Сергей Олейник, вывод у вас неверный. Уж где всю дорогу была колония — так это та же Индия. Причём и обретение формальной независимости не сильно изменило развитие страны. И, главное, её зависимости от внешних акторов.
А вот когда для Запада отработал соседний с Индией Китай, став уже недешевым и как раз истинно независимым, а нынче даже жестко диктующим свою волю, западные инвестиции и перенос производств перетекают на следующую крупную и пока ещё дешевую по цене труда поляну — Индию. Погуглите в итоге динамику её фондового индекса полной доходности.
Что же касается русфонды, то в любой стадии рынка, в т.ч. и при текущей сверхжесткой ДКП, на рынке есть её бенефициары. Повторяю, лишь малотолковые люди смотрят на общее. Как и берут в свои портфели индекс целиком, развешивая уши на богловскую саморекламу, что самостоятельно его «необычайно трудно» обогнать, а тем более физику. На самом деле всё с точностью до наоборот! Именно физик (в отличии от тотально ограниченых в возможностях от регуляторики и ликвидности фондов) может обгонять индекс элементарно. Достаточно лишь отключить психологию, как раз и заставляющую неофитов смотреть за общим сентиментом, вместо конкретики финпоказателей конкретных же компаний.
К примеру: разве трудно догадаться, что в условии сильно подорожавших денег закредитованные бизнесы пострадают от роста процентной нагрузки, а вот бизнесы с накопленными кубышками наоборот ощутимо нарастят свои чистые прибыли на точно таком же процентном факторе? Это очевиднейшая вещь даже для домохозяйки. Но, увы, не дураков, которые увидев общую распродажу на русфонде побегут распродаваться и сами. «Спасая» свои капиталы перекладкой в дежурный доллар или подобное, а не наоборот активно подбирая акции бенефициаров по очень вкусным ценам против их ожидаемых прибылей, которые уже вскоре появятся и в их публичных отчетностях и в размере дивидендов, если речь ещё и о дивитикерах.
И это только один из факторов. А их десятки (тарифы, санкции, регуляторика, монопольное положение или наоборот ужесточение конкуренции и проч. и прч.). Которые можно использовать в своих перекладках хоть бесконечно.
В итоге в инвестициях может разматать только дураков. Но это совершенно нормально. В любой серьёзной деятельности есть свои пороги входа и критерии соответствия им. А тут, не только наличие излишков после потребления для формирование инвесткапитала, но и интеллект. Разве это не очевидно, причём ещё и на столь конкурентной поляне как фондовый рынок?
Ну а те кто не осиливают ни по когнитивным способностям, ни по управлению эмоциями — всегда будут перекладывать неудачи на внешние факторы. Хоть на своих бюрократов, хоть на пендосов, хоть на мифический «общий инвестклимат» в стране. У малодушных не бывает воли признать свою несостоятельность и начать работать именно с ней. Гораздо проще убрать себя из зоны ответственности. Причём это дежурная реакция всех бестолковых людей. И до её осознания они не сумеют выбраться из этой самовоспроизводящейся парадигмы. Всю жизнь их и тормозящей.
Это се ля ви намба ту.

