Итоги трех кварталов 2025 года оказались сложными для крупных лизинговых компаний: большинство показало либо значительное снижение прибыли, либо убытки. Основными причинами аналитики называют высокие процентные ставки, низкую платежную дисциплину клиентов, рост объема ремаркетинга и формирование резервов под обесценение активов.

Согласно отчетности по РСБУ, совокупная чистая прибыль полутора десятка крупнейших компаний составила 14,2 млрд руб., что втрое меньше показателя за аналогичный период 2024 года. Положительные результаты продемонстрировали лишь три компании: «Альфа-Лизинг» (почти 4 млрд руб. против убытка годом ранее), «ДельтаЛизинг» (рост в два раза, до 3,7 млрд руб.) и «Росагролизинг» (рост в три раза, до 629 млн руб.). Остальные компании показали резкое снижение прибыли, а четыре — зафиксировали убытки: ГТЛК (2,2 млрд руб.), «ПСБ Лизинг» (1,6 млрд руб.), ЛК «Эволюция» (1,4 млрд руб.) и «ВТБ Лизинг» (966 млн руб.).

Украинская сторона изменила проект плана США, опубликованный в Сети, заявил The Wall Street Journal высокопоставленный американский чиновник.

По его словам, в одном из пунктов содержался призыв провести аудит всей международной помощи, которую получила Украина. Как пишет WSJ, это был «очевидный шаг по разоблачению предполагаемой коррупции». Однако в опубликованной версии плана формулировка была изменена, теперь там говорится о том, что все стороны получат «полную амнистию за свои действия во время войны».

Вечером 20 ноября депутат Верховной рады Алексей Гончаренко опубликовал проект плана США по урегулированию конфликта на Украине из 28 пунктов на украинском языке. 26-й пункт в этой версии выглядит так: «Все стороны, участвующие в этом конфликте, получат полную амнистию за действия, совершенные во время войны, и согласятся не предъявлять претензий и не рассматривать жалобы в дальнейшем».


Источник: www.rbc.ru/politics/21/11/2025/691fea2d9a7947616bf6c40a?from=from_main_1

Власти обсуждают отмену утильсбора для газомоторного транспорта как меру стимулирования спроса. Инициатива прописана в проекте плана реализации Энергетической стратегии РФ до 2050 года, который сейчас проходит межведомственное согласование. Минэнерго поддерживает введение льгот хотя бы на ограниченный период, указывая, что это ускорит развитие сегмента и дополнит существующие субсидии на производство, переоборудование техники и строительство метановых заправок.

Энергостратегия предполагает резкое увеличение потребления метана в качестве моторного топлива — до 21,3–29,3 млрд куб. м к 2050 году, что в 13 раз выше уровня 2023 года. Правительство также утвердило концепцию развития рынка газомоторного топлива до 2035 года с планами производства 528 тыс. автомобилей и переоборудования еще 525 тыс. единиц техники.

Сегодня доля машин на газе в России составляет всего 1–2% от автопарка в 50 млн транспортных средств. Эксперты отмечают, что потенциал использования метана реализован слабо, а отмена утильсбора способна стать быстрым стимулом роста.

Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) ведет переговоры о покупке российской доли в сербской нефтекомпании NIS, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на официальный документ. По информации издания, сделка еще может сорваться.

Санкции США в отношении NIS начали действовать в октябре. 19 ноября компания подала запрос в Минфин США о выдаче новой специальной лицензии для бесперебойной работы. Ранее Вашингтон уже выдал владельцам компании лицензию, которая дает три месяца на поиск покупателя российской доли.

Министр энергетики Сербии Дубравка Ханданович сообщала, что Россия согласна продать свои 56% акций NIS. Возможных покупателей она не назвала.

NIS — единственный в Сербии импортер нефти. Российской «Газпром нефти» принадлежит 44,9% NIS, «Газпрому» — 11,3%. Сербия владеет долей 29,87%.


Источник: www.kommersant.ru/doc/8214056
Источник: www.wsj.com/world/russia/u-s-sanctions-loosen-russias-grip-on-serbia-by-forcing-sale-of-oil-company-43065667

Аналитики отмечают ухудшение части финансовых показателей крупнейших публичных компаний из топ-50. Наиболее заметна динамика процентной нагрузки: отношение процентных платежей к выручке достигло 7,5% в первом полугодии 2025 г., тогда как в 2024 г. показатель был 5,2%, а в 2023 г. — 3,5%. Рост объясняется подорожанием кредитов на фоне высоких рыночных ставок. Несмотря на начало смягчения денежно-кредитной политики, в 2026 г. показатель, по оценке АКРА, останется высоким и будет зависеть от траектории ключевой ставки.

Снижается и маржа чистой прибыли: с 10% в 2023 г. до 9,6% в 2024 г. и 8,4% в первом полугодии 2025 г. На прибыльность давят не только высокая стоимость заемных средств, но и рост иных расходов.

Долговая нагрузка (отношение долга к операционному денежному потоку до процентов и налогов) достигла 2,1х в 2024–2025 гг. Показатель выше уровней 2022–2023 гг. (1,5х и 1,9х), но пока ниже пикового значения 2020 г. — 2,7х. Рентабельность по операционному денежному потоку снизилась до 23% против 24% годом ранее и более 26% в 2021–2023 гг.

Руководители пяти крупнейших банков обратились в Госдуму с предложением запретить маркетплейсам предоставлять скидки при оплате товаров картами дочерних банков и снижать цены за счет собственных средств. Банки считают, что такие меры выровняют условия конкуренции, тогда как представители маркетплейсов предупреждают о риске роста цен для покупателей.

