроса — RTRS

***

И это сюда же.

Ну что ж… Если так то я много п***ел, и дефицит настоящий.

Теперь очень интересно что дальше. В целом люди не чувствительны к цене бензина с точки зрения его потребления, если вы тратите определенную сумму, то при росте бензина вы меньше тратите на другое, на бензин столько же. Это как в анекдоте «нет, вы с мамой будете меньше есть».

А тут… Будто бы упадет потребление.

А дальше, как это влияет на экономику? Вот тут много нюансов.

Первое, если просто дефицита таки нет/почти нет, т.е он покрыт за счёт импорта это плохо для курса, вероятно для бюджета… НПЗ хороший бизнес. И теперь он проходит мимо нас.

Далее, у людей остаются деньги которые не потрачены на бензин. Т.е бензин дорожает, а ещё у людей остаются деньги так как суммарно на него уходит меньше.

Тогда… мб оживление каких-то то секторов экономики, но лютый рост инфляции.

Плохо акциям чувствительным к ставке. Кстати опять может быть хорошо БСп.

( Читать дальше )

Вот резко дёрнулась Нефть, у меня была но совсем чуть чуть, менее 10% того что было когда в первый раз закрыли пролив, но у меня и денег теперь меньше.

А типа… Куда дальше, здесь и сейчас вообще не важно, и совершенно не ясно где нарастить. Или вообще забить.

Но хоть серебру вниз ехать помогла.

Пишут что Иран типа что-то разбомбил, и вот цена на нефть поползла вверх.

Я полагаю что более важный параметр — закупки Китая. Не будем забывать что они обрезали импорт на 5 бочек, что беспрецедентно. А цена уже норм.

Мои ожидания, что после открытия нефть упадет до 80, а она аж до 70-и падала.

Но, опять же, это исходя из нормализации торговли. А госдеп вроде как всё ещё распродает резервы, вместо закупки.

А вот Китай похоже все. В общем не думаю что мы щас готовимся к 150+, но если будет реальный второй раунд — то вполне и 200.

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3477

Тут гипотетические три истории, у них типа есть прототипы — но я без привязки, и не надо поправлять цифры которые я округлил для удобства. И да, цена тоже не соответствует.

Допустим у нас три банка, с ROE 30, 20 и 10. Инфляцию округлим вверх до 10, хотя применительно к инфляции зарплат — мб это ближе к правде даже.

Допустим все банки стоят 5 прибылей. Ну и в рублях — 150, 100 и 50р за лист.

Тогда последний банк стоит всего 0,5 капитала, второй 1 капитал и третий 1.5. Какая разница, нам ведь важна прибыль? Ну, не совсем. Нам важно то что банк может давать нам. Байбеки, дивы… Рост конечно тоже, но он зависит от настроений рынка. А возврат на капитал — ну, байбек при плохих настроениях лишь эффективнее.

Инфляция у на с 10, т.е. для сохранения своего текущего размера банку надо… Приращивать капитал на 10%. Даже на 11%, но это детали. ЧТо будет если он этого не будет делать? ROE неизбежно начнет падать, ну или придется сокращать физическое присутствие… Офисы, сотрудников и т.д

Сколько при таком раскладе банк может отдать инвестору? 0.

( Читать дальше )

1. По поводу потенциального нападения Украины на Белоруссию… Та хрен знает. МБ Есть риск, но это больше риск для Белоруссии. Это негатив как шаг в направлении более большого открытого конфликта против ЕС. В моменте мб акции упадут… Типа как в день теракта на крымском мосту. Хотя на текущем общем негативе — не факт что пролив выкупят, но это лишь ускорит движение туда куда индекс итак придет. Если случится, акции обваляться, все будут говорить что вот на этой новости. По факту — все случится так как должно и без этого.