Сергей Олейник, так это описанный американский рынок — казино. Причём это то как раз общеизвестно. Очередное безумное IPO очередного пузыря (Space X) это лишь ещё красноречивее подтверждает. Также как и E/P sp-500 которое давно ниже даже собственных же трежерей (госбондов)! Но т.к. это крупнейшая бездонная поляна планеты, то участие в этой пирамидке мирового МММ считается незазорным даже у институционалов.
Сравните с нашими мультами. В т.ч. и в сравнении с нашими же госбондами. Русфонда — это совершенно адекватный рынок. Причём вкуснейший на планете. Если бы не строгие санкции своих правительств, то здесь бы по-прежнему ошивались рыщащие по планете инорезы, прекрасно понимающие выгоды. До войны их тут было более 50%. Т.е. даже больше чем нас — местных.
А после их ответного заблока «осиротевшая» русфонда стала лишь ещё привлекательнее. А уж когда уйдёт безумие текущей ДКП — русфонда опять пробъёт хай, даже если война будет продолжаться. Как пробивала его пару лет назад, пока Эля не запустила свое ралли.
Кроме того, у нас ещё и дивдоха давно идёт с премией к инфляции. Что тоже у единиц на планете. И даёт местным инвесторам жить жизнью рантье не распродавая активы.
Ну а скулёж трейдунья тоже понятен. Они  ж при любом рынке вкалывают только на обогащение брокерни. Потому беспрбудно нибельмеса о том что происходит в бизнесах, которые, вот «неожиданность», оказывается нужно таки ОТБИРАТЬ для своего портфеля, погружаясь в отчетности. А это дуракам не по силам. Это же не примитив просмотра левой части графика, считая именно это «анализом».
А ещё дураков всегда видно. Они судят о всей совокупности только по новостям из дежурных СМИ. А мы не знаем журнализдов, что бы вместо «атака дрона, мы все умрём», «хх пакет адских санкций» написал бы «в компании Х ожидается рост выручки на успешно прошедшем капексе, что поднимет и будущую прибыль и дивдоху» такого не бывать априори. Ибо ясно на какую новость кликнет обыватель. Да он и не сможет. Одно дело писать о прошедшем, а другое дело реально во что то погружаться, да ещё и делая расчеты. Так одни дураки плодят мысли других дураков. Замкнутый круг бесконечный глупости. Именно поэтому и те и другие никогда не выходят из кругооборота наёмных батраков. В конце «карьеры» не имея ничего, кроме нищенской пенсии. Получив от капитализма одни лишь минусы и полностью пролетя мимо плюсов.
Се ля ви.

samylarost, забавно. Вы серьёзно считаете, что за минувшие 4+ военных года этого кто-то мог до сих пор «не вспомнить»?

Stakinger, зачем вы тогда перепощиваете лажу?
Да ещё прибавляя нелепицу алармистких заголовков. Если не погружены в бизнес WB, то и не следует плодить дополнительную белиберду в охоте за подписчиками.

Andy80U, скажу как экономист: ставка в небесах. Зазор с инфляцией по-прежнему больше, чем где-бы то ни было на планете. Затягивание этого загнало экономику уже в рецессию. И уже сама ставка стала тормозом для снижения инфляции, с которой так картинно «борется». Из-за упоротости Сахипзадовны и ВВП растерял весь рост. Притом что любые страны наоборот весьма эффективно надувают ВВП на военных производствах, особенно когда война за пределами страны, т.е. почти нет военных потерь производственных мощностей. Снижение ключа и так сильно затянулось.

Анатолий И., если он независим от руководства РФ, не значит что он независим от другого руководства. А уж тем более лично Набиуллина.

Kaliningrad79, на русфонде есть масса акций, где форвардная рентабельность выше офз-шной. У некоторых даже в разы. Что позволяет и живые дивы платить больше купонов.
Те кто оценивают акции «оптом», да ещё и по графику индекса — это вообще не инвесторы, а наоборот их биржевой корм. Т.е. у которого можно забирать на лоях и которому раздавать в пузырях. Ибо они всё равно никогда в фундаментал эмитентов самостоятельно не погружаются, не то что полноценные прогнозы расчитывать.

Coconut, ну вот я как и все остальные года на 100% в акциях (конкретно высокодивовая стратегия плюс рост прогнозной форвардной прибыли эмитентов) и в плюсе с начала года даже побольше депозитчиков. Правда у меня более 90% текущего портфеля в низколиквидах, в т.ч. ОТС. А всю войну держусь подальше от любых экспортёров.
Если погружаться в корп. отчеты, то вполне видно где есть деньги и риск минимален. Главное не лениться.

