Коротко напомню мои отношения с Северсталью.

Я покупал Северсталь в начале года по 1 300 – 1 400 под идею возобновления дивидендов и выплаты пропущенных дивидендов за 2021-2022 годы: t.me/Vlad_pro_dengi/651 

На объявлении дивидендов в феврале оставил акции и продал их в апреле, когда объявили дополнительную выплату за 1 квартал. Продал акции по 1 860 рублей, потому что они оценивались уже дороже справедливой цены: t.me/Vlad_pro_dengi/901

По итогам отчета за 1 полугодие в июле, когда акции стоили 1 450 руб., написал, что «ситуация для инвесторов среднесрочно стала хуже»: t.me/Vlad_pro_dengi/1085

Вот акции Северстали стоят 1 180, и я считаю, что мы увидели последний неплохой отчет в части свободного денежного потока и дивидендов на ближайшие 2 года, если компания будет следовать своим планам капитальных затрат. Обо всем по порядку.  


➡️ Финансовые результаты за 3 кв. 2024

✔️Выручка за 3 кв. = 219,1 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = 188,7, за 2 кв. 2024 = 220,4)

( Читать дальше )

Рекомендую прочитать мой обзор компании после возвращения в Россию: t.me/Vlad_pro_dengi/1234

Подсвечу самое важное: 

✔️ P/E Хедхантера = 9,43

👀 Дивиденды в декабре-январе будут до 700 руб. на акцию (доходность = 17,7%)

✔️P/E Хедхантера после выплаты дивидендов = 7,77



Средние темпы роста выручки Хедхантера за последние 8 лет = 37,53%, прибыль росла еще быстрее. 

Темпы роста сохраняются — за 2 кв. 2024 года темпы роста = 39,55%. 

Долгосрочно компания заявляет, что намерена расти темпами 25% +. 

❓Цена акций Хедхантера несмотря на дешевизну и дивиденды падает. Почему?

Хедхантер – самая дешевая компания роста в России, фундаментал очень сильный, при этом, как не открою стакан заявок, стоят лимитные заявки на продажу по 10, 20, 30, 50 млн рублей. Видимо, это и есть навес продавцов, которые покупали бумаги дешево в зарубежной инфраструктуре.

И тут интересная ситуация. Можно ждать пока кончится навес (но мы не знаем, когда, и не знаем, как быстро цену могут переставить наверх без него), можно брать сейчас с риском уйти в минус из-за навеса. 

( Читать дальше )

25 октября в день решения по ключевой ставке ЦБ пройдёт Совет Директоров Лукойла по дивидендам.

Дивидендная база (скорректированный свободный денежный поток Лукойла), даёт выплату 575 руб. за полугодие. Я в такую выплату не верю, потому что она не подкреплена прибылью РСБУ, которая является основой для дивидендных выплат.



По РСБУ могут выплатить 499 руб., а могут и чуть меньше, чтобы создать себе запас на второе полугодие.

По моим расчетам доходность будет от 7% до 8,2%. Ближе к нижней границе, что тоже вполне неплохо.

Сколько дивидендов заплатят другие нефтяники, рассказал в обзорах компаний (переходите и читайте): 

Обзор Роснефти: t.me/Vlad_pro_dengi/1177
Обзор Газпромнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/1168
Обзор Татнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/1156
Обзор Башнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/1199

А как думаете вы? Делитесь мнением в комментариях. Подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику фондового рынка России!

💥 Друзья, этот день настал! 

Теперь «Влад про деньги» не только на Смартлаб, но и на Youtube! 

Еженедельно буду подводить для вас итоги недели на российском рынке акций и разбирать ключевые события прошедшего периода, а также делиться ожиданиями от недели новой. 

