Нефть (WTI) - лонг

ТА:
— сильная зеркальная поддержка на уровне 85$
— ложный прокол поддержки, с очередным ретестом поддержки сверху (желательно подождать уверенного отскока вверх, если позиция короткосрочкая)

Фундаментал (лонг факторы):
— число спекулятивных фьючерсных контрактов растёт с недавних лоёв
— сейчас большой объем ТО нефтеперерабатывающих мощностей перед зимним периодом (низкий спрос на нефть), который закончится в ноябре-декабре (увеличение спроса)
— окончание локдаунов в Китае может привести к повышению спроса на рынках
— ценовой лимит на нефть из РФ
— сокращение OPEC+ добычи на 2млн б/д (реальное около 1.1 млн б/д) с ноября
— окончание высвобождения стратегических запасов SPR в США и по миру (ноябрь)
— увеличение потребления нефти в ЕС из-за цены на газ выше чем цена не нефть (в стоимости единицы энергии)
— недоинвестирование сектора
— инфляция (рост стоимости E&P — разведи и добычи)
— возобновление и активизация путешествий после ковида
— OPEC+ явно заинтересован в нижней планке цены на нефть для избежание коллапса, подобно 2020
— начало закупок SPR (очень маловероятно, по последней инфе)
— сезон ураганов (условно до 30 ноября) может привести к остановке части нефтедобычи в GOM — мексиканском заливе.
— высокие crack spread 321 говорят о нехватке продуктов нефтепереработки.  

Фундаментал (шорт факторы):
— крепкий доллар (DXY) ослабляет покупательскую способность нефти у других стран
— продолжение ужесточения ДКП от ФРС ещё больше укрепит доллар и см. пункт 1
— снижение прогноза по потреблению нефти в 2023 от разных агентств
— риски рецессии в США и мире (замедление потребления)
— продолжение программы продажи стратегических резервов США (SPR)


Итог:
В данный момент страх на рынке нефти доминирует над здравым смыслом. Преобладание бычьих факторов над медвежьими в конце концов вытолкнет цены на нефть выше и начнёт отображать реальные проблемы на рынке физических поставок нефти. Низкое количество спекулятивных позиций по нефти приведут к повышенной волатильности рынка нефти в целом.

Я продолжаю держать значительную часть портфеля в O&G (OXY, PBR, VET, SU), т.к. считаю что это один из немногих секторов (Energy), которые в данных условиях способны обеспечивать высокую маржинальность бизнеса и генерировать доходности выше 10%.

Всем успехов!