Виктор Петров, у вас обычное FOMO. Когда вы недавно армагедонили (так со смаком, что было видно что сами вы вне бумаг или даже в шорте) я написал в комментах, что это совершенно напрасно и рынок уже сильно перепродан, даже несмотря на форвардные снижения корп.прибылей у части эмитентов.
Ожидаемо ушёл фактор последнего крупного дивгэпа, идеи для новых шортов закончились и рынок отскочил, в т.ч. на топливе откупов шортунов.
А отскок больше всего там, где раньше было самое масштабное снижение. Причём это вообще дежурное действие, безотносительно фундаментала. Заранее нерзвестно лишь когда это будет.
Но отскок — это ещё не смена тренда, тем более сразу в V-образном виде. У нас ещё решение по ставке может быть вне рамок рцночного консенсуса. Сейчас, т.е. уже на фоне рецессии, именно ДКП — ключевой фактор для рынка. И вы это тоже верно подмечаете.

Большое спасибо, Кирилл за столь подробное резюме! И особенно за то, что оно в тексте. Пусть я с чем-то несогласен, но прочесть было весьма интересно. Если продолжите такую практику, то было бы здорово. Тем более в текущем периоде, когда вместе со спикерами и остальные инвесторы обсуждают ровно те же вопросы.

Молодец, Александр!
Дорогу осилит идущий. А на комменты выше не обращайте внимания. Это лудоманьё все равно дальше графика не смыслит и попросту не способно понять какую базу даёт обучение ФА и погружение в бизнесы эмитентов. Все труды у вас окупятся, поверьте практику именно с таким опытом. В итоге вскоре увидите как вполне несложно обгоняется MCFTRR, затем увидите, что на капитале среднего физика это можно делать даже ежегодно. И скажете спасибо самому себе.

DrManhattan, мешает известно что — оборонка. Сначала она ещё компенсила спад по гражданской сфере экономики, когда ЦБ только начал задирать ключ, а теперь и с её помощью уже не вытягивает. Вон как пошла риторика о замедлении снижения ставки, а недавно прибавился ещё дополнительный проинфляционный фактор от топливного кризиса, так русфонда и покатилась под откос, прайся уже не только возможную корректировку, а даже возможную отмену планов о смягчении ДКП.
В итоге, сейчас всё упирается именно в Сахипзадовну. Из всех это нынче главный фактор давления на русфонду. Если спускать это давление, то бумаги полетят. Тем более снижение ключа ещё и рубль подослабит, что дополнительно даст импульса всем экспортёрам, которых у нас больше половины индекса.
Как оно будет — интрига. А пока ждём пятницы.

DrManhattan, это не совсем так. На русфонде сейчас полно компаний, где форвардные Е/Р кратно выше полной доходности даже самых длинных ОФЗ, не говоря о вкладах. Есть и те, где выше даже одна лишь дивдоха, учитывая что пейаут сильно меньше 100%, а иногда и 50%.
Такие конечно не на слуху, но и голубцы уже подбирались. Вон сразу после отсечки и Сбер и ДомРФ торговались с ДД-2026 под 17%. Сейчас уже немного отскочили, но всё ещё не сильно.

А много триллионов фонде и не надо, тут весь фрифлот всего пять. Даже одним трюлём его можно +30%...60% подкинуть. Ибо и из фрифлота в стаканах гоняется лишь небольшой процент. Понятно, что депозитчики деньги на биржу всё равно не понесут, но из фондов ликвидности (в них сейчас аж 2 трюля) поток легко потечёт обратно, если ключ поедет туда, где ему и место.

zhorzh, тут несомненно, погружаться потребует времени. Которое может не окупиться, если размер портфеля невелик, а на работе за это время платят больше.
Но можно тогда сделать хотя бы самое простое — поискать фонд акций с активным управлением, что на дистанции от 3 лет и более обгоняет индексные фонды. Там управ(ы) доказали делом свою небестолковость и отбили не только свою комсу, но и альфу пайщикам генерят.
А так на долгосроке даже обычный MCFTR обгоняет таки RGBITR. Просто второй по-определению менее волатилен. Что примечательно, индекс длинных (RUGBITR5+) на дистанции проигрывает широкому RGBITR. Вот такой у нас перекос.

