Император, эти риски я считаю околонулевыми. По целой совокупности причин, которые сильно долго расписывать. А вот реальный риск — тот самый кредитный, мы уже наблюдали в 2022м. Но резервы ведь как создаются, так и распускаются, когда всплеск сверхриска проходит. А для типичной ситуации зазор там вполне имеется и явного давления на бизнес или хотя бы дивы не просиатривается даже на горизонте.
Тем более инорезы уже ушли и фактор их дружного бегства второй раз отыгран уже не будет. Ну а к дежурной волатильности российский инвестор давно приучен.
Хотя сам я тут в стороне. Вместо Сбера ещё в прошлом году предпочтя нырнуть в передавленный ВТБ, у которого прежние основные риски видятся уже ушедшими, в отличии от дешевизны. Но это уже совсем другая история.

На пенсию в 35, вот я и подозреваю, что «тысячи процентов вне рынка»  — это лишь у инфоцыган и телеграмщиков по хайповым направлениям. А как раз реальный производственный бизнес, или уж тем более 90% публики из работающих вообще в найме имеют темп динамики дохода не намного выше динамики инфляции. Что сильно скромнее, чем отбор инвестором из наиболее интересных в конкретный год долях публичных бизнесов. Это даже не говоря о безграничной гибкости, где сменить один желаемый бизнес на другой занимает не месяцы (а обычно вообще года), а секунды!
А кроме того доступны гибкие хеджи. И всё это не только не завися от нерадивых помощников, вечных проблем с менеджментом и иной раз даже линейным персоналом, а даже вообще не вставая из кресла. Причём в любой точке планеты.
С возрастом начинаешь всё больше ценить такие возможности.

Владимир ., часть санкций — это уже одно из условий мирного соглашения.
Другая часть сама отменится автоматом как закончится конфликт, т.к. действует лишь во время него на «страну-агрессора». Третья часть отменится вследствии желания избавления от недополучения прибылей и обвала своей производственной базы у части стран-инициаторов. Четвертая — при смене евробюрократии на обновленных персон. А кроме того происходящего уже сейчас правого поворота у избирателя на местах.
Так что с фактом окончания войны санкции однозначно поедут на откат. Интригой является лишь темп динамики.

Император, да Сбер все годы любим народом. Он понятен, ROE больше полной дохи гособлиг, а в последние годы ещё и дивы при этом платит не меньше купонов у длинных. И при этом нынче предлагается ещё и с дисконтом к капиталу. Выходит, прекрасный выбор даже для консерваторов. Как на дистанции, так тем более и в текущем моменте. Не зря он и у автора первая поза в портфеле.

i_shuraleva, кстати удивительно, что в сводной табличке очередных горе-аналитиков отсутствует банк с самой дешевой оценкой и самым высоким в секторе предстоящим расчетным дивом — ВТБ. Прям впечатление, что даже 25% распределения не ждали. Смотрю, только в эти дни публика начинает просыпаться от дурмана и замечать перепроданность при уже ушедших рисках.

На пенсию в 35, так ведь одно другому не мешает. Можно как зарабатывать за пределами биржи, внося на неё непроеденную дельту, так и поглядывать за отчетами эмитентов. Причём чем больше размер биржевого капитала (а значит в т.ч. и как у вас лично или упомянутого автором Антона) — тем выше экон. эффект от погружения во второе действие.
Поэтому за чтение отчетов как раз платят. И весьма щедро. Особенно сейчас, когда из-за ухода/блока инорезных институционалов наш рынок стал уже аж на 80%(по стате от Мосбиржи) во власти физиков-обывателей. И кол-во и срок существования ценовых перекосов существенно увеличился. К примеру, лично я никогда так много как после 2022 года не зарабатывал. До войны мои успехи были куда скромнее и отрыв от полнодоходного индекса меньше.
А вот те, кто слепо похоронил себя в том самом индексе, развешивая ушки на «диверсификацию», «снижение волатильности» и т.п. мантры, наоборот взяли на себя повышенный риск. Ибо российский индекс в большей части состоит из сырьевых экспортёров, а значит цикличен вместе с ценой сырья, зависим как от курса, так и от целой груды санкций. Т.е. фундаментально НЕпредсказуемых факторов.
А на рынке то есть и другие сектора, которые вообще никак не страдают от вышеперечисленного, что в текущее время сверхактуально. Вот те кто занимается отбором — прекрасно об этом осведомлены именно потому, что это не только очевидно логически, но и постфактум отражается и в отчетах.

Иван Красноярск — 45, акциях отдельных или индексе?

