Индекс ММВБ за неделю +4%. Лучший недельный результат за 14 недель. В целом конечно помогло правительство, которое сказало госкомпаниям платить нормальные дивиденды. Народ еще до сих пор не до конца верит в это, но мере осознания новой реальности, акции госкомпаний будут подрастать.

Итак, идем в котировки акций и смотрим что выросло за неделю. Отсекаем треш фильтром по объему 10 млн руб/день:

Пробежимся по именам:

• Яндекс (+15,5%): хорошо отчитался, хочет привлечь инвестора в Яндекс такси, да и вообще растет после мировой с Google.
• Селигдар (+21,5%): не знаю что происходит, но говорят бумагу тарят в объеме на внебирже.
• ТКЗ (+20%): ну тут разгоняльщики-манипуляторы рынком работают
• Мечел (+19,5%): отчитался за 2016й год 26 апреля. Свое мнение по отчету я тут оставлял. Интересно что объемы в Мечеле пошли на следующий день после отчета. Может фонд какой решил что Мечел интересен и начал тарить.

• Татнефть (+16%) подросла на супердивидендах. Новость вышла 27.04. ДИВИДЕНД АО=ДИВИДЕНД АП = 22,81 РУБ. ДД АО=6,1%, ДД АП=9,6%. Дивиденды все смотрим в одной табличке тут: дивиденды 2017
• ФСК ЕЭС (+13%). Бумага начала расти вместе с новостью про дивиденды 50% МСФО. В целом, сегодня также был опубликован неплохой отчет по РСБУ за 1 квартал.
• Газпром (+12%) — лучшая неделя по акции за 6 лет!!! Росту даже не помешало то, что блаженные журналисты и аналитики признали половину прибыли Газпрома фикцией. Главная же причина для роста акций  - это вышеупомянутое решение правительства о 50% прибыли на дивиденды. Кроме того, отчет Газпрома за 2016 год оказался лучше ожиданий. Вчера я делал его экспресс-обзор. Сам же менеджмент несмотря на решение Правительства на телеконференции настаивал на дивидендах на уровне прошлого года. В общем, интрига по дивидендам сохраняется, но кто-то тарит. Сдается мне, что какие бы там ни были дивиденды, для спикулей втаривших Газпром на этом драйве в любом случае имеет смысл продать до отсечки, т.к. после отсечки уж точно не будет видно никаких драйверов для покупки этих акций.
• Россети (+11%). Думаю растет на той же теме. Бударгин прямым текстом заявил что не хочет чтобы Сетка платила 50% прибыли, оправдываясь необходимостью инвестиций и тп. И это после решения правительства! Кроме того сетка представила отчет с убытком за 1 квартал. А совет директоров одобрил листинг на Сингапурской бирже.
• Русал(+10%)? Почему растет Русал? Может потому что неделю назад Макс Орловский сказал что Русал интересен для покупки? Других причин я не видел)) Если вы знаете их, подскажите.
• Алроса (+10%) в общем одна из первых среди госкомпаний приняла официально супердивиденд 8,93 с дивдоходностью +10%, собственно с тех пор бумага и растет.
• Мосэнерго (+9,5%) — что происходит в Моське вообще не ясно. Чот взяли и втарили бумагу за 2 дня внезапно.

Про сегодняшний день. 
Сегодня вышло невероятное количество всяких отчетов:

• Операционные данные за 1 квартал 2017
• РСБУ/МСФО  за 1 квартал 2017
• МСФО за 2016 год

Посмотреть их все можно в ленте новостей: http://smart-lab.ru/allnews/ 
Что можно выделить?

• Ашинский МЗ отчитался за 16 год, акции +11% за день, объем вырос в 54 раза!
• Акрон и БСП — рост объемов более чем в 10 раз
• Россети объем +277%
• ТГК-1 объем +555%
• Странно что упал Сур-преф… на 2,5%. Может потому что ставка падает, и типа Сур получит меньше процентных доходов?

В целом, сегодня ничего специфичного не заметил в бумагах.

ГОСПОДА ИНВЕСТОРЫ, ДОПОЛНЯЕМ КАРТИНУ СВОИМИ НАБЛЮДЕНИЯМИ…

ВНЕЗАПНО! За неделю Газпром +12% — это стало самым сильным недельным ростом Газпрома с октября 2011 года.

(График построен в терминале Tradingview, индикатор «Percent Change»)

Причина роста — возвращение надежды на дивиденды 50% от прибыли МСФО, и публикация неплохого отчета за 2016й год, который оказался лучше ожиданий аналитиков.

