Число акций ао 180 млн
Номинал ао 10 руб
Тикер ао MVID
Капит-я 72,3 млрд
Выручка 198,2 млрд
EBITDA 11,8 млрд
Прибыль 7,0 млрд
Дивиденд ао
P/E 10,4
P/S 0,4
P/BV 4,8
EV/EBITDA 4,6
Див.доход ао 0,0%
* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)
Прошедшие события Добавить событие

М.Видео акции, форум

402.1   0%
  1. М.Видео - закрыла сделку по покупке «Эльдорадо» за 45,5 млрд руб.

    «М.Видео» закрыл сделку по покупке 100% ритейлера «Эльдорадо» за 45,5 млрд руб.

    «Сумма сделки составила 45,5 млрд руб., не включая кредитные обязательства ООО «Эльдорадо», что соответствует справедливой рыночной оценке на основе дисконтированных денежных потоков, проведенной аудитором из числа» большой четверки»

    Сделка финансировалась как за счет собственных, так и заемных средств. Она была одобрена акционерами 16 апреля. Процесс юридического объединения «М.Видео» и «Эльдорадо» будет завершен до конца I квартала 2019 г.

    Миноритарные акционеры, не согласные с объединением ритейлеров или не принявшие участие в голосовании на общем собрание акционеров, имеют право предъявить собственные акции к выкупу. Цена выкупа определена советом директоров «М.Видео» в размере 401 руб. за обыкновенную акцию и близка к средневзвешенной цене закрытия на Московской бирже за последний год, отметили в «М.Видео». Требования на выкуп акций должны быть предъявлены до 28 мая 2018 г.

    Финанз
  2. Сильная динамика продаж М.видео в течение двух кварталов подтверждает лидирующие позиции компании

    Продажи М.видео в 1 кв. 2018 г. выросли на 17% год к году

    М.видео вчера опубликовало операционную статистику за 1 кв. 2018 г., показавшую рост выручки на 17% год к году до 61,0 млрд руб. При этом онлайн-продажи компании за период увеличились на 82% до 19 млрд руб.

    Сопоставимые продажи продолжили уверенный рост. Сопоставимые продажи М.видео в 1 кв. 2018 г. увеличились на 12,5% год к году (против 12,7% кварталом ранее) при росте трафика на 9,0% и среднего чека – на 3,2%. Относительно конца 2017 г. сеть компании сократилась на четыре магазина, и теперь она составляет 422 магазина общей площадью 932 тыс. кв. м (плюс 4,0%).
    Компания показывает очень сильные операционные результаты второй квартал подряд. Сильная динамика продаж М.видео в течение двух кварталов подряд подтверждает как тенденцию на оживление спроса на рынке бытовой электроники, так и лидирующие позиции самой компании на нем. У нас нет рекомендации для акций М.видео.  
    Уралсиб
  3. Темпы роста продаж М.видео обусловлены повышением трафика

    Продажи М.Видео в I квартале выросли на 17,4%

    Ритейлер М.Видео в I квартале 2018 года увеличил чистые продажи на 17,4% по сравнению с I кварталом 2017 года, до 60,97 млрд рублей (с НДС). Рост был обусловлен сильными показателями продаж сопоставимых магазинов (LfL), ускорившейся динамикой интернет-продаж, а также открытием магазинов в конце прошлого года, сообщила компания.
    М.Видео показал очень хорошие темпы роста продаж, причем их рост обеспечен не увеличением числа магазинов и цен, а повышением трафика. LfLвыручка М.Видео в январе-марте увеличилась на 12,5%. Ощутимым становится вклад в продажи компании онлайн сегмента. Онлайн-продажи М.Видео в I квартале увеличились на 82,4%, до 11,8 млрд рублей (с НДС). Доля продаж через интернет- магазин достигла 19% от общих продаж ритейлера (24% в Москве и 26% в Санкт- Петербурге), количество транзакций по сравнению с I кварталом прошлого года удвоилось. Доля самовывоза из магазинов выросла до 74% с 69% годом ранее
    Промсвязьбанк
  4. М.видео - операционные результаты компании за 1 квартал нейтральны

