Павел Мотыль Лабиринт: искусство принимать решения Издательство «Питер», 2020.

Описание:
Любое решение, которое вы принимаете, меняет вашу жизнь.

Роковое слияние «Даймлера» и «Крайслера». Банкротство «Miramax». Авария на «Аполлоне-13».

Что объединяет все эти события? Ошибки, которых можно было избежать на этапе принятия решений.

Каждый наш шаг – это выбор, но мы редко задумываемся над ним. Международный эксперт по лидерству Павел Мотыль описывает 16 правил эффективного принятия решений, которые заставят вас измениться. Он анализирует не только примеры из мира бизнеса, но и нетривиальные случаи из жизни альпинистов, астронавтов, военных и… мафиози.

Скорость жизни стремительно растет, а мы блуждаем в сложном лабиринте решений. 16 простых и практичных правил помогут справиться с самыми рискованными ситуациями и найти выход из самого запутанного лабиринта.

Журнал об инновациях в России «Стимул» при поддержке фонда «Иннопрактика» выпустил необычную книгу. Это скрупулезный разбор российских технологических проектов, потерпевших неудачу: не «выстреливших», провалившихся либо скоропостижно почивших в бозе уже, казалось бы, непотопляемых бизнесов с инновационной начинкой. Собранные под одной обложкой 15 драматических историй неуспеха читаются как детектив и вызывают богатую гамму эмоций с двумя главными доминантами: досадой и сопереживанием. Особенно яркими потому, что очерки делались на основе глубинных интервью с самими героями, нашедшими в себе достаточно мужества, чтобы под диктофон порефлексировать о причинах провала своих проектов.

Инновации: разбор полетов. Как ошибаются российские инновационные предприниматели / под ред. Д. С. Медовникова. — М.: Стимул, 2019.

Файл книги в pdf доступен по ссылке:

https://stimul.online/innovatsii-razbor-poletov/

Рекомендую к прочтению.

Некоторые наши коллеги по торговле утверждают, что торговать направлено опционами не чем не лучше фьючерсов. Давайте посмотрим  некоторые возможности опционов.

Для начала возьмем простую покупку опциона для направленной торговли и сравним ее с фьючерсом.  Позиция №1 выглядит так:

В данном случае мы сравниваем покупку двух фьючерсов с покупкой шести коллов на 65000 страйке (дело было вчера).  Цель 64500-65000 на 27/11/19 Коллы исполнением 19/12/19

Риск у нас ограничен суммой(- 1266), но имеем  потери от временного распада.

Никакого видимого преимущества опционов перед фьючерсами нет. Но это только для новичка.  Тот,  кто уже наблюдал распад опциона во времени на своем счету и задумался «как компенсировать тетту?», мог догадаться, что тетту можно компенсировать продажей опционов с более близким сроком исполнения. Вот пример такой позиции: Позиция №2

Расскажу о своей стратегии торговли на рынке акций. Я рад что выбрал ее в самом начале, когда знал о рынке очень мало. Она не только позволила не потерять, но и хорошо заработать. Думаю новичкам стоит взять ее на заметку. Также жду комментариев от опытных инвесторов, возможно стоит что-то в ней улучшить.

  — Когда появляются деньги для инвестирования, трачу несколько дней на фильтрацию всех акций ММВБ, выбираю несколько из разных отраслей, по критерию P/E (чем меньше тем лучше), див. доходности, стабильности и по аналитике. Каждая акция получает 10-30% в зависимости от того насколько она мне нравится.

— Когда приходят дивиденды, докупаю текущего фаворита. Фаворит меняется когда он закуплен (дошел до 25% портфеля), либо когда цена на него улетела вверх, либо когда его показатели резко пошли вниз.

— ИИС 1 типа пополняю дивидендами + синхронно продаю и покупаю с основного счета другие бумаги. Не меняю продаваемое на фаворита т.к. частенько то что продашь идет в рост. Продаю так, чтобы не попадать на налог, т.е. как правило 2 акции, убыточную и прибыльную, в 0. Каждые 3 года ИИС закрывается.