С таким заголовком сегодня вышла статья в Finanz. Разбираемся что они имели ввиду.

Sberbank CIB:

«Сжигать» наличные «Газпром» вынужден, поскольку тратит больше, чем зарабатывает: во второй половине года денежный поток «национального достояния» стал отрицательным — поступления на счета были меньше, чем расходы почти на 5,5 млрд долларов. По итогам года «дыра» в бюджете составила 334 млрд рублей.

Атон говорит что половина прибыли — это курсовая разница от валютной переоценки долга $38,3= 456 млрд рублей

Finanz также стращает, что продажи в Европу в баксах рухнули на 25%. При этом в рублях выручка чуть выросла. 

Алексашенко:

То, что произошло с «Газпромом» очень хорошо подтверждает известное правило — ваши расходы это всегда чьи-то доходы

=================================

1. Честно говоря, не понимаю, где там нашли половину прибыли фикции.
Курсовые разницы есть = 297,7 млрд руб приписка.
А в прошлом году прибыль была уменьшена на 282 млрд руб этой валютной переоценки. 
Тогда чото финанз не писал что ГП занижает прибыль)

2. Про дыру в бюджете от Атона. Откуда она взялась?

Заработали 1571 млрд
Инвестиции 1446 млрд
Финансовые расходы 460 млрд
Получили: -335 млрд, то есть те самые $5,5 млрд дыра в бюджете.

Смотрим финансовые расходы.
Непонятная статья - приобретение собственных акций на 132 млрд.
Разве Газпром покупает свои акции?
Кроме того Газпром выплатил 186 млрд руб дивидендов.
Ну и уменьшил долг на 90 млрд.
Вот тебе и дыра в бюджете.

Откуда приобретенные акции?

15 июля 2016 года Группа приобрела у ГК «Внешэкономбанк» 211 млн обыкновенных акций ПАО «Газпром» и американские депозитарные расписки на 639 млн обыкновенных акций ПАО «Газпром». На долю акций, находящихся в собственности дочерних организаций ПАО «Газпром», приходилось 6,6 % и 3,1 % общего количества акций ПАО «Газпром» на 31 декабря 2016 года и 31 декабря 2015 года соответственно.

Ну собственно вот так.
Короче, если Газпром выплатит половину МСФО, то либо тратить дальше будет не так комфортно, либо придется тупо занимать еще:)
В общем видно, что свободных бабок в годовом бюджете при текущем раскладе нет особо, а значит остается надеяться на рост цен на газ.

(+) Выручка превысила прогноз 6032 млрд и составила 6111 млрд руб.
(+) Прибыль превысила прогноз 905 млрд и составила 951,6 млрд.
(+) EBITDA превысила прогноз 1347 млрд и составила 1381 млрд руб (считал сам, поэтому могу быть неточен)

Заходим сюда:
http://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/ 


(+) Выручка выросла за счет роста объемов продаж в Европу (но при падении цен)
(+) Чистая прибыль выросла на 21%
(+) Если взять 50% МСФО от этой прибыли, это будет 20руб на акцию или 15% дивидендная доходность
(+) CAPEX сократился на 19% до 1,37 трлн
(+) Чистый долг сократился на 7% до 1.933 трлн
(-) Выросли сильно (+13%) операционные расходы

FCF считать не умею и за прошлые годы он посчитан тоже неверно (взяты цифры чистого потока от операционной деятельности, что неверно).

Мультипликаторы Газпрома сказочные:

Данные мультипликаторы говорят о том, что инвесторы ожидают последовательного ухудшения результатов Газпрома в будущем.
Если они ошибутся, Газпром удвоится:)

Итог:
Отчет неплохой. Инвесторы опасались что Газпром припрячет прибыль, дабы не платить дивиденды, но этого не случилось.
В целом, я так понимаю, Газпром спасла гибкость:

Цена на газ в 2016 году упала на 22% у рублях!
Зато Газпром увеличил поставки на 24%!
Это говорит о том, что Европа все же любит газик и жить без него не может.
Что там по ценам в 1-м квартале не знаю, но помнится вроде поставки с начала года Газпром нарастил..

p.s. Теперь ждем судьбоносного решения совета директоров по дивидендам и дивидендов 20 руб на акцию:)
сегодня в 17:00 телеконференция. Там будет огонь. Ждем

Господа, если вы хотите чтобы этот обзор выходил ежедневно, давайте обратную связь (лайки и комментарии)! Спасибо.

