Igor, извините за прямоту, но вы тогда совсем потеряли адекват от карго-культа, если игнорите даже общеизвестное. Отжатие иностранной части бизнесов шло все эти годы. Причём в т.ч. и с прямой с национализацией страной нахождения. К примеру, именно так был национализирован немцами даже ГГР Газпрома в ранее архидружественной к нему Германии. Как и всегда, с иезутской у подлецов, формулировкой:
ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_22_6823
Подобного не меньше у Роснефти, Новатека, Лукойла, Акрона… А кроме того целый косяк менее крупных, удары по которым проходят без широкого освещения в сми.
Да что российские. Особенно забавно как шарахнули по самим зомбакам карго-культа. Выбравших для «более безопасных» инвестиций неполживый варьянт — «ирландский Финекс», вместо якобы «сверхрисковой» отечественной юрисдикции. Теперь пятый год наслаждаются обещаниями даже в самом «безопасном» из инвестпредложений.
И смех и грех, чесслово. Но карго-культ неистребим. Как и подобострастие холопов к загранищным господам.

Сергей Олейник, это уже откровенная клиника, если вы решили что знаете дивдоху моих эминтов лучше меня.
Впрочем, ладно. Ведь уже попрощался. Дописав прощание ещё не видя ваш последний пассах.

Сергей Олейник, мне, в отличии от вас, платят эмитенты. Год к году растущими дивами. А такие как вы — динамикой котировок. Давая постоянно собирать и раздавать на ценовых перекосах.
Где на планете мне дадут взять например банк с пулом безрисковых кредиторов и растущей г/г на десятки процей прибылью всего за 4 годовых ЧП и форвардной дивдохой выше полной доходности даже самых длинных из госбондов и аж втрое выше инфляции?
Причём это наименее доходная из моих инвестиций. Потому что моя основная специализация соаредоточена в ещё более вкусном и менее рисковом секторе.
Повторюсь: пока бестолковые скулят, толковые стригут возможности. Открывая оригиналы отчетностей, а не болтовню популярных у биржевого корма «инвестканалов» из ютупчиков с тележками. Причём так и 10 лет назад было, когда я только начинал жить с биржи, также и сейчас. Только сейчас, после блока инорезов, навес наших неофитов лишь увеличился. Давая ещё больше ценовых перекосов в обе стороны.
Ладно, мне надоело бисер метать. Судя по повтору вами скринов, содержание которых вы даже сами не понимаете, смысл уже исчерпан.

Igor, после тотального отжатия активов массы россиян и российских бизнесов в ЕС и прочих «колыбелях законности» (я уж не говорю про хрестоматийные $300 ярдов) ваша розовая нелепица выглядит уже настоящей неадекватностью типичного представителя т.н. карго культа.

Mamkin Investor, в жилой бетон и инвестируют только разочаровавшиеся хронические сливалы (из которых и Вася). На бирже заработать несравнимо удобнее. Это не только доходнее, но и ликвидность с диверсификацией несравнимы.
А тут бетон ещё иностранный, в до кучи сверхрисковой для фарангов локации, но без премии за кратно растущий риск. Бестолковость в квадрате.

Олег Иванов, тогда у вас уже дети выходят в жизнь. Хорошерько растолкуйте им, что инвестируя даже лишь дармовой карточный кэшбэк(1-1,5% от своих трат)  они при высокодивидендной стратегии (она на долгосроке даёт на русфонде больше чем +10% к уровню инфляции) можно за полный трудовой стаж иметь такой капитал, что генерацией прибыли с него будет перекрываться разница между госпенсией и полноценной зарплатой. Это даже не считая, что капитал вещь наследуемая.
Нынешние дети не видели ничего, кроме рекламы потреления. Поэтому им особенно сложно понять какой треш ждёт их на пенсии без инвестдохода.

