Дюша Метелкин, да спрашивайте не стесняясь. Я всегда открыт и могу помочь с пониманием принципов. Если опыта работы с фундаменталом у вас пока нет совсем, то вначале ознакомьтесь с общими вопросами вот в этой бесплатной книге практиков русфонды:
arsagera.ru/kniga/
А если общие принципы уже знаете, но не понимаете как подступиться к работе уже с отчетностями, то прочтите вот это:
www.litres.ru/book/aleksey-gerasimenko/finansovaya-otchetnost-dlya-rukovoditeley-i-nachinausc-6310613/
Даже этой пары книг будет достаточно, чтобы не только успешно инвестировать, но и без напряга обгонять широкий рынок (MCFTRR). Причём физику это делать несравнимо легче, чем любому фонду с их массой регуляторных ограничений, зависимостей от потоков, и конечно требований к ликвидности. Хотя такие как автор, развесив уши на рекламные подтасовки Богла и его уже целой индустрии, уверены в обратном. Ну, собственно, потому и покорно плетутся за индексами вместо заработков.

Анатолий, сравнение со вкладами есть в общизвестной ежегодной табличке сервиса Доход. Её Шадрин и тут периодически выкладывает.

Коля, есть тактика двухэмитентного портфеля Сбер+Сурпреф. Первый там за рост, второрой за свердив в шухерах. Говорят, тож выше индексника перформит, также втупую. Но сам не перепроверял.

Дюша Метелкин, у Александра изначально не особо с логикой. Он просто топит за упрощение. Оттого и привязка с столь бестолковой выборке как наш перекошеный в сторону цикличных сырьевиков-экспртёров индекс.
Я сам как раз дивидендный инвестор. И как раз уже почти 10 лет живущий именно с них и не имеющий прочих доходов. Так вот скажу как на духу — нет ничего нелепее, чем взять «что-то» и потом это держать много лет неизменным и вообще не интересуясь делами в компаниях от которых аж на все 100% зависит твоё выживание. И поэтому в реале конечно были бы и чтения хотя бы годовых, если уж не квартальников, в т.ч. для анализа возможностей выплат в ожидаемом размере. А поэтому были бы и ротации не только по долям, но и по составу эмитентов. Тем более что за пределами двадцатки немало более интересных возможностей.
Поэтому в реальности у нашего брата всё ещё лучше, чем в примере автора. Так что тут можете оставить сомнения. Конкретно на русфонде — именно дивистория является сколь самой малорисковой, столь и вероятно самой доходной для долгосрока. Главное избегать плечей. Тут Моська опаснее всех на планете. Ибо кухня не соблюдающая даже собственные же ограничения, что нам явно и продемонстрировала её тактика 24.02.2022. А т.к. ни в моменте, ни потом реакции регулятора (ЦБ) не последовало, то очевидно, что инвестор тут остаётся в одиночестве. А плечевой фактор многократно повышает и так не нулевой внерыночный риск.

Ура, товарищи! ©
Однако можно ли вас попросить прокомментировать охлажление NIM в последние месяцы? Чтобы понять в чём причина.

Мы никогда за 23 года существования этого графика, не были так долго и так высоко. Это, как минимум, для меня означает, что то, что работало раньше, сейчас может не работать.

Вадим, не пугайте себя понапрасну. Никакие инвестиции конечно не начали работать «по-другому». Просто за предыдущие 23 года у нас не было ни войны с НАТО, ни столь надолго задержавшейся сверхжесткой ДКП со столь раздутым зазором ключа к инфляции.
Но это не вечно. Как и всё в этом мире.
Если возникает логичный вопрос, то как инвестировать именно СЕЙЧАС, то есть ответ и на него — обходите стороной закредитованные компании. Особенно с низкой операционной рентабельностью и/или максимально зависимые от внешней коньюнктуры, т.е. где эта рентабельность высоковолатильна.
И буит вам щасте, заместа тревох ;)

