Наверное, эта тема заезженная, однако посмотрев на недавние комиссии брокеру я несколько задумался. Вообще торгую я позиционно, в день редко бывает две противоположных сделки только если что-то пошло не так не надо закрываться. Очень часто стоит выбор чем торговать фьючерсом или акциями и раньше ответ для меня был однозначным – торговля фьючерсом была по цене одного рубля лимитным ордером, и 2 руб за рыночный (правильно помню?). Поэтому несколько лет не смотрел на комиссии, принимал как данность. Однако похоже сейчас всё изменилось. Я слышал что обсуждали и здесь тоже, изменения тарифов, но тогда не посмотрел сам а сейчас вижу что на самом деле изменения достаточно серьезные ;(

 

Поэтому представлю здесь некоторые свои расчеты и мысли.

И сделаем это на примере акции сбера и фьючерсы сбера.

прежде всего давайте взглянем на спецификацию контрактов мосбиржи:

 

Формулы для фьючей:  www.moex.com/s93 и для акций: www.moex.com/s1197

Итак еслм покупаем фьючи:

( Читать дальше )

EBITDA – это аббревиатура, которая расшифровывается как Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, что на русский можно перевести как «прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа». Это финансовый показатель, который помогает оценить эффективность бизнеса без учета финансовых, налоговых и амортизационных факторов.

Данный показатель очень важен и очень любим компаниями без прибыли, например Озон в последнем отчёте этот показатель вывел на самое видное и главное место, чтобы показать, что хоть и не приносит прибыли, его основная деятельность приносит доход, но из-за бурного развития всё уходит на выплату займов и амортизации основных средств (машины, склады, сервера). Также Яндекс очень любит этот показатель, так как деятельность многих его сервисов, например Маркета до сих пор убыточна, но EBITDA положительная, что указывает на то, что однажды и этот сервис будет генератором прибыли (кхм-кхм теоретически ).

Давайте разберемся, почему EBITDA является таким важным инструментом в мире инвестирования и финансового анализа. 

( Читать дальше )

Вы когданибудь тратили недели и месяцы усилий на изучение торговой стратегии, только чтобы в конце концов обнаружить, что она не работает? Разочарование может быть настолько сильным, что многие люди вообще уйдут с рынков. Это позор, поскольку финансовые рынки, являются крупнейшим источником богатства, известным человечеству, а успешные методы управления действительно существуют. Наше доверие на протяжении многих лет заслужил волновой принцип Эллиотта. В этой статье мы попытаемся создать реалистичные ожидания. Мы объясним, когда он работает, а когда не работает и как отличить эти два понятия друг от друга.

Два лагеря
Когда дело доходит до финансовых рынков, существует бесчисленное множество аналитических методов, обещающих улучшить результаты вашей торговли. Двумя основными школами мысли являются фундаментальный анализ и технический анализ. Фундаментальный лагерь фокусируется на экономике, отдельной отрасли или конкретной компании. Экономические данные, отраслевые отчеты и финансовые отчеты компаний — это самые важные вещи, на которые опирается фундаментальный анализ. И даже эти, на первый взгляд ограниченные источники информации, могут привести к совершенно различным подходам, таким как стоимостное инвестирование, инвестирование в рост, стратегии ориентированные на события, арбитраж слияний и так далее.

( Читать дальше )

Всех с праздниками !

Что сподвигло меня начать говорить о шорте на растущем рынке ?)

Согласен, тема опасная, могут и помидорами закидать, если еще +1% по индексу прибавим.

Но все же, на то есть 2 причины:

1. Приближается дата дивидендной отсечки по Сберу, это 11 мая. Даты отсечек, кстати, удобно смотреть тут. А рынок перекуплен, что подтверждает RSI. Сбер, благодаря своему высокому весу в индексе, на падении после отсечки (по факту, после 08.05) утянет за собой весь рынок.

2. На праздниках все любят отдыхать, а не торговать, поэтому неделя между первомаем и 9 мая пройдет скорей всего на низких объемах торгов. А значит будут попытки сорвать стопы, воспользовавшись этим фактором.

Теперь о том, как предлагается выбирать акции для шорта:

• Акции, по которым в этом году дивиденды выплачиваться не будут, т.е. временно лишившиеся поддержки инвесторов.
• Акции, достигшие своей целевой цены и находящиеся в зоне перекупленности.
• Акции, находящиеся под давлением среднесрочных факторов (вроде доп. эмиссии).

( Читать дальше )

Тезис:

На рынке уже наблюдается структурный дефицит меди. Занятие длинных позиций с перспективой на 2024-25 года могут дать значительную прибыль и нивелировать последствия просадки в случае сильной рецессии 2023.