Иван Красноярск — 45, инвестору без алкоголя никуда — стрессов много ;)
А если серьёзно, то я именно тот, кем вы планируете стать — инвестор живущий только с русфонды. И в таком состоянии я с января 2017. А по возрасту на год младше вас. Так вот, скажу как на духу, что жалею лишь об одном, что не пришёл на фонду много раньше.
Что касается ваших текущих размышлений, то худшее что вы можете сделать для своего капитала — это пустить его на потребление в самый канун разрешения текущего военного конфликта. Т.е. в момент перед несомненным апсайдом. Он конечно будет не такой стремительный как обвал, а плавнее. Но будет однозначно. Главное ждать его без плеч, а то есть и те кто плещет оптимизмом.
У вас отдельные бумаги или вы из индексников?

Ladimir Semenov, нет, чесргя не знаю, т.к. непристально за Сбером слежу. Спасибо за инфо. Но сейчас явно не время для обратного роспуска. Повторюсь, отработка динамики ключа идёт с большим лагом. Который лишь увеличивается, если экономика (кстати, давно хронически недофинансируемая благодаря Набиуллиной) уже погрузилась в рецессию.
А что касается системной проблемы, то и сами финансовые власти не скрывают, что не видят проблемы в очищении бизнеса страны от нерентабельных. Да и я не пишу про тотальные дефолты, а лишь про их увеличение, просто ощутимо выше среднего.

Ladimir Semenov, банкротить системно значимый крупняк конечно не начнут, но я то говорю о тех заёмщиках, кого бюджет никак поддерживать не будет. А снижение ключа на бизнесах компаний отыгрывается с нехилым временнЫм лагом и облегчение в них не только не наступило, а в сравнении с прошлым годом лишь усилилось. Если есть в окружении бизнесмены — они вам это наглядно расскажут.
Что касается стоить дороже из-за роста капитала — это конечно так, но лишь в теории. А на практике мы воочию видели как умеет пикировать Сбер при поднятии рисков. Я не говорю о риске существенном и падении кратном, как в 2022м, но на те 10-15%, которые прибавлял бы капитал за минусом раздачи дивами — да в любой момент.
А нам, чтобы даже просто окупить плечо, надо чтобы бумага не только закрыла дивгэп, но и выросла. А она всё ещё на уровне вообще прошлогоднего дивгепа. Наглядно иллюстрируя отражается ли на банке в т.ч. и тот самый «позитив от снижения ключа». А ведь кто-то и под это мог брать плечо ради Сбера полгода назад. С теми же надеждами.

Лично я не вижу особого повода выбирать сейчас Сбер вместо ВТБ. Если уж так приспичило торчать именно в банках, слушая ещё прошлогодние мантры о них как бенефициарах. О которых лилось из каждого утюга.

Ладимир, позвольте уточнить логику решений. Итак, возьмём расписанную вами позу:

Возьмем к примеру Сбер. Прибыль которого падать и не думает. Вот он взят под плечо 20%(допустим) годовых. И, допустим, он через год там же где был… Допустим он у меня на 300% счета. Ну тогда… В среднем дпоустим я заплачу типа… 10% от счета за плечи минус дивиденд. (40% плечо, 30% див).

Даже в таком, условно «безрисковом» и умеренно рецессионном текущем сценарии у вас плечо не только не окупается, но и генерит 10% убытка к счету. В чём вообще смысл входа в такие скромные по апсайдам истории с таким огромным плечом?
Война продолжается, кураторам Зеленского её продолжение выгодно, а значит риск форсмажора на истерике украинского режима с ЛЮБОЙ глобальной провокацией никуда не делся. Если она будет максимально резонансная/чудовищная — на этом рынок может сильно грохнуться, где моськой опять будет увеличено обеспечение что сразу запустит самоувеличивающийся маржинкольный пролив, где внизу закроют уже и вас, если повезёт, то с положительным остатком.
Сам Сбер во время развернувшейся в стране рецессии тоже под риском, что ввиду возможного всплеска кредитных дефолтов предполагает апсайд банка ниже расчетного.
Т.е. мало того, что есть риски, но даже без реализации оных, т.е. в базовом сценанрии, вы с плечом уходите в отрицательную зону, которую и сами в точности описали. Так в чём тогда смысл плеча именно для конкретной позы? Да ещё и столь запредельного, которое может грозить даже фатальным обнулением счета.

А уж шорт битка — это вообще чистейшая рулетка неприкрытой лудомании. У вас полный ноль возможности предсказать его движения. А актив очень хайповый. И против вас может не просто поехать, а вообще улететь куда угодно. Все прекрасно знают его волатильность. Тем более что недавно он выше уже был.Причём выше намного.

В итоге стратегия выглядит не просто не умной, а откровенно бестолковой. Извините за прямоту. Мне кажется вы после своих амурных переживаний, понятно сильно давящих на психику, явно потеряли не только в сложных навыках, а даже в простой логике. А такое при управлении деньгами может быть весьма фатально для последних.

