Итоги I полугодия 2026 (для неквалов, склад «Валищево»):

— Доходность 19% при целевых 19–21%: от аренды 12%, переоценка 7%
— РСП: с 1 031,32 до 1 067,35 ₽ (+3,5%)
— Биржевая цена в среднем 940 ₽ при средней РСП 1 049 ₽
— Вес в индексе MREF повышен с 12,3% до 15%

Дисконт на бирже увеличился: сейчас около 10% против 2–5% в I квартале. Влияют волатильность на фондовом рынке и новостной фон.

Рынок складов работает против переоценок. В Московском регионе вакансия растет, ставки снижаются. Рост РСП в модели опирается на сжатие кап-рейта.

Арендатор со слов УК: «задержки по оплате отсутствуют». В прошлом разборе обратил внимание на РСБУ «Деловых Линий» за 2025: прибыль упала в 14 раз, долгосрочные обязательства +26%.

Фонд платит то, что обещал. Все вопросы за пределами отчета: негативный фон, дисконт растет, рынок складов охлаждается, состояние арендатора вызывает сомнения.

 

Интересна тема ЗПИФ недвижимости — больше разборов в телеграм-канале| MAX.

( Читать дальше )

Ещё вчера бапка спокойненько лежала на счетах, её было больше чем сегодня, а сегодня что? Правильно! Уходит! Я бы даже сказал бежит! Не знаю какой комар её укусил, может рыб? Карп? Ну я не знаю! Определенно бапка устраивает побег! Она катапультируется со счёта! Да быстро скажу я вам! Зрелеще не из приятных! Но с другой стороны, мы до этого и приятные зрелища ведь смотрели, теперь вот неприятные! Вот такие вот мультфильмы! Что делать то??? Подскажите!!! Как быть??? Как остановить побег???

Участники обсудили ключевые тенденции развития мировой и региональной экономики, дальнейшее укрепление финансового сотрудничества в рамках БРИКС. Особое внимание уделили вопросам совершенствования международной валютно-финансовой системы, а также расширению использования национальных валют во взаимных расчетах.

Источник: cbr.ru/press/event/?id=32760

Во 2-ом эшелоне и сегменте ВДО немало облигаций с Call-опционами (право досрочного погашения эмитента в определенную дату). Если эмитент решит досрочно выкупить такую бумагу, то в итоге можно получить заметно более низкую, а то и отрицательную, доходность. О рисках таких бондов и как их избежать – в данной статье.

В ноябре прошлого года опубликовал статью по рискам облигаций с Call-опционами и сейчас предлагаю обновление по ним (с прилагаемой ниже таблицей). В основном такие бумаги относятся ко 2-му эшелону и сегменту ВДО, как отмечено выше.

( Читать дальше )

Согласно отраслевым источникам и расчетам Reuters, экспорт нефтепродуктов морским транспортом из России сократился на 33,3% в день в июле по сравнению с июнем и на 54,7% по сравнению с тем же месяцем годичной давности до 3,93 млн метрических тонн, поскольку атаки украинских беспилотников привели к внеплановому техническому обслуживанию ключевых отечественных НПЗ.

В последние месяцы ряд крупных российских нефтеперерабатывающих заводов подвергся ударам беспилотников, что привело к сокращению переработки нефти, а также объемов производства и экспорта топлива.

• По данным источников, в июле экспорт нефтепродуктов из балтийских портов России — Приморска, Высоцка, Санкт-Петербурга и Усть-Луги — сократился на 16% по сравнению с предыдущим месяцем до 1,974 млн тонн.
• Поставки топлива на экспорт через порты Черного и Азовского морей в прошлом месяце сократились на 49% по сравнению с июнем до 1,25 млн тонн.
• Экспорт нефтепродуктов из арктических портов Мурманска и Архангельска в июле сократился на 85,4% по сравнению с предыдущим месяцем до 44 000 тонн.