Рынок сегодня +1,4%. Впереди нефтегазовый сектор (+1,92%).

Диаграмма лидеров роста на странице форума акций. Хуже рынка потреб сектор:

А также машиностроение из-за обвала Вагонной Компании на 6,7%.

Итак, чтобы подвести итоги дня, я традиционно иду в котировки акций и смотрю на лидеров по изменению и объему:

1. CHMK (+13,6% VOL +1651%)
2. YNDX (+5%, VOL +375%)
3. RUAL (+3,4% VOL +334%)
4. TRNFP (+2,4%, VOL+213%)
5. AFLT (+2%, VOL +107%)
6. SNGS (+3,3%, VOL +50%)
7. LSNGP (+3,3% VOL +124%)
8. RASP (+4% VOL+74%)
9. VTBR (+3.5% VOL +28%)
10. MTLRP (-2% VOL +316%)
11. UWGN (-6,7% VOL +30%)
12. GRAZ (-40% VOL +52%)

1. Кто-нибудь понимает что сегодня было с ЧМК? Были ли какие-то новости? Сегодня Мечел опубликовал отчет, в котором значится, что на акции ЧМК принадлежащие Мечелу обременение по банковским кредитам выросло с 66,6% до 91,66%. 

2. На чем растет Яндекс? Неужели на новости о том, что они ищут соинвестора в Яндекс-такси? Честно говоря, ситуация, когда компания с кэшем > $1B ищет партнера на сервис в объеме $150М вызывает доп вопросы.

5. SNGS понятное дело растет вслед за баксом, тут к гадалке не ходи.

8. Распадская показала отчет за 1 кв 2017 по РСБУ. Парни на форуме Распадской написали, что отчет отличный, вот и растет.

9. ВТБ — самый сильный день роста в этом году!!! Сегодня было собрание акционеров ВТБ. Герберг Моос заявил что не исключает роста дивидендов по ВТБ ао. Глава банка Костин подтвердил цель по чистой прибыли на 2017 в 100 млрд руб.

10. Сегодня наконец отчитался за 2016 год Мечел. Бумага выросла +0,6%, хотя в течение дня был рост на 3,5%.
Посмотреть финпоказатели Мечела можно тут: http://smart-lab.ru/q/MTLR/f/y/

( Читать дальше )

Сорри, пропустил обзор вчера… Конечно вчера был супер-день. Вы наверное помните, что у меня в портфеле ФСК и Газпром, так вот ФСК +10%, а Газпром +4%. Наверное вчера была самая большая переоценка моего портфеля. Я знаю что многие физики сейчас держат такую пару — ФСК+Газпром, поэтому всех поздравляю с маленькой победой:) Напомню причину такого роста — вышла инфа, что Правительство решило, что все госкомпании должны заплатить 50% МСФО без исключений. Ну а Роснефть с ее 35% «не госкомпания»:)

Во вчерашнем онлайн-стриме из Внуково я высказал предположение, что Газпром и дальше будет расти на таких новостях, и сегодня ГП вырос еще на 1,7%. У газпрома за последний год было несколько похожих всплесков цены, можете сами посмотреть, чем они заканчивались:

(график построен в терминале Tradingview)
Последний такой рост был в ноябре как раз на ожиданиях того, что Газпром выплатит 50% МСФО в виде дивидендов. Тогда бумаге хватило драйва чтобы доползти до 160. Пойдет ли Газпром туда вновь? Сомневаюсь, но бумагу держать буду. Буду держать до отсечки и после. Хотя лично мне кажется, что Газпром после отсечки упадет сильнее, чем дивиденд, и дальше расти не будет особо.

Главная интрига по Газпрому сохраняется — это размер дивидендов. Толпа не верит в что дивы составят больше 12 рублей на акцию.


Что у нас сегодня? Смотрим лидеров дня в таблице на смартлабе. Особо выделить пожалуй можно только Мосэнерго (+4,2%) и Русал (+2,9%). Русал кстати отмечал Максим Орловский, как перспективную бумагу на конференции смартлаба. Фосагро +2,5% — ее отмечал Элвис.
В чем причина роста Мосэнерго?

Алроса лучше рынка сегодня (+2,28%) на инфе о дивидендах. Совет директоров теперь уже вынес официальную рекомендацию. Дивиденд 2016 составит 8,93 — почти на уровне прогноза, див.доходность 9,4% — одна из самых высоких, особенно среди ликвидных бумаг… Смотрим табличку:

Заодно вышла инфа о финальном дивиденде Алросы-Нюрба, который составит 5008,75 руб. Доходность этой выплаты небольшая, = 2,9%, но вместе с уже выплаченными дивидендами дивдоходность 2016 получается 13,2%.