    М.видео опубликовала операционные результаты за 1К18

    Чистые продажи М.Видео выросли на 17,4% г/г до 61 млрд руб. на фоне сильных сопоставимых продаж (+12,5% г/г), которые были поддержаны ростом среднего LfL-чека (+3,2% г/г) и ростом трафика (+9% г/г). Онлайн-продажи взлетели на 82,4% г/г и составили 19% oт совокупных чистых продаж. Укрепление онлайн-канала стало результатом роста доли конверсии из-за промо-акций, потребительских кредитов и маркетинговых кампаний. Доля самовывоза в сегменте онлайн-продаж также увеличилась и достигла 74% в 1К18 против 69% в 1К17. В 1К18 было закрыто два магазина в связи с их переездом. В общей сложности на 31 марта 2018 года М.Видео имела 422 магазина (против 399 на 31 марта 2017).
    Мы считаем результаты нейтральными. Хотя чистые розничные продажи росли двузначными темпами, частично результаты объясняются эффектом низкой базы, поскольку в 1К17 продажи упали на 3% г/г из-за слабой конъюнктуры на рынке. В квартальном сопоставлении темпы роста выручки ухудшились: в 4К17 чистые розничные продажи выросли на 18,6% г/г и достигли 76,8 млрд руб.
    АТОН
  5. М.Видео - чистые продажи в 1 квартале выросли на 17,4% до 61,0 млрд рублей

    Ключевые показатели М.Видео первого квартала 2018 года:

    ·         Чистые продажи выросли на 17,4% до 61,0 млрд рублей (с НДС)

    ·         Продажи сопоставимых магазинов (LFL) показали рост 12,5%

    ·         Продажи через интернет ускорились до 82,4% год-к-году до 11,8 млрд рублей (с НДС). Доля онлайн в общих продажах достигла 19%.

    В первом квартале 2018 года продажи «М.Видео» выросли на 17,4% до 61,0 млрд рублей, включая НДС.

    Рост был вызван сильными показателями продаж сопоставимых магазинов, ускорившейся динамикой интернет-продаж, а также программой экспансии конца 2017 года.

    Продажи сопоставимых магазинов (LFL) выросли на 12,5% в первом квартале 2018 года за счёт увеличения числа покупок и среднего чека. Рост был вызван более сильным покупательским спросом по сравнению с первым кварталом прошлого года, нарастающим эффектом от стратегических проектов «М_Мобайл», «М_ Кредит» и «Real-Time Dealing», а также различными промо-кампаниями. В конце 2017 года М.Видео обновила коммуникационную платформу и запустила специальные проекты по продвижению бренда через различные каналы коммуникации в категории цифровых товаров среди молодежной аудитории.

    В первом квартале 2018 года интернет-продажи «М.Видео» (заказы онлайн с доставкой на дом и самовывоз из магазинов) установили очередной рекорд, показав рост на 82,4% год к году и достигнув 19% от общих продаж компании (24% в Москве и 26% в Санкт-Петербурге) благодаря сильным показателям траффика и конверсии. Количество транзакций удвоилось год-к-году в первом квартале 2018 г. Доля самовывоза составила 74% от интернет-продаж в первом квартале 2018 года по сравнению с 69% в аналогичном периоде прошлого года.

    М.Видео -   чистые продажи в 1 квартале выросли на 17,4% до 61,0 млрд рублей
    пресс-релиз

  6. Объединенные бизнесы "М.видео", "Эльдорадо" и "Медиа Маркт" составят 28,4% рынка

    М.Видео может купить Медиа Маркт

    Немецкая Media-Saturn-Holding GmbH, принадлежащая Ceconomy AG, обсуждает возможную продажу М.Видео своей российской «дочки» Медиа-Сатурн-Групп (эта компания управляет сетью Медиа Маркт). Одновременно немецкий холдинг может приобрести миноритарный пакет акций М.Видео. Об этом в конце недели заявил вице-президент Ceconomy AG Себастьян Кауфманн.
    По оценкам, в 2017 году доля М.Видео на рынке розничной торговли электроники и бытовой техники составила 16,7%, Эльдорадо — 8,9%, Медиа Маркт — 2,8%. В случае объединения бизнесов суммарная доля на рынке будет 28,4%. По данным СМИ, немецкая компания может приобрести около 15% М.Видео. Текущая рыночная стоимость этого пакета 10,8 млрд руб., что по нашем оценкам больше, чем стоит весь бизнес Медиа Маркт.
    Промсвязьбанк
  7. Сделка о приобретении представителем М.видео сегмента MediaMarktSaturn пока неясна