Сергей Олейник, судя по приведенным примерам вы так ничего и не поняли.
Кубышка — это фактор. В многофакторный модели каждого из бизнесов.
Для вас открытие, что Сургут кроме депозитного дохода жестко завязан на курсовую динамику и санкционное давление? Кстати, как и любой российский сырьевой экспортёр в текущем конфликте. Угадайте с одного раза будет ли адекватный инвестор выбирать кого-то из этого сектора в момент беспрецедентных на планете санкций именно на этот российский вид деятельности?
А ведь наш индекс как раз и состоит в основном именно из этого. Нагляднейше показывая, что попросту неуместно смотреть на русфонду в целом только через наш перекошеный индекс.
Впрочем, судя по мемасикам для детворы, я совершенно напрасно тут бисер мечу, лишь тратя время.

Сергей Олейник, вывод у вас неверный. Уж где всю дорогу была колония — так это та же Индия. Причём и обретение формальной независимости не сильно изменило развитие страны. И, главное, её зависимости от внешних акторов.
А вот когда для Запада отработал соседний с Индией Китай, став уже недешевым и как раз истинно независимым, а нынче даже жестко диктующим свою волю, западные инвестиции и перенос производств перетекают на следующую крупную и пока ещё дешевую по цене труда поляну — Индию. Погуглите в итоге динамику её фондового индекса полной доходности.
Что же касается русфонды, то в любой стадии рынка, в т.ч. и при текущей сверхжесткой ДКП, на рынке есть её бенефициары. Повторяю, лишь малотолковые люди смотрят на общее. Как и берут в свои портфели индекс целиком, развешивая уши на богловскую саморекламу, что самостоятельно его «необычайно трудно» обогнать, а тем более физику. На самом деле всё с точностью до наоборот! Именно физик (в отличии от тотально ограниченых в возможностях от регуляторики и ликвидности фондов) может обгонять индекс элементарно. Достаточно лишь отключить психологию, как раз и заставляющую неофитов смотреть за общим сентиментом, вместо конкретики финпоказателей конкретных же компаний.
К примеру: разве трудно догадаться, что в условии сильно подорожавших денег закредитованные бизнесы пострадают от роста процентной нагрузки, а вот бизнесы с накопленными кубышками наоборот ощутимо нарастят свои чистые прибыли на точно таком же процентном факторе? Это очевиднейшая вещь даже для домохозяйки. Но, увы, не дураков, которые увидев общую распродажу на русфонде побегут распродаваться и сами. «Спасая» свои капиталы перекладкой в дежурный доллар или подобное, а не наоборот активно подбирая акции бенефициаров по очень вкусным ценам против их ожидаемых прибылей, которые уже вскоре появятся и в их публичных отчетностях и в размере дивидендов, если речь ещё и о дивитикерах.
И это только один из факторов. А их десятки (тарифы, санкции, регуляторика, монопольное положение или наоборот ужесточение конкуренции и проч. и прч.). Которые можно использовать в своих перекладках хоть бесконечно.
В итоге в инвестициях может разматать только дураков. Но это совершенно нормально. В любой серьёзной деятельности есть свои пороги входа и критерии соответствия им. А тут, не только наличие излишков после потребления для формирование инвесткапитала, но и интеллект. Разве это не очевидно, причём ещё и на столь конкурентной поляне как фондовый рынок?
Ну а те кто не осиливают ни по когнитивным способностям, ни по управлению эмоциями — всегда будут перекладывать неудачи на внешние факторы. Хоть на своих бюрократов, хоть на пендосов, хоть на мифический «общий инвестклимат» в стране. У малодушных не бывает воли признать свою несостоятельность и начать работать именно с ней. Гораздо проще убрать себя из зоны ответственности. Причём это дежурная реакция всех бестолковых людей. И до её осознания они не сумеют выбраться из этой самовоспроизводящейся парадигмы. Всю жизнь их и тормозящей.
Это се ля ви намба ту.