Бад Фокс, насколько просела прибыль(див) — зачастую насколько же и капа. Поэтому дивдоха осталась прежней.

Александр Плеханов, у зарабатывающих словом — лучший способ это резонансная тема.
Резонирует обычно скулёж. Поэтому собирают лайки под любой алармизм. Даже выдуманный. Хоть инфляцию «в 30% годовых», хоть про «кошмарные» российские акции, хоть про «кровавую гэбню». В ход идёт все, что обсуждается на целевой площадке.
Время бесконтрольных борзописцев теперь ещё и монетизируется самими же площадками. Раньше с такого могли кормится только заказные журношлюхи, а теперь вообще любой. Се ля ви.

Воробьев Артем, брать индекс без дивов, но с дивгэпами — это клиника.
А при корректном сранении фонда на длинной дистанции кроет депозиты как бык овцу. Причём даже с учетом текущего военного обвала. Не говоря про довоенную дистанцию.

SolomonTrade, низкая база кончилась тогда же когда началась — ещё в 1990е.
А перед мировым обвалом в 2008м наша русфонда продавалась по Р/Е аж втрое дороже, чем стоит нынче. Хотя и дивдоха тогда была мизерная.
А с 2000 года, т.е. после мерзотной колониальной эпохи Ельцина русфонда в долларах, с учетом дивов выросла так, как самые динамичные также полнодоходные индексы планеты. Т.е. опережая почти всех. Текущая военно-санкционная пауза закончится вместе с войной. И предыдущая динамика продолжится, т.к. остальные вводные остались те же.

Кудельман, сама раскрутила оленя, теперь гордясь подобным фактом, а наглядно трудолюбивого Анара попрекает. Даже мне, не из его паствы или тем более защитников, такое просто забавно читать. Впрочем, носители подобной вашей фамилий честью отродясь не отличались. А уж брёвен в глазах тем более не считали. Поэтому не удивляет.

CoK, оба этих автора конкретно в фондовом рынке нибельмеса. Их уровень — это тупо покупка индекса.
Они сосредоточены на другой деятельности и в принципе едва ли способны отделять широкий рынок от отдельных растущих компаний. Потому что даже не давали себе труд погружаться в финмодель ни в одной из них. Именно поэтому на их ресурсах вы никогда не увидите ни одного обзора конкретного фин.отчёта эмитента. Даже самого общеизвестного, не говоря о по-настоящему интересных.
В итоге они растут лишь на общерыночном факторе. И валятся вместе с ним. Не понимая как этого избегать, не говоря о том как управлять. Это не инвесторы в полноценном смысле слова, а просто типичные ждуны. Не стоит по их балабольству судить о ситуации у погружённых инвесторов. При этом бесспорно, что средний хомячок уровнем, полагаю, ещё ниже.
Но это тоже нормально — биржа это место предельной конкуренции. Тут нельзя быть посредственным, но при этом расчитывая в долгосрок обгонять большинство. Без погружения результат будет как у этих персонажей. Которые оправдывают себя тем что «стокпикинг на дистанции проиграет индексу». В реальности это не просто лживый, но и весьма вредный наброс популяризатора индексников — Богла.

Periculo cattus, зачем покорно зависеть от широкого рынка? Входите лишь в тех эмитентов, где есть расчетные предположения роста годовой прибыли против предыдущей. И эта динамика превышает динамику котировки.
И будет вам счастье. Причем с минимальными просадками.
Но для этого надо погружаться, в т.ч. и потому что неотыгранные апсайды с ценовыми перекосами куда проще встретить там, где нет сторонней аналитики ввиду низкой ликвидности для фондов и прочего крупняка. Зато и прибыли в процентах будут самыми высокими.

Бад Фокс, конечно реализуется. Поверьте практику. Наш рынок и до войны был самым дешевым на планете, а впридачу ещё и самым высокодивидендным. А уж тем более сейчас. Это означает, что корпоративная прибыль на вложенное здесь также рекордная.
Но в таких обособленных рынках, где среди инвесторов минимум конкуренции, не стоит смотреть на индекс, а лучше пользоваться обилием ценовых перекосов, отбирая отделльные бумаги и ротируя их.
Намедни я описывал это в соседней ветке:
smart-lab.ru/blog/1260022.php#comment19096560

igleon, да он только и рос на том, что БКС не просто его везде пиарил, но и пихал во все свои тогдашние структурки, т.е. и сам максимально участвуя в спросе.
Для меня загадка кто из вменяемых инвесторов додержал бы таку бумагу до стадии явнейшего пузыря. Не выйдя ещё на 150-200.
Только лудоман без своего мнения. А такие также стремительно потом наигранное и сливают.