2. Небайбек СКБ нравится. В сравнении с Т… Сложно сказать, у Т крутой ROE, они хорошо держат свои 30%. ОБещают 30% дают 30%. И в отличии от СКБ — делают это стабильно и имеют маржу безопасности это делать, по принципу Яндекса — там уже имеется инкубатор убыточных направлений куда льют не больше денег чтобы не выпасть из гайденса. Гайденс 29%, 30% сделают, бонусы заберут, и все довольны.
Сбер ультра стабилен и дешев, но СКБ дешевле по капиталу, и скорей всего дешевле по форвардным мультам (2025 ребята жестко обломались), и гайденс 25% ROE в целом долгосрочно думаю ждать можно. Косяки с провалами частично будут компенсироваться M&A которые у них всегда крутые. Так же они практикуют байбек теперь, что эффективно по налогам и очень вкусно с учетом дисконта сейчас.

( Читать дальше )

Давления — движения, Т9 такой Т9. Много дел, рынок и не только, не вычитал (

К тому же две строчки, что читать? )

***

Общие мысли.

Я не думаю что индекс нашел дно, пересмотр инфляционных ожиданий, и ставки. Слабая нефть. Все это плохо выглядят для большой доли бизнесов на ММВБ.

При этом все ещё нравятся банки: у правильных все хорошо с прибылью, при этом чтобы кредитовать бизнес им надо растить капитал. Дивиденды мимо государства выплачиваются минимальные, что не значит что дополнительный налог не влепят, но суть в том что для поддержания функции банков должен быть свободный капитал. Соответственно при изъятии прибыли, во первых ещё сильнее плакал ОСК, во вторых придется давать послабления по нормативам, что не менее проинфляционно чем просто дефицит бюджета покрытый займами.

Ещё раз, это вообще не гарантия не роста налогов.

Но в целом, кризис менеджмент довольно неплохой(кроме самых верхних решений), так что я бы предположил что вряд-ли.

Прибыль сектора думаю будет где-то 1,5% ВВП. При этом прибыль которая уходит частным лицам дивами — крайне малая доля от этого: большая часть дивидендов идёт государству, при том что это вообще меньшая доля прибыли. Большая часть остаётся в системе для поддержания нормативов для сохранения возможности кредитования.

( Читать дальше )

По просьбам трудящихся, вам ❤️

До восстановления негативных реакций пока что моя душа не созрела.

Все мои дети разъехались, так что наверное буду писать много не совсем рыночных дел эти два дня, я в целом считаю что выходные уместное время для не рекламного спама. Кстати за рекламой ко мне давно не обращались, а у меня план типа 12 постов в год. Щас где-то 30 это дело ;)

Итак, по поводу НПЗ. Ну во первых считаю доказанным выше на пальцах что лучше станет раньше чем станет хуже, если хуже станет(те кто совсем близко к Украине — мои соболезнование, это не про вас). Но… На самом деле тот факт что НПЗ еще работают как то — удивляет. Ясно что это здоровая дура. Но их мало, их долго чинить. Они хрупкие. И почему-то их не могут вынести. От части этот же вопрос по поводу тепла и элва в Украине, хотя электростанции так то посложнее.

Размышления о том что сначала в РФ пропадет бенз, а потом Эл-во — крайне смешные. Особенно последнее, для этого понадобятся трезубцы, или хранители мира. Но я не думаю что их дадут Украине.

( Читать дальше )

Феноменальная неделя… Несмотря на слабую уверенность во всех сделках, и минимальной готовностью пересидивать убытки, из-за чего очень много минусовых сделок, отменная прибыль.

В пятницу индексы выросли… не помешало заработать на шортах. Валюта там же где я брал, а прибыль осесть устала, хоть большую часть отдал(

В среду серебро дало. Всегда так не будет, но в период особой волатильности трейдить относительно просто. КПД лютый вышел. Шорты перебили недельный убыток акций с большим отрывом.

И, стоило мне написать что индекс выглядит будто ему конец после отскока, отскок возобновился(это стоило мне части прибыли дня), и щас, будто бы… у нас установилось какое-то среднесрочное дно.

Паника с бензином проходит, осознание высокой ставки в цене. А многие бумаги меньше четырех прибылей.

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3454