( Читать дальше )

ГК «Базис» РСБУ 1п2026:

📉Выручка ₽8,9 млн (-37% г/г)

📈Чистая прибыль ₽1,2 млрд (+296,7% г/г, увеличение в 4 раза)

Комментарий пресc-службы Компании:

«РСБУ-отчётность головной компании как самостоятельного юридического лица не отражает результаты работы всей группы по МСФО. Основная операционная деятельность ведётся на уровне дочерних обществ, поэтому выручка ПАО невелика, а прибыль формируется преимущественно за счёт доходов от участия в дочерних компаниях.» 

Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1941784

💊ПРОМОМЕД расширяет портфель гастроэнтерологического направления. Компания вводит в гражданский оборот гепатопротектор двойного действия Гепреда® (МНН адеметионин).

🏭Производство препарата полностью локализовано на заводе «Биохимик» в Саранске: от субстанции до готовой лекарственной формы.

🧬Гепреда® оказывает комплексное действие: способствует восстановлению клеток печени и повышению клеточной энергии, нормализует отток желчи из печени и желчных путей, снижает токсическую нагрузку, защищает клетки печени и замедляет формирование рубцовой ткани.

📈Актуальность запуска препарата подтверждают рыночные данные. Сегмент гепатопротекторов демонстрирует устойчивый рост, что отражает стабильный спрос на средства для терапии заболеваний печени. По данным DSM, розничный объем рынка гепатопротекторов в денежном выражении достиг 49 млрд рублей (за последние 12 месяцев по состоянию на май 2026 года), увеличившись на 15,3% г/г.

📌Гепреда® выпускается в форме кишечнорастворимых таблеток, покрытых пленочной оболочкой. В ближайшее время препарат появится в онлайн и оффлайн аптеках.

( Читать дальше )

На площадке Инкаба на Дальнем Востоке успешно завершена первая приемка готового подводного волоконно-оптического кабеля — в установленный контрактом срок. Таким образом, компания выполняет операционные планы, озвученные в ходе IPO, которые влияют на динамику выручки и EBITDA. Рассказываем, как устроена эта продукция и чем её производство отличается от всего, что мы делали раньше.

Подводный кабель — редкий случай в кабельной отрасли, после укладки он практически недоступен. Он ложится на дно на глубину до 4 километров, где на каждый квадратный сантиметр давит столб воды весом около 400 килограммов. Любой ремонт — это судно, погодное окно, подъём линии с грунта и недели работы. Поэтому вся конструкция нацелена на одну задачу — повышение надёжности, чтобы поднимать кабель со дна не пришлось.

Замковая броня

Оптические волокна помещены  внутрь стального модуля, герметичного по всей длине.Поверх стального модуля накладывается броня из стальной проволоки в два повива. Проволоки разного диаметра уложены плотно, минимизируя свободное пространство внутри кабеля. Такая структура не даёт проволокам перемещаться под нагрузкой и многократно увеличивает стойкость к внешнему воздействию — якорям, донным тралам, смещению грунта.

( Читать дальше )

Когда заключаются финансовые сделки в мире спорта, освещать их мне приятно вдвойне. В последний раз я говорил про возможную продажу миноритарной доли в футбольном клубе «Ливерпуль» по оценке $6 млрд – можно перечитать по ссылке.

И вот вчера объявили о крупнейшей M&A сделке в истории спорта.

Американские бизнесмены Боб Айгер и Джош Кушнер покупают баскетбольный клуб «Лос-Анджелес Лейкерс» за $12,5 млрд. 

Текущим владельцем «Лейкерс» является Марк Уолтер, основатель инвестиционного банка Guggenheim Partners. Он выкупил клуб у семьи Басс за $10 млрд менее года назад. 

Уолтер также является со-владельцем футбольного клуба «Челси» и бейсбольной команды «Лос-Анджелес Доджерс». 

В прошлом году ФБР завели против него следствие по подозрению в финансовых махинациях. Поэтому скорая продажа «Лейкерс» скорее всего связана с этим. 

Несколько деталей о покупателях:

— Боб Айгер – бывший главный исполнительный директор Walt Disney 

( Читать дальше )