Ив Ив, про Торгсин согласен. А вот про Сбер конечно нет.
Перед 2008 на русфонде образовался пузырь, относительно её же фундаментала. Который конечно не обошёл и Сбер. Тогда оный торговался впятеро дороже своего капитала, а сейчас всего за 0,7 от оного. Аналогично и по соотношениям к генерируемой компанией прибыли. А уж дивдоха тогда была вообще околонулевой.
А сейчас даже одними дивами бумага выплатила кратник к той цене.
А теперь представьте, если бы я в вашем стиле манипулировал. Взял бы пик даже хоть того же золота, напр в начале 1980х и соотнёс с худшим для него периодом (как у русфонды с СВО и ДКП), где тогда был не минимум профита, а глубочайший убыток. И всех стал увещевать, что золото «на самом деле» не только не спасает от инфляции, а даже в номинале разоряет всех прикасающихся к нему бедняг. А инвестиции это всё для дураков, ибо умные инвестируют исключительно в тушёшку и патроны. Ведь ими можно напрямую пользоваться, в отличии от куска металла (или тем более в виде циферок на счете ДЕПО) или акций.

Александр, почему не принося? Вот лично я как раз и живу не дивиденды. Но они мне отнюдь не с неба сыпятся. А с моего капитала, за который я купил это право у прежнего владельца такового. А он ранее приобрёл это право профинансировав бизес напрямую, позволив ему вообще появиться.
Также и мой капитал. Он тоже не с неба упал. Я его заимел отказавшись от доп. трат на себя и своих близких. А мог бы накупить зарубежной недвиги или техники, т.е. профинансировав вместо свой страны чужую.
Так что инвестор русфонды даже больший радетель своего общества, чем средний обыватель. Притом мы ещё и налоги не скрываем. Ибо попросту не можем — за нас ещё на стадии брокера всё перечисляет в бюджет сполна.

Oleg Kotov, всё верно. Экспроприированное уходило не новым частникам (просто в большем числе), а начинало работать уже в составе госсобственности. И вот лишь генерируемая от этой работы прибавочная стоимость уже делилась на всех. Через общественное потребление, т.е. весь спектр социалки. Которая потому и была так велика при социализме. Включая и подарки тех самых квартир, но конечно в пределах нуждающихся в них.

Алексей Мананников, да бросьте уже наконец свои шельмования. Повторяю, если не вынете голову из ютупчика — так и продолжите жить в зазеркалье ровно такой же пропаганды, как и те бестолочи всасывающие нарративы от «Радио свободы», что в мою юность рукоплескали Ельцину, который уже через несколько месяцев инициировал раздел страны. Кстати, полностью призрев как раз народное волеизъявление на Референдуме. А ещё через несколько месяцев рапортовал об этом как своём великом достижении прям напрямую «вашингтовскому обкому» — в зале их Конгресса.
Что с искуственно разрезанной страной случилось потом — общеизвестно. Текущая война — прямое следствие этого.
Ну я на этом закончу метать бисер. Уж извините за прямоту. Парой комментов я ваш многолетний зомбаж не переделаю, а вот своё время опять потрачу. Да, не скрою, что мне всегда горько когда встречаю такой тип соотечественника. Но таковы реалии современного, уже нечитающего, общества. А уж тем более реальные документы и статистику. Поэтому и так беззащитного против любой пропаганды. А в век интернета обыватель пойдёт просто в самое пиареваемое на планете СМИ, тем более там не придется «трудиться» читать, да ещё и утруждаться сопоставлять количественные данные по целой совокупности факторов. Что ему думать — ему расскажут прямо голосом и готовыми нарративами. Как малограмотным бабушкам телевизор. И побежит очередной молодой хомячок по форумам, делиться «прогрессивным» мнением. Сливая не только себя, но и будущее своих детей, отбрасывая в зависимое болото.
Се ля ви…