( Читать дальше )

Вот снапшот дня:

Рынок сегодня в полдень еще обновлял лои, а после 14:30 резко пошел вверх. Вышла новость, что Путин поручил Медведеву включить, наконец, мозг и поддержать инвестклимат.

Далее открываем табличку с лидерами дня МБ:
Лидеры: Квадра (+8%) и Яндекс (+7,8%). С Яндксом все ясно — вышла новость, что Гугл и Яндекс помирились и Гугл пустит яндекс в Chrome. Яндекс конечно вырос, но бумага стабильно дорога и покупать ее стремно. Обороты в Квадре и Яндексе выросли более чем в 10 раз. По Квадре новостей не было вроде. Из неликвида сегодня относительно большой объем состоялся в Роллман-префе (-4,6%). Вряд ли это было связано с какими-то новостями. Зато обнаружил что в Роллмане по отчету РСБУ (от 03.04) работает целых 15 человек! забил отчет в смартлаб.

Сбер (+3%) — лучше рынка. Сбер — бенчмарк рынка. Если нерезы берут Россию, то мне кажется они в первую очередь тарят Сбер, ну и Мосбиржу кстати тоже.

Оргсинтез продолжает рвать хаи. Бумага в супертренде, ускорилась после объявления супердивиденда, сегодня прибавила еще +5,6%. Видимо будет переть до отсечки — в четверг последний день с дивидендами торгуется. 

Аленка выдала новую инвестидею — Дикси. Аленка-эффект пока не сработал, бумага по итогам дня в нуле, а оборот даже упал. Дикси кстати на лоях за 3 года.  Им бы чуть чуть косты подкрутить, чтобы хотя бы на рентабельность в 2% выйти (как у X5)… Тогда бумага сразу будет адекватно оценена. Про 5% рентабельность Магнита я конечно вообще молчу. А пока рентабельности там нет, а есть убыток… Поэтому может и свободно попадает какое-то время.

Ну и по Газпрому сегодня вышел негатив, что мол цены на СПГ в Азии и Европе упали, это заставит Газпром снижать цены. Газпром сегодня чуть хуже рынка (+0,7%).

Я сегодня прикупил немного ФСК ЕЭС в пенсионный портфель. Не могу прям сказать, что супер-тема… Понятно, что финрез 2017 будет слабее, но вроде нормально по ряду показателей. Да и дивиденды там пока еще в цене)) 

Что упустил сегодня?
помогайте

На конференции вчерашней был один серьезный человек (портфель $650 млн). Он сказал что у него есть одна бумага из энергетики под одну идею. Мы долго его пытали, он молчал. Но мы эмпирическим путем пришли к тому, что это Иркутскэнерго. Что там в преддверии IPO En+ состоится оферта сильно выше рынка и бумага в общем в пятницу тоже была лучше рынка (+1,7%). Лично я ничего не понимаю в этих офертах и тем более в Иркутскэнерго, и почему и почем там должна быть оферта, но мнение было такое озвучено в кулуарах, я его выношу на ваше обсуждение. Обсудить можно на форуме >>>

По итогам пятницы оборот ММВБ (-1,5%) снизился на 70%. Но новостей интересных было вполне...

В М.Видео (+1,8%), напротив, оборот вырос в 22 раза. Lagranolia Holdings сделала оферту по цене примерно 398 рублей, что было чуть выше рынка. В принципе ничего выдающегося, но кто-то решил пару процентов заработать. Бумага закрылась на уровне 380 руб, и у кого-то может возникнуть вопрос, а почему не по 398… Дело в том, что с момента когда вы купили акцию и когда по оферте вам придут деньги пройдет время. За это время вы могли бы купить ОФЗ и заработать несколько %. Плюс, не знаю детали, но наверное всегда есть небольшой риск что-то с офертой что-то будет не так.

Вторая тема пятницы, если не первая — это ВСМПО Ависма. Там были объявлены самые высокие предстоящие дивиденды = 1300 руб на акцию. В нашей таблице утвержденных дивидендов это пока самый максимум.

Отсечка 5 июня. Дивдоходность 9%. Но это еще не все. Дело в том, что ВСМПО уже выплачивала дивы за 1 полугодие 816 руб, и получается, что суммарно, годовая ДД ВСМПО составила 14,6% (при текущей цене). Если вспомнить что было с Оргсинтезом после объявления высоких дивидендов, то можно предположить, что в ВСМПО еще импульс продолжится некоторый.