1. Если акция в индексе это плюс.
2. Дивиденды должны быть, тогда не так грустно пересиживать просадку, лучше если дивиденды выше банковского депозита и платиться должны постоянно, а не через раз. 
3. Смотрим (или считаем) P/E, должен быть ниже среднего по рынку и желательно ниже среднего по отрасли.
4. Смотрим рост прибыли — должен быть стабильным.
5. Смотрим долги. Долг должен хорошо покрываться прибылью. Если долгов нет, или мало по сравнению с прибылью, или долг сокращается лет пять уже — это плюс.
6. Смотрим график. Если акция ведёт себя циклически, то желательно чтобы цена в данный момент была в нижней части цикла.
7. Смотрим на каком уровне большой объем покупок, этот уровень вероятно важен для крупных покупателей, и проваливаться ниже они не дадут скорее всего.
8. Если акция недавно падала, смотрим на чём. Если это вышел отчёт чуть хуже ожиданий, но в целом хороший — это плюс
9. Смотрим новостной фон, прогнозы — если благоприятно — это хорошо, в России особенно негативно — ссора компании с государством.

В качестве показателя «жесткости» монетарной политики мы будем рассматривать изменение денежной базы с 1.02 по 01.12 каждого года. Почему? Во-первых, корреляция помесячных процентных приращений  денежной базы с М2 больше 0,9 и потому это взаимозаменяемые показатели денежно-кредитной политики. Но почему с 01.02 по 01.12? Дело в том, что оба эти показателя имеют ярко выраженную сезонность: сильный рост в декабре и падение в январе.  Но этот одномесячный  рост не является показателем «жесткости- мягкости» монетарной политики, потому что инфляция не обладает такой сезонностью, да и кредитование бизнесу и населению нужно не только в декабре. Поэтому реальная монетизация экономики определяется именно динамикой между этими декабрьско-январскими всплесками вверх-вниз. А какая она у нас была? Данные по этой динамике и сравнительной динамики индекса Мосбиржи с небольшими уточняющими справками представлены в следующей таблице

На выходных заполнял декларацию и решил заодно написать инструкцию как подавать 3-НДФЛ по зарубежному счету.

В отличие от российских счетов, где брокеры выступают налоговыми агентами, по зарубежному счету инвестор обязан подавать налог самостоятельно, заполняя 3-НДФЛ и подавая ее в налоговую до 30 апреля.

В дополнение к инструкции написал немного про то, как следует выбирать зарубежного брокера и привел несколько лайфхаков/своих файлов, которые помогут вам сэкономить на подаче декларации.

1) Смотрите на комиссии и покрытие зарубежных рынков (в идеале не только США, но и LSE/Азию, где обращаются некоторые российские компании). Помните про комиссию вашего банка за перевод за рубеж.

2) Обязательно — наличие лицензии SIPC. (это вещь как российское АСВ, я бы не понес деньги в банк, который не участвует в системе страхование вкладов)

3) Обратите внимание чтобы у брокера не было «банковского функционала», тогда вам не надо уведомлять об открытии такого счета налоговую и отчитываться особым образом.

Урок1: 

Настройка ПО option workshop, подключение к терминалу quik.

Книга содержит 11 глав.
Первые 9 глав являются историческим повествованием различных событий в мире политики и финансов и отражение этих событий в ценах тех или иных активов.
Интерес представляют последние 2 главы: 10-ая в большей степени и 11-ая на закуску.
Основной вывод автора — контролировать на рынке можно только риски и построить рабочую торговую систему можно лишь обуздав риск. С этим сложно спорить.
Понятие риска Юрий связывает с просадкой капитала. Формула просадки на стр.203. С этим также сложно спорить, поскольку...
Здесь следует сделать упоминание первоисточника, который лег в основу 10-й главы — это диссертация на соискание ученой степени к.э.н. Киселева Дмитрия Ивановича «Моделирование, оценка и снижение рисков финансовых инвестиций в условиях развивающегося фондового рынка» от 2004 года.
Поэтому тем, кто бы хотел узнать детали, лучше обратиться к этой диссертации. Хотя в ней и присутствуют определенные косяки, но их не увидел не торгующий на бирже научный руководитель.
Следующие важные выводы 10-й главы: это диверсификация портфеля торговой системы по эмитентам и тайм-фреймам. Тут также не поспоришь.