Ив Ив, да, это дежурный аргумент. Прям с момента старта нынешней русфонды, т.е. середины 1990х. Знаете во сколько раз в долларах выросла с того времени цена самой любимой у инорезных институционалов и наших физиков акции — Сбера? Во многие сотни раз, с учетом сплита 2007го. А в последнее десятилетие, приняв чёткую дивполитику, гегемон ещё и дивами поехал отсыпать. Никакой «физический актив» за тот же период ни тем, ни тем более другим, похвастаться не может априори. Даже самый востребованный в моменте.
Причём, что мы видим сейчас в том же Сбере? А он и по текущей недооценён к своему же фундаменталу (спасибо СВО и долгосрочному задёргу ставки ЦБ).
Форвардная Е/Р-2026 превышает 30% годовых, половина из которой выплатится вообще наликом (что нынче больше любых депозитов), а вторая уедет в дальнейший рост капитала, что даст буст и к последующему росту прибыли с него (хотя ранееупомянутый Дом.РФ ещё лучше дежурного Сбера. Как раз ввиду ещё большей безопасности при внешних вызовах, притом что дешевизна-2026 ровно такая же, как и дивдоха).
Теперь про русфонду в целом. Ваши опасения были бы оправданы, лишь если бы были предпосылки к смене строя. В отличии от происходившего век назад, нынче ничего подобного нет ни снаружи у соседей, ни внутри страны, ни в запросе нынешнего российского общества ни снизу, ни уж тем более сверху. Нынешние потребляшки, воспитанные на обилии рекламы и дискредитации коммунизма прям со школьных учебников, даже восстановления профсоюзов не требуют, не то что фундаментальных вещей типа смены строя в результате революций с отменой частной собственности на средства производства. Кстати, если вдруг не знали, но и после октября 1917 у отеч.бирж была лишь пауза. И с приходом НЭПа они опять заработали, вплоть до его отмены перед стартом первой пятилетки Индустриализации, давшей билет обложенному блокадами СССР на старт пути к супердержаве. А вот что тогда же произошло с «собирателями золота» хорошо описано Ильфом и Петровым в их бессмертном «Золотом телёнке» ;)

Олег Каширин, вся структура доходов обычно раскрывается в годовых отчетах компаний. Можно видеть как состав, так и размеры.

Translator, американский пентагоновский Палантир это давно уже продвигает.
Но жупел будут делать из Китая. Который в отличии от амеров не только ни на кого не нападал, но и даже свой собственный Тайвань вырвать из американских когтей до сих пор не решается.

Алексей Мананников, так я тут причём, если подменами фонтанируете вы?
Что ни коммент — то манипуляция. Вот очередная:

на образовании и науку 0,5 % ввп, а военае расходы 20%, если бы было наоборот, то никакой сво не потребовалось бы, потому что приток мигрантов из Украины в нашу страну был бы такой же как в 22 году из Киева в Прибалтику.

Вы не знаете, что это вещи вообще никак не связанные. И уж тем более одно не является следствием другого. Каддафи свой народ осыпал благами. Это помогло ему в противостоянии с ЕС и США, когда он попытался сделать экономику Ливии более значимой и вовне? Запад тут же организовал вербовку платной «оппозиции». Причём в т.ч. снаружи страны. И теперь Ливия и её население прозябает.
А о украинских беженцах в Прибалтику это совсем анекдот. Особенно на фоне объёма их прибытия в РФ. В одном только 2022м их к нам вьело аж 2 млн. Но вам ютупчик то об этом не расскажет, в отличии от мизера в Прибалтику. Ведь в «мордор» «жертвы» не бегут, иначе пропаганистскую картинку лапшеухому дурачью не впарить.
А что касается «загонять в окоп», то тут тоже упс, ведь так делают тоже отнюдь не у нас, а в том самом «оплоте свободы, революцией достоинства скинувшей оковы мордора» — украинские людоловы, теперь развершувшие рабовладельческую охоту на улицах абсолютно каждого украинского населенного пункта.

Кирилл Кузнецов, спасибо, буду ждать, если выложите и на широкую публику.
На мой то взгляд Дом вообще претендует на безоговорочное лидерство для всей русфонды у обывателя. Т.е. даже замены Сбера на Олимпе. Ибо при тех же как у последнего форвардных (уже за 2026й) мультах не только более впечатляюще и устойчиво апсайдный на дальнейшей дистанции, но и куда менее рисковый в части размера и волатильности COR. И мне удивительно, что даже спустя год нахождения бумаги в публичном поле и даже уже в индексе так исчезающе мало её рекомендаций.
А ведь ясно, что в ней нет и заблоченых инорезов, а значит и пугающего нас подлива в стаканы, как в остальных эмитентах.