В обращении главы Сбербанка, ВТБ, Альфа-банка, Т-Банка и Совкомбанка предлагают установить два ключевых ограничения: цена товара не должна зависеть от способа оплаты, а цифровым платформам следует запретить финансировать скидки напрямую или косвенно — через бонусы, маркетинговые субсидии или промоакции. Исключения предлагаются только для собственных товаров платформ и социально значимых категорий.

Банкиры ссылаются на международный опыт: в ЕС ограничены ценовые манипуляции крупных платформ, в Китае аналогичные меры действуют с 2021 года, а в Турции субсидии ограничены долей оборота.

Маркетплейсы выступили против. В объединенной компании Wildberries & Russ называют инициативу попыткой манипуляции международными примерами, отмечая, что в Европе ограничения направлены против иностранных гигантов, а не национальных игроков. По их оценке, запрет на скидки лишит покупателей экономии и приведет к удорожанию товаров.

В октябре 2025 года средний лимит по выданным кредитным картам снизился до 100,5 тыс. руб., опустившись до уровня трёхлетней давности. Согласно данным ОКБ, сокращение происходит второй месяц подряд: за сентябрь–октябрь лимит уменьшился суммарно на 48,7 тыс. руб. По предварительным данным бюро, в ноябре тенденция усилилась — средний лимит впервые опустился ниже психологической отметки в 100 тыс. руб., до 99,2 тыс. руб.

При этом количество новых кредитных карт продолжает расти. В октябре банки выдали 1,395 млн карт против 1,33 млн месяцем ранее. Однако в денежном выражении показатели снижаются: объём выданных средств упал до 140,2 млрд руб. против 144,8 млрд руб. в сентябре.

Эксперты объясняют снижение лимитов сочетанием факторов. По словам директора по развитию кредитных карт ОТП-банка Сергея Ходинского, банки вынуждены корректировать лимиты из-за изменений методологии, запрещающих учитывать доходы заёмщиков из данных БКИ. Дополнительное влияние оказывает «период охлаждения» по необеспеченным кредитам, действующий с 1 сентября: клиенты теперь чаще выбирают меньшие суммы, реально оценивая потребность в заемных средствах. Банки также намеренно одобряют более скромные лимиты — 50 тыс. или 200 тыс. руб. — чтобы снизить риски и обеспечить быстрый доступ клиентов к средствам.

Рентабельность реализации бензина АИ-92 на АЗС Московского региона впервые с начала лета стала положительной — к 18 ноября она достигла +0,2 руб. за литр против −0,5 руб. в октябре. Такие данные приводятся в материалах к заседанию Биржевого комитета ФАС и обзоре Национального биржевого ценового агентства. Для АИ-95 ситуация остаётся хуже: рентабельность в регионе составляет −0,48 руб. за литр, или −0,7%.

Показатель рассчитывается как разница между розничной ценой топлива и региональным биржевым индексом с учётом расходов АЗС. Аналитики отмечают, что положительная динамика по АИ-92 стала следствием снижения биржевых котировок и достаточного предложения, тогда как по АИ-95 сохраняется дефицит из-за ремонтов на НПЗ и устойчиво растущего спроса в европейской части России.

Однако даже благоприятная конъюнктура не позволяет сетям полностью восстановить прибыльность. Трейдеры сообщают о сохраняющихся сбоях в поставках: на нефтебазах регулярно срываются сроки отгрузки, фиксируются случаи невыполнения обязательств поставщиками. Это приводит к локальным дефицитам и завышенным розничным ценам.

ГЛАВНЫЕ ИТОГИ VK ЗА ДЕВЯТЬ МЕСЯЦЕВ 2025 ГОДА

Выручка VK за девять месяцев 2025 года увеличилась на 10% год к году до 111,3 млрд руб.

• Доходы от видеорекламы на платформах VK увеличились на 69% год к году до 3,7 млрд руб.
  
• Выручка VK Tech увеличилась на 39% год к году до 10,7 млрд руб.
• Выручка образовательных сервисов для детей выросла на 20% год к году до 5,4 млрд руб.
• Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса выросли на 12% год к году до 26,6 млрд руб.

Скорректированная EBITDA VK за девять месяцев 2025 года составила 15,5 млрд руб., показав кратный рост по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Рентабельность по скорректированной EBITDA достигла 14%.

• Все операционные сегменты показали положительную рентабельность по скорректированной EBITDA.
• Скорректированная EBITDA сегмента «Социальные платформы и медиаконтент» выросла в четыре раза год к году до 15,6 млрд руб.
• Компания сохраняет прогноз на 2025 год и ожидает, что скорректированная EBITDA составит более 20 млрд руб. по итогам года.

Растущая стоимость золота и сложная ситуация с банковским кредитованием усиливают интерес инвесторов к высокодоходным облигациям (ВДО) ломбардов, МФО и коллекторских агентств. Как отмечает «Юнисервис капитал», рынок биржевых ломбардов в России пока только формируется, но уже демонстрирует потенциал для расширения.

Сегодня среди ломбардов на бирже представлены два выпуска «СКС Ломбарда» — на 100 млн руб. со ставкой 28,5% и на 250 млн руб. под 27%. Оба предназначены для квалифицированных инвесторов. Другие крупные игроки, такие как МГКЛ, присутствуют на рынке с объемом почти 4 млрд руб., но фактически их бизнес сосредоточен на торговле золотом, что делает их ближе к золотодобывающим компаниям, а не классическим ломбардам.

Коллекторские агентства формируют более активный сегмент ВДО. «ПКБ», «Айди коллект», «Агентство судебного взыскания» и другие регулярно размещают облигации объемом от десятков до сотен миллионов рублей с доходностью 20–28% годовых. Сектор растёт благодаря высокой маржинальности и более мягкому регулированию в сравнении с банками и МФО.