    MediaMarktSaturn может быть приобретена объединенной компанией М.Видео и Эльдорадо 

    Как сообщает агентство Reuters, MediaMarktSaturn, принадлежащая немецкой Ceconomy, ведет переговоры относительно своего российского бизнеса с двумя ведущими ритейлерами бытовой электроники в России — М.Видео и Эльдорадо. М.Видео и Эльдорадо принадлежат Группе САФМАР и готовятся к слиянию во 2К18, после которого объединенная компания войдет в число мировых лидеров в розничной продаже электроники. В январе Ceconomy отметила, что одной из ее приоритетных задач на 2018 станет повышение эффективности российского сегмента MediaMarktSaturn, поскольку бизнес находится под давлением из-за жесткой конкуренции на восстанавливающемся российском розничном рынке. Ранее обсуждаемые инициативы включали в себя программы экономии затрат и уменьшения размера магазинов. Ceconomy обозначила также свое намерение найти «стратегический ответ» к концу 2018. Один из вариантов сделки, обсуждаемых сторонами, предусматривает, что бенефициарный владелец Группы САФМАР Михаил Гуцериев продаст 15% объединенной М.Видео и Эльдорадо Media Saturn, а полученные средства затем будут использованы для покупки российского сегмента MediaMarktSaturn.
    На настоящий момент мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ, поскольку стороны отказались ее комментировать. Также пока неясно, одобрит ли ФАС подобную сделку, учитывая, что САФМАР уже контролирует М.Видео, Эльдорадо и Техносилу.
    АТОН
  8. Гуцериев может купить еще одну сеть магазинов техники и электроники

    Германская Media-Saturn-Holding сообщила, что ведет переговоры с «М.видео» о продаже российского бизнеса Media Markt. Одновременно Media-Saturn-Holding рассматривает возможность приобрести миноритарную долю в «М.видео». Решений о сделках не принято и неясно, состоятся ли они и на каких условиях, подчеркивается в сообщении. О том, что владельцы российских магазинов Media Markt обсуждают продажу бизнеса конгломерату «М.видео» и «Эльдорадо», сообщало и агентство Reuters. Представитель «М.видео» от комментариев отказался. Представитель «Сафмара», владеющего «М.видео» и «Эльдорадо», сказал, что сейчас не комментирует покупку бизнеса Media Markt в России.
    www.vedomosti.ru/business/articles/2018/04/15/766740-gutseriev-media-markt?utm_campaign=newspaper_16_04_2018&utm_medium=email&utm_source=vedomosti
    www.kommersant.ru/doc/3604908
  9. Владелец Media Markt ведет с «М.Видео» переговоры о продаже бизнеса в России

    Немецкая компания Mediasaturn (владеет сетью магазинов бытовой техники и электроники Media Markt) обсуждает с «М.Видео» возможность продажи бизнеса в России и одновременной покупке миноритарной доли в «М.Видео» компании Mediasaturn.

    Ранее сообщалось, что ритейлер бытовой техники и электроники «М.Видео», покупает торговую сеть «Эльдорадо» за 45,5 млрд рублей. Обе компании контролирует группа «Сафмар» Михаила Гуцериева.