Алексей Мананников, третья подмена. Где у бойцов вы хоть раз встречали «похвалы власти»? Почти всегда ровно наоборот. Люди встают за свой народ и свою землю, а действия власти (особенно на местах, т.е. с которой взаимодействуют непосредственно) регулярно критикуют. Но делают своё дело вопреки бестолковым(иногда) приказам или недополучениям чего-то как от неё, так и от таких как вы. ВСЮ работу делают конкретные люди, а не некая «башня Кремля». Или васи из кабинетов ниже. От них лишь указания и росписи выдачи ресурса.

Алексей Мананников, зачем же так смешивать? Подсовыванте новую подмену.
Любой из нас ненавидит как бандитов, так и воров госбюджета. Но тут то это каким боком? Да ещё и до чего надо «дозреть/дорасти» взрослея.
Война началась отнюдь не «ради попила бюджета» (хотя во время оных при таком строе как капитализм это априори неизбежно в том или ином размере). Я это коротенько раскрывал в комменте выше такому же:
smart-lab.ru/blog/1353486.php#comment19964814
Так вот, подлинный патриотизм личности и раскрывается когда наступает лихая година. Иные встают (в моём кругу двое даже отдали жизни, а людьми были повидавшими — немолодыми и обеспеченными), но находятся и такие, кто не только не поможет, но ещё и охАет. Особенно сейчас, в наступившие времена, когда появился такой мощный антипатриотический зомбаж как ютупчик с его алгоритмами выдачи. А детвора и инфантилы именно этот источник считают верхом прогрессива, ведь самостоятельно всерьёз работать с информацией они никогда и не начинали. А ЛОМы оттуда их сразу научили как реагировать, поэтому у такой публики так популярно ёрничать о «Домбили Бомбасс» при одновременном причитании «как же страдает остальная Украина от Мордора». И эти люди очень активны в сети. Ибо они при ней изначально живут, мало что понимая не только в realpolitik, но и самОй IRL.

Алексей Мананников, а каким боком тут Ленин и Грозный?
Вы обсудили слова конкретного Бодрова, навешивая ярлык утверждением, что ими «прикрываются бессовестные». Я вам и предложил более чем логичное развитие вашего же тезиса. А т.к. ответ был бы очевиден, вы и начали юлить, переводя стрелки. Кстати, в точности как и делают «неполживые».

Между тем, позиция Сергея и по русским солдатам в Чечне была общеизвестна и вспомнилась его другая цитата (поиск помог привести её точной): «Конечно, я не могу поступать, как Данила Багров. Что-то мешает. А он это делает. И кто-то другой на той же войне это делает. Значит, мы должны хотя бы душой быть с ними, понимать, что они где-то там что-то делают за нас. Говоря о патриотизме, я имею в виду именно это — ощущение единства с людьми, с которыми живёшь в одной стране»

Виталий Зотов, я понимаю вашу мысль (и даже согласен с ней), но я о другом геноциде Гитлера. Он упекал в концлагеря и физически уничтожал часть граждан Германии не только без военного фактора, но даже уголовно-политического. Просто за другую национальность или даже фактор плохого здоровья («Aktion T4»). На этом фоне выглядят сущей мелочью его программы принудительной стерилизации.
Вообще был человеком не просто фанатичным, но и желающим сделать весь немецкий народ заложником выдуманных им (Адольфиком) идеалов, причём в случае неудачи такой фантазии даже не заслуживающим права на дальнейшее существование.
К примеру, его прямая цитата из публичной речи 1944г: «Если немецкому народу суждено потерпеть поражение, то он, очевидно, слишком слаб, он не смог доказать свою храбрость перед историей и обречён лишь на уничтожение». Или позже: «Немецкий народ не понимает моих целей! Он слишком ничтожен, чтобы осознать и осуществить мои цели. Если мне суждено погибнуть, то пусть погибнет и немецкий народ, потому что он оказался недостойным меня.»
Можете представить, чтобы такую дичь мог генерить Сталин перед не менее тяжёлой для нас битвой за Москву? А это был значительно более обоснованный «отец народа», чем потерявший берега австрийский художник. Даже безотносительно того, что последний в итоге проиграл и якобы «лишь поэтому» мы его теперь осуждаем.

Бобёр, мне не трудно — у меня мозг не имеет в этом ограничений.
А вот вас и лайкнувшим вам тогда жаль. Мало того, что такие без ИИ не тянут аргументаций, так ещё и вынуждены проживать там, где им кажется так «несправедливо».