Сергей Олейник, так это описанный американский рынок — казино. Причём это то как раз общеизвестно. Очередное безумное IPO очередного пузыря (Space X) это лишь ещё красноречивее подтверждает. Также как и E/P sp-500 которое давно ниже даже собственных же трежерей (госбондов)! Но т.к. это крупнейшая бездонная поляна планеты, то участие в этой пирамидке мирового МММ считается незазорным даже у институционалов.
Сравните с нашими мультами. В т.ч. и в сравнении с нашими же госбондами. Русфонда — это совершенно адекватный рынок. Причём вкуснейший на планете. Если бы не строгие санкции своих правительств, то здесь бы по-прежнему ошивались рыщащие по планете инорезы, прекрасно понимающие выгоды. До войны их тут было более 50%. Т.е. даже больше чем нас — местных.
А после их ответного заблока «осиротевшая» русфонда стала лишь ещё привлекательнее. А уж когда уйдёт безумие текущей ДКП — русфонда опять пробъёт хай, даже если война будет продолжаться. Как пробивала его пару лет назад, пока Эля не запустила свое ралли.
Кроме того, у нас ещё и дивдоха давно идёт с премией к инфляции. Что тоже у единиц на планете. И даёт местным инвесторам жить жизнью рантье не распродавая активы.
Ну а скулёж трейдунья тоже понятен. Они  ж при любом рынке вкалывают только на обогащение брокерни. Потому беспрбудно нибельмеса о том что происходит в бизнесах, которые, вот «неожиданность», оказывается нужно таки ОТБИРАТЬ для своего портфеля, погружаясь в отчетности. А это дуракам не по силам. Это же не примитив просмотра левой части графика, считая именно это «анализом».
А ещё дураков всегда видно. Они судят о всей совокупности только по новостям из дежурных СМИ. А мы не знаем журнализдов, что бы вместо «атака дрона, мы все умрём», «хх пакет адских санкций» написал бы «в компании Х ожидается рост выручки на успешно прошедшем капексе, что поднимет и будущую прибыль и дивдоху» такого не бывать априори. Ибо ясно на какую новость кликнет обыватель. Да он и не сможет. Одно дело писать о прошедшем, а другое дело реально во что то погружаться, да ещё и делая расчеты. Так одни дураки плодят мысли других дураков. Замкнутый круг бесконечный глупости. Именно поэтому и те и другие никогда не выходят из кругооборота наёмных батраков. В конце «карьеры» не имея ничего, кроме нищенской пенсии. Получив от капитализма одни лишь минусы и полностью пролетя мимо плюсов.
Се ля ви.

samylarost, забавно. Вы серьёзно считаете, что за минувшие 4+ военных года этого кто-то мог до сих пор «не вспомнить»?

Stakinger, зачем вы тогда перепощиваете лажу?
Да ещё прибавляя нелепицу алармистких заголовков. Если не погружены в бизнес WB, то и не следует плодить дополнительную белиберду в охоте за подписчиками.

Andy80U, скажу как экономист: ставка в небесах. Зазор с инфляцией по-прежнему больше, чем где-бы то ни было на планете. Затягивание этого загнало экономику уже в рецессию. И уже сама ставка стала тормозом для снижения инфляции, с которой так картинно «борется». Из-за упоротости Сахипзадовны и ВВП растерял весь рост. Притом что любые страны наоборот весьма эффективно надувают ВВП на военных производствах, особенно когда война за пределами страны, т.е. почти нет военных потерь производственных мощностей. Снижение ключа и так сильно затянулось.

Анатолий И., если он независим от руководства РФ, не значит что он независим от другого руководства. А уж тем более лично Набиуллина.

Kaliningrad79, на русфонде есть масса акций, где форвардная рентабельность выше офз-шной. У некоторых даже в разы. Что позволяет и живые дивы платить больше купонов.
Те кто оценивают акции «оптом», да ещё и по графику индекса — это вообще не инвесторы, а наоборот их биржевой корм. Т.е. у которого можно забирать на лоях и которому раздавать в пузырях. Ибо они всё равно никогда в фундаментал эмитентов самостоятельно не погружаются, не то что полноценные прогнозы расчитывать.