    РНС

  10. Сеть гипермаркетов «М.видео» открыла первые небольшие магазины

    «М.видео» начал открывать маленькие магазины под брендом m_mobile – только для цифровой электроники. Первый такой магазин открылся в московском торговом центре «Афимолл. В ближайшие несколько месяцев «М.видео» откроет еще по одному магазину в Москве и Санкт-Петербурге. Ритейлер старается привлечь более молодую, более продвинутую аудиторию, которая до сих пор не считала, что в «М.видео» есть для них релевантное предложение. «М.видео» рассчитывает на рост спроса на смартфоны. Ближайшие несколько лет именно они будут драйвером рынка техники и электроники, уверен директор направления «Цифровая техника» «М.видео» Андрей Губанов.
    www.vedomosti.ru/business/articles/2018/04/13/766592-mvideo-nebolshie-magazini?utm_campaign=newspaper_13_04_2018&utm_medium=email&utm_source=vedomosti
  11. сегодня ожидаем: М.Видео: ВОСА

    см. календарь по акциям
  12. сегодня ожидаем: М.Видео: ВОСА — сделка с заинтерес-ю

    см. календарь по акциям
  13. М.Видео - поставщики компании заявили о планах увеличить закупочные цены на 5-10%

    Поставщики М.Видео заявили о планах по увеличению закупочных цен на 5-10% в связи с падением курса рубля к доллару и евро.

    «Розничные цены на технику зависят не только от курсов валют, и как показал опыт 2014-2015 гг. реагируют на ослабление рубля с замедлением и в меньшем объёме. Производители уже объявили о планах по увеличению закупочных цен на 5-10%. «М.Видео» делает все возможное для сохранения текущих розничных цен и ведёт переговоры с поставщиками. Мы также продолжаем акции, скидки, предложения по рассрочке в обычном режиме» — пресс-служба


    В «Эльдорадо» также не исключают корректировку цен на бытовую технику и электронику в ближайшее время.

    «Из-за ослабления курса рубля в ближайшей перспективе может произойти корректировка цен на бытовую технику и электронику, поставщики уже начали предупреждать о возможном пересмотре отпускных цен… Мы приложим максимум усилий для сдерживания роста цен.», — пресс-служба.


    «Аптечная сеть 36,6» пока не получала уведомления от поставщиков о повышении цен и не планируют повышения цен на импортные лекарства в связи с ростом курса доллара и евро к рублю.

    РНС

  14. Я рассматриваю покупку эльдорадо. Негативно. Чек не увеличится. Что мешает вместо эльдорадо открыть новый бренд. Ну увеличится присутствие в небольших городах. А там и так все на ладан дышится.
  15. Прошу прощения за офф-топ, не совсем по теме М Видео, но всё же. Хочу провести эксперимент, собрать коллективный «Хороший» и «Плохой» портфели из акций индекса Московской биржи и посмотреть, существует ли все таки коллективная способность к отличию нерастущих акций от растущих. Подробнее тут Хороший и Плохой портфель

  16. Лариса Викторовна про М.Видео:
    smart-lab.ru/blog/460394.php
    Вот ещё один пример, когда мажоритарий может обойтись без дивидендов и дивидендов нет.
    М.видео
    март 2018 года, цитирую
    :«М.Видео» может вернуться к вопросу дивидендных выплат на горизонте полутора лет, после закрытия сделки по покупке у материнской группы сети «Эльдорадо»

    Президент «М.Видео» Александр Тынкован:
    «Нам нужно пройти этот год транзакционный, в 2019 году нас ожидает полный результат. Поэтому на горизонте, наверное, полутора лет мы к этому вопросу (о выплате дивидендов — ред.) можем подойти»
    И действительно, зачем платить дивиденды, когда цитирую:

    Входящие в группу «Сафмар» Михаила Гуцериева сети бытовой техники и электроники «М.Видео» и «Эльдорадо» должны объединиться. Как пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на сообщение «М.Видео», акционеры ПАО «М.Видео» на внеочередном общем собрании 13 апреля рассмотрят сделку по покупке 100% ООО «Эльдорадо». Покупателем выступит дочерняя компания ПАО — «М.Видео менеджмент». Сумма сделки составит до 45,5 млрд руб. без учета кредитных обязательств «Эльдорадо». Ее планируют закрыть во втором квартале 2018 г.
    За пакет Эльдорадо Сафмар заплатил оценочно 30 млрд рублей и теперь продает её сам себе с прибылью примерно 15 млрд рублей. 
    И действительно, зачем платить дивиденды? Вот когда не будет возможности совершать такие прибыльные сделки, вот тогда и можно будет вернуться к вопросу о выплате дивидендов.

