Чем крупнее дивиденд, тем реже цена его отыгрывает: 198 выплат за три года

Собрал 198 выплат 53 бумаг Мосбиржи с отсечками с октября 2023 по сентябрь 2026: что происходит с ценой после последнего дня покупки с дивидендом.

1. В первый день без дивиденда цена теряет не всю выплату, а по медиане около 85% её размера.
2. Дивиденд 2–5% цены за 90 торговых дней отыгрывался в 79% случаев. При 5–10% — в 57%, при 10% и выше — лишь в 22% (6 из 27).
3. Крупнейшие незакрытые гэпы: ВТБ (VTBR) в июле 2025 (дивиденд 27% цены, −22,5% в первый день), HeadHunter (HEAD) в декабре 2024 (23%), Сургутнефтегаз-п (SNGSP) в июле 2024 (20%), X5 и МТС (MTSS) в июле 2025.
4. Обратные примеры: ВТБ в июле 2026 вернулся к цене до отсечки за 5 торговых дней при дивиденде 16,6%, ДОМ.РФ (DOMRF) — за 5 при 12%, ЛУКОЙЛ (LKOH) в декабре 2024 и МТС Банк (MBNK) в июле 2025 — тоже за 5.
5. Пять из шести быстрых возвратов при выплатах от 10% пришлись на июль 2026 (Сбер, ВТБ, Аэрофлот, ДОМ.РФ): результат сильно зависит от года, а не только от размера выплаты.

Методика: база — цена закрытия Мосбиржи в последний день покупки с дивидендом; гэп закрыт, когда цена закрытия впервые не ниже базы; окно — 90 торговых дней; цены приведены к дроблениям.

Не инвестрекомендация.