Производство никеля — минимальное значение за 11 лет и на треть ниже того, что было в 2011 году.
 
Производство основного текущего кормильца — палладия — минимальное за 11 лет, правда просадка не такая сильная, всего на 10% ниже рекордного 2019 года:

Добыча меди за год -16%

В общем, все финансовое благополучие ГМК держится за счёт исключительно благоприятной ценовой конъюнктуры по палладию.

В остальном что имеем?
👉доим все соки при помощи дивидендов
👉недоинвестируем в производство, в итоге производство стабильно падает
👉недоинвестируем в экологию и безопасность

Качельки могут качнуться тогда, когда растущая доля производства электромобилей снизит спрос на палладий, дефицит металла пройдет, и цены на него сложатся раза в три. Ну и ждем завершение акционерного соглашения и момента, когда дивидендный payout снизится до разумных величин, позволяющих Потанину хоть немного начать инвестировать в развитие.

Ну а пока можно довольствоваться прогнозным дивидендом в 9% по итогам 4 квартала.
Прогнозы по дивидендам на смартлабе найдете тут: https://smart-lab.ru/dividends/

Все графики отсюда: https://smart-lab.ru/q/GMKN/f/y/MSFO/

При выборе высокодоходных облигаций (ВДО) очень часто поступают очень нерационально. Кто-то покупает облигации с самым большим купоном, часто забывая проверить реальную текущую доходность к погашению. Например, 1 выпуск облигаций Мигкредита – ставка купона 16%, но при текущей выросшей стоимости это около 8% годовых доходности к погашению. А несколько недель назад реальная доходность даже достигала отрицательных значений. Такие курьезные ситуации создает разделе Тинькофф брокера «О выпуске», где показывается неправильная доходность без учета амортизации, правильная доходность только в стакане покупки Тинькоффа или на сервисах типа smart-lab. Инвесторы, которые это не знают, иногда покупают облигации доплачивая продавцу (от облигации за все время получат меньше, чем они заплатили), как было в случае 1 выпуска Мигкредит.

Но это даже не самая главная причина нерационального выбора облигаций ВДО. Главная причина – неспособность правильно понять надежность облигации. Часто не смотрят на рейтинг от рейтингового агентства, да и рейтинговое агентство довольно часто запаздывает в оценке или неточно оценивает отдельных эмитентов. Составляя на банки.ру свой собственный рейтинг микрофинансовых организаций (МФО), я заранее предупреждал о низкой надежности исключенных потом из реестра МФО Домашних денег, Эврики, Инкассо-Эксперт, Горсберкасса, МаниФанни, Кредит 911 и из совсем недавнего – Обувь России. А какие рейтинги были у этих МФО? Рейтинга либо не было, либо был, например, ruBBB ЭкспертРа (Обувь России), A++/B+ от ЭкспертРа (ДД), BBB.mf от НРА (Инкассо-Эксперт), АА.mf от НРА (Горсберкасса), АА.mf от НРА (МаниФанни).

Получается не нужно смотреть на рейтинг? Конечно, нужно (кроме наверное НРА) и читать подробное объяснение рейтинга нужно. Но верить полностью рейтингу не стоит. Необходимо смотреть самостоятельно отчетность, оценивать реальность и перспективность бизнеса, положение эмитента на рынке. Например, положительно оценить кредитоспособность можно если компания имеет лидирующее положение на рынке или среди самых крупных игроков рынка. Если же компания относится в небольшим компаниям на своем рынке, то её положение в любой момент может резко измениться (Дэни Колл, Дядя Дёнер). В связи с этим мне и некоторым другим совсем непонятна позиция ЭкспертРа, которое занижает рейтинг крупнейших МФО, но почему-то завышало рейтинг Обувь России. Видимо только из-за наличия огромных миллиардных запасов ОР, которые годами не могли продать и которые не приносили реальной выручки в отличие от крупных растущих портфелей займов МФО на миллиарды рублей, которые приносят реальный денежный поток крупным и прибыльным МФО.

( Читать дальше )

Ввел новый термин в финансовом словаре смартлаба: Синтетический дивиденд, а также создал уникальный топик Прогноз дивидендов СБЕР через фьючерсы .

Сам по себе такой термин не нов для международного инвест сообщества. Вот оригинальное определение:

A synthetic dividend is an investment strategy in which investors use various financial instruments to create a stream of income mimicking that provided by dividend-paying companies. A common example of this strategy consists of selling covered call options against a portfolio of non-dividend-paying companies.

Но знали ли об этом люди на Йога-Лабе ?? ))

Яндекс поиском не могу найти упоминание этого термина здесь ранее. Понятно, что есть описания стратегий продаж покрытых call-опционов как источника дополнительного денежного потока. Этого добра много. Да я и сам писал про такую тактику на смартлабе здесь:

Тактика покупки дивидендных акций с хэджем через опционы. Macerich (MAC)

( Читать дальше )

Russian stocks have 35% upside when the Ukraine crisis ‘de-escalates.’ These 2 ETFs give you a way to play 

Российские акции имеют потенциал роста 35%, когда украинский кризис «смягчится». Эти 2 ETF дают вам возможность играть 

Published: Feb. 1, 2022 at 10:24 a.m. ET 

Аналитики Pictet Wealth Management указывают на предыдущие решения конфликта в Украине, чтобы поддержать отскок

Инвестиции в Россию означают инвестиции в нефть и природный газ. И поскольку спрос на оба растет по мере того, как мировая экономика восстанавливается после пандемии коронавируса, игра на России может хорошо послужить инвесторам, несмотря на гнойный конфликт из-за Украины.