Первый выпуск с итогами за 13-20 октября уже на канале: 

 📣 Рассказал о: 

— провале производства ММК

— топ-результатах X5

— дополнительной эмиссии Сегежи

— хорош или нет отчет Транснефти по РСБУ

— IPO и оценке Озон Фармацевтики

Поделился ожиданиями по главным событиям этой недели — какие дивиденды заплатят Лукойл и Северсталь, какая будет ключевая ставка. Переходитеи смотрите 👀

Будущее канала, особенно на старте — сильно зависит от вас. Чтобы ютуб заметил видео и его рекомендовал, очень важны ваши реакции. Поэтому, пожалуйcта, поставьте лайк, подпишитесь на канал, напишите комментарий! Помогайте! 

И спасибо вам, что читаете (и, надеюсь, уже смотрите)!  👍

( Читать дальше )

Кто читает меня давно, знает мое отношение и цели по Транснефти. 

Сегодня Транснефть выпустила отчет по РСБУ за 9 мес. 2024 года и рынок испугался падения прибыли в 2 раза. 

Сам держу и знаю, что многие держат, поэтому прокомментирую — отчет Транснефти по РСБУ непоказательный (в нем куча переоценок и других разовых статей). 

Для примера, прибыль Транснефти по РСБУ по итогам 1-го полугодия 2024 была в 2,5 раза ниже, а скорректированная прибыль по МСФО (база для дивидендов) на 12% выше. 

В отчете можно обратить внимание на 2 статьи: 

1️⃣ прибыль от продаж чуть выше, чем в прошлом году

2️⃣ чистая прибыль без разовых переоценок НМТП выше на 11,9%, чем годом ранее (что в целом сходится с МСФО за 1 полугодие) 

Держу дальше, впереди: 

— предложение ФАС о тарифах Транснефти на следующий год 

— отчет по МСФО за 9 месяцев 2024 года

— и, дай бог, промежуточные дивиденды

Если не читали большой обзор Транснефти — велком, он тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1063

( Читать дальше )

ММК снизил производство и продажи стали в 3-м квартале 

Разбираемся, в чем причины

⚙️ Операционные результаты ММК за 3 кв. 2024 года



❌ Производство стали в 3 кв. 2024 = 2,48 млн тонн

— 1 кв. 2024 = 2,98 млн тонн

— 2 кв. 2024 = 3,37 млн тонн

 ❌ Продажи стальной продукции в 3 кв. 2024 = 2,48 млн тонн

— 1 кв. 2024 = 2,73 млн тонн (тогда были ремонты в доменном и прокатном переделе)

— 2 кв. 2024 = 3,05 млн тонн

💬 Компания объясняет слабые производственные результаты так: 

«Основные причины: ремонтная программа в доменном переделе, снижение покупательской активности в России в связи с ростом процентных ставок и завершения программы льготной ипотеки, а также неблагоприятная конъюнктура рынка стали в Турецкой Республике».

Следствием слабых операционных результатов будет ухудшение финансовых результатов ММК за 3 кв. 2024 года. 

❗️Я снижаю прогноз по годовой прибыли ММК до 94,3 млрд руб.

💸 Дивиденды

ММК платит дивиденды из свободного денежного потока, он сократится из-за снижения прибыли + не забываем, что у ММК большие капитальные затраты в этом году (по моим расчетам 105-110 млрд руб., из которых за 1 пол. 2024 года потратили только 46 млрд руб.). 

( Читать дальше )

В акциях Сегежи очень высокая волатильность, акции вчера росли на 15%, сегодня падают на 10%. Что происходит?

Американские горки на том, что рынок ждет решения о дополнительной эмиссии компании (для инвестора важны размер, цена и кто будет выкупать).

Тема горячая, поэтому прокомментирую.

Вот мой последний обзор Сегежи по итогам 1-го полугодия, повторю то, что там написал по оценке компании: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1171

«В июне, пока брокеры давали прогнозы в 4 руб., я обозначил вам цену в 1,5 руб. как справедливую, но это если бы Сегежа сделала дополнительную эмиссию по 2,5 руб., и конъюнктура резко восстановилась. Допки не было, цена ушла ниже, конъюнктура лучше не стала.