  17. За счет присоединения Эльдорадо размер операций М.Видео возрастет в 1,5 раза

    «М.видео» и «Эльдорадо», входящие в группу «САФМАР» Михаила Гурцериева, намерены во втором квартале 2018 года консолидировать бизнес и запустить модель единого бренда.

    Компания «М.Видео» провела День инвестора, центральной темой которого стала покупка «Эльдорадо». Руководство компании, включая ее основателя Александр Тынкована, представило подробную информацию и детальные комментарии по данной сделке. По словам Тынкована, в результате покупки размер операций компании возрастет в 1,5 раза, а синергетический эффект от сделки оценивается в 18 млрд руб., что предполагает рост EBITDA более чем в два раза в течение ближайших пяти лет (относительно 15 млрд руб. за 2017 г.).
    Для финансирования сделки, размер которой составляет 45,5 млрд руб., «М.Видео» планирует привлечь кредит на сумму 40 млрд руб. По расчетам руководства, коэффициент чистый долг/EBITDA на конец 2018 г. составит 1,5x. Исходя из прогноза EBITDA Эльдорадо на конец текущего года, стоимость сделки соответствует EV/EBITDA на уровне 8,0–8,5x. В результате этого приобретения «М.Видео» войдет в десятку крупнейших мировых ритейлеров в сегменте бытовой электроники. На время оценки перспектив консолидации и влияния сделки на операционные показатели компании мы помещаем акции «М.Видео» на пересмотр.
    Параметры сделки. В ходе состоявшегося в Москве Дня инвестора «М.Видео» объявила о планируемой покупке 100% акций розничной сети «Эльдорадо» у ключевого акционера последней за 45,5 млрд руб. Исходя из прогнозируемого руководством «М.Видео» размера EBITDA «Эльдорадо» на конец 2018 г. (6,0–6,5 млрд руб.), стоимость сделки предполагает EV/EBITDA актива на уровне 8,0–8,5x. Для финансирования сделки «М.Видео» привлечет кредит на сумму 40 млрд руб., в результате чего соотношение ее чистого долга и EBITDA на конец текущего года повысится до 1,5x. К 2022 г. компания рассчитывает понизить свою долговую нагрузку до нуля. Завершение сделки по покупке «Эльдорадо» запланировано на 2к18, а юридическое присоединение актива должно состояться в 1к19. Что касается структуры капитала «М.Видео», то, согласно последним данным, 57,7% акций компании принадлежат Safmar Group, а пенсионные фонды Будущее и Доверие контролируют 9,4% и 5,8% соответственно. Доля акций «М.Видео» в свободном обращении составляет 27,1%.

    Значение для бизнеса.
    За счет присоединения Эльдорадо размер операций «М.Видео» может возрасти в 1,5 раза, исходя из консолидированной численности сети в 839 магазина, предполагаемой выручки в 304 млрд руб. и консолидированной доли рынка в 25,9%. По оценкам «М.Видео», синергетический эффект от сделки составит 18 млрд руб., из которых 60% будет достигнуто за счет улучшения системы закупок. Исходя из потенциала стратегического развития и оптимизации операций, компания ожидает, что к 2022 г. ее выручка увеличится на 50%, превысив 450 млрд руб., а EBITDA в течение ближайших пяти лет возрастет вдвое, превысив 30 млрд руб. Планы по сокращению долговой нагрузки до нуля к 2022 г. предусматривают распределение 50–70% чистой прибыли в форме дивидендов при условии достаточного денежного потока. Сети «М.Видео» и «Эльдорадо» продолжат работать под своими брендами, но последняя будет оптимизирована в соответствии со стратегией «М.Видео».
    ВТБ Капитал
    Омниканальная розница подтверждает свою эффективность. Финансовые результаты «М.Видео» за 2017 г. выглядели достаточно сильно: по сравнению с предыдущим годом выручка компании повысилась на 8,2% (до 198 млрд руб.), а рентабельность EBITDA выросла на 40 бп, до 6,0%. По итогам года компания опередила рынок в сегменте офф-лайн продаж (рост рынка на 6% г/г), в то время как в сегменте онлайн-продаж рост выручки достиг впечатляющих 41% г/г против 12% г/г в целом по рынку. В ходе презентации на Дне инвестора развитию онлайн-платформы было уделено основное внимание, тогда как сети магазинов компания отводит вспомогательную роль. По нашим оценкам, на данный момент «М.Видео» занимает одно из ведущих мест по эффективности и потенциалу онлайн-сегмента. Последняя статистика подтверждает успешность модели омниканальной розницы.
  18. Народ просто разводят.
     Эльдорадо принадлежит Сафмар и М.видео принадлежит Сафмар — сами у себя покупают  
    Главное шума побольше в СМИ и под это дело акции продать подороже.