Еще одна позитивная новость пришла в НМТП (+5%). Я в принципе ничего там не понимаю, но бумага по финансам выглядит внешне интересно. Так вот бумагу взбодрил замминистра финансов Алексей Моисеев, сказав, что они хотят продать 20% компании за 30 ярдов, что оценивает все НМТП в 150, а бумага до новости стоила  менее 120, вот и подросла.

Интересно, что ФСК в пятницу выросла против рынка. Вчера на ДПИ общались со Станиславом Клещевым, он считает ФСК интересной бумагой к покупке. Новостей в пятницу не было по ФСК, кто-то тарил. Не знаю, может и я подтарю в понедельник. Вроде интересная бумага, несмотря на весь избыточный её пиар на смартлабе. Интересно что Россети в пятницу напротив дропнулись на 3,4%. 

Газпром (-1,4%)! Минимальное закрытие за 3 года = 122,85 рублей за акцию. Без дивидендов она вообще будет стоить 115. Столько Газпром последний раз стоил в июле 2013 года. 



Разгуляй +15% на обороте 14 млн рублей. Что-то там Вася говорил что он где-то его рекомендовал покупать, то ли просто сказал где-то что он его покупает, — может он и разогнал. Сам Вася такие сделки называет опционом, то есть либо ноль, либо удвоился:) Вроде по GRAZу должен был суд быть, но новостей лично я что-то не видел. Вообще я бы там не особо на что-то надеялся, ибо последняя новость на сайте компании еще от 2015 года.

Хочу обратить внимание что Русагро (-3,2%) обновило минимумы c ноября 2015 года. На прошлой неделе была дивидендная отсечка, и бумага продолжила валится после неё. Почему так происходит? Потому что есть сомнения, что финрез 2017 будет лучше, чем в 2016 и дивиденды этого года могу быть еще меньше.


Все новости по акциям читаем тут: 
http://smart-lab.ru/allnews/ 

Обсуждаем акции тут:
http://smart-lab.ru/forum/ 

Котировки акций тут:
http://smart-lab.ru/q/shares/

1. Идем сюда и смотрим табличку:

2. Далее иду в котировки 
, сортирую по Изменению в % за день, выставляю фильтр по объему и смотрю что как закрылось по итогам дня, получаем:

Динамика
Ну ничего такого особенного я бы выделять тут не стал. Ну вот только Черкизово (+4%) кто-то тарит… Новый годовой хай по бумаге. Я в общем писал вчера, что бумага сильно выглядит. Объем сегодня вырос в 8 раз! Финпоказатели Черкизово и мультипликаторы можете тут оценить: 
http://smart-lab.ru/q/GCHE/f/y/. Вообще если прибыль Черкизона вернется к уровню 3-летней давности, то P/E будет меньше 3. Я правда не вникал почему прибыль так упала за последние два года.

Появился объем сегодня в Ленэнерго-обычка (в 3 раза рост), бумага выросла на +3,5%. Правда это такой трэшовый неликвид, что на это даже обращать внимания не стоит. 

Пройдемся по новостям
Правление Газпрома рекомендовало дивиденды на уровне 7,89 р на акцию. Окончательное решение по размеру должен принять совет директоров в мае. 7,89 означает что Газпром не собирается выполнять директиву правительства о дивидендах о 50% прибыли на дивиденды. Тем не менее, даже с таким дивидендом, дивидендная доходность составит 6,3% — самая высокая в нефтегазовом секторе России:

(http://smart-lab.ru/dividends/?sector_id%5B%5D=1)

Банк Санкт-Петербург (-2,07%) решил замутить допку для увелиячения капитала 1 ур, чтобы уйти от "ковенант".
Допка 2-3 млрд, капитализация 26 млрд =>8-12% УК 
Не совсем понимаю от чего они там хотят уйти. Смотрим отчетность: http://smart-lab.ru/q/BSPB/f/y/ 
Капитал 81,6 млрд, достаточность осн капитала 11%. Причем она самая высокая за последние 5 лет. В своей презентации по итогам 2016 года они так и написали: «Comfortable level of all capital adequacy ratios». У ВТБ для сравнения капитал 1 ур составляет 9,6%. 
Капитал они могут искать в том случае, если они прогнозируют какое-то большое списание по невозвратным кредитам. В общем, если кто в курсе, проясните ситуацию.

( Читать дальше )