Vitek Ra, забавно читать такое. В очереднлй раз от очередного трейдера. Как по нотам. Дежурные во-много-много раз «увеличеный» капитал, опыт «не один десяткок» лет. А на деле обычный бытовой персонаж-новорег, и доселе работающий по найму С полным нулём комментов об анализе хоть чего-то рыночного (я сейчас сходил глянуть ваш  профиль), не говоря о расчетах конкретных точек входа. Столь же дремучее непонимание в ответ, когда такому толкуешь хоть что-то именно о рынке, а не банальной бытовухе.
Сравнить со мной, где и  конкретика некот. входов и масса комментов по анализу эмитентов и всё это с давней регой и на всей её протяжении.
Но даже в таком, столь наглядном сравнении, пустомеля именно себя рисует «сверхуспешным спецом», а меня лишённым опыта «теоретиком». Цирк, да и только.
Ладно, «дураков пытаться хоть чему-то научить — только портить» ©. Всё что я имел посоветовать я подробно расписал в комментах выше. И даже прямые ссылки приложил. Дорастёте — ознакомитесь. Ну а на нет и суда нет. В конце концов, лудомания на досуге на кусок зарплаты и/или депозитные проценты — хотя бы развлечение.
Ну а я на этом откланяюсь и искренне пожелаю удачи. Ибо таким только на неё в трейдинге и надежда.

zhorzh, ВСЕ мои «фантики» по ценам покупки форвадно дают больше 17% только одними дивами, даже без учета вероятного роста котиры от последующего в перспективе дальнейшего снижения ключа.
А у длинных ОФЗ нет таких купонов. Там вся полная доходность меньше 17% годовых даже у самых просевших. И это притом, что акции в перспективе отыграют девальвации, если рублю таки поплохеет, а вот облиги никогда.
Так что выбор очевиден. Главное не делать отбор спустя рукава, не ленясь самост. погружаться в отчетности. А то многие просто бескритично ныряют за цыганьём, беря то, где всё давно отыграно и уже в ценах.

spebe, так присоединяйтесь. А то тут тёзка, похоже, не прекратит наводить тень на плетень. Да ещё и в хамской форме.
А на его же собственном графике всё нагляднейше, если разуть глаза и смотреть не только на цвет. Вот обвёл обе пары, где вторая свеча растущая против предыдущей. Причём в обоих случаях растущая тотально — где выше не только закрытие, но и минимум и максимум.


А вот тут тот же инднекс, но с утрами и вечёрками. Тут картина даже ещё нагляднее ибо в одном случае ещё и краснота внутри периодов заодно уходит:

Ну и до кучи можно глянуть кто мне лайкнул на первом верхнем комменте. Это один из самых опытных ТА-алготрейдеров этого сообщества, у которого стаж этой деятельности более двух десятков лет и десятки работающих торговых роботов.

zhorzh, мощный разворот, причём ещё даже до прихода дивидендных денег, это весьма значимый сигнал. Как минимум остановка обвала. А даже нерастущий боковик уже лучше него, не говоря о формировании разворотного тренда.
Но последний сейчас больше зависит от решения ЦБ в пятницу. И вообще ожиданий дальнейшей ДКП. Ибо идущая рецессия сильно давит на прибыли немалой части эмитентов. Особенно закредитованных.

John Wayne, в динамике длинных ОФЗ те же причины, что и в динамике акций. Корреляция именно из-за этого, а не то что одно ходит за другим.

Олег Томин, ещё и заблочка течет в стаканы…