    В конце 2016 г. «Сафмар» купила «Эльдорадо» у чешских компаний PPF и EMMA Capital, а начале 2017 г. группа купила и 57,7% «М.Видео» у его основателя и нынешнего президента Александра Тынкована и его партнеров — Павла Бреева и Михаила Тынкована.
    Сейчас «М.Видео» покупает «Эльдорадо». 
    «Сумма сделки составит до 45,5 млрд руб., не включая кредитные обязательства ООО „Эльдорадо“, что соответствует справедливой рыночной оценке на основе дисконтированных денежных потоков, проведенной аудитором из числа „большой четверки“», — отмечается в сообщении «М.Видео».

    Для сделки «М.Видео» привлечет кредит в размере порядка 40 млрд руб. и использует собственные свободные средства.   «М.Видео» выкупит акции у несогласных акционеров по цене 401 руб. на одну обыкновенную акцию на основе отчета независимого оценщика и близка к средневзвешенной цене закрытия на Московской бирже за последние 12 месяцев.
    Подробнее: www.vestifinance.ru/articles/99277

    Марэк, полностью согласен. Причем купили за 26млрд +10млдр долга, а продали самим же себе уже за 45млрд. Весь Кэш с М.Видео выведут и в долги ещё повесят. Доля правды есть.
  19. Народ просто разводят.
     Эльдорадо принадлежит Сафмар и М.видео принадлежит Сафмар — сами у себя покупают  
    Главное шума побольше в СМИ и под это дело акции продать подороже.

    22.03.2018 16:29
    В конце 2016 г. «Сафмар» купила «Эльдорадо» у чешских компаний PPF и EMMA Capital, а начале 2017 г. группа купила и 57,7% «М.Видео» у его основателя и нынешнего президента Александра Тынкована и его партнеров — Павла Бреева и Михаила Тынкована.
    Сейчас «М.Видео» покупает «Эльдорадо». 
    «Сумма сделки составит до 45,5 млрд руб., не включая кредитные обязательства ООО „Эльдорадо“, что соответствует справедливой рыночной оценке на основе дисконтированных денежных потоков, проведенной аудитором из числа „большой четверки“», — отмечается в сообщении «М.Видео».

    Для сделки «М.Видео» привлечет кредит в размере порядка 40 млрд руб. и использует собственные свободные средства.   «М.Видео» выкупит акции у несогласных акционеров по цене 401 руб. на одну обыкновенную акцию на основе отчета независимого оценщика и близка к средневзвешенной цене закрытия на Московской бирже за последние 12 месяцев.
    Подробнее: www.vestifinance.ru/articles/99277
  20. М.Видео - не стоит ждать привлекательных дивидендов в ближайшее время

    Компания покупает розничную сеть «Эльдорадо»

    Сумма сделки составит 45,5 млрд руб. Вчера М.видео объявило о сделке по покупке 100% ООО «Эльдорадо» за 45 млрд руб. у структур своего основного акционера – Группы «САФМАР». В результате компания упрочит свое положение на рынке потребительской электроники в России, получив рыночную долю около 26%. Компания ожидает значительную синергию от объединения, прогнозируя 18 млрд руб. на уровне EBITDA в течение трех лет и достижение рентабельности по EBITDA на уровне 6% к 2019 г. В то же время, исходя из текущих финансовых показателей, до учета этого эффекта сделка выглядит дорогой, предполагая оценку приобретаемого актива на уровне 13,0 по EV/EBITDA 2017. Акционеры М.видео будут голосовать за одобрение этой сделки на собрании 13 апреля. Не проголосовавшие акционеры в случае принятия решения получат возможность предъявить акции к выкупу по цене 401 руб./акция. Магазины обеих сетей продолжат работать под отдельными брендами. Александр Тынкован останется на должности президента компании.

