Компания «ФосАгро» производит и реализует удобрения. В 2021-2022 году она получила сверхприбыль благодаря высоким ценам на удобрения (которые, в свою очередь, были обусловлены высокими ценами на газ). Мы ждем, что такие цены будут сохраняться (в 2-3 раза выше среднеисторического уровня) при условии, что газ в Европе будет стоить ~$800-850 за тыс. м3 в 2023 году. Однако есть риск, что из-за ожидаемой аномально теплой погоды в Европе цены окажутся ниже, что приведет к снижению стоимости удобрений.

Риск более существенной коррекции цен на удобрения, чем мы ожидаем сейчас

На текущий момент мы закладываем высокие средние цены на удобрения в качестве прогноза на 2023 год с учетом цен на газ: $617 за тонну (-26,6% г/г) для фосфоросодержащих удобрений (DAP/MAP) и $535 за тонну (-5,7% г/г) для азотосодержащих удобрений (карбамид).

При производстве удобрений затраты на газ занимают большую часть в структуре издержек: для азотосодержащих их доля составляет 70-80%, для фосфоросодержащих —20-30%. Мы ожидаем, что в среднем газ в Европе будет стоить ~$800-850 за тыс. м3 (текущая цена — $600 за тыс. м3).

( Читать дальше )

 

Всем привет. Лукойл является одной из крупнейших нефтяных компаний в России и уже много лет является одним из основных игроков российского фондового рынка. Это публично торгуемая компания, имеющая сильное присутствие как в России, так и за рубежом. Но стоит ли инвестировать в акции Лукойла? 

В этой статье мы подробнее рассмотрим плюсы и минусы инвестирования в Лукойл, чтобы помочь вам принять обоснованное решение. А чтобы не пропустить новые аналитические выпуски подпишитесь на канал в Telegram.👍

( Читать дальше )

В небольшом сообщении по итогам 22-го года  Фосагро выкатили важное

Высокие производственные результаты позволили ФосАгро в 1,5 раза (до более 59 миллиардов) нарастить сумму налоговых отчислений, которые компания выплачивает в бюджеты всех уровней, а также почти в 2,5 раза увеличить поддержку социальных и благотворительных проектов по всей стране. Одновременно ФосАгро выполняет свои обязательства перед акционерами, выплачивая дивиденды, которые реинвестируются в российскую экономику.

www.phosagro.ru/press/company/fosagro-v-2022-godu-narastila-vypusk-agrokhimicheskoy-produktsii-do-rekordnykh-11-mln-tonn/

Согласно отчету МСФО за 21й год, выплаты были:
нетто налогов (кроме налога на прибыль) — 5 946 млн
налог на прибыль — 30 381 млн
Итого: 36 327 млн
Но это чуть более чем в 1.62 раза меньше, чем указанные 59 млрд. Возможно, просто так округлили. Полтора раза, все дела.

Следует отметить, что выплаты за 21-й год из годового отчета дают чуть меньшую картину


( Читать дальше )

 

Всё трудней и трудней становится оценивать и сравнивать акции, так как отчетности по большинству эмитентов нет уже долгое время. Но хоть и не без трудностей — я вполне успешно с этим справляюсь, скажу я вам. Доказательством этому выступает, созданная мной - самая крупная база свежих обзоров компаний, аналога которой в бесплатном доступе просто нет. Ссылки на обзоры оставляю в комментариях закрепленным сообщением. Из сравниваемых сейчас компаний, полный обзор готов лишь по одной – это ФосАгро, обязательно ознакомьтесь. Причиной этому выступает отсутствие отчетности у конкурентов – КуйбышевАзота и Акрона, так что наше сравнение мы как раз с этого и начинаем.

( Читать дальше )

Выступление Председателя Правления ПАО «Газпром» Алексея Миллера на предновогоднем селекторном совещании — www.gazprom.ru/press/news/miller-journal/2022/547223

Всем привет. Сегодня мы разберём новую компанию из сектора удобрений на предмет целесообразности инвестирования в их акции и узнаем какие перспективы есть у компании. А чтобы не пропустить новые аналитические выпуски подпишитесь на канал в Telegram.👍

О КОМПАНИИ

ФосАгро это российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Экологически безопасная продукция помогает повышать объемы и качество урожая фермерам в 102 странах мира на всех обитаемых континентах. Компания производит более 50 марок минеральных удобрений, аммиак и кормовые фосфаты, высокосортное фосфатное сырье с содержанием P₂O₅ 39% и более (апатитовый концентрат).