5-кратная дополнительная эмиссия по цене 1,5 рубля и резкое восстановление конъюнктуры, дает справедливую цену около 1,14 руб. Если конъюнктура будет чуть лучше текущей — 0,7 руб. Вот такая сейчас справедливая цена».

Конъюнктура пока сильно лучше не стала (даже несмотря на ослабление рубля).

( Читать дальше )

 X5 первой из ритейлеров представляет отчетность. 

Разбираю для вас операционный отчет компании за 1 полугодие 2024 года. Менее, чем через 3 месяца старт торгов, так что переходите читать.

⚙️ Операционные показатели за 3 кв. 2024 года

✔️Кол-во магазинов в сети X5 = 26 047

1 кв. = + 412 магазина

2 кв. = + 582 магазина

3 кв. = + 581 магазин (из них 359 пятерочек и 217 чижиков)

✔️ LFL-продажи за 3 кв. (то есть в тех же магазинах, что и в прошлом году) = прирост на 13,8%; трафик +2,2%, средний чек +11,4%), сильные данные. 

Главное, продолжает расти траффик. 

✔️ Выручка X5 за 9 мес. = 2 821 млрд руб. (темпы роста выручки = 24,8%);

✔️ Выручка X5 за 3 кв. = 975 млрд руб. (+ 22,7% год к году), темпы роста выручки чуть замедлились (во 2-м кв. были = + 25,1%), но пока остаются высокими. 

Ритейл хорошо впитывает инфляцию — поэтому такие темпы роста выручки. 

В начале октября гендиректор компании Игорь Шехтерман заявлял, что компания намерена расти темпами в 17-18% в ближайшие 3 года. 

( Читать дальше )

Читаю дальше книгу про великих инвесторов Г. Арнольда, следующий там после Баффета и Мангера миллиардер Дж. Темплтон, который инвестировал на международных рынках. 2 его цитаты могут быть применимы к текущий ситуации на российком рынке:



🗣️ «Бычий рынок» порождается пессимизмом, взращивается на скептицизме, зреет на оптимизме и умирает от эйфории.

🗣️ Период максимального пессимизма — лучшее время для покупки, а максимального оптимизма — для продажи.

Сейчас пессимизм + скептицизм на российском рынке доминируют.

По Темплтону, самое время покупать акции. Я продолжаю докупать акции в портфель на пополнения счета.

Вот тут писал про подход Баффета и Мангера, как они выбирали акции в портфель (и какие российские компании подходят под их критерии в портфель): t.me/Vlad_pro_dengi/1249

Поддержите лайком, если полезно! Подпишитесь, чтобы экономить время на аналитику рынка РФ!

Поездил на каршеринге Делимобиля пару дней назад, стало интересно обновить взгляды на компанию. 

Мой обзор IPO Делимобиля был тут: t.me/Vlad_pro_dengi/731 

Название говорило само за себя: «Спасибо, не надо». Что еще можно было сказать о компании, которая размещалась на бирже по 25+ прибылей. Итоги торгов после полугода логичны, акции снизились с 265 до 200 руб., это -25%. Индекс Мобиржи снизился на 14%, Делимобиль был хуже рынка. 

Компания выпустила 2 отчета — за 2023 год и за 1 пол. 2024, давайте их разберем. 

Финансовые результаты за 1 пол. 2024 года

✔️ Выручка за 2023 год = 20,88 млрд руб. (за 2022 год = 15,72 млрд руб.), темпы роста год к году = 32,9%. 

✔️ Выручка за 1 пол. 2024 года = 12,66 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 8,56 млрд руб., темпы роста год к году = 47,9%). 

Выручка в первом полугодии ускорилась. Я не ждал такого роста выручки. Причины: 

1️⃣ Рост числа автомобилей: с 19 906 машин по итогам 2022 года до 29 584 машин на середину 2024 года; т.е. рост на 48%. 

( Читать дальше )