    Компания представила сильные результаты за 4 кв. 2017 г. М.видео вчера опубликовало отчетность за 2017 г. по МСФО, показав сильную динамику. Чистая выручка увеличилась на 8% (здесь и далее – год к году) до 234 млрд руб., а в 4 кв. – на 19%. При этом продажи онлайн-сегмента выросли на 41% за год до 37 млрд руб. и на 69% в 4 кв. В итоге доля компании в онлайн-сегменте российского рынка бытовой электроники составила 14%. EBITDA увеличилась на 6% в 2017 г. до 11,8 млрд руб., а рентабельность по EBITDA повысилась на 0,4 п.п. до 6,0%.
    Сделка стратегически оправданна, но экономический эффект неочевиден. Объединение розничных сетей, подконтрольных Группе «САФМАР», стратегически оправданно. В то же время достаточно высокая цена сделки может быть оправданна для М.видео и миноритариев только при достижении целевых показателей по синергетическому эффекту, что выглядит достаточно амбициозной задачей. При этом от компании не стоит ждать привлекательных дивидендов в ближайшее время. У нас нет рекомендации по акциям М.видео.
    Уралсиб
  21. С покупкой Эльдорадо долговая нагрузка М.видео возрастет

    Сафмар объединяет свои розничные сети: М.Видео покупает Эльдорадо за 45,5 млрд руб.

    Ритейлер М.Видео покупает Эльдорадо за 45,5 млрд рублей, сообщил покупатель. Обе компании входят в группу Сафмар Михаила Гуцериева (в ПАО М.Видео ей принадлежит 57,7% акций, в Эльдорадо — 100% долей). Предполагается, что сделка будет структурирована так: 100% долей ООО Эльдорадо приобретет операционная «дочка» М.Видео — ООО М.Видео Менеджмент. Сумма сделки — 45,5 млрд рублей — не включает кредитные обязательства Эльдорадо и соответствует справедливой рыночной оценке на основе дисконтированных денежных потоков, проведенной аудитором из «большой четверки».
    Выкуп производится у группы Сафмар, которая ранее приобрела этот актив за 33,4 млрд руб. М.Видео готово выкупить свои акции у не согласных со сделкой за 401 руб./акцию (текущая рыночная цена – 405,9 руб./акцию. Мы считаем, что такая конструкция сделки может быть связана с тем, что группе Сафмар необходимы денежные средства. М.Видео на приобретение Эльдорада привлечет кредитные средства (40 млрд руб.), что увеличит долговую нагрузку компании (EBITDA ритейлера в 2017 году – 11,8 млрд руб.). По данным компании показатель чистого долга к EBITDA составит 1,5x к концу 2018 года. По нашим оценкам, он будет значительно выше (около 3х).
    Промсвязьбанк
  22. М.Видео — сделка по приобретению Эльдорадо может привести к существенному синергетическому эффекту и увеличению бизнеса