Coconut, ну вот я как и все остальные года на 100% в акциях (конкретно высокодивовая стратегия плюс рост прогнозной форвардной прибыли эмитентов) и в плюсе с начала года даже побольше депозитчиков. Правда у меня более 90% текущего портфеля в низколиквидах, в т.ч. ОТС. А всю войну держусь подальше от любых экспортёров.
Если погружаться в корп. отчеты, то вполне видно где есть деньги и риск минимален. Главное не лениться.

Виктор Петров, у вас обычное FOMO. Когда вы недавно армагедонили (так со смаком, что было видно что сами вы вне бумаг или даже в шорте) я написал в комментах, что это совершенно напрасно и рынок уже сильно перепродан, даже несмотря на форвардные снижения корп.прибылей у части эмитентов.
Ожидаемо ушёл фактор последнего крупного дивгэпа, идеи для новых шортов закончились и рынок отскочил, в т.ч. на топливе откупов шортунов.
А отскок больше всего там, где раньше было самое масштабное снижение. Причём это вообще дежурное действие, безотносительно фундаментала. Заранее нерзвестно лишь когда это будет.
Но отскок — это ещё не смена тренда, тем более сразу в V-образном виде. У нас ещё решение по ставке может быть вне рамок рцночного консенсуса. Сейчас, т.е. уже на фоне рецессии, именно ДКП — ключевой фактор для рынка. И вы это тоже верно подмечаете.

Большое спасибо, Кирилл за столь подробное резюме! И особенно за то, что оно в тексте. Пусть я с чем-то несогласен, но прочесть было весьма интересно. Если продолжите такую практику, то было бы здорово. Тем более в текущем периоде, когда вместе со спикерами и остальные инвесторы обсуждают ровно те же вопросы.

Молодец, Александр!
Дорогу осилит идущий. А на комменты выше не обращайте внимания. Это лудоманьё все равно дальше графика не смыслит и попросту не способно понять какую базу даёт обучение ФА и погружение в бизнесы эмитентов. Все труды у вас окупятся, поверьте практику именно с таким опытом. В итоге вскоре увидите как вполне несложно обгоняется MCFTRR, затем увидите, что на капитале среднего физика это можно делать даже ежегодно. И скажете спасибо самому себе.

DrManhattan, мешает известно что — оборонка. Сначала она ещё компенсила спад по гражданской сфере экономики, когда ЦБ только начал задирать ключ, а теперь и с её помощью уже не вытягивает. Вон как пошла риторика о замедлении снижения ставки, а недавно прибавился ещё дополнительный проинфляционный фактор от топливного кризиса, так русфонда и покатилась под откос, прайся уже не только возможную корректировку, а даже возможную отмену планов о смягчении ДКП.
В итоге, сейчас всё упирается именно в Сахипзадовну. Из всех это нынче главный фактор давления на русфонду. Если спускать это давление, то бумаги полетят. Тем более снижение ключа ещё и рубль подослабит, что дополнительно даст импульса всем экспортёрам, которых у нас больше половины индекса.
Как оно будет — интрига. А пока ждём пятницы.

DrManhattan, это не совсем так. На русфонде сейчас полно компаний, где форвардные Е/Р кратно выше полной доходности даже самых длинных ОФЗ, не говоря о вкладах. Есть и те, где выше даже одна лишь дивдоха, учитывая что пейаут сильно меньше 100%, а иногда и 50%.
Такие конечно не на слуху, но и голубцы уже подбирались. Вон сразу после отсечки и Сбер и ДомРФ торговались с ДД-2026 под 17%. Сейчас уже немного отскочили, но всё ещё не сильно.

А много триллионов фонде и не надо, тут весь фрифлот всего пять. Даже одним трюлём его можно +30%...60% подкинуть. Ибо и из фрифлота в стаканах гоняется лишь небольшой процент. Понятно, что депозитчики деньги на биржу всё равно не понесут, но из фондов ликвидности (в них сейчас аж 2 трюля) поток легко потечёт обратно, если ключ поедет туда, где ему и место.