В Группу «ФосАгро» входят АО «Апатит» в Череповце (Вологодская обл.), его филиалы в Кировске (Мурманская обл.), Балаково (Саратовская обл.) и Волхове (Ленинградская обл.), ООО «ФосАгро-Регион» и АО «Научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам имени профессора Я.В.Самойлова»

( Читать дальше )

В этом году «ФосАгро» — одна из немногих бумаг, показавших рост — продолжится ли тренд в следующем году? Своим мнением на этот счет поделились эксперты в ходе онлайн-конференции  Finam.ru «Российский рынок и рубль в 2022 году: история падений и надежд»

Сергей Суверов,  инвестиционный стратег УК «Арикапитал», позитивно смотрит на перспективы бумаги, считая, что факторами роста акций «Фосагро» в следующем году могут стать ослабление рубля (компания — крупный экспортёр) и дефицит на мировом рынке удобрений, основным фактором риска является увеличение налоговой нагрузки, впрочем это относится практически ко всем ведущим компаниям. Эксперт считает, что динамика «ФосАгро» в следующем году будет лучше общерыночной, тем более, что компания стабильно увеличивает объёмы производства.

Алексей Кузьмин,  директор по развитию и стратегическому планированию АО «НФК-Сбережения», полагает, что текущую коррекцию в акциях «ФосАгро» можно рассматривать для осторожных покупок, поскольку потенциал восстановления достаточно большой, а риски отмены растущего сценария приемлемы.

( Читать дальше )

 

Подписывайтесь на основной канал t.me/pmb_public

 

1. Фундаментальный анализ:

Сектор: Обрабатывающая промышленность

▪️ Рыночная капитализация: 801млрд. руб.

▪️ Цена/прибыль: 4,95 (6,88 — отрасль)

▪️ Цена/объем продаж: 1,75 (2,17 — отрасль)

▪️ Цена/балансовая стоимость: 4,67 (4,57 — отрасль)

▪️ Маржинальность: 30%

▪️ Дивидендная доходность: 8,49%

ФосАгро занимается производством и поставками минеральных удобрений, фосфоритной руды и пр. из отрасли перерабатывающей промышленности. Маржинальность такого бизнеса очень высока, поэтому акционеры получают отличные дивиденды (официальная страница для изучения дивидендной политики тут), а конкурентов в этой области небольшая из-за высокого порога для входа и сложности производственного процесса. Разбирая конкретно данную компанию в фундаментальном плане можно заметить, что за последний год ФосАгро непропорционально увеличила размер активов, таким образом отношения обязательств к активам снизилось с 62% до 57% г/г. Продолжая рассматривать балансовую отчетность мы видим увеличение краткосрочного долга в моменте (с 15млрд. руб. в 2021г до 46млрд. руб. в 2022г.), размера краткосрочных инвестиций и ликвидности на счетах.

( Читать дальше )

1) Весь российский крупный бизнес прямо или косвенно уже очень давно является государственным. Дураки, дебилы и идиоты в развитых экономиках закончились, закрывающие глаза — тоже, при этом большая доля от фрифлоата — бабло людей и фондов из стран с развитыми экономиками.

 

2) Экономика и крупный бизнес уже много лет подряд в России отсутствуют в принципе здоровые как класс.

Действующая до сих пор власть как решила, что экономика может существовать за счёт продаж ресурсов в другие страны и закупки на бабло с них всего необходимого, в том числе жизненно, при этом внушала населению, что приход зарубежных компаний на территорию колониальной заправки третьего мира — это дескать инвестиции, а не захват рынка и уничтожение будущего для местного собственного бизнеса и экономики… так ничего и не менялось, пока не обнаружилось, что из великой России страна превратилась под управлением бессменной последние лет 20-25 действующей власти в рашку, в которой не стало даже своих гвоздей, кроме десятки, семян, кроме дающих сильно меньшие урожаи, и даже жести для консервных банок.

( Читать дальше )