    М.Видео опубликовала результаты за 2017 и объявила о приобретении Эльдорадо     

    М.Видео вчера опубликовала сильные результаты — выручка достигла 198 млрд руб. (8.2% г/г) за счет сильного роста сопоставимых продаж и увеличения онлайн-продаж. Показатель EBITDA увеличился на 14% до 11.8 млрд руб., а рентабельность EBITDA выросла до 6% (максимум за последние три года). Также компания объявила о долгожданном приобретении Эльдорадо, которое позволит ей войти в число 10 самых крупных розничных продавцов бытовой электроники в мире. Обе розничные сети принадлежат Группе САФМАР, и возможное приобретение обсуждалось с момента, когда САФМАР приобрела М.Видео в апреле 2017. Цена покупки составит 45.5 млрд руб., и сделка будет финансироваться за счет долгового капитала (ВТБ предоставит кредит в размере 40 млрд руб.) и собственных средств. Коэффициент чистый долг/EBITDA объединенной компании должен достигнуть 1.5x в 2018, но постепенно снизится до 0.5x к концу 2020. Ожидается, что общая выручка компаний превысит 450 млрд руб. в 2022. Компания оценивает потенциальный синергетический эффект в 18 млрд руб. по EBITDA в 2018-2020, в результате чего EBITDA и чистая прибыль объединенной компании вырастут в два раза в ближайшие 5 лет. Сделка также предполагает выкуп у миноритариев по цене 401 руб. за акцию, что соответствует дисконту 4% к текущей рыночной цене.
    По словам менеджмента М.Видео, реорганизация и создание единой компании будут завершены к 1К19. Сделка может привести к существенному синергетическому эффекту и увеличению бизнеса (исходя из EBITDA Эльдорадо за 2017 в размере 3.5 млрд руб., коэффициент EV/EBITDA за последние 12М составляет 15x, в то время как этот индикатор для М.Видео, без учета какого-либо синергетического эффекта от слияния, составляет всего 6.6x). Тем не менее возможное приобретение обсуждается с апреля 2017, и мы считаем новость нейтральной.
    АТОН

    stanislava, сильно оптимистический прогноз, тем более при стагнации ритейла. Кэш превращается в долговую нагрузку. Дивиденды в перспективе 1.5 года, а может и нет. Мне М.Видео с Кэшем больше нравилось с прежним мажором, чем с долговой нагрузкой и новым «хитрым мажором».
  23. М.Видео - сделка по приобретению Эльдорадо может привести к существенному синергетическому эффекту и увеличению бизнеса

    М.Видео опубликовала результаты за 2017 и объявила о приобретении Эльдорадо     

    М.Видео вчера опубликовала сильные результаты — выручка достигла 198 млрд руб. (8.2% г/г) за счет сильного роста сопоставимых продаж и увеличения онлайн-продаж. Показатель EBITDA увеличился на 14% до 11.8 млрд руб., а рентабельность EBITDA выросла до 6% (максимум за последние три года). Также компания объявила о долгожданном приобретении Эльдорадо, которое позволит ей войти в число 10 самых крупных розничных продавцов бытовой электроники в мире. Обе розничные сети принадлежат Группе САФМАР, и возможное приобретение обсуждалось с момента, когда САФМАР приобрела М.Видео в апреле 2017. Цена покупки составит 45.5 млрд руб., и сделка будет финансироваться за счет долгового капитала (ВТБ предоставит кредит в размере 40 млрд руб.) и собственных средств. Коэффициент чистый долг/EBITDA объединенной компании должен достигнуть 1.5x в 2018, но постепенно снизится до 0.5x к концу 2020. Ожидается, что общая выручка компаний превысит 450 млрд руб. в 2022. Компания оценивает потенциальный синергетический эффект в 18 млрд руб. по EBITDA в 2018-2020, в результате чего EBITDA и чистая прибыль объединенной компании вырастут в два раза в ближайшие 5 лет. Сделка также предполагает выкуп у миноритариев по цене 401 руб. за акцию, что соответствует дисконту 4% к текущей рыночной цене.
    По словам менеджмента М.Видео, реорганизация и создание единой компании будут завершены к 1К19. Сделка может привести к существенному синергетическому эффекту и увеличению бизнеса (исходя из EBITDA Эльдорадо за 2017 в размере 3.5 млрд руб., коэффициент EV/EBITDA за последние 12М составляет 15x, в то время как этот индикатор для М.Видео, без учета какого-либо синергетического эффекта от слияния, составляет всего 6.6x). Тем не менее возможное приобретение обсуждается с апреля 2017, и мы считаем новость нейтральной.
    АТОН
  24. Интересно будет синергетический эффект от покупки. Или просто увеличение долговой нагрузки М.Видео?

М.Видео - факторы роста и падения акций

 
 

М.Видео - описание компании

М.Видео - крупнейшая розничная сеть по объемам продаж электроники и бытовой техники в России. «М.Видео» осуществляет свою деятельность с 1993 года. По состоянию на 30 июня 2016 г. сеть «М.Видео» включает 382 магазина в 162 городах Российской Федерации. Торговая площадь магазинов «М.Видео» составляет 649 тыс. м кв., общая площадь – 872 тыс. м кв.