Факторы Long:
— Многие компании добывающие медь отчитываются об уменьшении добычи и увеличении капзатрат на добычу.
— Неоднократные сигналы от CEO рудодобывающих компаний о несоответствии физ рынка с рынком деривативов (доминация страха рецессии на рынках).
— Основные места добычи в странах (Китай, Перу, Чили), которые могут ограничивать поступление меди на рынки в силу разных причин.
— Падение запасов на LME не отражающееся в ценах 

— Контанго на рынке фьючерсов на 2024-26 год. Очевидно, рынок прайсит некоторое замедление спроса на 23, но затем рост спроса.
Удобно смотреть

( Читать дальше )

ТА:
— сильная зеркальная поддержка на уровне 85$
— ложный прокол поддержки, с очередным ретестом поддержки сверху (желательно подождать уверенного отскока вверх, если позиция короткосрочкая)

Фундаментал (лонг факторы):
— число спекулятивных фьючерсных контрактов растёт с недавних лоёв
— сейчас большой объем ТО нефтеперерабатывающих мощностей перед зимним периодом (низкий спрос на нефть), который закончится в ноябре-декабре (увеличение спроса)
— окончание локдаунов в Китае может привести к повышению спроса на рынках
— ценовой лимит на нефть из РФ
— сокращение OPEC+ добычи на 2млн б/д (реальное около 1.1 млн б/д) с ноября
— окончание высвобождения стратегических запасов SPR в США и по миру (ноябрь)
— увеличение потребления нефти в ЕС из-за цены на газ выше чем цена не нефть (в стоимости единицы энергии)
— недоинвестирование сектора
— инфляция (рост стоимости E&P — разведи и добычи)
— возобновление и активизация путешествий после ковида
— OPEC+ явно заинтересован в нижней планке цены на нефть для избежание коллапса, подобно 2020
— начало закупок SPR (очень маловероятно, по последней инфе)
— сезон ураганов (условно до 30 ноября) может привести к остановке части нефтедобычи в GOM — мексиканском заливе.
— высокие crack spread 321 говорят о нехватке продуктов нефтепереработки.  

Фундаментал (шорт факторы):

( Читать дальше )

Автор: Джеффри Кеннеди

Уровни Фибоначчи полезны не только для разметки коррекций, но и для прогнозирования будущих движений на рынке.

Импульсные волны

Начнём с импульсных волн — три и пять: первичные уровни Фибоначчи — 1.000, 1.618, 2.618 и 4.236. Наиболее распространённые коэффициенты Фибоначчи для третьих волн — 1,618 и 2,618, а наименее распространённый — 4,236. Чтобы рассчитать проекцию волны три, возьмите расстояние, пройденное волной 1, умножьте его на 1,618 и продлите это произведение от точки экстремума волны два. В результате вы получите цель для волны три.



( Читать дальше )

Существует 2 варианта расчета PE:

Вариант 1: через цену и прибыль на одну акцию

Это наиболее простой способ, т.к. можно быстро собрать все данные:

— цену акций (можно взять из биржевых котировок)

— EPS (можно найти в отчетности по МСФО, указывается отдельной строкой)

Вариант 2: через рыночную капитализацию компании и годовую прибыль

По мнению Грэма, Р/Е не должно превышать 22.0х. Все что стоит дороже – это дорогие компании. Оптимальное значение – это 15.0х. Все что меньше, это недорогие компании.

Здесь правда, важно сделать оговорку, Грэм для расчетов использовал усреднённое значение прибыли компании за несколько лет.

 

( Читать дальше )

По теории Доу есть 3 типа трендов. Когда рынок движется в определенном направлении, он никогда не делает это прямой линией. Рынок всегда движется так: новая вершина; откат; новая вершина. За откатом следует новое максимальное значение, новый откат и так пока тренд не поменяется.

В результате, любой тренд можно разложить на несколько этапов. У каждого этапа будет свое максимальное и минимальное значение. Если тренд идет вверх, то каждое максимальное значение будет больше предыдущего. Аналогично и для нисходящего тренда, где каждый минимум обновляет предыдущее минимальное значение.

По теории Доу существует 3 типа трендов:

1) основной.
2) второстепенный.
3) незначительный (малый).




Основной тренд — это ключевое движение рынка. Для его определения необходимо на графике открыть таймфрейм побольше, скажем, месячный или недельный. Этот глобальный тренд, в конечном итоге, влияет на все, в том числе на второстепенный и незначительный тренды. По теории Доу глобальный тренд длится 1-3 года что, впрочем, может меняться.

( Читать дальше )

    Итак текущее состояние пока описывается как то вот так:



По фону: Америка пока по прежнему не желает падать. Европа пытается развернуться. Всё нудно уже больше месяца.

По нефти: В понедельник нефть немного откатила, но по сути продолжает болтаться на хаях в ожидании всё той же коррекции. Я в шорте, шорт в табличке, яйцо в утке и т.д...

Аналитики наконец то заговорили о 80$:


( Читать дальше )