Российские акции значительно отступили за последние три месяца, но снижение было почти полностью основано на настроениях инвесторов — прогнозная прибыль почти не изменилась. Учитывая долгосрочный характер конфликта между Россией и Украиной и то, как напряженность улеглась ранее, это может стать отличной точкой покупки для инвесторов с аппетитом к риску.

( Читать дальше )

Рынок отскакивает, у «страдальцев-инвесторов» вновь появляется надежда сдать всё в БУ и покинуть казино. Любители доллара и армагеддона, чуть изрыгнув желчи, вновь принялись ее копить и вылить огромным потоком уже на уровнях перехая по USD/RUB.

А что, если чпокнут и тех и других? :) Невозможно, скажите вы? Да нет, возможно, вполне… Хоть пока и не верится :).

Инфляция в мире, Германия — как яркий пример звиздеца

Что вообще произошло в мире и экономике? В 2019 неожиданно случился ковид и «фонда полетела в ад». В целом стало понятно, что без серьезных денежных вливаний целые сектора бизнеса просто загнутся — миллионы людей останутся без работы. И впервые в новейшей истории, деньги вместо непонятных QE и LTRO стали поступать напрямую народу — в виде чеков по почте, субсидий конторкам в которых те работают и прочее.

Естественно, все это вызвало рост инфляции, которая уже превышает по некоторым показателям десятки процентов. Например, в Германии индекс цен производителей держится на уровне 24% г/г (в евро, разумеется)… Еще раз, 24% г/г! Такого не было даже в 80ые. Наверное, последний раз такие данные в Германии были только в до и после-военное время.

( Читать дальше )

статья от Бена Карлсона, CFA

По моим подсчетам, Федеральная резервная система повышала свою краткосрочную базовую процентную ставку примерно 100 раз с 1970 года.

 

Это больше, чем примерно 85 раз, когда они снижали процентные ставки за это время.

 

Основная часть этих повышений ставок произошла в период с 1970 по 1984 год, когда Федеральная резервная система, возглавляемая Полом Волкером, яростно повышала ставки, чтобы замедлить безудержную инфляцию.

 

В начале 1971 года краткосрочные ставки составляли менее 4%. К 1981 году они взлетели до 20%. ФРС не валяла дурака. К 1984 году ставки все еще были близки к 12% и не опускались ниже 5% до 1991 года.

 

Есть причина, по которой ФРС потратила большую часть этого времени на ужесточение денежно-кредитной политики. Инфляция в среднем превышала 7% в год с 1970 по 1984 год:

( Читать дальше )

Пара слов о фьючерсах.
Я думаю, что далеко не все задавались вопросом — чем выгоднее торговать.
В табличке у меня представлены 5 основных фортсовских фьючей.

Обращаю внимание на строчку «Доля шага цены в стоимости». Для многих будет открытием, но РИ не самый подходящий для торговли контракт. Шаг цены на евродоллларе дает больше. Правда, конечно, было бы неплохо учитывать еще и волатильность, но это инструмент достаточно субъективный.

Очевидно, что самый хороший для спекулянта фьючерс — это брент. С одного тика приносит на 50% больше, чем РИ.

Сишка же самый слабый. Шаг цены составляет лишь 0,001% от стоимости контракта. И даже плечи не спасают.

Тут перейдем к нижней строке. Это та же самая доля, но с учетом полной загрузки ГО. Так, брент при полных плечах принесет вам 0,064% с одного тика. А вот евродоллар сразу 0,2%.

Вот такие пироги.

Наш уютный чатик: www.teleg.run/stockgamblers
Картинки по рынку постоянно выкладываются на канале: @MarketScreen

П.С.еще неплох ВТБ.

У меня получается 23 руб на акцию
(одинаково для обыкновенной или привилигированной).

Механизм расчета описал в статье на Дзен.

Любой ативный инвестор акционер СБЕРа может зафиксировать такую доходность прямо сегодня.
Для плечистых инвесторов, таких как @Александр Шадрин , можно зафиксировать "синтетический дивиденд" = 27 руб / акцию тоже СЕГОДНЯ.

Остальные пассивные инвесторы могут ждать и надеяться, что реальные дивиденды будут больше 27 руб / акцию.
Шансы есть.

Да, коллеги...

Решил я немного подискутировать с Отцом-Основателем...
Обычно такие дисккуссии заканчиваются очень быстро, но я все же попробую

Недавно состоялся очередной д.р., и тикер щелкнул еще на 1 деление...
Теперь мне 56

Немного о себе
1. Выгляжу на 40-
2. Деффкам нравлюсь (исключительно личный опыт)
3. Возрастных изменений особо не чувствуется. За последние 10 лет немного поднялась верхняя планка давления и участился пульс. На этом все, вроде

Теперь немного о методах, которые я использую для поддержания хорошего физического состояния:
1. Зарядка каждое утро
2. Каждый день не реже 30 мин/час одно физическое упражнение (отжимание, приседание, упражнение с гирей). Если каждый час
делать подтягивания — это уже совсем другой уровень.
3. Курение допустимо после мин. 3-х упражнений
4. Употребление алкоголя допустимо мин. после 3-х суток после предыдущего употребления алкоголя.

Что вы думаете по этому поводу, коллеги?

С уважением